SaaS Due Diligence: 4 Bereiche, die vor der Übernahme eines Softwareunternehmens abgedeckt werden müssen

Wenn Sie ein Investor oder Aggregator sind, der den Kauf eines SaaS-Geschäfts (Software as a Service) in Betracht zieht, wissen Sie wahrscheinlich, wie wichtig eine gründliche Due Diligence ist. Schließlich ist der Due-Diligence-Prozess notwendig, um sicherzustellen, dass Sie eine solide Investition tätigen. Während die Due Diligence normalerweise einer der letzten Schritte vor dem Erwerb des Unternehmens ist, ist sie in gewisser Weise der wichtigste.

Wenn es um SaaS-Unternehmen geht, gibt es mehrere Schlüsselbereiche, auf die man sich während des Due-Diligence-Prozesses konzentrieren muss. Einige überschneiden sich mit anderen Geschäftsmodellen, andere nicht. In diesem Beitrag behandeln wir jeden dieser Bereiche im Detail. Auf diese Weise wissen Sie, worauf Sie achten müssen, bevor Sie das Unternehmen erwerben.

Marktanalyse

Das erste, was wir behandeln werden, ist der Zugang zu dem Markt, in dem das SaaS-Geschäft tätig ist. Dazu gehört das Verständnis der Größe des Marktes, der Konkurrenz und der Trends, die sich auf das Geschäft auswirken können. Dies ist etwas, das Sie mit jedem Unternehmen tun müssen, unabhängig vom Modell.

Um ein Gefühl für die Marktgröße zu bekommen, sollten Sie Branchenberichte lesen und Marktforschung betreiben, um den gesamten adressierbaren Markt (TAM) für das Produkt oder die Dienstleistung des Unternehmens zu ermitteln. Der TAM repräsentiert die Gesamtumsatzchance für ein Produkt oder eine Dienstleistung in einem bestimmten Markt. Dies gibt Ihnen einen Einblick, wie das Spielfeld wirklich ist.

Es ist auch wichtig, den Wettbewerb auf dem Markt zu verstehen, einschließlich direkter und indirekter Konkurrenten. Sehen Sie sich die Wettbewerbslandschaft an, um zu sehen, wie das Unternehmen in Bezug auf Preise, Funktionen und Kundenzufriedenheit abschneidet. Überlegen Sie, ob das Unternehmen Wettbewerbsvorteile hat, die ihm helfen könnten, sich auf dem Markt abzuheben. Es ist keine schlechte Idee, dem Verkäufer diesbezüglich Fragen zu stellen, aber natürlich möchten Sie auch Ihre eigenen Nachforschungen anstellen.

Schließlich möchten Sie die Trends auf dem Markt überprüfen, um ein Gefühl für die Richtung zu bekommen, in die er sich bewegt. Dies kann Dinge wie Verschiebungen in der Kundennachfrage, technologische Änderungen und regulatorische Entwicklungen beinhalten. Hier können sich SaaS-Unternehmen von anderen Geschäftsmodellen unterscheiden und sind auch stark von der Branche abhängig.

Finanzen

Als nächstes schauen wir uns die Finanzen des Unternehmens an. Dies ist eine große Frage, da die finanzielle Gesundheit eines SaaS-Unternehmens (oder eines anderen) für seinen langfristigen Erfolg entscheidend ist. Die Überprüfung und Analyse der Finanzdaten des Unternehmens ist eine entscheidende Komponente des Due-Diligence-Prozesses, da sie Ihnen helfen kann, die Stabilität und das Wachstumspotenzial des Unternehmens zu verstehen.

Bei einer Akquisition ist die Hauptfrage, die Käufer wissen möchten: „Ist dieses Geschäft das wert, was der Verkäufer verlangt?“

Es ist normalerweise eine gute Idee, die Gewinn- und Verlustrechnung des Gründers von Grund auf neu zu erstellen. Während der Due-Diligence-Prüfung erhalten Sie Zugriff auf alle Tools und Back-End-Software des Unternehmens, sodass Sie ihre Eingaben verwenden können, um Ihre eigene P&L zu erstellen. Dann können Sie Ihre mit der des Gründers vergleichen, um eventuelle Abweichungen zu identifizieren. Wir bei Centurica folgen diesem Prozess und wir finden, dass er am effektivsten ist, um Diskrepanzen aufzudecken. Sicher, es ist viel Arbeit, aber es lohnt sich auf jeden Fall.

Sobald Sie die Gewinn- und Verlustrechnung überprüft haben, müssen Sie sich die Kundenakquisitionskosten (CAC) und den Kundenlebenszeitwert (CLTV) ansehen. Stellen Sie sicher, dass der CLTV höher ist als der CAC, oder Sie werden wahrscheinlich vor einigen Cashflow-Herausforderungen stehen und vielleicht nicht einmal profitabel sein. Es ist eine gute Idee, im Laufe der Zeit nach Trends in den Finanzdaten sowie nach Warnsignalen zu suchen, die auf finanzielle Herausforderungen oder Risiken hinweisen können.

Es ist auch wichtig, das Preismodell des Unternehmens und die Kundenakquisitionskosten zu berücksichtigen. Für SaaS-Unternehmen kann das wiederkehrende Umsatzmodell ein wichtiger Treiber für langfristiges Wachstum und ein attraktiver Vermögenswert für Käufer sein. Sie müssen sich also die Kundenabwanderungsrate des Unternehmens und den Lebenszeitwert seiner Kunden ansehen, um ein Gefühl für die Einnahmequellen zu bekommen. Ist es nachhaltig? Ist die Abwanderung höher als der Branchendurchschnitt? Die Abwanderung ist für die SaaS-Due-Diligence von entscheidender Bedeutung, da sie anzeigt, wie sehr die Kunden das Produkt mögen und wie lange sie bleiben.

Wenn Kunden unzufrieden sind, kündigen sie ihre Abonnements. So einfach ist das. Wenn ihnen das Produkt gefällt und sie zufrieden sind, bleiben sie in der Regel dabei und zahlen weiter. Je höher die Abwanderung, desto schneller brechen die Kunden ab und desto mehr müssen Sie für Marketing aufwenden, um neue Kunden zu gewinnen.

Technologie

SaaS-Unternehmen sind in der Tat Softwareunternehmen, daher müssen Sie wissen, dass die Software, die Sie erwerben, technisch einwandfrei ist. Das bedeutet, dass die Technik sauber, zuverlässig und funktionsfähig sein muss. Sie müssen sicherstellen (es ist wahrscheinlich ratsam, einen Experten einzustellen, wenn Sie nicht wissen, wonach Sie suchen sollen), dass die Technologie robust und effizient ist. Andernfalls werden Sie möglicherweise einige Überraschungen erleben, die hinter Zeilen von schlampig geschriebenem Code lauern.

Hier sind einige wichtige Überlegungen für SaaS-Unternehmen, wenn es um die Technologie-Due-Diligence geht:

Produkt-Roadmap

Verstehen Sie die Produkt-Roadmap des Unternehmens? Was ist ihre langfristige Vision und ihr Plan für die Technologieentwicklung?

Suchen Sie nach einer klaren, gut definierten Roadmap, die auf die Bedürfnisse des Marktes und die Wettbewerbsposition des Unternehmens abgestimmt ist.

Technische Schulden

Technische Schulden beziehen sich auf den angesammelten Rückstand an technischer Arbeit, die getan werden muss, um ein Produkt zu warten oder zu verbessern.

Gibt es eine große technische Schuld? Gibt es viel technischen Nachholbedarf oder läuft alles rund?

Hohe technische Schulden sind sicherlich Warnsignale, da sie die Fähigkeit des Unternehmens beeinträchtigen können, neue Funktionen zu entwickeln oder das Geschäft zu skalieren. Wie Sie mit den technischen Schulden umgehen, bleibt Ihnen überlassen, aber Sie möchten auf jeden Fall wissen, worauf Sie sich einlassen, und einen Aktionsplan haben.

Infrastruktur

Wie ist die Hard- und Software-Infrastruktur des Unternehmens? Kann es die Bedürfnisse der Kunden unterstützen?

Antworten auf diese Fragen umfassen die Untersuchung von Dingen wie den Servern, der Datenspeicherung und der Netzwerkausrüstung des Unternehmens.

Datensicherheit

Welche Datenschutzrichtlinien gibt es? Wie schützt das Unternehmen Kundendaten?

Im Zeitalter von Datenschutzverletzungen und Cyber-Bedrohungen ist die Datensicherheit zu einem der wichtigsten Anliegen für SaaS-Unternehmen geworden. Sie müssen also die Datensicherheitsrichtlinien und -praktiken des Unternehmens überprüfen, um sicherzustellen, dass Kundendaten angemessen geschützt sind.

Skalierbarkeit

Wenn ein SaaS-Unternehmen wächst, ist es sehr wichtig, dass seine Technologie mit der Nachfrage skalieren kann. Sie müssen das aktuelle und prognostizierte Wachstum des Unternehmens berücksichtigen und beurteilen, ob seine Technologieinfrastruktur in der Lage ist, es zu unterstützen.

Ich kenne zum Beispiel ein Unternehmen, das wie verrückt gewachsen ist und kürzlich übernommen wurde. Aber wer auch immer die technische Due Diligence durchgeführt hat, hat ein paar Dinge übersehen. Als dieses Softwaregeschäft skalierte, begann das Produkt ernsthafte Probleme zu haben. Der Erwerber musste das Produkt schließlich komplett neu aufbauen. Wie Sie sich vorstellen können, war dies sehr teuer und zeitaufwändig.

Integrationsfähigkeiten

Ist die Integration von Systemen und Anwendungen einfach und/oder möglich? Wenn das SaaS-Unternehmen über Integrationsmöglichkeiten mit anderen Systemen und Anwendungen verfügt, ist es wichtig, diese zu überprüfen und zu bewerten.

Dies umfasst die Überprüfung der APIs, Integrationen mit anderen Systemen und der gesamten Integrationsstrategie. Es ist wichtig zu wissen, dass die Integrationsfähigkeiten mit den Geschäftsanforderungen übereinstimmen und zukünftiges Wachstum unterstützen, sonst werden Sie wahrscheinlich große Kopfschmerzen bekommen.

Anpassungsmöglichkeiten

Ist Anpassung eine Option? Wie einfach ist es? Je nach Art des Geschäfts kann es erforderlich sein, die Anpassungsmöglichkeiten des SaaS-Unternehmens zu bewerten. Wenn nicht jetzt, vielleicht irgendwann in der Zukunft. Dazu gehört die Fähigkeit, das Produkt oder die Dienstleistung an spezifische Kundenbedürfnisse anzupassen, sowie die Möglichkeit, benutzerdefinierte Merkmale oder Funktionen hinzuzufügen.

Wie Sie sehen können, beeinflussen sich viele dieser Komponenten gegenseitig. Für SaaS-Unternehmen ist die Technologie-Due-Diligence ein entscheidender Teil des Due-Diligence-Prozesses. Aber wenn Sie wissen, wonach Sie suchen müssen, kann es ziemlich einfach sein. Durch eine gründliche Überprüfung und Untersuchung der technischen Aspekte eines SaaS-Geschäfts können Käufer wissen, was sie zu erwarten haben. Denken Sie daran, es geht nicht darum, das „perfekte“ Geschäft ohne Wohnungen zu bekommen. Beim Due-Diligence-Prozess geht es eher darum, zu wissen, welches Geschäft Sie erhalten, damit Sie einen geeigneten Ausführungsplan haben können.

Operationen

Der letzte Bereich der Due Diligence, den wir in diesem Beitrag behandeln werden, ist der Betrieb. Dazu gehören Management, Führung und wie das Unternehmen intern läuft. Management und Führung spielen eine bedeutende Rolle in einem Unternehmen und für seinen Erfolg.

Sie müssen das Führungsteam des Unternehmens überprüfen und Faktoren wie Erfahrung, Erfolgsbilanz und Vision für das Unternehmen berücksichtigen. Sie müssen auch wissen, welche Änderungen vor uns liegen.

Dazu müssen Sie das Übertragbarkeitsrisiko berücksichtigen. Übertragbarkeit ist ziemlich einfach: Sind Sie und Ihr Team in der Lage, dieses Geschäft zu übernehmen und effektiv zu führen? Hier sind ein paar Dinge, nach denen Sie suchen können, um die Antwort zu bestimmen.

Risikoabhängigkeit von Schlüsselpersonen: Gibt es eine Person, die das Geschäft leitet und über einzigartige Kenntnisse über das Geschäft verfügt? Könnte das Geschäft ohne diese Person laufen?

Anbieter/Partner: Werden die Anbieter und Partner weiterhin mit Ihnen zusammenarbeiten? Viele kleinere Unternehmen haben keine Partnerschaften oder schriftlichen Verträge, daher ist es wichtig, dies zu prüfen.

Teammitglieder: Kommt das gesamte Team mit dem Unternehmen? Sind sie daran interessiert, mit Ihnen zusammenzuarbeiten, wenn Sie der neue Eigentümer werden?

Technische Nische: Verfügen Sie und Ihr Team über die technischen Voraussetzungen und Fähigkeiten, um dieses Geschäft zu führen?

Die Investition in eine gründliche Due Diligence zahlt sich langfristig aus

Dieser Beitrag soll Ihnen einen Einblick geben, worauf Sie achten müssen, bevor Sie ein SaaS-Unternehmen kaufen. Denken Sie daran, dass es beim Due-Diligence-Prozess darum geht, ein genaues Bild davon zu zeichnen, wie das Unternehmen tatsächlich aussieht und wie es funktioniert.

Nur weil Sie auf ein paar rote Flaggen stoßen, heißt das nicht, dass der Deal geplatzt ist. Wenn Sie etwas Besorgniserregendes entdecken, müssen Sie dies berücksichtigen, entsprechend planen und mit dem Verkäufer kommunizieren.

Der Due-Diligence-Prozess kann komplex und zeitaufwändig sein, aber er ist unerlässlich, um sicherzustellen, dass Sie eine solide Investition tätigen. Wenn Sie den Markt, die Finanzen, die Technologie und den Betrieb des Unternehmens gründlich bewerten, können Sie eine bessere Kaufentscheidung treffen.

Wenn Sie eine bevorstehende Akquisition haben, SaaS oder anderweitig, sollten Sie die Dienste eines professionellen Due-Diligence-Anbieters wie Centurica in Anspruch nehmen. Centurica ist darauf spezialisiert, erstklassige Due-Diligence-Dienstleistungen für Unternehmen aller Art, einschließlich SaaS-Unternehmen, anzubieten.

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