حقوق ملكية الشركات الناشئة 101: تبسيط التخفيف والتقييمات والمزيد
نشرت: 2022-05-29غالبًا ما ينشغل المؤسسون في شد الحبل بين موازنة التكاليف وتوزيع حقوق ملكية شركاتهم الناشئة
من خلال هذه المقالة ، نتناول الأسئلة المتداولة حول أحد أهم جوانب الشركة الناشئة - تخفيف حقوق الملكية
من الأهمية بمكان لأي مؤسس أن يفهم الأساسيات الكامنة وراء تخفيف رأس المال. إن فهم هذه المفاهيم يمكن المؤسس من التحكم بشكل أفضل في المساهمة
يعتمد النظام البيئي للشركات الناشئة بشكل كبير على تكوين الثروة وتوليد القيمة. مع إيلاء أهمية كبيرة لمكون التقييم ، يبحث أصحاب المصلحة باستمرار عن هياكل متنوعة لتحديد توزيع حقوق ملكية الشركة.
غالبًا ما ينشغل المؤسسون في شد الحبل بين موازنة التكاليف وتوزيع حقوق ملكية شركاتهم الناشئة. على الرغم من عدم وجود مبادئ ثابتة يتم على أساسها إجراء هذه التوزيعات ، فإن ممارسات الصناعة تحدد هياكل معينة على مستوى واسع. قد يتبع المؤسسون هذه الهياكل لتوزيع الأسهم.
كمؤسسين ، نحن دائمًا قلقون بشأن إضعاف حقوق الملكية لأننا ، لكل واحد منا ، نحن وحيد القرن التالي في طور التكوين. لقد أظهر الاهتمام الحقيقي للكثيرين مثل الاستخدام الواسع النطاق للتكنولوجيا والطلب المتسارع حتى في حالة الوباء أن الشركات المبتكرة موجودة لتبقى وتنمو.
من خلال هذه المقالة ، نتناول الأسئلة المتداولة حول أحد أهم جوانب الشركة الناشئة - تخفيف حقوق الملكية.
ماذا يعني "تخفيف حقوق الملكية"؟
من الأفضل شرح الإجابة على هذا السؤال بمثال.
افترض أن شركتك قطعة أرض. في بداية مشروعك ، أنت وشريكك المؤسس هما الشخصان الوحيدان اللذان يشغلان هذه الأرض (المساهمون). كخطوات تالية ، تقوم بإحضار مستشار ويتم إنشاء تجمع ESOP. وبالتالي ، تقل حصة الأرض التي تشغلها عندما تبدأ في مشاركة جزء من الأرض مع الآخرين.
مع مرور الوقت ، سيكون لديك مستثمرون يأتون لشغل نفس قطعة الأرض ، لذلك تحتاج إلى مشاركة مساحتك بشكل أكبر. التأثير النهائي هو أنه عندما يستمر الأشخاص في إضافة قطعة أرضك ، تقل حصتك من الأرض.
الآن دعنا نطبق نفس المبدأ على شركتك الناشئة! مع زيادة عدد المساهمين ، عليك توفير مساحة لهم عن طريق تقليل حصصك. يُطلق على هذا التخفيض في الأرض التي تمتلكها أو الأسهم التي تمتلكها إضعاف حقوق الملكية.
ماذا يعني البيع الأولي مقابل البيع الثانوي؟
غالبًا ما يكون المؤسسون متشككين بشأن إضعاف حصصهم في الشركة ، وهم محقون في ذلك. لمعالجة هذه المشكلة ، من الضروري فهم مفهومين أساسيين - البيع الأساسي والبيع الثانوي.
البيع الأولي : البيع الأولي يحدث عندما يستثمر المستثمر في شركة من خلال تخصيص أسهم جديدة. في سيناريو الاستثمار الأولي ، يتم تخفيف مساهمة كل فرد في نسبة حصتهم ، ما لم يتم ذكر شروط خاصة.
البيع الثانوي : البيع الثانوي ، من ناحية أخرى ، يحدث عندما يتطلع المستثمر إلى الاستثمار في شركة من خلال شراء أرانب المؤسس والمساهمين الآخرين. يدفع المستثمر الأموال مباشرة للمساهمين المعنيين ولا يضخ أي أموال في الشركة. نتيجة لذلك ، لا يوجد أي تخفيف في نسب مساهمة الأطراف الأخرى باستثناء المشتري والبائع.
موصى به لك:
لا يمكن لرواد الأعمال إنشاء شركات ناشئة مستدامة وقابلة للتطوير من خلال 'Jugaad': المواطنون ...
كيف ستحول Metaverse صناعة السيارات الهندية
ماذا يعني توفير مكافحة الربح بالنسبة للشركات الهندية الناشئة؟
كيف تساعد الشركات الناشئة في تكنولوجيا التعليم في تطوير مهارات القوى العاملة في الهند وتصبح جاهزة للمستقبل ...
الأسهم التقنية في العصر الجديد هذا الأسبوع: مشاكل Zomato مستمرة ، EaseMyTrip تنشر Stro ...
تتخذ الشركات الهندية الناشئة اختصارات في مطاردة للتمويل
في 99.99٪ من الحالات ، يبحث المستثمر دائمًا عن استثمار أولي. إنه بشكل عام فقط في السلسلة B أو C أو ما قبلها حيث توجد إمكانية لحدوث بيع ثانوي جزئي.
كيف يعمل؟
في الأساس ، تتكون كل شركة ناشئة من 100٪ من الأسهم. دعونا نفهم هذا بمثال للتوضيح:
- يمتلك اثنان من المؤسسين ، A و B ، 5250 سهمًا لكل منهما 50٪ من الحصة المسيطرة في الشركة
- المستثمر C يأتي باستثمار 1 مليون دولار مع تقييم 3 مليون دولار
ألقِ نظرة الآن على الأشكال الواردة في الجدول أدناه لفهم ذلك بسرعة:
هنا ، زاد عدد الأسهم بشكل متناسب على أساس نسبة ما بعد الاستثمار. هذا يعني أن حيازة المستثمر C تساوي 25٪ (1 مليون دولار / 4 مليون دولار). للمستثمرين والمؤسسين خيار اتخاذ قرار بشأن أي نسبة على أساس التفاهم المتبادل.
بعد الاستثمار ، يمكننا أن نرى أن نسبة ملكية المؤسسين قد تضاءلت. كما تقلصت حصصهم المسيطرة عن الحيازة الأصلية.
كم يخفف؟
هذا السؤال ليس له إجابة صحيحة. إنه ذاتي ويعتمد على مرحلة العمل الذي أنت فيه ، من بين الكثير من العوامل الأخرى. بالطبع ، إذا كنت تقوم بأعداد كبيرة ، يمكنك التفاوض بشكل أفضل. ومع ذلك ، يجب مراعاة بعض العوامل عند التفكير في مقدار التخفيف المطلوب:
- إذا كان هناك الكثير من التخفيف ، فقد يكون ذلك مصدر قلق للمستثمرين في المستقبل
- من ناحية أخرى ، إذا ظلت المساهمة محدودة للغاية مع المؤسسين ، فقد يتم تأجيل المستثمرين لأنهم يرغبون في الحصول على مظهر في اللعبة
ومع ذلك ، فإن الهدف النهائي لشركتك هو النمو. لذا ، حتى إذا كانت أرقام التخفيف تختلف عن أرقام التخفيف التي توقعتها ، فمن الضروري أن تضع نمو الأعمال في الاعتبار. تساعدك الاستثمارات على الاقتراب من هذا الهدف.
الدفع المسبق مقابل النقود اللاحقة
هذا مفهوم بسيط غالبًا ما يعاني منه المؤسسون.
لا يمثل التقييم النقدي المسبق سوى قيمة الشركة قبل استلام الشركة لمبلغ الاستثمار. تقليديا ، يتم اشتقاق هذه القيمة من خلال العديد من طرق التقييم المقبولة دوليًا. طريقة التقييم الشائعة هي طريقة التدفق النقدي المخصوم.
مع الشركات الناشئة ، تُستمد هذه القيمة من المفاوضات المتبادلة التي تم الدخول فيها بين المؤسسين والمستثمرين. وبدلاً من ذلك يطلق عليه "كما في تاريخ القيمة" للشركة. لذلك ، إذا كنت تبيع 100٪ من شركتك ، فهذه هي القيمة التي ستحصل عليها. يقدم المستثمرون حقوق الملكية على أساس التقييم المسبق للمال.
التقييم اللاحق للنقود ، في أبسط العبارات ، هي قيمة الشركة بعد أن تحصل على مبلغ الاستثمار. إذا كانت معادلة رياضية ، فستبدو كما يلي:
التقييم اللاحق للنقود = تقييم الأموال المسبقة + مبلغ الاستثمار
جميع المستثمرين يعرضون حقوق الملكية على أساس التقييم المسبق للنقود ولكن النسبة المطلوبة تعتمد على التقييم اللاحق للمال.
من الأهمية بمكان لأي مؤسس أن يفهم الأساسيات الكامنة وراء التخفيف والأسر. إنه بمثابة مقياس مهم لجمع التبرعات. غالبًا ما نرى المؤسسين يتجاهلونها بسبب عدم وضوح هذه المفاهيم. إن فهم هذه المفاهيم يمكن المؤسس من التحكم بشكل أفضل في المساهمة.