Schwellenländer – Vorteile & Risiken

Die Weltwirtschaft des 21. Jahrhunderts ist geprägt von komplexen und dynamischen Veränderungen an der Wirtschaftsfront. Viele europäische, amerikanische und asiatische Länder befinden sich derzeit in einem wirtschaftlichen Wandel von einer niedrigen zu einer nationalen Wirtschaft. Wenn wir uns die Entwicklung der Länder im Laufe der Jahrhunderte ansehen, können wir sehen, dass es immer eine Diversifizierung der Volkswirtschaften gegeben hat und das Entwicklungstempo unterschiedlich war. Entwicklungsländer, die ein positives Wirtschaftswachstum erzielen, tragen zur Stärkung des globalen Marktes für Waren und Dienstleistungen bei. Die Gruppe dieser schnell wachsenden Märkte wird als Emerging Markets (Economies), also Emerging Markets bezeichnet. Diese Märkte sind in der aktuellen Wirtschaftslage die beste Idee für langfristige Investitionen.

Schwellenländer – Inhaltsverzeichnis:

1. Merkmale von Schwellenländern
2. Probleme der Emerging Markets
3. Potenzial der Emerging Markets
4. Zusammenfassung

Merkmale von Schwellenländern

Der Begriff Emerging Markets wurde in den 1980er Jahren vom Weltbank-Ökonomen Antoine Van Agtmael definiert. Schwellenländer haben laut Weltbank zwei Gemeinsamkeiten: ein auf mittlerem Niveau gebildetes Bruttosozialprodukt pro Kopf und einen unterentwickelten Kapitalmarkt. Emerging Markets liegen zwischen Entwicklungs- und Industrieländern. Diese Unterteilung ist jedoch ziemlich konventionell und die Grenzen zwischen den Kategorien sind schmal.

Verallgemeinernd können wir sagen, dass Schwellenländer Länder umfassen, die nicht mehr als „Dritte-Welt-Länder“ definiert werden, aber noch nicht den Anspruch erheben, in der Gruppe der entwickelten Länder zu sein. Gemeinsam ist den Schwellenländern ein hohes Entwicklungstempo und ein BIP-Wachstum von über 5 %.

Aus der Analyse der vorstehenden Zusammenfassung können wir schließen, dass die Schwellenmärkte eine große und äußerst heterogene Gruppe von Ländern in Bezug auf die finanzielle und makroökonomische Gesundheit sind. Darüber hinaus erleben einige von ihnen derzeit politische Turbulenzen und schwere Wirtschaftskrisen. Schwellenmärkte sind jedoch ein gutes Anlagevehikel, da sie aufgrund des schnelleren Wirtschaftswachstums als in anderen Entwicklungsländern das Potenzial für erhebliche Renditen bieten.

Probleme der Emerging Markets

Schwellenländer stehen vor verschiedenen Problemen, hauptsächlich im sozialen Bereich. Diese Probleme hängen mit unzureichender Nahrung und Wasser, Mangel an Wohnraum und Arbeitsplätzen, unzureichender medizinischer Versorgung und einem unterentwickelten Bildungssystem zusammen. Einige dieser Probleme wurden in Theorien des Wirtschaftswachstums und der Entwicklung aufgenommen:

• Der Teufelskreis der Armut – ein unterentwickeltes Land kann aufgrund seiner geringen Ersparnisse nicht investieren und überwindet so die Entwicklungsbarrieren.
• Abhängigkeitstheorie – Die Unterentwicklung von Entwicklungsländern ist das Ergebnis ihrer wirtschaftlichen und wirtschaftlichen Abhängigkeit von hochentwickelten Ländern.
• Verarmungswachstumstheorie – exportorientiertes Wachstum in ärmeren Ländern würde ihre Terms of Trade so sehr verschlechtern, dass sie schlechter dran wären, als wenn sie gar nicht gewachsen wären.
• Prebischs Theorie – langfristig verschlechtern sich die Preisrelationen von Mineralien und Agrarrohstoffen relativ zu den Preisen von Industriegütern stetig.

Ein weiterer negativer Aspekt ist, dass Schwellenländer häufig politisch instabil sind und sich die sozioökonomische Situation schnell ändern kann. Darüber hinaus sind sie anfällig für Unruhen oder Angriffe. Als indische Truppen 2019 ein Terrorlager in Pakistan angriffen, brach der Aktienmarkt in Mumbai kurzzeitig ein und die Aktien fielen um fast 10 %, nur um einen Tag später die Hälfte dieser Verluste wieder wettzumachen. Schon ein kleiner Panikausbruch kann eine Langzeitkrise auslösen oder sich nach wenigen Tagen „beruhigen“.

Potenzial der Emerging Markets

Das Hauptpotenzial der Emerging Markets sind technologische Ressourcen und Fähigkeiten. Der entscheidende Faktor bei der Entwicklung von Technologie ist das Humankapital. In den meisten Schwellenländern ist die Bevölkerung sehr jung und dementsprechend wird der Arbeitsmarkt von jungen und kreativen Kräften bestimmt. Darüber hinaus verfügen diese Länder über eine hohe Kapazität an qualifizierten Arbeitskräften.

Die systematische Entwicklung von Bildung, Computerisierung und Digitalisierung von Systemen und wissenschaftlichen Forschungsinstituten hat zu einer erheblichen Steigerung der intellektuellen Kapazität in Schwellenländern beigetragen. Ein Indikator zur Beurteilung der technologischen Leistungsfähigkeit ist die Zahl der eingereichten Patentanmeldungen. Daten der Weltbank zeigen, dass die meisten Schwellenländer bei der Zahl der Patente an erster Stelle stehen. Führend in dieser Hinsicht ist China, wo die Zahl der eingereichten Anträge seit 2011 stetig zunimmt. Ein weiterer positiver Aspekt ist die Zunahme ausländischer Investitionen, die seit Beginn des 21. Jahrhunderts in Schwellenländern zu beobachten ist.

Es ist jedoch wichtig, sich vor Anlageentscheidungen daran zu erinnern, dass das Wirtschaftswachstum in Schwellenländern nie stetig ist und eher einer Achterbahn gleicht. Wenn man Aktien nach einem Aufwärtstrend kauft, sollte man damit rechnen, dass sie möglicherweise knapp werden. Daher lohnt es sich manchmal, in einen Aktienmarkt zu investieren, der nicht in bester Verfassung ist, mit der Aussicht auf eine Umkehr des negativen Trends.

Zusammenfassung

Das größte Hindernis für Schwellenländer ist derzeit die russische Invasion in der Ukraine. Als Folge des Krieges haben Schwellenländeranlagen am meisten gelitten. Im ersten Quartal 2022 verlor der MSCI Emerging Markets Index -7 %. Die negativen Auswirkungen des Krieges haben die meisten Länder getroffen, die wirtschaftlich mit Russland verbunden sind, einschließlich der polnischen, ungarischen, tschechischen und ägyptischen Märkte. Paradoxerweise profitierte der brasilianische Markt vom Anstieg der Sekundärrohstoffpreise. Die brasilianische Börse verzeichnete im ersten Quartal 2022 Einnahmen in Höhe von 14 Milliarden US-Dollar , dank derer der MSCI Brazil USD Index im Zeitraum Januar bis März dieses Jahres um 35 % anstieg.

Auch die Börsen von Saudi-Arabien, Peru und Kolumbien waren nicht von größeren Schwankungen betroffen. Vor allem die Sektoren Energie und Fast Moving Goods wurden erschüttert. Russland hat als einer der weltgrößten Exporteure einen nicht unerheblichen Einfluss auf die Rohstoffmärkte (Metalle, Getreide). Die dramatischste Ernährungslage ist in Ägypten zu verzeichnen, wo 85 % des importierten Weizens aus Russland und der Ukraine stammten. Wenn Russland einen Teil der Ukraine besetzt und die Sanktionen dagegen nicht aufgehoben werden, werden die Rohstoffpreise hoch bleiben und das globale BIP-Wachstum um 1-2 Prozentpunkte zurückgehen. Die Inflation wird um etwa 4 % steigen und könnte noch mehrere Jahre auf diesem Niveau bleiben.

Die am stärksten betroffenen Sektoren sind Pharma, Lebensmittel, Restaurants und Versorgungsunternehmen. Unglücklicherweise für die Schwellenmärkte ist dies ein sehr pessimistisches Szenario, das das Wirtschaftswachstum erheblich behindern wird. Laut den Analysten von Lazard Asset Management hat der Krieg in der Ukraine den Ausverkauf bei Schwellenländeranleihen verschärft. Ausgelöst wurde der Bond-Einbruch durch Zinserhöhungen der Zentralbanken aufgrund der steigenden Inflation. Vielleicht wird sich die Situation in der Zukunft stabilisieren und die Finanzkrise gelöst werden. Dies hängt jedoch hauptsächlich vom Ausgang des Krieges und den nachfolgenden Aktionen Russlands ab.

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Autor: Andy Nichols

Ein Problemlöser mit 5 verschiedenen Graden und unendlichen Motivationsreserven. Das macht ihn zu einem perfekten Business Owner & Manager. Bei der Suche nach Mitarbeitern und Partnern schätzt er Offenheit und Neugier auf die Welt am meisten.

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