تسعى IndiaTech إلى تمديد حقوق التصويت الفائقة إلى 20 عامًا بعد الاكتتاب العام
نشرت: 2019-05-07جاء الطلب بعد ورقة استشارية SEBI حول مسجلات الفيديو الرقمية التي نشرت الشهر الماضي
اقترحت SEBI بندًا زمنيًا مدته 5 سنوات للمروجين لكي يسود مسجلات الفيديو الرقمية
تطالب IndiaTech بزيادة البند إلى 15 عامًا
بدعم من مؤسس MakeMyTrip Deep Kalra ومؤسس Ola Bhavish Aggarwal ، اقترحت مجموعة الدفاع على الإنترنت للمستهلك IndiaTech شرط انقضاء 15 عامًا على الأقل ، مع فترة خمس سنوات قابلة للتمديد بموافقة المساهمين ، ليحتفظ مروجو الشركة بحقوق التصويت التفاضلية (DVRs) بعد الاكتتاب (الطرح العام الأولي).
وفي حديثه مع الرئيس التنفيذي لشركة Inc42 IndiaTech.org ، قال راميش كايلاسام إنه يعارض شرط الغروب بشكل عام. "ومع ذلك ، بالنسبة إلى حجة الضوابط والتوازنات لحوكمة الشركات ، فقد اقترحنا فترة 15-20 عامًا بعد الاكتتاب العام للأسهم ذات الحقوق العليا / مسجلات الفيديو الرقمية. نحن بحاجة إلى بعض الوقت الكافي للمؤسسين لإنشاء العرض وإدارته. هذا أمر مهم لنمو الشركة ، من حيث العمليات ، والحفاظ على الربحية وخدمة مستثمريها على أفضل وجه.
بينما قدمت IndiaTech ورقة بيضاء تتعلق بمسجلات الفيديو الرقمية إلى SEBI قبل بضعة أشهر ، تم تقديم الاقتراح الأخير بعد ورقة استشارة SEBI التي تم إصدارها في 20 مارس 2019 ، حول `` إصدار الأسهم مع حقوق التصويت التفاضلي '' وطلب التعليقات من SEBI أصحاب المصلحة.
وفقًا لـ SEBI's DVRs - Group Report ، فإن شرط الانقضاء يقتصر على خمس سنوات ، ويتم تحويل حقوق التصويت العليا (SR) إلى أسهم عادية في الذكرى الخامسة لإدراج الأسهم العادية للشركة. يمكن تمديد صلاحية أسهم ريال سعودي لمدة خمس سنوات أخرى بموافقة المساهمين عن طريق قرار خاص في اجتماع عام حيث يصوت جميع الأعضاء على أساس الصوت الواحد ، بغض النظر عن طبيعة مساهمتهم .
علاوة على ذلك ، يشير التقرير إلى أنه يجب تحويل أسهم ريال سعودي إجباريًا إلى أسهم عادية في حالة الاندماج أو الاستحواذ على الشركة ، أو عندما يتم بيعها من قبل المروجين المحددين الذين يمتلكون هذه الأسهم ، أو في حالة زوال المروجين). لا يُسمح بنقل أسهم SR بين المروجين أو الأشخاص من مجموعة (مجموعات) المروجين ، على الرغم من أنها عبارة عن تحويلات متبادلة بين الأشخاص الذين يعملون بالتنسيق.
وردا على سؤال حول ما إذا كان مثل هذا البند سيثبط عزيمة المستثمرين ، قال كايلاسام ،
"لا يوجد مثل هذا البند في الولايات المتحدة وهونج كونج والعديد من البلدان الأخرى. لم يثبط عزيمة المستثمرين هناك. لذلك ، لا يوجد سبب للقلق بشأن الاستثمارات في الهند أيضًا. في الواقع ، سيكون المستثمرون أكثر من سعداء بالاستثمار في تلك الشركات التي يدير فيها المؤسسون الشركات ".
وفقًا لتقرير ET ، فإن مكتب رئيس الوزراء (PMO) يشارك بشدة في التطوير وقد نظم اجتماعاً في مارس للحصول على توصيات من مختلف أصحاب المصلحة. برئاسة نريبندرا ميسرا ، السكرتير الأول لرئيس الوزراء ، حضر الاجتماع أميتاب كانط ، الرئيس التنفيذي لشركة نيتي أيوج ، ورئيس SEBI أجاي تياجي ، وهيرين جوشي ، الضابط في مهمة خاصة ، للاتصالات وتكنولوجيا المعلومات في مكتب إدارة المشاريع.
ورقة استشارية SEBI: ما تريد شركة IndiaTech تغييره
إلى جانب صلاحية الأسهم ذات الحقوق العليا ، هناك العديد من العوامل الأخرى ، حيث طلبت IndiaTech من SEBI إعادة النظر فيها.
موصى به لك:
كيف يتم تعيين إطار عمل مجمع الحسابات في RBI لتحويل التكنولوجيا المالية في الهند
لا يمكن لرواد الأعمال إنشاء شركات ناشئة مستدامة وقابلة للتطوير من خلال 'Jugaad': المواطنون ...
كيف ستحول Metaverse صناعة السيارات الهندية
ماذا يعني توفير مكافحة الربح بالنسبة للشركات الهندية الناشئة؟
كيف تساعد الشركات الناشئة في تكنولوجيا التعليم في تطوير مهارات القوى العاملة في الهند وتصبح جاهزة للمستقبل ...
الأسهم التقنية في العصر الجديد هذا الأسبوع: مشاكل Zomato مستمرة ، EaseMyTrip تنشر Stro ...
الإعفاء : لا تتناول الورقة الاستشارية أي إعفاءات لشركات HGTC ، أي شركة تستخدم التكنولوجيا أو الإنترنت أو IP ، أو تشارك في تطوير التكنولوجيا أو IP والتي كانت موجودة لمدة 4 سنوات أو أكثر ؛ والتي جمعت إجمالي الإيرادات التي لا تقل عن روبية. 500 كر. يشمل عدم الإعفاء هذا أيضًا شرط أن المروجين (المؤسسين) يجب أن يمتلكوا ما لا يقل عن 20٪ من رأس مال ما بعد الإصدار.
ذكرت IndiaTech أنه في حالة HGTCs ، يجب على SEBI النظر في إعفاء المروجين (المؤسسين) من الامتثال لمتطلبات الحد الأدنى من مساهمة المروجين. هذا لأنه من الناحية العملية ، عندما تصل HGTCs إلى كتلة حرجة في أي مكان في العالم ، عادةً ما يكون عقد المروج أقل من 20 ٪.
الإصدار : يسمح تقرير SEBI DVRs - Group Report بإصدار أسهم SR فقط لمروج (مؤسس) شركة غير مدرجة ، بشرط الاحتفاظ بأسهم SR لأكثر من عام قبل تقديم مسودة مستند العرض إلى SEBI. بعد هذه المدة ، لا يسمح بالإصدار اللاحق لأسهم ريال سعودي. أوصت IndiaTech بأن يتم تغيير متطلبات الانتظار لمدة عام واحد قبل تقديم مستندات مسودة العرض إلى فترة تتراوح من ثلاثة إلى ستة أشهر. علاوة على ذلك ، تدعي أنه يجب السماح بتقسيم وتقسيم أسهم SR في فئات أصغر أو أكبر من حيث حقوق التصويت لأسهم SR.
التحويل: تريد IndiaTech السماح بنقل الأسهم بين المروجين (المؤسسين) دون تحويل. سيساعد ذلك في الحالات التي يغادر فيها أحد المؤسسين بعد تسليم الإدارة إلى المؤسس المستمر ، وبالمثل في الحالات التي تتم فيها تسوية بين اثنين أو أكثر من المروجين ينتمون إلى نفس العائلة. نظرًا لأن اقتراح SEBI ينص على عدم تداول أسهم SR إلا عند التحويل ، أكد اقتراح IndiaTech أنه لا فائدة من إدراجها على هذا النحو وأنه يجب بدلاً من ذلك إدراج الأسهم الأساسية بشكل إلزامي عند التحويل.
رأس المال: يقول اقتراح SEBI أن الحد الأقصى للأسهم مع مسجلات الفيديو الرقمية لم يتغير عند 26 ٪ من رأس المال المدفوع بعد الإصدار. وبدلاً من ذلك ، يقول اقتراح IndiaTech: "نوصي بشدة بزيادة الحد الأقصى الحالي للأسهم ذات مسجلات الفيديو الرقمية من 26٪ إلى أكثر من 51٪ من رأس المال المدفوع بعد الإصدار".
مسجلات الفيديو الرقمية بموجب اللوائح الحالية
حاليًا ، يخضع إصدار مسجلات الفيديو الرقمية للقسم 43 (أ) (2) من قانون الشركات لعام 2013 ، والذي بموجبه يُسمح لشركة تأسست بموجب قوانين الهند ومحدودة بالأسهم بامتلاك أسهم حقوق ملكية مع حقوق تصويت متباينة مثل جزء من رأس مالها. قد تكون الحقوق التفاضلية الملحقة بأسهم الأسهم هذه فيما يتعلق بتوزيعات الأرباح أو التصويت (أعلى أو أقل) أو غير ذلك. يجوز إصدار أسهم حقوق الملكية هذه من قبل شركة وفقًا للقاعدة 4 من قواعد الشركات (رأس المال والسندات) لعام 2014 المنصوص عليها في قانون الشركات لعام 2013.
ومع ذلك ، لاحظ تقرير DVRs - Group أنه في الهند ، لا يسمح النظام التنظيمي الحالي بمسجلات الفيديو الرقمية التي تتمتع بحقوق تصويت أعلى أو أعلى. وفقًا لشروط معينة ، يُسمح بأسهم DVR بحقوق تصويت أقل. قد تكون أسهم DVR ذات حقوق التصويت الأقل ذات فائدة لصغار المساهمين حيث أن عائد توزيعات الأرباح وزيادة رأس المال أعلى من حقوق التصويت في قراراتهم الاستثمارية في جميع الاحتمالات.
ولوحظ أيضًا أن DVR التي تتمتع بحقوق تصويت أقل يتم تسعيرها عادةً عند الإصدار وتقدم أرباحًا أعلى ؛ في المقابل ، فإن حقوق التصويت محدودة.
في الهيكل الحالي ، لم تكن مسجلات الفيديو الرقمية شائعة بين الشركات. أصدرت خمس شركات فقط - تاتا موتورز ، وبانتالون ريتايلز ، وجوجارات إن آر إي كوك ليمتد ، وجاين ريريجينج ، وستامبيد كابيتال - مسجلات الفيديو الرقمية حتى الآن.
كان إصدار مسجلات الفيديو الرقمية أمرًا بالغ الأهمية وضروريًا للمؤسسين للحفاظ على سيطرتهم في شركتهم. على سبيل المثال ، أصدر Facebook أسهمًا من الفئة أ والتي تحمل حق تصويت واحد ، وهي أسهم الفئة ب التي تحمل كل منها 10 أصوات. يحتفظ مارك زوكربيرج والشركات التابعة له بأسهم الفئة ب دون شرط انقضاء المدة. لسوء الحظ ، بموجب اللوائح الحالية ، لم يكن لدى المؤسسين الهنود هذا الخيار.