هل سيسهل السحب المتسارع من SIDBI من أجل AIFs تمويل بدء التشغيل؟
نشرت: 2022-05-17سيتم السماح لصناديق الاستثمار المدعومة المدعومة من SIDBI "بسحب متسارع" للأموال في إطار مدارس المزارعين الحقلية ، مما يتيح نشر رأس المال المعزز للشركات الناشئة
كما اقترح SIDBI تمرير عوائد إضافية لمديري الاستثمار إذا تجاوز معدل العائد الداخلي معدلًا معينًا
وفقًا لموقع SIDBI على الويب ، التزمت FFS حتى الآن بأكثر من INR 7225 Cr إلى حوالي 86 AIFs.
صناديق الاستثمار البديلة (AIFs) التي تلقت تعهدات بضخ الأموال من بنك تنمية الصناعات الصغيرة في الهند (SIDBI) صندوق الصناديق للشركات الناشئة (FFS) ستكون الآن مؤهلة للحصول على حصة أكبر من الأرباح وعمليات سحب أسرع.
وفقًا لتعميم 29 أبريل الصادر عن SIDBI ، سيتم السماح لـ AIFs الآن "بسحب متسارع" لأموال FFS ، مما يتيح نشر رأس المال المعزز للشركات الناشئة.
في هذه الحالة ، يشير السحب إلى مقدار الأموال التي تسحبها AIFs من مدارس المزارعين الحقلية بطريقة دورية ، من إجمالي المبلغ الذي يلتزم به شركاؤها المحدودون (LPs) مثل الأخير. في حين أن LPs يلتزمون عادةً بمبلغ معين في صندوق VC أو AIF ، يتم تحرير هذه الأموال عادةً على شكل شرائح ، بدلاً من مبلغ مقطوع.
قال SIDBI في التعميم "استنادًا إلى العمليات اليومية لمدارس المزارعين الحقلية والتفاعل المنتظم مع AIFs / أصحاب المصلحة الآخرين ، كان من الضروري تطوير أساليب لتمكين" عمليات السحب السريع "/ النشر المعزز لرأس المال للشركات الناشئة".
تحدثت Inc42 إلى العديد من المستثمرين والصناديق في الهند لفهم كيف قد تؤثر عمليات السحب المتسارع لـ SIDBI على تمويل بدء التشغيل. قبل أن نفهم تداعياته ، من المناسب أن نرى كيف عملت عمليات سحب مدارس المزارعين الحقلية في وقت سابق وكيف ستعمل الآن.
الإطار الجديد
أخبرت AIFs Inc42 أنه على الرغم من أن SIDBI لم يوضح بعد تفاصيل عمليات السحب المتسارع ، فهذه هي الطريقة التي يمكن أن يعمل بها بناءً على فهمهم لمدارس المزارعين الحقلية.
إذا أخذت على سبيل المثال صندوقًا به أصول بقيمة 300 كرونا روبية هندية ، فإن SIDBI سوف يستثمر بحد أقصى 75 كرونة روبية هندية أو 25٪ من حجم الصندوق. تنخفض النسبة المئوية التي يستثمرها صندوق الاستثمار الاجتماعي الدولي مع زيادة حجم الأصول ، وعادةً ما يستثمر الصندوق 25٪ فقط من 75 كرونا روبية هندية في كل استثمار يجلبه الصندوق.
ولكن مع عمليات السحب المتسارع ، من المرجح أن يقدم البنك المزيد قليلاً في حالة عدم تمكن الشركاء الممارسين الآخرين في الصندوق من الحفاظ على التزامات الشريحة الخاصة بهم. من المحتمل أن يسمح هذا بالصفقات التي قد تكون عالقة بسبب عدم تمكن واحد أو أكثر من مزودي السيولة من الحفاظ على مدفوعات الشريحة الخاصة بهم. لذلك SIDBI يملأ الفجوة.
في حين أن هذا هو الفهم الأولي للمستثمرين حول التعميم الجديد بشأن عمليات السحب ، يجب ملاحظة أن هذا التفسير للتراجع المتسارع لم يتم تأكيده من قبل SIDBI. تواصلت Inc42 مع البنك للتوضيح ، وسيتم تحديث المقالة عند تلقي ردها.
في الوقت الحالي ، إذا تجاوز معدل العائد الداخلي للصندوق (IRR) معدل العقبة ، يكون "الحمل" أو مشاركة الأرباح عادةً بنسبة 80:20 ، مع 20٪ يذهب إلى مديري الاستثمار. ومع ذلك ، في النشرة الأخيرة ، صرحت SIDBI أن FFS مستعدة لتمرير 25 ٪ من العوائد المتزايدة إلى مديري الاستثمار ، علاوة على العائد ، إذا تجاوز معدل العائد الداخلي 25 ٪ سنويًا.
وقالت: "السماح بمعدلات فائدة أعلى سيكون إحدى الطرق لتحفيز مديري الصناديق على الأداء بشكل أفضل".
وبالمثل ، عندما يتجاوز صافي معدل العائد الداخلي للمستثمر 30٪ سنويًا ، يُسمح للمديرين بحصة 30٪ على العوائد الإضافية إذا حقق الصندوق معدل عائد داخلي يزيد عن 30٪ سنويًا.
SIDBI هي واحدة من أكبر شركاء الهند المحدودين (LP) أو المستثمرين الذين يساهمون في رأس مال صناديق رأس المال الاستثماري والاسهم الخاصة. وفقًا لموقع SIDBI على الويب ، التزمت FFS حتى الآن بأكثر من INR 7225 Cr إلى حوالي 86 AIFs.
موصى به لك:
كيف يتم تعيين إطار عمل مجمع الحسابات في RBI لتحويل التكنولوجيا المالية في الهند
لا يمكن لرواد الأعمال إنشاء شركات ناشئة مستدامة وقابلة للتطوير من خلال 'Jugaad': المواطنون ...
كيف ستحول Metaverse صناعة السيارات الهندية
ماذا يعني توفير مكافحة الربح بالنسبة للشركات الهندية الناشئة؟
كيف تساعد الشركات الناشئة في تكنولوجيا التعليم في تطوير مهارات القوى العاملة في الهند وتصبح جاهزة للمستقبل ...
الأسهم التقنية في العصر الجديد هذا الأسبوع: مشاكل Zomato مستمرة ، EaseMyTrip تنشر Stro ...
شركات رأس المال الجريء في إطار العمل الجديد
صرح Shailesh Ghorpade ، الشريك المؤسس والمدير التنفيذي لقسم المعلومات في Exfinity Venture Partners ، لـ Inc42 أنه في كثير من الأحيان لا تتمكن AIFs من استلام المبلغ الكامل الذي التزموا به للشركات الناشئة من مستثمرين آخرين مثل الأفراد ذوي الملاءة المالية العالية (HNIs) والمكاتب العائلية ، الذين يفرجون أيضًا عن المبالغ الملتزم بها على دفعات. في بعض الأحيان ، لا يملك هؤلاء الممولون السيولة لإرسال شرائح لاستثمارات جديدة.
هذا يعني أن الجولة تواجه أحيانًا مشكلة في إغلاقها أمام الشركات الناشئة بسبب عدم قدرة واحد أو اثنين من أصحاب المصلحة المحترفين على المساهمة. سوف يعمل إطار عمل SIDBI الجديد على سد هذه الفجوة حيث أن الأموال من الحكومة ستمكّن الآن شركات رأس المال المغامر من تقديم رأس مالها الملتزم به إلى الشركات الناشئة.
"هذه مبادرة جديرة بالثناء لأن SIDBI أدرك أن النظام البيئي للمستثمر الهندي ليس عميقًا للغاية ، وأن العديد من أصحاب الثروات الضخمة والمكاتب العائلية لديهم ضغوط أخرى ، وبالتالي فهم يؤخرون في بعض الأحيان سداد المدفوعات ولكن لا يمكننا (المستثمرين) تأخير المدفوعات للشركات الناشئة وقال Ghorpade ، مضيفًا أن مبادرة SIDBI لتصبح أكثر مرونة في توزيع المزيد من الأموال على المستثمرين ستفيد النظام البيئي للشركات الناشئة بالكامل.
وجاء في التعميم أن "تغيير الأساليب الخاصة بكمية السحب في إطار مدارس المزارعين الحقلية" يأتي بهدف تسريع نشر أموال مدارس المزارعين الحقلية وتعزيز نشر الأموال على مستوى القاعدة الشعبية.
وقال فينود مورالي ، الشريك الإداري والشريك المؤسس لشركة Alteria Capital: "يهدف الإطار الجديد إلى توفير المزيد من المرونة فيما يتعلق بالعملية والحجم والإدراج (خاصة بالنسبة لصناديق مرحلة النمو). ستسمح بعض هذه الإجراءات الجديدة أيضًا لـ SIDBI بتوفير رأس المال بشكل أسرع (ضمن الحدود المعتمدة) لمديري الصناديق الذين لديهم خط أنابيب قوي ، والذي يمكن أيضًا تحسين العوائد بصفتهم LP. "
وقال إن الإطار الجديد "يجلب أخيرًا مزيدًا من الوضوح" حول كيفية قيام SIDBI بهيكلة اقتصاديات مديري الصناديق عبر الرسوم / الشراء / النفقات التشغيلية ، والتي يمكن أن تساعد أيضًا في "ترشيد التوقعات" بشكل مناسب عبر أصحاب المصلحة.
مبادرة مدارس المزارعين الحقلية التابعة لصندوق تنمية الصناعات التحويلية
كشف رئيس الوزراء ناريندرا مودي النقاب عن مدارس المزارعين الحقلية في SIDBI في 16 يناير 2016 ، تماشيًا مع خطة عمل Start up India. تمت الموافقة عليه في يونيو من ذلك العام بهدف إنفاق مجموعة قدرها 10000 روبية هندية للمساهمة في AIFs ، المسجلة لدى مجلس الأوراق المالية والبورصة في الهند (SEBI).
وقالت الحكومة أيضًا إنه سيتم وضع مخصصات إضافية في شكل منح مساعدة من خلال دعم الميزانية الإجمالي من قبل وزارة السياسة الصناعية والترويج (DIPP) ، والتي ستراقب الأداء وتراجعه بما يتماشى مع خطة عمل Start up India.
قال مورالي: "بشكل عام ، كان SIDBI قوة تمكينية قوية للنظام الإيكولوجي للشركاء الهنديين وكانت Alteria مستفيدًا من صندوقيها".
جمعت شركة Alteria Capital مبلغ 15 مليون دولار (100 كرونة روبية هندية) لصندوق ديونها الأول بقيمة 150 مليون دولار (1000 كرونا روبية هندية) من SIDBI في عام 2018. لدى البنك مجموعة مستهدفة قدرها 961.50 كرونة روبية هندية في صندوق Alteria Capital India I ، منها 158 كرونة روبية هندية لديها تمت معاقبتهم حتى الآن ، وفقًا لـ SIDBI .
وصف ديباك أجروال ، المدير المالي ومسؤول الامتثال في مجموعة من AIFs ، الإطار الجديد بأنه خطوة مرحب بها. "مدارس المزارعين الحقلية في SIDBI كانت مبادرة عظيمة من قبل الحكومة والأموال التي وضعتها فيها تعتبر استثنائية. لقد كان SIDBI بشكل عام داعمًا للغاية.
ومع ذلك ، قالت بعض شركات رأس المال المغامر أيضًا أن SIDBI كانت دائمًا واحدة من أصعب مزودي السيولة للتعامل معهم. حتى أن البعض قال إن تجربتهم مع SIDBI من حيث التراجع لم تكن جيدة حتى الآن.
ورأى معظمهم أن التغيير في الإطار يمكن أن يكون نتيجة لحقيقة أن العديد من مديري الصناديق لا يريدون الدخول في شراكة مع SIDBI حيث كان من الصعب للغاية اتباع قواعدها.
يأتي التغيير في إطار العمل في وقت ينمو فيه النظام البيئي للشركات الناشئة الهندية على قدم وساق. في عام 2021 ، تم استثمار أكثر من 39 مليار دولار في الشركات الهندية الناشئة ، بزيادة 225٪ عن العام السابق ، وفقًا لتقرير Inc42.
في أبريل 2022 ، أكمل صندوق رأس المال الاستثماري في المرحلة المبكرة Arkam Ventures الإغلاق النهائي لصندوقه الأول بقيمة 106 مليون دولار (790 كرونة هندية) بدعم من مستثمرين مؤسسيين بما في ذلك SIDBI و British International Investment Plc و Nippon India Digital Innovation ، من بين آخرين.
في نوفمبر من العام الماضي ، حصلت شركة Indifi المقرضة عبر الإنترنت من B2B على 165 روبية هندية لتمويل الديون من SIDBI و Vivriti Capital و Northern Arc وغيرها.