Morgan Stanley erhöht Bewertung von Foodtech Unicorn Zomato auf 2,5 Mrd. USD
Veröffentlicht: 2018-01-15Dem Bericht von Morgan Stanley zufolge wird Zomatos Gesamtumsatz im Geschäftsjahr 2018 voraussichtlich 1,3 Milliarden US-Dollar erreichen
Das Forschungsunternehmen Morgan Stanley hat die Bewertung des einheimischen Foodtech-Einhorns Zomato auf 2,5 Mrd. USD erhöht . Berichten zufolge wurde die Schätzung der Bewertung von Zomato von dem globalen Finanzdienstleistungsunternehmen vorgenommen, während eine Bestandsaufnahme des größten Anteilseigners des Startups, Info Edge, durchgeführt wurde, der das Jobportal Naukri.com, die Immobilienseite 99acres und Jeevansaathi betreibt.
Die Entwicklung erfolgt nur vier Monate, nachdem der indische Zweig der in Japan ansässigen Finanzholdinggesellschaft Nomura das Online-Restaurant-Entdeckungs- und -Bestell-Startup mit Hauptsitz in Gurugram bis März 2019 auf 1,4 Milliarden US-Dollar bewertet hat.
Tatsächlich hat Zomato in den letzten zwei Jahren zwei Bewertungsänderungen erfahren. Im September 2015 hat Zomato Berichten zufolge 60 bis 80 Millionen US-Dollar bei einer Bewertung von 1 Milliarde US-Dollar aufgebracht.
Bis Mai 2016 fiel die Bewertung jedoch auf 500 Mio. USD, als HSBC Securities and Capital Markets die Papierbewertung des Unternehmens aufgrund von Bedenken hinsichtlich des werbelastigen Geschäftsmodells von Zomato, des wachsenden Wettbewerbs im Bereich der Lebensmittelbestellung und der verlustreichen internationalen Geschäfte senkte.
Laut dem neuesten Bericht von Morgan Stanley wird Zomato im Geschäftsjahr 2018 voraussichtlich einen Umsatz von bis zu 1,3 Mrd. USD erzielen, einschließlich Liefergebühren . Darüber hinaus heißt es in dem Bericht, dass das Startup in diesem Jahr eine EBITDA-Marge von 27 % verzeichnen wird.
„Zomato wird sich mittel- bis langfristig zu einem der aufregendsten Startups aus Indien entwickeln – und dabei einen erheblichen Wert für die Aktionäre von Info Edge schaffen. Wir haben unsere konsolidierten Gewinnschätzungen für die Geschäftsjahre 2019 und 2020 gesenkt, da wir kurzfristig größere Verluste einkalkulieren – glauben aber, dass Zomato eine Chance von mehreren Milliarden Dollar sein könnte“, sagte Morgan Stanley in dem neu veröffentlichten Bericht.
Nach Schätzungen des globalen Maklerunternehmens könnte die Bewertung von Zomato in den nächsten 10 Jahren 6,7 Mrd. USD erreichen . In Bezug auf das Bestellvolumen ist die Online-Plattform für Lebensmittellieferungen bereit, in diesem Geschäftsjahr 34 Millionen Lieferaufträge in Indien zu verbuchen. Im Vergleich dazu wurden im Geschäftsjahr 2017 rund 11 Millionen Bestellungen gemeldet.
Der Bericht schätzt weiter, dass der Anteil der Lieferungen, die von Zomatos eigener Flotte durchgeführt werden, von 7 % im letzten Jahr auf rund 20 % bis Ende des Geschäftsjahres 2018 steigen wird. Insgesamt werden die erwarteten Einnahmen aus dem Lebensmittelliefergeschäft von Zomato im Geschäftsjahr 2018 25 Millionen US-Dollar erreichen .
„Gemessen am Volumen entfallen derzeit etwa 50 % des Online-Marktes auf Restaurants wie Domino's, Pizza Hut sowie Online-Küchen wie FreshMenu. Die restlichen 50 % werden zwischen den Aggregatoren aufgeteilt. Swiggy ist derzeit ein führender Akteur in Bezug auf das Auftragsvolumen, aber wir erwarten, dass Zomato die Lücke bald schließen wird, insbesondere nach der Übernahme von Runnr, das ihm Full-Stack-Logistikkapazitäten bietet“, heißt es in dem Bericht.
Der Aufschlag kommt zu einer Zeit, in der das Foodtech-Einhorn Berichten zufolge in Gesprächen ist, um bis zu 200 Millionen US-Dollar von Alibaba und seiner Zahlungstochter Ant Financial zu sammeln. Wenn die Investition zustande kommt, wird der chinesische E-Commerce-Riese wahrscheinlich eine Beteiligung an dem Unternehmen übernehmen. Damals wurde berichtet, dass die Finanzierungsrunde Zomato mit etwa 1,1 Mrd. USD bewerten würde.
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Foodtech Unicorn Zomato wird immer stärker
Zomato wurde 2008 von Deepinder Goyal und Pankaj Chaddah gegründet , hat rund 223 Millionen US-Dollar an Finanzmitteln aufgebracht und bis heute etwa 11 Akquisitionen getätigt . Im Jahr 2015 machte das Foodtech-Einhorn inmitten steigender Verluste und Konkurrenz Schlagzeilen, weil es 300 Mitarbeitern die Tür aufwies. Die letzte Finanzierung des Startups erfolgte im September 2015, als es 60 Mio. USD von Temasek und VY Capital aufbrachte.
Später im Mai 2016 fuhr Zomato den Betrieb in neun Ländern von 23 internationalen Märkten zurück, um Kosten zu senken. Ungefähr zur gleichen Zeit senkte der Investor HSBC Securities and Capital Markets (India) die Bewertung des Unternehmens um die Hälfte auf rund 500 Mio. USD.
Durch die Einführung einer auf Diversifizierung ausgerichteten Strategie und die Neugestaltung seines Adserving-Produkts gelang es dem Foodtech-Einhorn, die Verluste in den Jahren 2016–2017 um 34 % zu senken. Im Jahresbericht für das Geschäftsjahr 2017 meldete Zomato einen Umsatzanstieg von 80 % auf rund 60 Mio. USD. Die Restaurant-Discovery- und Food-Delivery-Plattform verzeichnete im Geschäftsjahr 2017 einen Rückgang des jährlichen Betriebsverbrauchs um 81 % auf 12 Mio. USD im Vergleich zu 64 Mio. USD im Geschäftsjahr 2016.
Der Lebensmittel-Lieferservice des Unternehmens machte Schlagzeilen, als er im Juli 2017 zum ersten Mal über 3 Millionen monatliche Bestellungen einbrachte. Laut einem kürzlich erschienenen Blogpost des Unternehmens hat das Lebensmittelgeschäft von Zomato eine hohe Kundenbindung. Das Unternehmen behauptet, dass etwa 65 % seiner neu angemeldeten Benutzer für das Lebensmittelbestellgeschäft in den nächsten 12 Monaten erneut bei Zomato bestellen.
Im August gab das Foodtech-Einhorn bekannt, dass es 21.500 Abonnenten für seinen kostenpflichtigen Dienst Zomato Treats gewonnen hat. Das Unternehmen behauptet auch, dass seine Anschaffungskosten vernachlässigbar seien. Das Unternehmen behauptet, monatlich über 120 Millionen Besucher auf allen Plattformen zu haben – sie konsumieren Restaurantinformationen, verweisen auf Inhalte, die von anderen Benutzern erstellt und geteilt wurden, geben Bestellungen für Essenslieferungen auf oder nehmen Reservierungen in Restaurants vor.
Einen Monat später, im September, gab es die Übernahme der B2B-Online-Dienstleisterplattform für hyperlokale Logistikdienste, Runnr, bekannt. Der Umzug zielte darauf ab, die Lebensmittellieferkapazität von Zomato zu stärken. Im selben Monat investierte Zomato Berichten zufolge in das in Hyderabad ansässige Foodtech-Startup TinMen. Nach dieser Investition sollen Zomato und TinMen zusammenarbeiten, um ihre Dienstleistungen zu erweitern, zunächst in Hyderabad und dann im Rest des Landes.
Im September behauptete das Unternehmen erneut, in allen 24 Ländern, in denen es tätig ist, und in allen seinen Geschäftsbereichen die Gewinnzone erreicht zu haben. „Zomato ist jetzt ein profitables Unternehmen. Ja, in allen 24 Ländern, in denen wir tätig sind, und in all unseren Geschäften fangen wir an, Geld zu verdienen“, hatte Deepinder Goyal in einem Blogpost gesagt.
Zuletzt, im November, kündigte Zomato den Start seines Zomato Gold an, einem exklusiven Mitgliedschaftsprogramm für Restaurants und geselliges Trinken in Indien.
Der Kampf im indischen Lieferraum wird immer härter
Laut dem neu veröffentlichten Bericht von Morgan Stanley hat Indiens Markt für Lebensmittellieferungen und -mitnahmen, einschließlich des unorganisierten Segments, derzeit einen Wert von über 19 Milliarden US-Dollar .
Die digitale Penetration in diesem Bereich beträgt jedoch nur etwa 5 %, verglichen mit den Märkten in Spanien, den USA und Großbritannien, wo die Online-Penetration irgendwo zwischen 45 % und 50 % liegt. Der Bericht fügte hinzu, dass der indische Markt für Online-Lebensmittellieferungen in 10 Jahren mit dem in den USA und Großbritannien konkurrieren wird.
Im Segment der Online-Lebensmittellieferungen des Landes hat sich viel getan. Einerseits hat Swiggy mit Hauptsitz in Bengaluru Gespräche mit dem chinesischen Investmentkonglomerat Tencent und dem bestehenden Investor Naspers über eine potenzielle Investition von 150 bis 200 Millionen US-Dollar aufgenommen. Laut Quellen würde die Post-Money-Bewertung der Online-Essenslieferplattform bei einem Zustandekommen des Deals auf 600 bis 650 Millionen US-Dollar steigen.
Auf der anderen Seite erwarb der einheimische Taxi-Aggregator Ola letzten Monat Foodpanda India von der in Deutschland ansässigen Delivery Hero Group für 31,7 Mio. USD (202 Cr). Der Umzug markierte Olas Rückkehr in den indischen Online-Lebensmittellieferbereich, nachdem sein erster Versuch, das Ola Cafe, im März 2016 geschlossen wurde.
Der Raum hat in letzter Zeit auch den Eintritt neuer Akteure wie Google Aero und UberEATS erlebt. Anfang dieses Monats wurde berichtet, dass der in Großbritannien ansässige Online-Lebensmittellieferant Deliveroo sich darauf vorbereitet, auf dem indischen Markt tätig zu werden. Das von Fidelity und T. Rowe Price unterstützte Startup mit einem Wert von 2 Milliarden US-Dollar sucht einen Country Head, der den Start in Indien leiten soll.
Ob der Bewertungsaufschlag von Nomura und die bevorstehende Finanzierung von 200 Mio. USD von Alibaba Zomato helfen werden, sein Wachstum weiter voranzutreiben, wird sich in den kommenden Monaten zeigen.