الاستثمارات الخارجية بواسطة AIFs: دفعة محتملة للنظام البيئي B2B للشركات الناشئة في الهند

في حين أن السنوات الأولى من النظام الإيكولوجي للشركات الناشئة في الهند كانت تهيمن عليها إلى حد كبير الشركات التي تواجه المستهلك - سواء من حيث الضجيج أو الأعمال التجارية - فإن مشاريع الأعمال إلى الأعمال (B2B) بدأت أخيرًا في العثور على أقدامها. أشارت دراسة مشتركة أجراها NetApp و Zinnov إلى أن عدد الشركات الناشئة B2B في الهند تضاعف أكثر من ثلاثة أضعاف (من 900 إلى 3200) بين عامي 2014 و 2018. وخلال نفس الوقت ، نما التمويل بنسبة هائلة بلغت 364٪ في خمس سنوات.

في عام 2018 ، بلغ إجمالي الاستثمار في الشركات الناشئة بين الشركات الناشئة في الهند 3.7 مليار دولار. في حين أن هذا يمثل نموًا هائلاً في نشاط B2B ، إلا أنه لا يزال يمثل ثلث الاستثمارات في قطاع الأعمال إلى المستهلك (B2C). إليك ما يدفع النمو في قطاع B2B:

1. المحترفون ذوو الخبرة المطلوبة في المجال في شركات خدمات تكنولوجيا المعلومات - من داخل الهند وخارجها - يخرجون من المؤسسات ويبدأون أدوارهم الثانية كمؤسسين للشركات الناشئة.
2. زيادة مشاركة الشركات ، مع بدء العديد من الشركات الكبيرة في تأسيس شركة Venture Arms الخاصة بها ، والتي تركز على الهند.
3. عدد متزايد من صناديق رأس المال الاستثماري التي تركز على B2B ، ومعظمها ملتزم بشركات "التكنولوجيا العميقة" الناشئة.
4. ظهور اتجاهات Megatech المتقدمة ، خاصة AI / ML ، AR / VR ، البنية التحتية السحابية ، Edge Computing ، الأمن السيبراني ، إلخ. أكثر من 75 ٪ من الشركات الناشئة B2B في الهند ترتكز على هذه المنصات التقنية.

يفضل رواد الأعمال الهنود إبقاء الشركة القابضة (المقر الرئيسي) خارج الهند مع الحفاظ على اتصال هندي قوي من خلال شركة تابعة هندية بنسبة 100٪. إليكم السبب:

• بينما تعد الهند سوقًا متناميًا لمنتجات بدء التشغيل B2B ، فإن الأسواق الأولية موجودة في الولايات المتحدة الأمريكية وأوروبا واليابان وسنغافورة ومن المرجح أن يستمر هذا الاتجاه لسنوات عديدة. يصبح من الضروري لهذه الشركات الناشئة B2B أن يكون لها وجود قوي في هذه الأسواق الأولية لتظل قادرة على المنافسة. إن إنشاء المقر الرئيسي بالقرب من نشر العملاء يجعل من السهل تعيين المديرين التنفيذيين الرئيسيين المتميزين في تلك المناطق الجغرافية والاحتفاظ بهم وتحفيزهم.
• توفر هذه الأسواق المستهدفة أيضًا حماية أفضل للملكية الفكرية (IP) ، وتمويل رأس المال الاستثماري في الجولات اللاحقة ، وقوانين الضرائب المواتية ، وفرص الاستحواذ بسبب وجود شركات Fortune 500 الغنية بالنقد.
• تركز صناديق رأس المال الاستثماري المحلية (AIFs) ، على الرغم من نجاحها الكبير ، على تمويل الشركات الناشئة B2B في مرحلة مبكرة. لا يزال هناك طريق طويل لنقطعه عندما يتعلق الأمر بتمويل مرحلة النمو. ولهذا السبب تحتاج الشركات الناشئة إلى الوصول إلى رأس المال الأجنبي لمرحلة النمو (السلسلة B وما بعدها).
• ستستمر الشركات الهندية الناشئة B2B في بناء منتجات برمجيات للمؤسسات قابلة للتطوير عالميًا. ومع ذلك ، لا يزال العملاء (الشركات) الهنود حساسين للأسعار وغير مستعدين لدفع ثمن هذه المنتجات بشكل متناسب . العملاء خارج الهند هم في مرحلة أكثر نضجًا ولديهم ميل أكبر للدفع مقابل هذه المنتجات.

قد يستمر "الهيكل الهجين" للشركات الناشئة B2B كفجوة جسر حتى نصل إلى نظام بيئي راسخ على قدم المساواة مع الولايات المتحدة الأمريكية وسنغافورة وما إلى ذلك. لكي نكون منصفين ، ستستفيد الهند بالتأكيد من هذا الهيكل الهجين. تولد الفروع الهندية وظائف عالية التقنية بأجور جيدة ، ورأس مال أجنبي في الأسهم ، وفي النهاية تساعد الهند على الارتقاء في سلسلة قيمة التكنولوجيا وبالتالي المساهمة في التنمية الشاملة للاقتصاد الهندي.

موصى به لك:

موارد

كيف يتم تعيين إطار عمل مجمع الحسابات في RBI لتحويل التكنولوجيا المالية في الهند

أميت داس

31 يوليو 2022

أخبار

لا يمكن لرواد الأعمال إنشاء شركات ناشئة مستدامة وقابلة للتطوير من خلال 'Jugaad': المواطنون ...

جاسبريت ك.

31 يوليو 2022

موارد

كيف ستحول Metaverse صناعة السيارات الهندية

فايبهاف س.

31 يوليو 2022

موارد

ماذا يعني توفير مكافحة الربح بالنسبة للشركات الهندية الناشئة؟

تشارانيا ل.

31 يوليو 2022

موارد

كيف تساعد الشركات الناشئة في تكنولوجيا التعليم في تطوير مهارات القوى العاملة في الهند وتصبح جاهزة للمستقبل ...

أنكوش س.

31 يوليو 2022

أخبار

الأسهم التقنية في العصر الجديد هذا الأسبوع: مشاكل Zomato مستمرة ، EaseMyTrip تنشر Stro ...

تابانانا ر.

31 يوليو 2022

نظرًا لجميع الأسباب التي تمت مناقشتها أعلاه ، كان هناك اتجاه متزايد للاستثمارات الخارجية من قبل AIFs. ولهذا السبب في عام 2018 ، عزز SEBI ، بالتشاور مع RBI ، الحد الإجمالي للاستثمار الخارجي لصناديق الاستثمار البديلة AIFs إلى 750 مليون دولار أمريكي من 500 مليون دولار أمريكي سابقًا. ومع ذلك ، تأتي هذه الزيادة بحد أقصى 25٪ من السندات القابلة للاستثمار لشركة AIF الفردية.

في حين أن الزيادة في حد الاستثمار كبيرة ، إلا أنه يجب زيادة الحد الأقصى بنسبة 25٪ إلى 50٪ على الأقل من الأصول القابلة للاستثمار. إليكم السبب:

1. تتبع صناديق AIFs / VC نموذج 60:40 بين الجولة الأولى من الاستثمار واستثمار المتابعة. تتم متابعة الاستثمار عندما تحقق الشركة الناشئة المعالم المتفق عليها. في الوقت الحالي ، تستنفد صناديق AIFs / VC حدها الفردي البالغ 25 ٪ بحلول الوقت الذي يكملون فيه الجولة الأولى من الاستثمار. لا توجد مساحة لمتابعة الاستثمار. هذا يعرض للخطر مصلحة LPs المحلية (الشركاء المحدودون) الذين لا يحصلون على الفائدة الكاملة من الاستثمار ، حتى أثناء المخاطرة.
2. كما أن مؤسسي شركات المحفظة هذه مترددين للغاية في اتخاذ استثمار بالروبية في الشركة الهندية الفرعية لأن المستثمرين الرئيسيين (معظمهم مؤسسات / صناديق خارجية) لا يعترفون أو يقدرون هذا النوع من الاستثمار.
3. في وقت الخروج ، تواجه AIFs المحلية أيضًا تحديًا كبيرًا عندما يتعلق الأمر بالعثور على مشتر يمكنه توفير مخرج للمستثمرين في الشركة الهندية الفرعية. في المقابل ، لا تحصل شركة AIF المحلية وشركات LP المحلية على فوائد كافية من استثماراتها في الشركة التابعة الهندية حيث يتم تداول الأوراق المالية دائمًا بخصم من القيمة السوقية العادلة للأوراق المالية في الشركة القابضة.

إليكم سبب كون زيادة الحد الأقصى مربحًا لجميع أصحاب المصلحة - AIFs و LPs وكذلك الشركات الناشئة:

1. سيستفيد النظام البيئي للشركات الناشئة في الهند بشكل كبير من توفر رأس المال المحلي - سواء في مرحلة التأسيس أو لمزيد من التوسع والنمو. وسيستمر هذا في تعزيز فرص العمل عالية التقنية التي أوجدتها مثل هذه الشركات الناشئة.
2. سيكون مديرو الصناديق في AIFs المحلية قادرين الآن على الاستثمار في مثل هذه الشركات الناشئة. هذا من شأنه أن يوسع عالم الفرص المتاحة لتقديم أفضل عائد للمستثمرين المحليين (LPs).
3. ستحصل عوائد مزودي السيولة المحليين أيضًا على دفعة لأن الأوراق المالية في الشركة القابضة ستحظى الآن بقيمة سوقية عادلة.
4. ستتمكن المؤسسات / الصناديق الخارجية بعد ذلك من الاستثمار المشترك مع صناديق الاستثمار المحلية المحلية ، مما يمنح الشركات الهندية الناشئة نوع رأس المال الذي تحتاجه لتأسيس ريادتها في السوق.

استنتاج

تم تصنيف النظام البيئي للشركات الناشئة الهندية على أنه ثالث أكبر نظام بيئي في العالم - بعد الولايات المتحدة والصين. هذا يعني بالتأكيد أن لدينا القدرة على أن نصبح نظامًا بيئيًا عالميًا رائدًا للشركات الناشئة ، مثل Silicon Valley إلى حد كبير. ومع ذلك ، فإن كلاً من الولايات المتحدة والصين يصلان إلى 100 مليار دولار أمريكي في تمويل رأس المال الاستثماري عبر شركات B2B و B2C - مما يجعل هناك فجوة هائلة بيننا.

يمكن تضييق هذه الفجوة من خلال موقع الهند الفريد كشركة رائدة في فئة منتجات برامج المؤسسات - على غرار النمو الذي شهدناه في لعبة خدمات تكنولوجيا المعلومات في أواخر التسعينيات بسبب موازنة التكلفة الفريدة وكونها مركزًا تقنيًا أساسيًا لجميع الشركات متعددة الجنسيات الكبيرة. إن تخفيف القيود التي تمت مناقشتها في هذه المقالة سيقطع شوطًا طويلاً في إنشاء النظام الإيكولوجي للشركات الناشئة الهندية لتحقيق قفزة عملاقة في ابتكار منتجات Enterprise SW.