ما الذي ينظر إليه رأس المال الجريء في نموذج عملك؟
نشرت: 2018-06-01تقود معظم شركات رأس المال الجريء جولة تمويل واحدة في شركتك وتبحث عن رأس مال Vcs آخر لقيادة جولات لاحقة.
هناك محادثة اختبار سريعة في أي مرحلة مبكرة من رأس المال الاستثماري مع المؤسس ومحادثة يجب أن تكون مستعدًا لها مثل عرض المصعد الخاص بك. يذهب شيء من هذا القبيل ...
عادة ، هذه هي النقطة في الاجتماع حيث يدرك رأس المال المخاطر أن هذا الاجتماع لن يسير على ما يرام.
هناك العديد من الأشياء التي يبحث عنها رأس المال الاستثماري في مراجعة خطة عملك ، ولكن بخلاف أشياء مثل جودة الإيرادات ، والهوامش ، والنفقات التشغيلية ، والنفقات الرأسمالية ، هناك قاعدة بسيطة حقًا أسميها ، "إدخال الأموال ، صرف النقود ، تحقيق الإنجازات".
ببساطة ، يريد رأس المال الاستثماري تقييم مقدار الأموال التي تجمعها وما إذا كان هذا المبلغ واقعيًا. هو أو هي يريد أن يعرف إلى متى ستستمر الأموال التي ستجمعها وما إذا كانت طويلة بما يكفي لتبرير المخاطرة بتمويلك.
أخيرًا ، يريد VC معرفة الشكل الذي سيبدو عليه تقدمك في نهاية هذه الفترة لمعرفة مدى سهولة رفع الجولة التالية لك.
إذا لم يكن لديك فهم قوي لهذه المفاهيم وكيف يعتقد رأس المال المخاطر أن اجتماعك قد مات.
التدفقات النقدية الداخلة
نقد في. هو مقدار الأموال التي تجمعها. رأس المال المغامر يبحث عن المعقولية. هل تقوم بجمع مبلغ مناسب من رأس المال بالنسبة لتقدمك ، بالنسبة لحجم فريقك ونسبة لاحتياجاتك؟
بالطبع ، يتطلع رأس المال الجريء إلى أن يكون لديك خصوصية في كيفية تخطيطك لإنفاق الأموال التي ستجمعها والخطط التي تعرض مخططًا دائريًا يقول ، "25٪ على التسويق ، و 30٪ على التكنولوجيا والبحث والتطوير ، و 20٪ على البنية التحتية ، 25٪ على G & A "لا يتم تمويلها. نعم ، أرى خططًا لهذا المشاة.
يريد أصحاب رأس المال الاستثماري منك زيادة المبلغ "المناسب" من رأس المال ، والذي سأحدده على أنه ما هو معقول بالنظر إلى التقدم الذي أحرزته حتى الآن ومواردك واحتياجاتك لمدة 18-24 شهرًا. يميل رأس المال الاستثماري إلى عدم الرغبة في تمويل المؤسسين الذين يجمعون الكثير من الأموال في جولة معينة أيضًا لأنهم يعلمون أن امتلاك الكثير من الموارد في بعض الأحيان سيؤدي إلى قيام المؤسسين بحرق الأموال بسرعة كبيرة. على العكس من ذلك ، يعتقد العديد من أصحاب رأس المال المغامر أن تقييد النقد يمكن أن يؤدي غالبًا إلى زيادة الحلول الإبداعية عند بدء التشغيل.
أحد رواد الأعمال الذين أسمعهم أحيانًا هو "نريد جمع بعض الأموال الإضافية لأنشطة الاندماج والاستحواذ". هذه علامة حمراء ل VCs. يريد رأس المال الاستثماري أن يعرف أن لديك خطة قوية لتنفيذ عمل قائم بذاته ، وإذا كنت بحاجة إلى رأس مال لعملية استحواذ ، فإنهم يفضلون تقييمه في ذلك الوقت بدلاً من الإفراط في تمويلك الآن.
صحيح أن بعض شركات الأسهم الخاصة في مراحل لاحقة ترغب في تمويل "roll-ups" (شركة تستحوذ على العديد من الشركات ذات الصلة في قطاعها) ، ولكن هذا نادرًا ما يكون مجال رأس المال الاستثماري.
يعرف كل رأس مال مخاطر أن المبلغ الذي تجمعه غالبًا ما يكون وكيلًا لتقييمك. افترض رأس المال الاستثماري في الجولة المبكرة أنك ستأخذ على الأرجح تخفيفًا بنسبة 20-25٪ لجولة التمويل الخاصة بك ، لذا إذا كنت تجمع ما بين 8 و 10 ملايين دولار ، فسوف يفترضون أن توقعك هو 24 مليون دولار مسبقًا عند الحد الأدنى من النطاق (8 مليون دولار أمريكي) 4 = 32 مليون دولار أمريكي مع رأس مال بقيمة 8 ملايين دولار تم ضخه لشراء 25٪ من الشركة) و 40 مليون دولار أمريكي قبل النهاية (10 مليون دولار × 5 = 50 مليون دولار أمريكي مع رأس مال 10 مليون دولار تم ضخه بشراء 20٪ أو 40 مليون دولار مسبقًا).
لذلك عندما تقول إن 8-10 مليون دولار هو هدفك ولا تفكر مطلقًا في تقييمك ، فاعلم أن رأس المال الاستثماري يسمع "توقعات تقييم ما قبل المال تتراوح بين 24 و 40 مليون دولار". بالطبع ، هناك أوقات يكون فيها التخفيف بنسبة 15٪ أكثر ملاءمة وأحيانًا يمكن أن يكون 33٪ ولكن في الاجتماع الأول نحاول فقط إنشاء نطاقات عامة للمعقولية.
إذا كنت قد جمعت 500 ألف دولار فقط ، ولديك إيرادات محدودة ، ولديك 7 أشخاص في شركتك ولم تكن رائد أعمال متسلسل ، فمن الصعب جدًا تخيل الذهاب مباشرة إلى 8-10 مليون دولار ما لم تكن بياناتك مقنعة للغاية أو أنت ' وإلا أصبحت "مثيرة".
إذا كنت قد جمعت 3 ملايين دولار سابقًا ، فاحصل على 250 ألف دولار من الإيرادات الشهرية المتكررة و 23 موظفًا قد تكون الجولة 8-10 ملايين دولار أكثر في المستقبل.
أحد الأخطاء الكبيرة التي أرى أن العديد من المؤسسين يرتكبونها هو طلب مبلغ غير واقعي من المال في عملية جمع التبرعات. سوف يتأهل المستثمرون الجريئون بسرعة فيما قد يكون فرصة لك لحملهم على الانخراط في عملية ما.
موصى به لك:
لا يمكن لرواد الأعمال إنشاء شركات ناشئة مستدامة وقابلة للتطوير من خلال 'Jugaad': المواطنون ...
كيف ستحول Metaverse صناعة السيارات الهندية
ماذا يعني توفير مكافحة الربح بالنسبة للشركات الهندية الناشئة؟
كيف تساعد الشركات الناشئة في تكنولوجيا التعليم في تطوير مهارات القوى العاملة في الهند وتصبح جاهزة للمستقبل ...
الأسهم التقنية في العصر الجديد هذا الأسبوع: مشاكل Zomato مستمرة ، EaseMyTrip تنشر Stro ...
تتخذ الشركات الهندية الناشئة اختصارات في مطاردة للتمويل
أنصح الأشخاص دائمًا بطلب أقل قليلاً مما يحتاجون إليه لأنه إذا كان سؤالك معقولًا وحصلت على اهتمام العديد من الشركات ، فمن السهل زيادة حجم الجولة والتقييم في وقت لاحق من هذه العملية. يريد كل VC تمويل صفقة يبدو أنها تتطلب الكثير جدًا. قلة الطلب تؤدي إلى الإفلاس.
لن يخبرك رأس المال الاستثماري بالضرورة أنه يجد شهورك النقدية غير واقعية ، أو أن خططك لم يتم وضعها جيدًا أو أن تقييمك خارج النطاق - غالبًا ما يخبرك ، "إنه ليس مناسبًا لنا في لحظة. نود رؤيتك مرة أخرى عندما يكون لديك المزيد من الشد ". هذا ما يسمى بـ "لا ناعم".
مزعج ، أعلم. لكن هذا هو الواقع. لذلك يتعين عليك معرفة شكل خطة العمل الذكية واستخدام النقد.
المصروفات
السحب النقدي هو عندما نفد المال. بشكل عام ، من المتوقع أن تجمع ما بين 18 و 24 شهرًا من الأموال النقدية في جمع تبرعات من رأس المال الاستثماري.
إذا كان لديك مدرج أقصر من ذلك الوقت ، فسيتعين عليك إحراز تقدم كافٍ لزيادة رأس المال قصير جدًا.
افترض أنك ستحتاج إلى جمع الأموال لمدة تتراوح من 3 إلى 6 أشهر قبل إغلاق جولتك التالية ، لذا فإن آخر شيء يريده رأس مال مالكي ذو خبرة هو أنك في طريقك لجمع الأموال خلال 6-9 أشهر. إن وجود مدرج لمدة 18 شهرًا على الأقل يعني أن أمامك 12-15 شهرًا لإحراز تقدم قبل أن يؤثر السوق على تقدمك.
على الجانب الآخر ، لا يرغب المستثمرون الجريئون غالبًا في رؤية خطة تمول لمدة تزيد عن عامين ونادرًا ما يرغبون في رؤية 3 سنوات. أحيانًا أسمع رواد الأعمال يدعون ادعاءات مثل ، "أنا أجمع أموالًا إضافية كوسادة" ولكن هذا عادة ما لا يلقي آذانًا صاغية مع رأس المال الاستثماري.
إنهم لا يريدونك أن تجرب لسنوات عديدة على رأس مالهم - إنهم يفضلون أن تعود إلى السوق في غضون عامين ويمكنهم رؤية ما أنجزته قبل أن يقرروا ما إذا كنت ستمنحك المزيد من المال.
قد لا يعجبك هذا - ولكن إذا كنت تعرف أن هذا هو ما يعتقده معظم أصحاب رأس المال المغامر ، فستكون مستعدًا بشكل أفضل لمحادثاتك.
في الجزء العلوي من المنشور ، أرفقت مثالًا بسيطًا لرسم بياني لمخطط الإنهيار النقدي الذي سيرغب أي VC في رؤيته في جدول بيانات أو نموذج مرئي وسيساعدك القيام بذلك بنفسك داخليًا في تخطيط السيناريو جيدًا قبل حتى أنها تجمع التبرعات.
في المثال الذي قدمته أفترض أنك تجمع 5 ملايين دولار بحلول الشهر الرابع من خطتك. في الحالة العادية ، ستنفذ نقودك بعد 16 شهرًا أو بعد عام واحد فقط من جمع الأموال. لقد أنشأت "خطة ب" ، والتي في هذه الحالة تحافظ فقط على معدل الحرق ثابتًا عند 350 ألف دولار ونفد نقودك في الشهر 19 ، مما يمنحك المزيد من المدرج. في الواقع ، يجب أن تأخذك خطة جمع الأموال هذه إلى الشهر 22 ، والذي سيكون 18 شهرًا منذ جمع الأموال.
إنجاز المعالم
إذا افترضنا أن رأس المال الاستثماري قد أبدى اهتمامًا بفريقك وخططك وسوقك ويعتقدون أنك تجمع مبلغًا مناسبًا من رأس المال ، فسوف يبدأون عاجلاً أم آجلاً في التفكير في المعالم التي كنت ستحققها بحلول الوقت الذي تكون فيه زيادة الجولة التالية من رأس المال أو بحلول الوقت الذي تنفد فيه الأموال.
يقود معظم رأس المال الاستثماري جولة واحدة من التمويل في شركتك ويبحثون عن رؤوس أموال مستثمرة أخرى لقيادة جولات لاحقة. مع العلم أنه من المرجح أن يقوم شخص خارجي بتمويل الجولة التالية من رأس المال الاستثماري ، فسوف يفكر في ما يلي:
- ما الذي ستنجزه في المرة القادمة التي تخرج فيها لترفع؟
- هل سيكون هذا كافيًا لإبداء رأس مال مخاطر آخر اهتمامه؟
- هل ستكون هذه المعالم كافية لدفع رأس المال الاستثماري سعرًا أعلى في الجولة التالية من التمويل؟
- إذا لم تكن قادرًا على جمع الأموال من الخارج وكنت بحاجة لقيادة هذه الجولة ، فهل ستحرز تقدمًا كافيًا لي لمواجهة شراكتى وإخبارهم لماذا يجب علينا تمويل جولة داخلية؟ هل سيكون معدل حرقك منخفضًا بدرجة كافية بحيث لا أقلق بشأن مقدار رأس المال الذي ستحتاجه في الجولة التالية من التمويل؟
يرغب المستثمرون الجريئون في تمويل الابتكارات ، لكنهم أيضًا مدركون جدًا لمدى مخاطر الشركة التي يمكنهم تحملها بالنظر إلى حجم صندوقهم وعدد الصفقات التي يريدون القيام بها لكل صندوق.
ملخص
جمع الأموال عملية شاقة. سيساعدك هذا الجزء من سلسلة في زيادة رأس المال الاستثماري - المنشور الأول موجود في الرابط السابق مع المخطط بالكامل.
إذا كنت تعرف العوامل المالية التي يقيِّمها رأس المال الاستثماري: الحصول على الأموال ، والصرف النقدي ، والمراحل الرئيسية ، فسيكون لديك وقت أسهل بكثير في اجتماعات رأس المال الجريء الخاصة بك. في المنشور التالي ، سأقدم بعض النصائح حول كيفية التحدث عن التقييم عندما يطلب رأس مال مخاطر.
تربية سعيدة.
[ظهر هذا المنشور أولاً على كلا الجانبين ، وتم نسخه بإذن.]