Zilingo Exodus: 100 Mitarbeiter kündigen; Düstere M&A-Aussichten lassen die Zukunft ungewiss
Veröffentlicht: 2022-05-25Wichtige Abgänge bei Zilingo sind auf den finanziellen Druck auf das Unternehmen und die Ungewissheit über seine Zukunft zurückzuführen, obwohl die Möglichkeit einer Fusion und Übernahme in Umlauf gebracht wurde
Laut Quellen hatte das Unternehmen seinen Burn bereits von rund 4 Mio. USD im Jahr 2021 auf rund 1,5 Mio. USD pro Monat bis März 2022 reduziert, aber der Rückruf von Krediten hat die Dinge kompliziert gemacht
Selbst wenn Zilingo nach einem potenziellen M&A-Exit sucht, wird die derzeitige globale Verlangsamung Gespräche mit potenziellen Käufern erschweren, da Unternehmen versuchen, Kosten zu sparen
Die Situation wird für Zilingo düster, da die Mitarbeiter das Unternehmen inmitten ernsthafter Fragen über den Laufsteg des Unternehmens, seine Fähigkeit zur Rückzahlung von Schulden und sogar die Gehälter der Mitarbeiter verlassen. Und inmitten all dessen ist jede potenzielle Akquisition oder M&A als Rettungsmaßnahme für das Unternehmen angesichts der Verlangsamung, die voraussichtlich die nächsten Monate andauern wird, auch mit Herausforderungen behaftet.
Quellen haben Inc42 mitgeteilt, dass mindestens 100 der insgesamt 600 Mitarbeiter des Unternehmens seit März 2022 nach der Suspendierung von CEO und Mitbegründer Ankiti Bose von ihrer Position zurückgetreten sind.
Laut Informationen, die in Gesprächen mit Zilingo-Mitarbeitern gesammelt wurden, befinden sich unter den Exodus Kundenbetreuungsteams in Indonesien und Singapur.
Viele der vorzeitigen Abgänge waren auf das drohende Führungsvakuum bei Zilingo zurückzuführen, aber in letzter Zeit haben mehrere Mitarbeiter, darunter CFO Ramesh Bafna, aufgrund der Finanzlage des Unternehmens gekündigt. Außerdem ist die PR- und Kommunikationsleiterin Naushaba Salahuddin von ihrem Posten zurückgetreten. Salahuddin hatte zuvor behauptet, sie sei ohne angemessene Vorankündigung oder ohne relevanten Grund aus dem Unternehmen suspendiert worden.
Zilingo außerhalb der Startbahn?
In unserem vorherigen exklusiven Bericht über den Abgang von CFO Bafna hatten wir hervorgehoben, dass Zilingo nach März 2022 keine Gehälter an Mitarbeiter gezahlt hat. Einige Mitarbeiter sagten uns, dass das Unternehmen jetzt damit begonnen hat, Gehälter für April und Mai 2022 gutzuschreiben, dies jedoch nicht der Fall ist klar, ob dies derzeit für alle Mitarbeiter der Fall ist.
Trotzdem sind viele der jüngsten Ausstiege auf den finanziellen Druck auf das Unternehmen und die Ungewissheit über seine Zukunft zurückzuführen, die durch den Rückruf von Darlehen im Wert von 40 Mio. USD durch Indies Partners und Varde Partners noch verschärft wurde. Die Kredite wurden zurückgerufen, weil Zilingo den alle 90 Tage stattfindenden Rückzahlungsplan verpasst hatte. Zilingo sollte einen Teil des Darlehens im April zurückzahlen, im selben Monat, in dem Bose suspendiert wurde.
Mit dem Rückruf der Leihe hat sich die Laufstegsituation von Zilingo immens verschlechtert. Und ohne die geprüften Finanzdaten des Unternehmens gibt es keine Möglichkeit zu bestätigen, wie gut oder schlecht die Landebahn war.
Laut Quellen hatte das Unternehmen seinen monatlichen Verbrauch bereits von etwa 3 bis 4 Millionen US-Dollar in den Jahren 2020 und 2021 auf etwa 1,5 Millionen US-Dollar pro Monat bis Februar und März 2022 reduziert. Dies gab ihm genug Treibstoff für 18 Monate mit einem Team von 600 Mitarbeitern Mitarbeiter und eine stärkere Fokussierung auf die B2B-Vertikale, die weniger kostenintensiv war.
Bei 1,5 Mio. USD pro Monat für 18 Monate hätte Zilingo etwa 25 Mio. USD bis 30 Mio. USD auf der Bank gehabt, aber der Kreditrückruf von 40 Mio. USD – der innerhalb von 60 Tagen nach dem Rückruf zurückzuzahlen ist – hat die Bücher des Unternehmens immens belastet.
Düstere Aussichten für M&A
Während Bose versucht hat, diese Kredite zurückzuzahlen und die damit verbundenen Optionsscheine zu erwerben, um ihre Beteiligung an Zilingo zu erhöhen, teilten Quellen Inc42 mit, dass Zilingo sich noch an Banker und Finanziers in Singapur wenden muss, um die Kredite zu refinanzieren.
Tatsächlich behauptet das Unternehmen, einen noch namenlosen Finanzberater ernannt zu haben, der nach verschiedenen Auswegen für das Unternehmen sucht. Wenn das Unternehmen tatsächlich keine Gespräche mit Bankern führt, um die Kredite zu refinanzieren, strebt Zilingo dann einen Verkauf an?
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Der Sprecher und Mitbegründer von Zilingo, Kapoor, lehnte es ab, auf Fragen zur Finanzlage des Unternehmens, zum Kreditrückruf oder zu möglichen M&A-Optionen zu antworten.
Übrigens wurde Anfang 2021 auch ein M&A zwischen dem ehemaligen CEO Bose und Shailendra Singh, MD von Sequoia India, zur Sprache gebracht, wie wir in unserer ersten Untersuchung der Situation des Unternehmens berichtet hatten. Damals war die von Sequoia unterstützte B2B-Handels- und Lieferkettenplattform Moglix einer der Namen, die als möglicher Käufer vorgeschlagen wurden.
Allerdings muss jetzt jeder potenzielle Erwerber zunächst die Schulden in Höhe von 40 Mio. USD zurückzahlen, da Zilingo keine Rückzahlungen mehr geleistet hat. Und weitere Investoren würden versuchen, ihr im Laufe der Jahre in Zilingo investiertes Kapital zurückzuerhalten.
Mit Unterstützung von Sequoia Capital, Burda Investments, Temasek, Sofina und anderen VCs hat Zilingo bis heute mehr als 308 Millionen US-Dollar an Eigenkapitalfinanzierungen und 40 Millionen US-Dollar an Risikokapital von Indies Partners und Varde Partners, den beiden Unternehmen, die diese Darlehen jetzt gekündigt haben, aufgenommen .
Um einen fairen Deal zu bekommen, müsste Zilingo beweisen, dass seine Tech-Plattform funktioniert. In den letzten Jahren hat das Unternehmen seine Vermögenswerte erheblich reduziert, indem es die B2C-Vertikale aufgegeben und sich nur noch auf B2B konzentriert hat.
Unsere Untersuchung der Geschäftstätigkeit des Unternehmens im April zeigte jedoch, dass die B2B-Technologieplattform erst vor kurzem gefestigt wurde und ein Großteil der frühen Geschäftstätigkeit des Unternehmens auf Tabellenkalkulationen ausgeführt wurde.
Ungeprüfte Finanzdaten zeigen, dass B2B-Dienstleistungen (Longtail und Enterprise) Zilingo im Geschäftsjahr 2021 43,4 Mio. USD an Betriebseinnahmen (7 % des GMV) einbrachten, wobei diese im Geschäftsjahr 2022 voraussichtlich auf 61 Mio. USD (6 % des GMV) anwachsen werden. Ohne die geprüften Finanzdaten ist es jedoch schwer abzuschätzen, wie wertvoll das B2B-Geschäft ist, falls sich die Möglichkeit von M&A ergibt.
Führungsvakuum macht die Situation schlimmer
Dann gibt es die Managementprobleme, die M&A zu einer Herausforderung machen könnten. Laut Zilingo sind Mitbegründer und CTO Dhruv Kapoor und Chief Operations Officer Aadi Vaidya für ihre jeweiligen Funktionen verantwortlich, übernehmen aber keine zusätzlichen Verantwortlichkeiten.
Die Direktoren von Zilingo, darunter Shailendra Singh, MD von Sequoia India, Shane Xu von Temasek, Albert Shyy von Burda und Andre Soelistyo, CEO von GoTo, sind im Zuge der Suspendierung und Kündigung von Bose aus dem Vorstand ausgeschieden.
Nach der Beendigung des Arbeitsverhältnisses bei Bose und dem Ausscheiden von Bafna aus dem Unternehmen herrscht bei Zilingo ein Führungsvakuum. Im Wesentlichen hat Zilingo derzeit nicht die richtige Führung, um diese M&A-Gespräche voranzutreiben. Dies gibt dem Unternehmen auch viel weniger Einfluss auf Gespräche mit potenziellen Käufern.
Darüber hinaus sucht Zilingo nach einem Käufer in einem Markt, in dem sogar sein Hauptunterstützer Sequoia Portfoliounternehmen geraten hat, Kosten zu sparen und unnötige Ausgaben zu kürzen. Selbst wenn Zilingo nach einem potenziellen M&A-Exit sucht, wird die derzeitige globale Verlangsamung Gespräche mit potenziellen Käufern erschweren, da Unternehmen versuchen, Kosten zu sparen
Letztendlich gibt es mehrere unbeantwortete Fragen zur Zukunft von Zilingo. Das Unternehmen, das einst auf dem Weg schien, die Fashion Supply Chain zu revolutionieren, kämpft nun ums Überleben.