Die Rolle des Analysten in einer Investmentfirma
Veröffentlicht: 2017-09-30Der Analyst in einer Wertpapierfirma hat normalerweise einen undankbaren Job. Er ist normalerweise der Jüngste im Team, und weil er der Jüngste ist, rangiert er auf dem Totempfahl der Firma ganz unten. Seine Aufgabe ist es, die ganze Drecksarbeit zu erledigen, einschließlich des Screenings der neuen Deals; Durchführung der Due Diligence; und Überwachung der Portfoliounternehmen. Das bedeutet, dass er schwierige Fragen stellen muss, damit er das Potenzial des Startups einschätzen kann; die Kompatibilität des Gründers mit der Philosophie der Investmentfirma und verfolgen den Fortschritt des Startups.
Das Problem ist, dass er, während er für seine Arbeit tief in die Tasche greift, dem Gründer unbequeme Fragen stellen muss. Er muss das Potenzial des Unternehmens und die Fähigkeiten des Unternehmers hinterfragen. Unternehmer sind manchmal beleidigt über die Skepsis , mit der Analysten ihr Startup und sein Potenzial sehen.
Sie fragen sich, was dem Analysten (der normalerweise gleichaltrig oder sogar jünger ist und normalerweise keine unternehmerische Erfahrung hat) das Recht gibt, sie oder das Potenzial ihrer Träume zu beurteilen. Für sie erscheint der Analyst als jemand, der sich in einem bequemen Job niedergelassen hat, in dem er nur entscheiden muss, wen er finanzieren soll, während der Unternehmer feststeckt und all die harte Arbeit leistet, um den Erfolg seines Startups sicherzustellen.
Deshalb herrscht immer Spannung im Raum, wenn Analysten auf Gründer treffen. Jede Partei muss jedoch einfühlsamer sein, weil sie beide auf derselben Seite stehen! Analysten müssen verstehen, wie sehr das Geschäft dem Unternehmer am Herzen liegt, und Unternehmer müssen das Dilemma des Analysten verstehen.
Ein Analyst muss sich entscheiden, welchen Unternehmer er unterstützt, und das kann sehr schwierig sein, weil so viele von ihnen ausgezeichnet sind und es schwer ist, sich unter ihnen zu entscheiden. Er muss jedoch die Investitionsthese des Unternehmens im Auge behalten und nur die Startups auswählen, die zu seinem Sweetspot passen. Gleichzeitig muss er bei Anrufen, um den Charakter und die Kompetenz des Gründers zu erkunden, empathisch sein, um eine Bindung zu den Gründern aufzubauen. Diese emotionale Verbindung herzustellen ist wichtig, weil sie es dem Unternehmer ermöglicht, sich zu öffnen, und dem Analysten erlaubt, zwischen den Zeilen zu lesen. Gleichzeitig muss ein Analyst in seinen Antworten an die Gründer schnell und ehrlich sein, damit er sie nicht in der Schwebe hält. Er muss alle Deals in seiner Pipeline prüfen – und es gibt normalerweise weit mehr, als seine Bandbreite bequem aufnehmen kann, was bedeutet, dass er oft an seine Grenzen stößt.
Manchmal muss ein Analyst einem Unternehmer schnell nein sagen. Dies könnte daran liegen, dass der Start möglicherweise zu früh erfolgt oder die Bewertung vor dem Geld unangemessen ist. oder vielleicht in einem Bereich, an dem sie nicht interessiert sind; oder es besteht möglicherweise ein potenzieller Interessenkonflikt, da eines ihrer bestehenden Portfoliounternehmen bereits in diesem Bereich tätig ist. Dieses schnelle Nein könnte vom Unternehmer als Abfuhr empfunden werden, der sich möglicherweise aufregt, wenn er denkt, dass der Analyst sich nicht die Mühe gemacht hat, die Zeit und Energie aufzuwenden, die er haben sollte, um sein Unternehmen richtig zu bewerten.
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Unternehmer müssen jedoch verstehen, dass Analysten ihre besten Freunde sein können, wenn sie Sie und Ihr Startup mögen. Sie werden vor den Partnern und dem Investitionsausschuss darum kämpfen und versuchen, den Unternehmer zum Erfolg zu führen. Schließlich ist der Abschluss des Deals auch eine Feder in seiner Kappe und wirft ein gutes Licht auf ihn.
Wenn das Startup abgelehnt wird, kann der Unternehmer den Analysten um ehrliches Feedback bitten, das ihm helfen kann, seinen Pitch und sein Geschäft zu verbessern . Es ist auch eine gute Idee, mit dem Analysten in Kontakt zu bleiben, damit er zeigen kann, welche Fortschritte er im Laufe der Zeit gemacht hat. Wenn sich die Kennzahlen verbessern, wird ein Analyst Ihr Unternehmen gerne neu bewerten, und Sie erhalten möglicherweise beim zweiten Mal eine Finanzierung, also brechen Sie bitte nicht Ihre Brücken ab.
Oftmals beginnen Analysten, nachdem sie einen Gründer viele Stunden von Angesicht zu Angesicht getroffen haben, sich in seine Geschichte eingelebt und seine Fortschritte beobachtet haben, den Unternehmer insgeheim zu bewundern. Weigert sich sein Partner jedoch dennoch zu investieren, kann dies für den Analysten sehr schwierig werden, da er derjenige ist, der die Ablehnung übermitteln muss.
Das macht keinen Spaß und kann ziemlich herzzerreißend sein. Während die Arbeit eines Analysten einem Unternehmer, der das Gefühl hat, dass er sich nur Tabellenkalkulationen und Bilanzen ansieht und entscheidet, wen er finanziert oder nicht finanziert, sehr glamourös erscheinen mag, erfordert er in Wirklichkeit viel harte Arbeit und Disziplin, wenn er gute Arbeit leisten will. Gegenseitiger Respekt und Verständnis zwischen einem Analysten und einem Unternehmer können zu einer Win-Win-Situation für beide führen, unabhängig davon, ob das Endergebnis eine Investition ist oder nicht. Analysten verfügen in der Regel über ein gutes Netzwerk und können Unternehmern helfen, sich mit anderen Unternehmern oder sogar mit anderen Investmentfirmen zu vernetzen.
Aus diesem Grund sollten Unternehmer Analysten als potenzielle Evangelisten und nicht als Gatekeeper betrachten. Der Analyst ist oft die Stimme des Unternehmers in der Investmentfirma, aber es kann schwierig sein, alle Akteure im Ökosystem bei Laune zu halten, da sie oft unterschiedliche Ziele haben.
Ein nachdenklicher Kommentator schrieb, nachdem er einen meiner LinkedIn-Beiträge gelesen hatte: „Oft senden uns junge MBA-Absolventen (die noch nie ihren Mut für das Unternehmertum riskiert haben) von großen VC-Firmen eine Nachricht auf LinkedIn, um die Probleme zu verstehen, die wir durch unser Startup lösen. Während des Gesprächs stellen sie langweilige, vorhersehbare Fragen und am Ende des Gesprächs lautet ihre vorgefertigte Antwort, dass wir noch nicht bereit für ihre Investition sind, da sie nach Unternehmen mit dem Potenzial für exponentielles Wachstum suchen. Das Problem ist, dass sie nichts über Landwirtschaft wissen, außer was sie von Google lernen, und sie versuchen nur, sich als Experten auszugeben. Zweitens verstehen sie den wirklichen Kampf des Unternehmertums (insbesondere in der Landwirtschaft) nicht. Viele sind nicht in der Lage, etwas außerhalb ihres festgelegten Fragebogens zu besprechen, und haben eine sehr begrenzte Perspektive. Sie müssen aus dem japanischen Ausdruck „genchi genbutsu“ lernen – was „Geh und sieh“ bedeutet. Dies ist ein Schlüsselprinzip des Toyota-Produktionssystems, das darauf hindeutet, dass man, um eine Situation wirklich zu verstehen, zu Gemba oder dem „echten Ort“ gehen muss – wo die Arbeit tatsächlich erledigt wird.“
[Dieser Beitrag von Dr. Aniruddha Malpani erschien zuerst auf LinkedIn und wurde mit Genehmigung reproduziert.]