Dekodierung von Venture Debt Funding für Startups
Veröffentlicht: 2022-07-03Indische Start-ups haben im Jahr 2021 etwa INR 4.500 Cr an Risikokapital aufgenommen. Für eine Anlageklasse, die als das neue Kind auf dem Markt gilt, ist dies mehr als doppelt so hoch wie der vorherige Höchststand
In diesem Jahr nahmen mehr als 100 Unternehmen Venture Debt auf, darunter Mensa Brands, Urban Company, Licious und Zetwerk, mit Ticketgrößen zwischen 2 und 25 Millionen US-Dollar
Venture Debt kann ein wirksames Instrument sein, um Ihr Startup schneller wachsen zu lassen, als es ohne sie möglich wäre. Sein nicht verwässernder Charakter und seine zeitnahe Bequemlichkeit machen es zu einer Option, die es wert ist, für Ihr Startup in Betracht gezogen zu werden
Indische Startups haben im Jahr 2021 etwa INR 4.500 Cr an Venture Debt aufgenommen. Für eine Anlageklasse, die als das neue Kind auf dem Markt gilt, ist dies mehr als das Doppelte des vorherigen Höchststands . Unternehmen gingen auf Einkaufstour und Investoren sammelten größere Mittel ein. In diesem Jahr nahmen mehr als 100 Unternehmen Venture Debt auf, darunter Mensa Brands, Urban Company, Licious und Zetwerk, mit Ticketgrößen zwischen 2 und 25 Millionen US-Dollar.
In den letzten Jahren ist Venture Debt zu einem immer wichtigeren Bestandteil der Fundraising-Strategie eines Startups geworden. Da der Venture-Equity-Markt jedoch versiegt und die Bewertungen von Technologieaktien an den öffentlichen Märkten um bis zu 70-80 % gegenüber ihrem Höchststand gesunken sind, wird Venture Debt zu einer viel gefragteren Finanzierungslösung für Startups, die ihre Startbahn erweitern möchten. Die Wahl für Startups im aktuellen Umfeld ist einfach – machen Sie eine Abwärtsrunde, bei der sie zusätzliches Eigenkapital zu einer deutlich niedrigeren Bewertung aus ihrer letzten Runde aufnehmen und stark verwässern, oder erhöhen Sie Risikokapital, wenn die Eigenkapital-Kicker bei ihrer letzten Bewertungsrunde getroffen werden.
So sieht Venture Debt in verschiedenen Phasen aus.
Aufzucht von Pre-Seed und Seed
Die Pre-Seed-Finanzierung ist eine frühe Finanzierungsrunde, in der Investoren einem Start-up-Unternehmen Kapital (manchmal bis zu 2 Mio. USD) zur Verfügung stellen, um sein Produkt gegen eine Beteiligung am Unternehmen zu entwickeln. Wenn ein Startup Pre-Seed Venture Debt aufnimmt, erhält es sofort Gelder, anstatt Hunderte von Ablehnungen zu durchlaufen.
Es ist günstiger als Eigenkapital und wenn ein Unternehmen Zugang zu Pre-Seed Venture Debt hat, könnte es den Gründern langfristig von Anfang an viel Verwässerung ersparen. Die Bedingungen können stattdessen keine Barzinsen mit Eigenkapital-Kickern, eine Wandelanleihe, flexible Zahlungspläne und keine Sicherheiten beinhalten.
Die Startups müssen dieses Geld schließlich zurückzahlen, und da Venture Debt in der Frühphase ein neuartiges Konzept und nicht leicht verfügbar ist, wird es etwas sein, das das Startup auf seinem Captable erklären muss. Die Bequemlichkeit und das billige Kapital können sich jedoch lohnen.
Angesichts der gängigen Praxis, das Kapital in Pre-Seed- und Seed-Runden mit VCs und Investoren um mehr als 20 % zu verwässern, könnte eine weniger verwässernde Alternative eine Überlegung wert sein. Venture Debt kann von Startups genutzt werden, wenn sie schnelles Kapital ohne Verwässerung als Brücke zu ihrer nächsten Finanzierungsrunde benötigen, um das Wachstum zu beschleunigen, bevor sie ihr erstes Risikokapital rekrutieren. Darüber hinaus kann es auch für internationale Unternehmen nützlich sein, die nach Amerika expandieren.
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Seed Extension/Continuity Raise
Wenn ein Startup mehr Startbahn und mehr Zeit zum Wachsen braucht, aber nicht mehr Geld von Risikokapitalgebern oder Investoren sammeln möchte, kann Venture Debt hier sehr hilfreich sein. Wenn ein Startup daran interessiert ist, Risikokapital zusammen mit Risikokapital aufzunehmen, um die Verwässerung langfristig zu reduzieren, ist dies ein weiterer interessanter Weg, dies zu tun.
In dieser Phase könnte Venture Debt die Landebahn verlängern und dem Unternehmen mehr Zeit geben, seine Bewertung zu steigern. Dadurch wird sichergestellt, dass die Serie A zu den eigenen Bedingungen des Startups aufgebracht werden kann und nur dann aufgebracht werden kann, wenn das Startup dies wünscht, und nicht, wenn das Unternehmen dies tun muss.
Erhöhung der Serie A
Bridge Loan to Series A ist immer noch ein Venture Debt in der Frühphase, aber es reicht aus, wenn Sie über eine gute Aufzeichnung von Investoren-Updates, eine Liste der Investoren und Risikokapitalgeber in Ihrem Unternehmen verfügen. Bereiten Sie sich darauf vor, diese sowie wichtige Kennzahlen anzuzeigen. Auch hier ist es eine gute Möglichkeit, Zugang zu Kapital zu erhalten, ohne es noch weiter verwässern zu müssen.
Erhöhung der Serien B, C und darüber hinaus
Venture Debt in den Serien B, C und darüber hinaus ist etwas anders und etwas aggressiver. Hier ist, wie. Die Bedingungen sind normalerweise härter, da wir uns in die traditionelle Venture-Debt-Sandbox wagen. Es wird zu einem traditionellen Darlehen, bei dem Bedingungen geschaffen werden, um die Zahlung zu fördern. Die Bedingungen können beispielsweise eine Barbeteiligung von 6 % bis 7 % und eine Eigenkapitaldeckung von 5 % bis 10 % sowie Sicherheiten, Cashflow-Sweeps und Bankkontoinformationen umfassen.
Da die Bedingungen hart sein können, wird es wieder einmal entscheidend, einen Kreditgeber zu finden, dem Sie vertrauen. Es wird normalerweise in diesen Phasen gesucht, wenn Sie etwas Großes aufgebaut haben und nicht daran interessiert sind, mehr VC-Geld zu nehmen und noch mehr Kontrolle über das Unternehmen zu verlieren. Wenn Sie Kapital benötigen, aber kein Interesse an teurem Eigenkapital haben, ist Venture Debt Ihre Option.
Die zentralen Thesen
Venture Debt für Sie arbeiten lassen
Venture Debt kann manchmal aufgrund schlechter Kreditgeber einen schlechten Ruf bekommen, aber es besteht kein Zweifel, dass es seinen Nutzen hat. Venture Debt ist günstiger als Eigenkapital. Wenn Sie herausfinden, wie viel Kapital Ihr Startup benötigt und wie viel Sie möglicherweise bereit sind zu verwässern, ist es möglich, diese Zahl um einen erheblichen Betrag zu senken, indem Sie Venture Debt aufnehmen.
Holen Sie sich einen guten Anwalt, um die Bedingungen des Deals vollständig zu verstehen. Venture Debt in der Frühphase ist neu und wird durch die Tatsache ermöglicht, dass Seed-Runden heute die gleiche Größe haben wie Serie A vor 20 Jahren. Unabhängig davon, ob Sie sich frühzeitig für diese Art der Finanzierung entscheiden oder nicht, suchen Sie sich einen Kreditgeber Ihres Vertrauens, da Sie in Zukunft höchstwahrscheinlich auf ihn zurückkommen werden.
Vor- und Nachteile von Venture Debt
Um es noch einmal zu wiederholen, der überzeugendste Beweis für Venture Debt ist, wie billig es gegenüber Eigenkapital ist, und die Bequemlichkeit, das Geld zu bekommen, wenn Sie es brauchen, und nicht, wenn ein Investor entscheidet, dass er Sie mag. Dies verschafft Ihrem Startup mehr Reichweite, es ist weniger verwässernd und Sie gewinnen langfristig einen potenziellen Partner für Ihr Startup. Dieses Geld müssen Sie jedoch mit Zinsen zurückgeben, und wenn Sie sich für einen schlechten Kreditgeber entscheiden, kann dies Ihrem Startup schaden. Aus diesem Grund ist es wichtig, einen Anwalt zu beauftragen, der Ihnen dabei hilft zu verstehen, womit Sie möglicherweise einverstanden sind, ebenso wie die Recherche des Rufs, der Bewertungen und früheren Geschäfte eines Kreditgebers.
Fazit
Venture Debt kann ein effektives Instrument sein , um Ihr Startup schneller wachsen zu lassen, als es ohne sie möglich wäre. Seine nicht verwässernde Natur und die zeitnahe Bequemlichkeit machen es zu einer Option, die es wert ist, für Ihr Startup in Betracht gezogen zu werden. Venture Debt kann die Laufbahn eines Startups verlängern und das Lebenselixier liefern, das es Startups ermöglicht, sich weiterzuentwickeln und zu wachsen. Obwohl es seine Nachteile hat, sind die Vorteile überzeugend genug, dass jedes Startup ernsthaft in Betracht ziehen sollte, es zu nehmen und in seine Wachstumsstrategie zu integrieren.
Alles, was Sie tun müssen, ist klug und hartnäckig genug zu sein, um einen Vertrag zu erstellen, der für Sie und Ihr Unternehmen funktioniert, um Venture Debt richtig zu nutzen. Mit wem auch immer Sie sich entscheiden, wenn Sie auch nur eines aus diesem Ratgeber gelernt haben oder etwas weniger Angst vor dem Begriff „Venture Debt“ haben, das reicht uns.