Bewertung der VC- und PE-Leistung Indiens im Jahr 2018
Veröffentlicht: 2018-12-29Die Zahl der PE/VC-Investitionen stieg, aber der Wert der Investition ging 2018 zurück
E-Commerce-, Einzelhandels- und Finanzdienstleistungsflächen erhielten die maximale PE/VC-Investition
Die größten Auswirkungen von PE/VC-Investitionen wurden im Infrastruktur- und Immobiliensektor beobachtet
Im Vergleich zum Jahr 2017 ist die Anzahl der PE/VC-Investitionen im Laufe des Jahres gestiegen, aber der Wert der Investition ist gesunken. Laut dem von EY erstellten Deal-Tracker-Bericht liegt der Grund für einen Rückgang des Investitionswerts hauptsächlich in kleineren Deals mit hohem Investitionswert.
Die größten Auswirkungen auf PE/VC-Investitionen wurden im Infrastruktur- und Immobiliensektor beobachtet. Laut EY Private Equity Deal Tracker sind die PE/VC-Investitionen in diesen Sektoren im dritten Quartal um 23 % im Wert gesunken.
Die Bereiche E-Commerce, Einzelhandel und Finanzdienstleistungen haben im Laufe des Jahres die höchsten PE/VC-Investitionen erhalten. Die Investitionen in den Startup-Bereich im dritten Quartal 2018 waren ein Allzeithoch seit dem zweiten Quartal 2015. Viele Startups im E-Commerce- und Dienstleistungsbereich haben im Laufe des Jahres Investitionen erhalten.
Einige Private-Equity-Akteure haben im Vergleich zur üblichen zweischichtigen Struktur eine dreischichtige Struktur eingeführt. Eine zweischichtige Standardstruktur, bei der ein lokaler Investmentarm in indische Unternehmen investiert und ein ausländischer Arm die Holdinggesellschaft ist. Wohingegen die Drei-Schichten-Struktur insbesondere dann angenommen wurde, wenn die Holdinggesellschaft eine börsennotierte Einheit ist, wobei sich zwischen der Holdinggesellschaft und dem lokalen Investmentarm eine weitere ausländische Gesellschaft befindet.
Mit dem zunehmenden Bewusstsein für die lokalen Gesetze und das Risiko von Ausstiegen hat sich auch die Zahl der Investitionen mit Joint-Venture-Struktur und Buy-Out tendenziell erhöht. Die Private-Equity-Fonds ziehen es nun vor, eine Joint-Venture-Struktur mit den indischen Projektträgern anzunehmen, bei der die Fonds eine Mehrheitsbeteiligung an der Beteiligungsgesellschaft dort halten, um eine ordnungsgemäße Führung und Kontrolle über die Angelegenheiten der indischen Einheit sicherzustellen.
Die Private-Equity-Investitionen in Start-ups mit Co-Investment-Struktur haben erheblich zugenommen. Das indische Unternehmen gibt hybride Anlagen aus, bei denen es sich in der Regel um eine Mischung aus Aktien und zwangskonvertierbaren Instrumenten handelt, die auf der Grundlage der Finanzzahlen zu einem zukünftigen Zeitpunkt wandelbar sind.
Regulatorische Änderungen im Jahr 2018
Im Jahr 2018 hat die Durchsetzung bestimmter Vorschriften das Vertrauen der Anleger gestärkt und eine entscheidende Rolle bei der Förderung von PE/VC-Deals gespielt. Die effektive und fristgerechte Durchsetzung der Insolvenz- und Insolvenzordnung 2016 („ IBC “) hat eine entscheidende Rolle für den Ausbau des bestehenden Geschäfts zu attraktiven Bewertungen gespielt.
Der andere Hauptgrund für PE/VC-Transaktionen im Laufe des Jahres waren Devisenvorschriften und die Steuergesetze. Die Devisenvorschriften haben aus Sicht der Anleger immer eine wichtige Rolle gespielt, da diese Vorschriften den Anlegern sowohl beim Ein- als auch beim Ausstieg ein Bündel von Beschränkungen auferlegen, die Durchsetzung kommerzieller Vereinbarungen, typischerweise in Bezug auf Treuhandvereinbarungen, Entschädigungsbestimmungen.
Für dich empfohlen:
Unternehmer können mit „Jugaad“ keine nachhaltigen, skalierbaren Startups gründen: Zit...
Wie Metaverse die indische Automobilindustrie verändern wird
Was bedeutet die Anti-Profiteering-Bestimmung für indische Startups?
Wie Edtech-Startups Indiens Arbeitskräften helfen, sich weiterzubilden und zukunftsfähig zu werden ...
New-Age-Tech-Aktien in dieser Woche: Zomatos Probleme gehen weiter, EaseMyTrip-Posts steigen...
Indische Startups nehmen Abkürzungen bei der Jagd nach Finanzierung
Wichtige Deals von 2018
Der Deal, der am längsten im Rampenlicht stand, ist die Übernahme von Flipkart durch Walmart, bei der sowohl Private Equity als auch Venture-Fonds ausstiegen. Walmart ermöglichte wichtigen Private-Equity-Akteuren, nämlich Softbank, Tiger Global Management, Accel Partners, Nasper, zusammen mit Projektträgern und bestimmten anderen Aktionären, einen Ausstieg.
Die Transaktion umfasste auch eine Investition von 2 Mrd. USD in Flipkart mit dem Recht, jederzeit nach Abschluss der Übernahme und dem ersten Jahrestag des Abschlusses bis zu 3 Mrd. USD weiter zu investieren.
Andere bemerkenswerte Investitionsabkommen umfassen Investitionen von 1 Mrd. USD in OYO Rooms von Lightspeed, Sequoia, SoftBank und Greenoaks; Investition von 1,43 Mrd. USD in HDFC Limited durch GIC, KKR, OMERS, Carmignac Group, Premji Invest; Investition von 1,4 Mrd. USD in Paytm durch Softbank; Investition in Swiggy durch Coatue Management, DST Global, Naspers.
Abgänge im Jahr 2018
Zu den gemeinsamen Ausstiegsstrategien, die kürzlich von PE/VC übernommen wurden, gehören unter anderem der Börsengang, der Zweitverkauf und der Erwerb durch Projektträger. Die Mehrheit der Exits im Jahr 2018 in Bezug auf die Werte erfolgte durch strategische und sekundäre Verkäufe.
Zu den wichtigsten Exits im Laufe des Jahres zählen der Exit von Helion Ventures, Accel India, Bessemer und anderen in OLA durch Zweitverkauf; Ausstieg von TPG, Airplaza Retail Holdings in Vishal Mega Mart Private Limited durch Zweitverkauf; Ausstieg von TPG, CX Partners in Healthium Medtech Private Limited durch Zweitverkauf; Exit von SAIF Partners in Persistent Systems Ltd.
Es gab verschiedene Faktoren, die die PE/VC-Transaktionen im Jahr 2018 behindert haben. Die Umsetzung neuer Vorschriften, die endlose Einhaltung und ständige Änderungen der Steuergesetze haben das Vertrauen der Anleger beeinträchtigt.
Darüber hinaus hat die jüngste Herabstufung des Ratings von NBFC-Unternehmen die Anleger zu einem vorsichtigeren Ansatz veranlasst. Die anderen Faktoren, nämlich Wechselkursschwankungen, globaler Handelskrieg usw., haben die weltweiten Investitionen von PE/VC-Fonds im 3. Quartal 2018 beeinflusst.
Interesse der Anleger
Die Investoren haben einen enormen Entwicklungsumfang bei Unternehmen erlebt, die im E-Commerce-Geschäft tätig sind. Um mehr Klarheit im E-Commerce-Bereich zu schaffen, entwickelt die Regierung eine neue und umfassende E-Commerce-Richtlinie, um diese Unternehmen zu regulieren. Diese werden den Anlegern sicherlich viel Klarheit bringen und das Vertrauen der Anleger für Investitionen in solche Unternehmen stärken.
Darüber hinaus würden im Rahmen der Entwicklung des Infrastruktursektors in Indien bestimmte Lockerungen eine entscheidende Rolle für größere Investitionen spielen. Die indische Regierung sollte auch streng gegen säumige Entwickler vorgehen, um den Real Estate (Regulation and Development) Act, 2016 („ RERA “) wirksam durchzusetzen, um das Vertrauen der Investoren in den Immobiliensektor zu stärken. Auch die Digitalisierung der Genehmigungsverfahren im Infrastruktur- und Immobiliensektor wird das Vertrauen der Investoren in diese Sektoren stärken.
Was braucht die Branche mehr?
Eine starke Corporate-Governance-Politik ist ein Schlüssel zur Stärkung des Anlegervertrauens. Die Regierung hat Anstrengungen unternommen, um eine starke Corporate Governance zu haben und die Direktoren für die von ihnen zu ergreifenden Maßnahmen verantwortlich zu machen. Weitere Initiativen wie „Make in India“ und „Ease of Doing Business in India“ werden PE/VC-Investitionen sicherlich ankurbeln.
Mit dem Umfang neuer Geschäftsmöglichkeiten im Dienstleistungssektor und der E-Commerce-Branche und mehr Unternehmen, die gemäß den IBC-Vorschriften erworben werden können, wird Indien im Jahr 2019 möglicherweise eine große Menge an PE/VC-Investitionen sehen. Allerdings mit dem bevorstehenden Budget für 2019 und Loksabha Wahlen könnten die Anleger im ersten Halbjahr 2019 möglicherweise vorsichtiger mit Investitionen in Indien umgehen.