فيما يلي قائمة مراجعة الاستثمار لتحديد الأعمال المرنة
نشرت: 2020-05-09سيشحذ المستثمرون تركيزهم على خلق القيمة نتيجة لـ Covid-19
تتألف قائمة المراجعة المفيدة من معلمات قابلة للقياس الكمي وغير قابلة للقياس الكمي
لا توجد قائمة مراجعة استثمار كاملة دون مراعاة المقاييس النوعية
مع حطام الركود الذي قاده Covid-19 واشتعال النيران وتباطؤ النمو الاقتصادي المتوقع في المستقبل المنظور ، فليس من المستغرب أن نلاحظ أن العديد من الشركات تتجه نحو الداخل وتتعثر. يبدو أن النمو والأرباح وكفاءة رأس المال وخلق القيمة هي أهداف ممتدة وليست توقعات المستثمرين الأساسية.
على مدى العقد الماضي ، تم الإشادة بالشركات الممولة من القطاع الخاص لنمو تقييم المساهمين (يقاس بزيادة سعر السهم) على خلق القيمة للمساهمين (تقاس بنمو الإيرادات ، ونمو الأرباح ، والنمو النقدي الحر ، وتوزيعات الأرباح ، ومكاسب رأس المال).
تعتبر كفاءة رأس المال أحد المقاييس الهامة لخلق قيمة المساهمين ومرونة الأعمال التجارية ، والتي ، إذا تم الحفاظ عليها بمرور الوقت ، يمكن أن تؤدي إلى تكوين ثروة حقيقية كبيرة. ومع ذلك ، فإن النظرة قصيرة النظر بشأن رفع سعر السهم على المدى القصير أدت إلى أوقات عصيبة لمعظم الشركات - التركيز على زيادة الإيرادات / الحصة السوقية على حساب الأرباح ، والديون المرتفعة ، وعدم وجود خطة رسملة بمجرد أن يرغب العملاء في الإنفاق مرة أخرى.
تعمل العديد من الشركات العامة والخاصة حاليًا في بيئة مليئة بالتحديات. ستستمر بعض هذه الشركات في زيادة الإيرادات والأرباح ، واكتساب حصة في السوق ، على عكس تركيز منافسيها المكثف على خفض التكاليف لضمان البقاء. هذه هي الشركات التي ربما لم تكن الأسرع نموًا من حيث التقييمات ولكنها وجدت طريقة لبناء القيمة على المدى الطويل. هذه الشركات ناجحة لأنها أنشأت ما أسميه "الميزة التنافسية الدائمة".
" مفتاح الاستثمار لا يكمن في تقييم مدى تأثير الصناعة على المجتمع ، أو إلى أي مدى ستنمو ، بل تحديد الميزة التنافسية لأي شركة معينة ، وقبل كل شيء ، متانة هذه الميزة" - وارين بافيت
تسمح مجموعة من العوامل النوعية والكمية لمعظم الشركات ببناء ميزة تنافسية في الصناعات التي تعمل فيها هذه الشركات. يمكن أن تساعد قائمة مراجعة الاستثمار القوية في توليد أفكار استثمارية مرنة عالية الجودة.
تستخدم قائمة المراجعة النوعية (نقاط القوة في الإدارة ، الثقافة) والكمية (مؤشرات الربحية والتشغيل) لتحديد نماذج الأعمال السليمة. في حين أن قائمة المعلمات القابلة للقياس لا تنتهي أبدًا ، تلخص العناصر التالية أهم المؤشرات لتحديد نماذج الأعمال المستدامة:
موصى به لك:
كيف يتم تعيين إطار عمل مجمع الحسابات في RBI لتحويل التكنولوجيا المالية في الهند
لا يمكن لرواد الأعمال إنشاء شركات ناشئة مستدامة وقابلة للتطوير من خلال 'Jugaad': المواطنون ...
كيف ستحول Metaverse صناعة السيارات الهندية
ماذا يعني توفير مكافحة الربح بالنسبة للشركات الهندية الناشئة؟
كيف تساعد الشركات الناشئة في تكنولوجيا التعليم في تطوير مهارات القوى العاملة في الهند وتصبح جاهزة للمستقبل ...
الأسهم التقنية في العصر الجديد هذا الأسبوع: مشاكل Zomato مستمرة ، EaseMyTrip تنشر Stro ...
- نمو الإيرادات ، يقيس النمو في المبيعات ، من حيث الحجم والتكوين ، وهو المحرك الأكثر أهمية لقيمة الشركة. اختبار مهم للنجاح هو قدرة الشركة على الحفاظ على حصتها في السوق أو زيادتها وقدرتها على توليد إيرادات متكررة. غالبًا ما تستخدم أيضًا لحساب قيمة عمر العميل بعد احتساب تكاليف اكتساب العميل. يساعد المستثمرين على تحديد أهمية المنتجات أو الخدمات المباعة للعملاء.
- يقيس هامش المساهمة قدرة الشركة على كسب المال لكل وحدة مباعة. الشركات ذات هامش المساهمة الأعلى لديها أموال أكثر لتغطية التكاليف الثابتة ، والاستثمار في مبادرات جديدة ، وتوليد المزيد من الأموال المجانية للشركة بشكل مثالي.
- الرافعة المالية للتكلفة الثابتة أو الرافعة التشغيلية هي مقياس لقدرة الشركة على زيادة الدخل التشغيلي من خلال زيادة الإيرادات. معظم الشركات لديها تكاليف ثابتة (إيجار الشركة ، رواتب الشركات ، إلخ) لا علاقة لها بحجم الإنتاج. يمكن للشركات ذات الرافعة التشغيلية العالية تحقيق ربحية أعلى لكل وحدة زيادة في المبيعات حيث يتم توزيع تكلفة المبيعات على قاعدة تكلفة ثابتة. بعض الشركات ، مثل المطاعم والتجزئة ، محجوزة في إيجارات عالية التكلفة ستجعلها تحرق مبلغًا كبيرًا من النقود مقارنة بمرافق التصنيع للسلع.
- اقتصاديات الوحدة ، المقياس المفضل الذي يستخدمه معظم المستثمرين في المراحل المبكرة. يسمح للمستثمرين بالتحقق من صحة اقتصاديات الأعمال على نطاق صغير وغالبًا ما يستخدم للتحقق من قابلية تكرار المنتجات أو الخدمات مع توسع الأعمال التجارية باستخدام أموال المستثمرين.
- PBDIT (الربح قبل الفوائد والضرائب) ونمو التدفق النقدي الحر (FCF): يعتبر PBDIT أفضل مؤشر لنتائج الشركات. يسمح للمقارنة السهلة بين الشركات عبر الصناعات. ومع ذلك ، فإن أرباح التشغيل ليست مقياسًا لتوليد التدفق النقدي. نظرًا لأن PBDIT يتجاهل رأس المال العامل ، فمن المهم قياس توافر النقد المجاني بعد احتساب رأس المال العامل ونفقات رأس المال لتحديد الوضع النقدي الحقيقي للشركات.
- المديونية ، لكل صناعة مقياسها الخاص بالرافعة المالية المثلى ، من المهم مراعاة توقيت التدفقات النقدية وقياسها مقابل سداد الديون لتجنب أزمة السيولة. شركات اختبار الإجهاد في ظل سيناريوهات مختلفة للتحقق من الملاءة.
- يقيس العائد على رأس المال الربح الناتج لكل وحدة من رأس المال المستثمر . إنه إجراء مهم لتحديد ما إذا كانت الشركة تخلق قيمة أو تدمرها. غالبًا ما يستخدم لقياس القيمة التي تم إنشاؤها التي تزيد عن تكلفة رأس المال ، فإن مقياس الربحية هذا هو أهم مقياس قابل للقياس الكمي لتحديد ما إذا كان للشركة أي ميزة تنافسية على أقرانها. ليس من السهل تحديد ذلك بالنسبة للشركات في المرحلة المبكرة ، ومع ذلك ، بالنظر إلى اقتصاديات الوحدة والرافعة التشغيلية ، يمكن لمعظم المستثمرين رسم إطار يساعدهم على التنبؤ بشكل معقول بقدرة الشركة على إنشاء قيمة طويلة الأجل.
لا يوجد طيار حكيم ، بغض النظر عن مدى موهبته وخبرته ، يفشل في استخدام قائمة مرجعية - تشارلي مونجر
ستكون قائمة مراجعة الاستثمار غير مكتملة دون النظر في المعايير النوعية التي تحدد الأعمال المرنة. الأعمال التجارية جيدة مثل قادتها وثقافتها ومن المهم التأكد من بعض المعايير النوعية التي يمكن أن تساعد في فصل الأعمال المرنة عن الآخرين
جودة الإدارة
مراجعة الإدارة وتأسيس الفرق قبل الاستثمار أمر بالغ الأهمية. الشركات جيدة فقط مثل فرق الإدارة التي تقود الأعمال. تعتبر فرق الإدارة والمؤسسون أمرًا حيويًا لإنشاء وتأسيس قيم وثقافة الشركة. في معظم الحالات ، يقوم المستثمر باختبار القدرة والمصداقية ، الأمر الذي قد يكون صعبًا في المراحل المبكرة من الشركات الناشئة ، نظرًا لمحدودية توافر المعلومات. السجل السابق ، إذا كان متاحًا ، سيكون مفيدًا.
كمستثمر ، أوصي بأن نجد إجابات لشغف قيادة المؤسسين. يعتبر الجلد في اللعبة أداة مهمة لقياس النسبة المئوية لأصول المالك المستثمرة في الشركة ، وهو أيضًا محدد مهم. أنا مهتم بالملاك المستثمرون بالكامل ولا يتركون العمل في فترات الانكماش الاقتصادي.
لا نرى القمح منفصلاً بسهولة عن القشر إلا في الأوقات الصعبة. مع نضوج الأعمال التجارية ، فإنني أفضل فرق الإدارة التي تخصص رأس المال بكفاءة لمبادرات عائد الاستثمار المرتفعة.
الحكم
يعد مجلس الإدارة المستقل أحد أهم العوامل لتحديد شركة جيدة الإدارة. يمكن لمجلس الإدارة الجيد التنظيم أن يقدم الخبرة لإدارة الأعمال بكفاءة وبشكل مستدام على المدى الطويل مع الحفاظ على الضوابط والتوازنات على المدى القصير. قد لا تحصل على أفضل لوحة ؛ ومع ذلك ، كمستثمرين ، يمكننا الإصرار على مراجعة التكوين.
خفة الحركة التجارية
من المهم أن نلاحظ أن الأعمال الرشيقة يمكن أن تكون أيضًا أعمالًا هشة ، ولكن في الوقت الحالي ، تعد سرعة الأعمال مرادفًا للقدرة على التكيف ؛ على سبيل المثال ، هل يمكن أن ينتقل عملك من وضع عدم الاتصال إلى الإنترنت؟ هل تفقد العملاء في هذه العملية؟ ما هي تكلفة الانتقال عبر الإنترنت بالكامل؟ هل سلسلة التوريد مرنة للمساعدة في تحقيق ذلك؟ تساعد مرونة الأعمال الشركات أيضًا على التكيف بسرعة والاستجابة للبيئات التنافسية المتغيرة. هل كانت نوكيا مرنة وقادرة على الاستجابة للتهديد من Android و IOS؟
لم يتطور الاختبار الأساسي للأعمال المرنة كثيرًا بمرور الوقت. اكتسبت المعلمات النوعية مكانة بارزة ، بالنظر إلى التركيز على الاستثمار في المرحلة المبكرة. ومع ذلك ، بعد الأزمة الحالية والإغلاق ، أتوقع أن يكون المستثمرون أكثر حذرا وأن يستثمروا المزيد من الوقت في دراسة المعايير الكمية. سيستخدم معظم المستثمرين المقاييس الكمية لتصحيح شركات المحافظ لمساعدتهم على البقاء.
ستكون هناك صناديق حريصة على القيام باستثمارات جديدة ، وستختبر هذه الصناديق الشركات الجديدة لقدرتها على توليد الأرباح والتدفقات النقدية.
إن حقبة الاستثمارات الخاصة التي يقودها نمو الإيرادات البحتة على حساب الأرباح ستنتهي. سيقوم المستثمرون بصقل أطر الاستثمار لتحديد الأعمال الفريدة واستخدام نهج استثمار مرجح بالمخاطر أعلى بكثير في المستقبل القريب.