مع ازدياد تقلبات السوق ، تنتظر الشركات التكنولوجية الهندية الناشئة المرتبطة بالاكتتاب العام حتى تمر العاصفة
نشرت: 2022-05-12على عكس عام 2021 ، لم يكن هناك أي قائمة رئيسية للشركات التقنية الناشئة في البورصات في الأشهر الأربعة الأولى من عام 2022
خارطة الطريق للاكتتابات العامة الأولية غير واضحة بسبب تقلبات السوق وتشديد السياسات النقدية على مستوى العالم والخوف المستمر من الموجة التالية من COVID
بعد الانخفاض الأخير في أسهم 11 شركة ناشئة مدرجة ، ينتظر العديد من الشركات الناشئة المرتبطة بالاكتتاب العام تحسُّن معنويات السوق أو يفكر في تقليل حجم العرض
شهد عام 2021 إدراج 11 شركة ناشئة هندية في البورصات ودخولها الدوري الكبير. بشكل عام ، جمعت الشركات الهندية الناشئة أكثر من 2.7 مليار دولار من خلال الاستثمارات الضخمة وجولات ما قبل الاكتتاب العام و 7.3 مليار دولار من خلال الاكتتابات الأولية في عام 2021 . ومع ذلك ، لم تكن هناك قوائم رئيسية للشركات الناشئة في عام 2022 حتى الآن.
فشلت معظم الشركات الناشئة المدرجة في تحقيق عوائد بعد إدراجها في البورصات ، وشهدت انخفاضًا حادًا في أسعار أسهمها. تم تخفيض أمثال Paytm و Zomato إلى ثلث ذروة تقييماتها . في حين أن البعض منهم قد اندفع للاقتراب من تقييمات ما قبل الاكتتاب العام ، بشكل عام ، لم تكن نزهة جيدة للشركات الهندية الناشئة في البورصات.
أدت التوترات الجيوسياسية بسبب الحرب الروسية الأوكرانية المستمرة وتشديد السياسات النقدية من قبل البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم ، بما في ذلك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ، إلى تحويل معنويات السوق العالمية إلى سلبية. في إعلان مفاجئ الأسبوع الماضي ، رفع بنك الاحتياطي الهندي (RBI) سعر إعادة الشراء بمقدار 40 نقطة أساس وزاد معدل الاحتياطي النقدي بمقدار 50 نقطة أساس إلى 4.5٪. كل هذا تسبب في مزيد من المشاكل للشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا الحديثة المدرجة في الدولة.
كما أن تقلبات السوق ، والتراجع العالمي في الأسهم ، والخوف من الموجة التالية من جائحة كوفيد -19 ، جعلت خارطة الطريق للاكتتابات الأولية العامة غير واضحة. نتيجة لذلك ، قررت العديد من الشركات الناشئة المرتبطة بالاكتتاب العام إما تجاوز العاصفة أو تقليل حجم عروضها. في الآونة الأخيرة ، خفضت Delhivery ، التي بدأ طرحها للاكتتاب العام في 11 مايو ، عرضها من 7640 كرونا روبية هندية إلى 5230 كرونا سويدية . من غير المرجح أن يكون قرار بدء التشغيل اللوجستي بخفض حجم العرض قرارًا لمرة واحدة وقد يتبعه الآخرون إذا لم تتحسن معنويات السوق.
الشركات الناشئة مع خطط الاكتتاب تنتظر مرور العاصفة
مع تلاشي نشوة الاكتتابات الأولية للشركات الناشئة بعد أداء متقلب للأسهم من 11 شركة ناشئة مدرجة ، قامت العديد من الشركات الناشئة التي كانت تعتزم طرح الاكتتاب العام الأولي بتعليق خططها. من بين الأسباب التي أشاروا إليها لتأجيل قضاياهم العامة: "لا تريد تضليل المستثمرين" و "انتظار الوقت المناسب" و "لا جدوى من أخذ مستثمري التجزئة في رحلة وعرة".
على سبيل المثال ، تقدمت شركة Imagine Marketing Limited التي تتخذ من نيودلهي مقراً لها ، بطلب اكتتاب عام أولي بقيمة 2000 كرونا روبية هندية مع شركة SEBI ولم تحصل بعد على موافقة من منظم السوق. ومع ذلك ، على الرغم من تقديم DRHP في يناير 2022 ، يقال إن شركة D2C الناشئة تتطلع إلى الإدراج في الربع الأول من عام 2023 ، بعد عام تقريبًا.
من ناحية أخرى ، قامت فارميسي وموبيكويك أيضًا بتقديم DRHPs إلى SEBI العام الماضي وتلقيا الموافقة النهائية. على الرغم من ذلك ، لم تحدد الشركات الناشئة موعدًا للإصدار العام حتى الآن ، مما قد يؤخر الاكتتابات العامة الأولية. حصلت شركة يونيكورن للضيافة OYO أيضًا على موافقة مبدئية من SEBI للاكتتاب العام الأولي البالغ 8،430 روبية هندية. ستحتاج الشركة الناشئة إلى تقديم ملف DRHP محدث ، ولكن يُقال إنه يفكر في خفض العرض بنسبة 50٪ ، ولم يحدد موعدًا لنشره للجمهور.
موصى به لك:
كيف يتم تعيين إطار عمل مجمع الحسابات في RBI لتحويل التكنولوجيا المالية في الهند
لا يمكن لرواد الأعمال إنشاء شركات ناشئة مستدامة وقابلة للتطوير من خلال 'Jugaad': المواطنون ...
كيف ستحول Metaverse صناعة السيارات الهندية
ماذا يعني توفير مكافحة الربح بالنسبة للشركات الهندية الناشئة؟
كيف تساعد الشركات الناشئة في تكنولوجيا التعليم في تطوير مهارات القوى العاملة في الهند وتصبح جاهزة للمستقبل ...
الأسهم التقنية في العصر الجديد هذا الأسبوع: مشاكل Zomato مستمرة ، EaseMyTrip تنشر Stro ...
قامت شركة بدء التجارة الإلكترونية Snapdeal وسوق السيارات Droom أيضًا بتقديم DRHPs الخاصين بهما العام الماضي ولم يتلقوا بعد موافقة SEBI. ومع ذلك ، لا تخطط أي من الشركات الناشئة للإدراج في أي وقت قبل الربع الثاني من السنة المالية 23. قامت شركة Pine Labs العملاقة للتكنولوجيا المالية ، التي تخطط للاكتتاب العام الأولي في بورصة ناسداك ، بتخفيض حجم الاكتتاب العام الأولي من المخطط له البالغ 1 مليار دولار إلى 500 مليون دولار ، وقدمت مسودة سرية إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية.
قال أحد خبراء السوق لـ Inc42: "لقد تم استخدام الشركات الناشئة في بيئة مختلفة تمامًا لجمع الأموال مقارنة بالاكتتاب العام الأولي - وعادة ما يتم وضع تقييم أعلى لكل جولة لاحقة".
عادة ما تستغرق الاكتتابات الأولية حوالي 12 شهرًا من التخطيط والتنفيذ ، وبحلول الوقت الذي تصبح فيه جاهزة للاكتتاب العام ، تتغير ديناميكيات السوق ويصعب تحديد وقتها. لذا ، في هذه المرحلة ، يكون الاختيار بين تقييم أقل ومسألة أصغر مقابل احتمال فشل الاكتتاب العام - لذلك من الطبيعي أن يختاروا الأول ".
عادة ، يستغرق SEBI حوالي 4 إلى 6 أسابيع للموافقة على DRHP عندما لا تتطلب المسودة تغييرات كبيرة. بعد الحصول على موافقة الجهة التنظيمية ، يستغرق الأمر من 4 إلى 6 أسابيع أخرى لإحضار الاكتتاب العام الأولي إلى السوق ، بما في ذلك الإيداع والحصول على الموافقة على RHP.
في حين أن الشركات عادة ما تبحث في متوسط جدول زمني من 3 إلى 4 أشهر ، فإن الشركات الناشئة المذكورة أعلاه قد تجاوزت بسهولة 6 أشهر منذ أن وثقت خططها للإدراج العام.
تشديد المنظم لقواعد الإدراج
من المتوقع أن تصل حوالي 16 شركة ناشئة إلى الأسواق العامة في السنة المالية 23 ، منها سبعة قد قدمت بالفعل DRHP. ومع ذلك ، كان أداء شركات التكنولوجيا الحديثة في سوق الأسهم موضوع نقاش ساخن في الآونة الأخيرة.
يصف النقاد إدراج هذه الشركات الناشئة بالفقاعة التي من المحتمل أن تنفجر عاجلاً أم آجلاً. تلقى مروجو ومؤسسو هذه الشركات الناشئة أقصى قدر من الانتقادات ، مع طرح أسئلة أيضًا حول الاندفاع إلى سرد الشركات الناشئة الخاسرة ، والتقييمات المتضخمة وإغراق حصتهم على مستثمري التجزئة لكسب ثروة.
مع الانخفاض الحاد في أسهم بعض هذه الشركات التكنولوجية الناشئة في العصر الجديد ، فقد مستثمرو التجزئة قدرًا كبيرًا من الثروة. كانت هناك أيضًا مطالب لمعايير تنظيمية وإفصاح أكثر صرامة حيث تختلف الشركات الناشئة اختلافًا كبيرًا عن الشركات الناضجة من وجهة نظر المقاييس التقليدية.
تدرس SEBI الآن إطارًا جديدًا للإفصاح حيث قد يطلب منظم السوق من الشركات التقنية الناشئة مشاركة تفاصيل حول تقييماتها ، بناءً على إصدار أسهم جديدة وأيضًا تفاصيل حول مؤشرات الأداء الرئيسية (KPIs).
اقترحت SEBI أيضًا أن الشركات الناشئة التي تخطط للإدراج يجب أن تشرح وتشارك مقارنة مؤشرات الأداء الرئيسية الخاصة بها مع الشركات النظيرة الهندية المدرجة و / أو الشركات النظيرة العالمية المدرجة.
في السابق ، قام SEBI أيضًا بتمديد فترة القفل لـ 50 ٪ من جزء الاستثمار الأساسي إلى 90 يومًا من 30 يومًا بحيث يكون لدى المستثمرين المؤسسيين المزيد من الجلد في اللعبة. كما حددت قيودًا على استخدام الأموال ، وقالت إنه إلى جانب البنوك ، ستراقب وكالات التصنيف الائتماني أيضًا استخدام الأموال.
بطبيعة الحال ، بعد إنجازات يونيكورن وديكورن ، كانت الشركات الناشئة لا بد أن تكون في حالة جنون اكتتاب عام. السؤال هو هل ستدرك الشركات الناشئة أنه لن يكون من الأسهل الحصول على تقييمات عالية أثناء الإدراج والخطوات التي يتخذها منظم السوق تبطئ أو توقف عربة الاكتتاب الأولية الخاصة ببدء التشغيل مؤقتًا.