الدروس القانونية من عمليات الاندماج والاستحواذ في 2018

يُظهر نشاط الدمج والاستحواذ (M&A) في العامين الماضيين اتجاهًا تصاعديًا ، خاصة من حيث قيمة الصفقة. لا يمكن للمرء أن يجادل في أن عمليات الاندماج والشراء قد تلقت دفعة مؤخرًا بفضل قانون الإعسار والإفلاس ، 2016 (IBC) والذي يمكن بسببه الحصول على الأصول المشددة بتقييمات جذابة إلى جانب إصلاحات تنظيمية أخرى.

أظهرت IBC `` Swachh Bharat Abhiyan '' بطريقة أخرى من خلال المساعدة في تنظيف الميزانيات العمومية من خلال تقليل NPAs. أظهر عام 2018 طفرة في عمليات الدمج والاستحواذ عبر قطاعات متنوعة.

• شهد قطاع الاتصالات صفقات بارزة في اندماج فودافون-إيديا واستحواذ ريلاينس جيو على ريلاينس كوميونيكيشنز.
• استحوذت شركة Adani - Reliance و ReNew Power Ventures Private Limited على شركة Ostro Energy Pvt. Ltd ، ONGC تأخذ حصة مسيطرة في HPCL كونها صفقات في مجال الطاقة والموارد الطبيعية.
• كان قطاع المستهلكين في طليعة صفقات الاندماج والاستحواذ في عام 2018 خاصة إذا اعتبر المرء مجال التجارة الإلكترونية - الاستحواذ على Flipkart بواسطة Walmart ، هو القضية الرئيسية.
• في حين أن Alibaba Group و Softbank و Amazon و Tencent Holdings Ltd. قد استحوذت على حصص / في محادثات للحصول على حصص في شركات مختلفة لتعزيز خطة لعبهم في الهند.

الاتجاهات التي شوهدت في عمليات الدمج والاستحواذ الواردة في عام 2018

لا يمكن قياس جاذبية مساحة الاندماج والاستحواذ الهندية إلا من خلال الدخول النهائي للمستثمر الأكثر شهرة وشهرة - وارين بافيت في الهند - شركة Berkshire Hathaway Inc التي تم ضخها في Paytm. كما تلقى Paytm Mall تمويلًا من SoftBank.

يمكن أن ترجع الضجة الحقيقية في مجال التجارة الإلكترونية إلى تغلغل الهواتف الذكية إلى جانب البيانات الرخيصة وبالتالي الارتفاع الهائل في التسوق عبر الإنترنت الذي لفت الأنظار للجميع - منتشر عبر الأجيال.

لقد غامر الآن شركات خدمة سيارات الأجرة في مجال توصيل الطعام. لدى Uber Uber Eats بينما حصلت Ola على Foodpanda. أدى هذا إلى تنشيط قطاع توصيل الطعام الذي شهد استحواذ Swiggy على Scootsy.

استحوذت مجموعة Zydus Cadila على الوحدة الهندية لشركة Kraft Heinz - صانعي Complan. في الآونة الأخيرة ، أعطت Hindustan Unilever ميزة "BOOST" إلى محفظتها من خلال تعبئة الأعمال الاستهلاكية لشركة GSK.

قامت المساحة الترفيهية "ببث" إعادة الهيكلة المقترحة لمجموعة Essel التي تبحث عن مستثمرين استراتيجيين لـ ZEE للمنافسة في الفضاء الإعلامي المتطور باستمرار الذي تعطله التطورات التكنولوجية.

يكتسب قطاع تكنولوجيا التعليم أيضًا زخمًا من خلال تزايد اهتمام المستثمرين بقيادة Byju.

صفقة Motherson Sumi Systems Ltd مع شركة Reydel Automotive Group الفرنسية وشركة Energy Efficiency Services Ltd (EESL EnergyPro Assets Ltd) التي تستحوذ على شركة Edina Power Services في المملكة المتحدة وصفقة JSW Steel Ltd مع شركة AferpiSpA الإيطالية هي بعض الأمثلة في مجال عمليات الاندماج والاستحواذ الخارجية.

أعادت IBC تنشيط نظام الاندماج والاستحواذ البيئي منذ صدوره. وقد ساعد التحرير في القوانين الأخرى المرتبطة على ذلك.

موصى به لك:

أخبار

لا يمكن لرواد الأعمال إنشاء شركات ناشئة مستدامة وقابلة للتطوير من خلال 'Jugaad': المواطنون ...

جاسبريت ك.

31 يوليو 2022

موارد

كيف ستحول Metaverse صناعة السيارات الهندية

فايبهاف س.

31 يوليو 2022

موارد

ماذا يعني توفير مكافحة الربح بالنسبة للشركات الهندية الناشئة؟

تشارانيا ل.

31 يوليو 2022

موارد

كيف تساعد الشركات الناشئة في تكنولوجيا التعليم في تطوير مهارات القوى العاملة في الهند وتصبح جاهزة للمستقبل ...

أنكوش س.

31 يوليو 2022

أخبار

الأسهم التقنية في العصر الجديد هذا الأسبوع: مشاكل Zomato مستمرة ، EaseMyTrip تنشر Stro ...

تابانانا ر.

31 يوليو 2022

سمات

تتخذ الشركات الهندية الناشئة اختصارات في مطاردة للتمويل

نيخيل س.

31 يوليو 2022

شهدت مساحة IBC مؤخرًا صفقة كبيرة من Tata Steel-Bhushan Steel. Arcelor Steel على وشك الاستحواذ على Essar Steel ، جوهرة التاج لمجموعة Essar.

يجب أن تمهد قضايا الإعسار الأخيرة التي تم البت فيها الطريق وتوفر الحكمة اللازمة في صفقات الاندماج والاستحواذ المستقبلية من منظور هيكلي وتقدير الالتزامات المحتملة ، الأمر الذي سيتطلب بعض إعادة التفكير من منظور تمارين العناية الواجبة وتوثيق المعاملات.

ممارسات العناية الواجبة التي تحتاج الشركات إلى تنفيذها في عام 2019

يجب تعلم عدد قليل جدًا من دروس الهيكلة من بعض حالات الشركات الحديثة خاصة في قطاع الأدوية وكذلك من حالات IBC التي تركز على ممارسات العناية الواجبة. كان معروفًا من قضية تحكيم لشركة أدوية مرموقة حول بعض القضايا التي لم يتم الكشف عنها أثناء بيع الشركة من قبل المروجين السابقين.

بسبب مثل هذه الحالات ، يصبح من المناسب إعادة التفكير في ممارسات العناية الواجبة السائدة والمجالات / الطرق التي تتطلب التعزيز. ربما ، يمكن استخدام أداة التدقيق الجنائي على أساس منتظم خاصة في القضايا البارزة. لا داعي للإشارة إلى أن ممارسات العناية الواجبة تتطور باستمرار مع مرور الوقت والدروس المستفادة في عام 2018 لا تقدر بثمن في تعزيز المناطق الضعيفة.

يعتمد نجاح أي صفقة اندماج واستحواذ ناجحة على عوامل مختلفة - الجانب المالي ، والمفاوضات الصعبة ، وجهود المهنيين المشاركين ، والجانب التنظيمي وما إلى ذلك ، وبالتالي ، يتم بذل أقصى قدر من العناية أثناء هيكلة أي صفقة اندماج واستحواذ ، بغض النظر عن حجمها .

تشكل الوثائق التجارية الأساس الكامل الذي يتم على أساسه عقد الصفقة في نهاية المطاف والذي يشكل الأساس المستقبلي للمعاملة ، ناهيك عن النقطة المرجعية لأي إجراءات تقاضي. بالنظر إلى عدد الموارد المتضمنة في الصفقة ، يمكن للمرء أن يتخيل فقط العواقب التي لا يتم فيها تنفيذ الصفقة أو إيقافها في منتصف الطريق.

يمكن أن يحدث هذا على الرغم من مقدار الحذر الذي يتم توظيفه. عنصر المخاطرة هو عنصر لا مفر منه في أي صفقة ، وبالتالي يتطلب من الأطراف المعنية تقييم خيارات التخفيف من المخاطر.

تتطلب الدروس المستفادة من مختلف الحالات الحديثة ، لا سيما في مجال IBC ، بعض إعادة التفكير أثناء صياغة البنود النموذجية لصفقة الاندماج والاستحواذ مثل الإقرارات والضمانات والتعويضات والإفصاحات والتعويضات وحل النزاعات وتحديد المسؤولية والعهود.

التخفيف من المخاطر - التعلم المستفاد من ساحة معركة التقاضي

على الصعيد العالمي ، لعب التمثيل والضمانات / تأمين التعويض دورًا رئيسيًا في تخفيف المخاطر في صفقات الاندماج والاستحواذ. لقد انتشر هذا المفهوم في الهند ، وإن كان تدريجيًا ، تحت فئة تأمين المسؤولية التجارية. يحمي هذا التأمين بشكل أساسي الطرف غير المتخلف من التداعيات الناشئة عن خرق الإقرارات والضمانات التي يقوم بها الطرف المتخلف.

إنه يكثف التفاوض ويقلل من المرارة بين الأطراف حيث لا يتم أخذ تعويضات في الاعتبار حيث تم توفير الراحة من خلال الحصول على هذا التأمين. كما أنه يقلل من فرص انخراط الأطراف في التقاضي المطول. من المهم جدًا أن تكون مستندات المعاملة متوافقة مع أحكام بوليصة التأمين للحصول على تغطية مناسبة للمخاطر. لا داعي للقول إن مثل هذا التأمين ليس العلاج الوحيد لتخفيف المخاطر وأنه يجب مراعاة العديد من العوامل الأخرى.

وفقًا لما حدث في عام 2018 ، قد تكون قطاعات المستهلك ، والتجزئة ، والتجارة الإلكترونية ، والتكنولوجيا المتطورة ، وربما الاتصالات ، بعض القطاعات التي يجب الانتباه إليها في عام 2019.

التحديات القانونية التي تؤثر على عمليات الاندماج والاستحواذ في الهند

أظهر النظام التنظيمي إصلاحات كبيرة. إن المجال الذي يمكن تعزيزه بشكل أكبر ، من أجل دعم الإصلاحات ، هو بيئة إنفاذ جيدة وفعالة.

يمكن النظر إلى الصعوبات في تنفيذ أي عقود ، ونظام تسوية المنازعات ، وآلية التسوية ، وعملية الموافقة التنظيمية وما إلى ذلك على أنها بعض التحديات القانونية في مساحة الاندماج والاستحواذ ، ويأمل المرء في مزيد من الإصلاحات في هذه المجالات والتي إذا تم التغاضي عنها يمكن أن تبطئ تعطل / تعطل "الإصلاح التنظيمي" صريح.

شارك في تأليف المقال كل من Rajeev Nair ، المساعد الرئيسي ، Rajani Associates و GitikaMakhija ، Associate ، Rajani Associates.