Die Gedanken eines Angel Investors zur Finanzierung eines Pre-Revenue-Startups
Veröffentlicht: 2017-08-19Ein Pre-Revenue-Startup muss mehr als voller unbegrenztem Potenzial sein
Eines der schwierigsten Dinge im Startup-Bereich ist die Schätzung einer fairen Bewertung bei der Investition in ein Unternehmen. Dies ist noch schwieriger, wenn es sich um ein Pre-Revenue-Startup handelt, da es keine greifbaren Kennzahlen gibt, mit denen wir den Wert des Unternehmens bewerten können.
Der Unternehmer möchte nach dem Wert seiner Idee (die jeder Gründer für einzigartig und weltbewegend hält) und der harten Arbeit, die er bisher geleistet hat, geschätzt werden. Er möchte, dass Sie ihn auf der Grundlage seines zukünftigen Potenzials finanzieren, das seiner Meinung nach unbegrenzt ist, weil er so optimistisch ist!
Viele Unternehmer möchten ein marktübliches Gehalt erhalten und sind der Meinung, dass ihre Bewertung auf der Grundlage von Vergleichswerten erfolgen sollte, dh auf der Grundlage dessen, was andere Startups aufbringen. Dabei vergessen sie, dass die Medien nur über erfolgreiche Deals berichten, die kaum repräsentativ für typische Bewertungen sind, weil diese die Ausreißer sind.
Unternehmer eines Pre-Revenue-Startups werden jedoch gut daran tun, die Perspektive des Engels zu berücksichtigen. Engel haben gesehen, wie viele clevere Ideen in Rauch aufgegangen sind, weshalb sie viel hartnäckiger und realistischer sind. Sie wollen ihre begrenzten Mittel nicht verschwenden, indem sie dem Gründer ein Gehalt zahlen, während er/sie Ideen erforscht, wenn es keine Beweise dafür gibt, dass diese zu Geld gemacht werden können – ein Investor würde viel lieber, dass der Gründer seine/ihre frühen Experimente mit ihm/ihr durchführt eigenen Groschen! Er befürchtet, dass zu viel Geld am Ende ein Loch in die Tasche des Gründers reißt und er es am Ende dumm ausgibt – „easy come, easy go“.
Wenn Bargeld auf der Bank ist, verschwendet der Gründer Geld für Marketing und fügt seinem Produkt unnötigen Schnickschnack hinzu; und ein Verkaufspersonal einzustellen, anstatt auszugehen und sich selbst zu drängen!
Es ist wichtig, das richtige Gleichgewicht zu finden, und ich möchte eine Alternative vorschlagen, mit der meine Firma Malpani Ventures unter indischen Bedingungen experimentiert.
Das Geschäftsmodell der Finanzierung zur Unterstützung eines Pre-Revenue-Startups
Es ist sehr einfach für ein Pre-Revenue-Unternehmen, das noch nicht bewiesen hat, dass es für den Produktmarkt geeignet ist, eine Menge Geld zu verbrennen, um Kunden zu gewinnen, und am Ende jagen sie oft die falschen Kunden und landen in einem Kaninchenloch. Wir glauben nicht, dass dies der richtige Weg ist, um ein erfolgreiches Unternehmen aufzubauen. Sie müssen sparsam sein und intelligente Hacks und harte Arbeit einsetzen, um zahlende Kunden zu finden, anstatt sie mit Geld zu bewerfen, da dies auf lange Sicht nur zu einer Katastrophe führt.
Anstatt das Top-Down-Modell zu verwenden, das der Unternehmer präsentiert (basierend auf Tabellenkalkulationen voller unbewiesener Annahmen und viel Hoffnung), verwenden wir lieber ein Bottom-Up-Modell.
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Unsere Hypothese ist, dass es in Indien möglich ist, ein Startup für etwa 4-6 Lakhs Rs pro Monat sparsam zu führen. Sie können einen Coworking Space nutzen, und jeder nimmt nur ein Mindestgehalt, um das Feuer im Haus am Brennen zu halten. Ein Scheck von INR 25-30 Lakhs gibt Ihnen eine Laufzeit von etwa 6-9 Monaten, was unserer Meinung nach ausreicht, um herauszufinden, ob Ihr Produkt Kunden anziehen kann, die bereit sind, dafür zu bezahlen. Das bedeutet, dass wir mit dieser Anschubfinanzierung entscheiden können, ob es sich um ein Unternehmen handelt, das wir weiter finanzieren wollen oder nicht.
Da es sich um ein Pre-Revenue-Unternehmen handelt, werden wir ihm eine niedrigere Pre-Money-Bewertung geben, aber wenn der Gründer in der Lage ist, die Meilensteine zu erreichen (die er sich selbst setzt), werden wir die Bewertung, die wir ihm für eine zukünftige Fondsinfusion geben, erhöhen er hat in den ersten sechs Monaten Glaubwürdigkeit aufgebaut. Die Bewertung für die nächste Runde kann im Voraus auf der Grundlage des nachgewiesenen Fortschritts vereinbart werden.
Wir glauben, dass dies auf mehreren Ebenen eine Win-Win-Situation ist.
Es hilft uns, weil es uns ermöglicht, mehr Unternehmer mit cleveren Ideen zu finanzieren, die aber schwer einzuschätzen sind, da sie vor den Einnahmen liegen. Wir werden jedoch nicht nur PowerPoint-Präsentationen oder Geschäftspläne finanzieren – wir müssen Beweise dafür sehen, dass Sie sich selbst gebootet und Engagement auf eigene Faust gezeigt haben.
Wir denken, dass dies auch für den Gründer besser ist. Es öffnet den Markt für viele weitere von ihnen, um Finanzierungen zu beschaffen, die sie früher nicht erschließen konnten; es zwingt sie dazu, schlank und gemein zu sein, damit sie sich auf das Produkt konzentrieren und real werden, Kunden bezahlen, ohne sich ablenken zu lassen, indem sie versuchen, herumzulaufen und Geld zu sammeln, da wir bereit sind, ihnen mehr Geld zu geben, wenn sie so breit abschneiden versprochen.
Es hilft ihnen auch, den Wert der vom Investor bereitgestellten Mittel zu schätzen, sodass sie eher bereit sind, sich eine alternative Perspektive anzuhören. Das reduziert auch unser Risiko, weil es nach einigen Monaten einfacher ist, den Charakter des Unternehmers zu beurteilen. Es ermöglicht uns, im Laufe der Zeit mehr Vertrauen in den Gründer aufzubauen und dieses Vertrauen mit mehr Geld zu einer höheren Bewertung zu unterstützen, da er bewiesen hat, dass er es verdient.
Dies schafft auch für den Gründer Anreize, bessere Leistungen zu erbringen, da er mit diesem Modell seine eigene Bewertung basierend auf seiner Leistung erhöhen kann. Dies liegt ausschließlich in seiner Kontrolle und minimiert eine frühzeitige Verwässerung oder die Kopfschmerzen bei der Verwaltung einer Vielzahl von Kleinanlegern.
Es ermutigt sie auch, uns häufiger zu berichten, und lebhafte Diskussionen und eine alternative Perspektive eines interessierten Außenstehenden können in den frühen Tagen eines Startups einen großen Unterschied machen, weil sich die Dinge so schnell ändern können. Unsere Philosophie ist, dass der Investor und der Unternehmer zusammenarbeiten müssen, um das Startup aufzubauen, und dieser Prozess braucht Zeit, warum also Abkürzungen nehmen und versuchen, es unnötig zu beschleunigen?
Eine Befürchtung, die der Gründer eines Pre-Revenue-Startups haben könnte, ist, dass der Investor seine Meinung ändern könnte, obwohl er die versprochenen Meilensteine erreicht hat, und sich weigern könnte, den zweiten Scheck auszustellen, damit er auf dem Trockenen bleibt . Dies kann über die Dokumentation verwaltet werden. Unternehmer müssen die Anleger sorgfältig prüfen, indem sie mit ihren Beteiligungsunternehmen sprechen. Wenn Sie dem Investor nicht vertrauen können, dass er sein Versprechen einlöst, dann sollten Sie sich nach jemand anderem umsehen!
Ist dieses Modell sinnvoll? Ist es fair gegenüber dem Gründer eines Pre-Revenue-Startups? Wir hoffen, es in Zukunft zu wissen.
[Dieser Beitrag von Dr. Aniruddha Malpani erschien zuerst auf LinkedIn und wurde mit Genehmigung reproduziert.]