الشراء مثل الأسهم الخاصة: كيفية استخدام Bolt-ons و Roll-up في استراتيجية الاستحواذ الخاصة بك

هناك نوع جديد من الإستراتيجية يدخل حيز الاندماج والاستحواذ عبر الإنترنت ، وهو أمر متوقع ، مع دخول المزيد من المستثمرين وشركات الملكية الخاصة في هذه الصناعة.

بالنسبة لأولئك الذين يقومون بعملية الاستحواذ الثانية أو الثالثة في سوقنا ، ربما تكون قد سمعت بمصطلح "الاستحواذ المثبت" المستخدم في المعاملات التجارية التقليدية (يشار إليه غالبًا باسم الاستحواذ الثني). أصبح هذا النوع من الإستراتيجية شائعًا لأول مرة في صناديق الاستثمار وشركات الأسهم الخاصة بفضل بساطة الحصول على شركة قائمة مقارنة ببناء واحدة من الألف إلى الياء. استمر هذا في لعب دور كبير في استراتيجية الاستحواذ التي يتخذها العديد من المستثمرين من أجل تنمية محافظهم الاستثمارية بسرعة لتحقيق أسرع عائد ممكن على الاستثمار (ROI).

تقدم سريعًا إلى اليوم ، وستلاحظ أن عددًا متزايدًا من شركات الاستثمارات الخاصة والمجمعين يتطلعون إلى الاستحواذ على شركات أصغر لتحقيق فائدة إستراتيجية.

هناك العديد من الطرق للقيام بذلك ، ولكن في هذه المقالة ، سنركز على استراتيجيتين قويتين للاكتساب: الاستحواذ والتجميع. إنها متشابهة من نواح كثيرة ، ولكن عند تطبيقها على إستراتيجية اكتساب الأعمال عبر الإنترنت ، يمكنها المساعدة في تحقيق التآزر وتمكين الشركات من التوسع بسرعة.

قبل أن نتعمق في بعض الأمثلة الواقعية لكل من استراتيجيات الاستحواذ هذه ، يجب أن نغطي بعض المصطلحات الأساسية حتى نكون واضحين بشأن ما تعنيه.

ما هو الاستحواذ على الترباس؟

الاستحواذ المُثبَّت هو نوع من الاستحواذ تقوم فيه الشركة المقتناة بدمج الشركة المستحوذ عليها في قسم للكيان المستحوذ. يهدف هذا الاستحواذ إلى مساعدة الشركة المستحوذة على اكتساب ميزة تنافسية دون متاعب بناء هذا المنتج أو الميزة أو الخدمة بأنفسهم. هذا النهج لا يمثل فقط توفيرًا كبيرًا في الوقت والموارد للشركة المستحوذة ، ولكنه قد يفتح أيضًا أبواب الاحتمالات لمكانة أو صناعة أو موقع جغرافي جديد ككل مقابل أقل بكثير من تكلفة البناء عليها. ملك.

عادةً ما تقوم الأسهم الخاصة بتنفيذ عملية استحواذ إضافية لإضفاء قيمة على محفظتها ككل. عادة ما يكون هذا النوع من الاستحواذ تعاونيًا (تستفيد كلتا الشركتين من الاستحواذ) وقد يتضمن لعبة استراتيجية من أجل الحصول على:

• خطوط إنتاج جديدة
• زبائن الجدد
• مناطق جغرافية جديدة
• الملكية الفكرية

ستمنحك معرفة ماهية الاستحواذ المثبت فكرة واضحة عن الخطة الإستراتيجية عن سبب تفكير مشتري محفظة كبيرة في عملية الاستحواذ أم لا ، بناءً على الفائدة التي يوفرها لأصولهم الحالية. في كثير من الأحيان ، يتطلع هؤلاء المستثمرون إلى تخطي وقت البدء والتعمق أولاً في استهداف جمهور معين بمجرد كسب الشركة الأصغر. لا يتطلع المستثمرون فقط إلى الحصول على عمل واحد في كل مرة ؛ قد يتطلع البعض إلى الحصول على مجموعة من الأصول الأصغر التي تكمل بعضها البعض بطريقة ما (فكر في نفس المكانة أو الصناعة أو الخدمة ذات الصلة). هذا هو الوقت الذي من المرجح أن يتم فيه وضع إستراتيجية الدمج موضع التنفيذ.

ما هي عمليات الاستحواذ الإجمالية؟

عمليات الاستحواذ الشاملة مشابهة لاستراتيجية التثبيت ، مع بعض الاختلافات الطفيفة. حيث قد يعطي الاستحواذ المُثبَّت الأولوية لاكتساب مزايا سوق أو صناعة أو خدمة جديدة لم تكن موجودة في الأصل ، فقد يبحث العرض الإجمالي في مكانه المناسب للفرص. من ناحية أخرى ، ستشمل عمليات الاستحواذ الشاملة عادةً شركة أكبر تستحوذ على العديد من الشركات الصغيرة التي تقع جميعها في نفس المكانة أو الصناعة بالفعل.

مقارنة جنبًا إلى جنب بين الترباس والعرض الإجمالي

دعنا نستخدم مثالاً هنا لتوضيح هذه الاختلافات قليلاً. قد تتطلع شركة الحيوانات الأليفة إلى الحصول على العديد من المنتجات من علامات تجارية متعددة ، كل ذلك داخل مكانة الحيوانات الأليفة ، لإضافتها إلى محفظتها. سيستخدمون إستراتيجية العرض الإجمالي للحصول على كل هذه المنتجات في عملية شراء واحدة ، نظرًا لأن الشركات التي يتم الاستحواذ عليها تقع جميعها ضمن مكانة الحيوانات الأليفة ، ويمكن أن تعزز بعضها البعض عبر جمهور مشترك وعرض منتج.

في حالة الاستحواذ المُثبَّت ، قد تبدو إستراتيجية الاختيار مثل مالك Amazon FBA الذي يوسع مدى وصوله من خلال الحصول على موقع محتوى يتمتع بالفعل بمتابعة قوية. قد يكون هذا التالي أو لا يكون ضمن صناعة أو مكانة جديدة ، ولكنه يوفر في النهاية بابًا مفتوحًا للنمو بدون الموارد أو رأس المال المطلوب لبناء هذه القناة من الصفر.

فوائد الاستحواذ التراكمي و الترباس

أكبر فائدة من الحصول على عمل باستخدام إما استراتيجية الاستحواذ أو الاستحواذ التدريجي هي أن هذه الأنواع من عمليات الاستحواذ تعتبر مخاطرة أقل على النطاق النسبي لكيان الاستحواذ الأكبر. ما نعنيه هنا ، هو أنه قد يُعتبر الحصول على أصل يمثل نسبة 10٪ من أرباح محفظتك أقل خطورة مقارنة بالحصول على أصل تزيد قيمته عن 50٪ من محفظتك بالكامل. تعتبر العناية الواجبة وتوقعات النمو والأشكال الأخرى للتدقيق في عملية الاستحواذ المحتملة كلها وظائف رئيسية لمساعدة المشتري على ضمان اتخاذ قرار استثماري حكيم.

كما تعلم شركات الأسهم الخاصة وشركات الاستحواذ التجارية عبر الإنترنت ، فإن التأثير المركب لإضافة أصول متعددة مدرة للنقد بمرور الوقت لن يؤدي إلا إلى زيادة قيمة محفظتهم ، حتى مع أخذ التضخم في الاعتبار. تشمل المزايا الأخرى لهذه الأنواع من عمليات الاستحواذ ما يلي:

• طريقة سريعة للتوسع جغرافيًا
• مجموعة أكبر من الشركات الصغيرة للاختيار من بينها
• السهولة النسبية لدمج الشركات الصغيرة مقارنة بالشركات الأكبر
• القدرة على توسيع قاعدة الجمهور والعملاء بسرعة

دعنا ندخل في كيفية تنفيذ هذه الاستراتيجيات بنفسك.

كيفية تنفيذ عملية الاستحواذ أو الاستحواذ على الترباس بنجاح

تتمثل الخطوة الأولى في تنفيذ إستراتيجية التجميع أو التثبيت في تحديد هدفك النهائي من الاستحواذ. هل تركز بشكل أساسي على الحصول على شركة أو علامة تجارية ضمن مكان تمتلك فيه بالفعل حصة في السوق؟ أم أنك تتطلع إلى توسيع مجموعة منتجاتك وخدماتك في منطقة جديدة تمامًا؟

إن وجود فهم واضح لأهداف عملك سيمنحك خارطة طريق لتحديد موقع الاستحواذ التالي. بمجرد وضع أهداف عملك في الاعتبار ، يمكنك بعد ذلك البدء في صياغة نوع تحقيق الدخل أو مكانة العمل الذي تتطلع إليه.

اكتب قائمة بأهم ثلاثة أنواع أو مجالات أو صناعات تسييل الدخل ، وأثناء فحص العناية الواجبة الذي يستغرق خمس دقائق ، استبعد أي أعمال لا تفي بالمعايير الخاصة بك. إذا لم تكن متأكدًا من كيفية إنشاء قائمة معايير ، فتأكد من تحديد موعد لإجراء مكالمة مع أحد مستشاري الأعمال لدينا ، والذي يمكنه توجيهك خلال هذه العملية من البداية إلى النهاية وتوجيهك في الاتجاه الصحيح.

تدفق الصفقات هو كل شيء عندما يتعلق الأمر بتحديد موقع عمل من شأنه أن يجلب مستويات جديدة من القيمة المضافة إلى محفظتك.

يعد العثور على عملية الاستحواذ التالية أسهل بكثير عند استخدام نظام أساسي مثل النظام الذي نقدمه ، والذي يوفر لك أكبر قدر من تدفق الصفقات في مساحة عمليات الدمج والاستحواذ الخاصة بالأعمال التجارية عبر الإنترنت. بمجرد تحديد موقع الاستحواذ التالي ، سترغب في التحرك بشكل استراتيجي.

مفتاح تنفيذ عملية الاستحواذ المناسبة أو الاستحواذ بنجاح هو إدراك الفرص التي توسعها قبل أن تكتسب العمل. كيف يمكنك أنت وفريق العمليات الحالي توسيع نطاق هذه الإضافة الجديدة للشركة بأسرع ما يمكن من أجل الحصول على عائد استثمار عاجلاً وليس آجلاً؟

هذه هي جميع التفاصيل الدقيقة التي كان يجب عليك التخطيط لها قبل الدخول في أي نوع من عمليات التفاوض ، وجمع هذه المعلومات قبل اتخاذ القرار النهائي أمر بالغ الأهمية لنجاحك. إذا لم يكن لديك خطة مفصلة حول كيفية دفع هذه الإضافة إلى محفظتك عن نفسها خلال إطار زمني معين ، فقد ترغب في البحث عن عملية استحواذ قائمة بذاتها مقابل الاضطرار إلى العمل ضمن نشاط تجاري قائم.

التغييرات الاستراتيجية حول مساحة الاندماج والاستحواذ

تشتهر PE التقليدية بالحصول على أصول مادية أكبر. في الآونة الأخيرة ، بدأت الأعمال التجارية عبر الإنترنت في جذب انتباه شركات الأسهم الخاصة الكبيرة التي لاحظت القيمة وعائد الاستثمار المحتمل الذي توفره مساحة الأعمال التجارية عبر الإنترنت. مليارات الدولارات من التمويل ورأس المال جاهزة للتوزيع ، الآن أكثر من أي وقت مضى ، ومع المنافسة الجديدة تأتي استراتيجيات نمو جديدة.

حيث كانت PE تتطلع تقليديًا إلى الحصول على أصول رقمية من سوقنا والتي تتماشى مع محفظتها الحالية من المنتجات ، فإننا نشهد الآن تحول إستراتيجيتها الاستثمارية إلى فكرة التفكير في الأعمال التجارية التي ستكون عادةً خارج بيت العجلة المتوقع.

في الماضي ، كان مشتري Amazon FBA ينظر فقط إلى أصل له نفس تحقيق الدخل - FBA (أو علامة تجارية إلكترونية أو خط إنتاج) - ولكننا الآن نرى أنه بدلاً من الحصول على خط إنتاج جديد ، فإنهم يتطلعون إلى الحصول على اكتساب مثبت ضمن نظام تسييل مختلف تمامًا أو نظام أساسي مختلف تمامًا. أصبح هذا أمرًا طبيعيًا لمالكي محفظة SaaS أيضًا ، حيث بدأوا في اكتساب المزيد من الأعمال القائمة على المحتوى لبناء إمبراطورية إعلامية ، وليس مجرد مجموعة من الحلول البرمجية المفيدة. في بناء إمبراطورية إعلامية ، تصبح شركة محفظة SaaS سلطة في صناعتها بأكملها ، وليس مجرد حل واحد ممزوج بعدد كبير من الشركات الناشئة الأخرى.

من خلال اتباع نهج جديد للاستحواذ خارج خارطة طريق الاستحواذ التقليدية لـ PE والمستحوذين على حد سواء ، يبحث هؤلاء المستثمرون عن طرق جديدة لاكتساب موقع جديد ، وجمهور ، ونوع منتج بطرق جديدة ستستمر في التحول في المستقبل القريب.

بناء إمبراطوريتك الخاصة من خلال عمليات الاندماج والاستحواذ

توفر عمليات الاستحواذ المثبتة والمرتفعة طريقة مثبتة لإضافة قيمة إلى محفظة أعمالك في غضون فترة زمنية أقصر. باستخدام بعض التوصيات المفصلة في هذا الدليل ، يجب أن يكون لديك الآن فهم أفضل لكيفية المضي قدمًا في تنفيذ عملية الاستحواذ الخاصة بك أو الاستحواذ على الترباس.

بغض النظر عن الإستراتيجية التي تتماشى مع أهداف عملك ، فإن اتباع هذا الدليل سيأخذك في طريقك للحصول على أعمال أصغر ، تمامًا مثل PE ، لبناء إمبراطورية خاصة بك.

إذا كنت ترغب في تحريك الأمور في الاتجاه الصحيح ، فقم بإعداد مكالمة لمناقشة استراتيجية الاستحواذ الخاصة بك مع أحد محللي الأعمال لدينا اليوم. يمكنهم إعدادك بكل ما تحتاجه لضمان سير عملية التثبيت أو التدحرج بأكبر قدر ممكن من السلاسة.