Startup-Bewertung 101: Das Problem, zu hoch oder zu niedrig zu gehen
Veröffentlicht: 2017-09-27Was passiert, wenn Ihre Startup-Bewertung zu hoch ist?
Zu wissen, was Ihr Startup wert ist, kann eines der schwierigsten Dinge als Startup-Gründer sein. Aber das eigentliche Problem besteht nicht unbedingt darin, die richtige Bewertungsmethode zu finden, sondern eine zu niedrige oder zu hohe Bewertung zu vermeiden. Was sind die großen Probleme, wenn man das Goldlöckchen-Prinzip verfehlt und den goldenen Mittelweg nicht findet?
Startup-Bewertung auf den Punkt gebracht
Die Startup-Bewertung weist im Wesentlichen auf den Wert Ihres Unternehmens hin – seine Idee, das Produkt oder die Dienstleistung und so weiter. Für ein etabliertes Unternehmen ist es ziemlich einfach, die Bewertung zu kennen. Sie können den Marktwert des Unternehmens anhand konkreter Kennzahlen und Vermögenswerte wie Umsatz, Gewinn und Kunden berechnen.
All das hat Ihr Startup vielleicht nicht – schließlich arbeiten Sie an kontinuierlichem Wachstum. Ein Startup ist per Definition ein wachstumsstarkes Unternehmen. Wie kannst du in dieser Situation deinen Wert erkennen?
Sie müssen auf Elemente achten, die das Wachstum beeinflussen . Zu den häufigsten Dingen, die man sich ansehen sollte, gehören Dinge wie:
- Die Schärfe der Branche.
- Die Fähigkeiten des Startup-Teams.
- Das Produkt oder die Dienstleistung und ihr Wettbewerbsvorteil.
Es gibt auch verschiedene Bewertungsmethoden, mit denen Sie Ihre Startup-Bewertung berechnen können. Zu den gängigsten Methoden gehören:
- Comparables – Ihr Startup wird im Vergleich zu einem ähnlichen Startup bewertet.
- Konformität – Ihre Startup-Bewertung wird durch die Prüfung der Anlegerpräferenzen erstellt.
- Mittelwertbildung – Ihr Startup wird bewertet, indem der Durchschnitt oder die realistischste Bewertung betrachtet wird; dh man nimmt das Worst- und das Best-Case-Szenario und betrachtet den Durchschnitt.
Aber welche Bewertungsmethode Sie auch verwenden, das eigentliche Problem besteht darin, sicherzustellen, dass die Bewertung richtig ist – nicht zu niedrig oder nicht zu hoch.
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Was passiert, wenn Ihre Bewertung nicht ausreicht?
Sie sollten wissen, wie viel Geld Sie aufbringen müssen. Wenn Sie es am Ende mit einer niedrigen Startbewertung erhöhen, könnten Sie in Schwierigkeiten geraten. Wieso den? Denn eine niedrige Bewertung kommt normalerweise dem Investor zugute – er gibt ihm eine größere Beteiligung am Unternehmen.
Sie könnten jedoch auch unter den folgenden Startbewertungsproblemen leiden:
- Sie landen bei der falschen Art von Investor . Es ist wichtig, den richtigen Investor zu finden – Sie suchen einen VC, der Ihre Leidenschaft und Vision versteht. Wenn ja, sollten sie den genauen Wert Ihres Startups verstehen und ihn nicht zu niedrig bewerten. Wenn die Bewertung niedrig ist, bekommt der Investor Ihr Geschäft möglicherweise nicht wirklich.
- Ihre Investor Relations geraten ins Wanken . Nun, diese Art von Anlegerapathie (sie wissen, dass sie ein riesiges Schnäppchen gemacht haben) könnte am Ende viele Probleme verursachen. Der Investor hat möglicherweise nicht so viel Interesse daran, Ihnen zu helfen, weil er härter mit Startups mit größerer Bewertung arbeiten muss, dh mit mehr auf dem Spiel steht. Sie wissen, dass Ihre Bewertung zu niedrig ist und der Investor nicht interessiert ist, und Sie ärgern sich über ihn. Wenn die Investor Relations schief gehen, kann es bergab gehen.
- Sie werden in Zukunft Probleme haben, Geld zu sammeln . Eine niedrige Bewertung führt zu einer starken Verwässerung, insbesondere in der Seed-Phase. Wenn Sie eine niedrige Bewertung und eine hohe Investition haben, verlieren Sie natürlich viel mehr Eigenkapital. Je mehr Eigenkapital Sie in der Anfangsphase verschenken müssen, desto weniger davon müssen Sie in den zukünftigen Runden verschenken. Eine kräftige Verwässerung wird ein Warnsignal für zukünftige Investoren sein.
Was passiert, wenn Ihre Startup-Bewertung zu hoch ist?
Ihr Startup wird zweifellos auf eine höhere Bewertung drängen wollen, da Sie so Ihren erforderlichen Geldbetrag aufbringen können, ohne viel Eigenkapital zu verlieren.
Allerdings könnte Ihr Startup auch unter einer einfach zu hohen Bewertung leiden. Eine unangemessen hohe Startup-Bewertung könnte zu Problemen führen wie:
- Sie landen bei der falschen Art von Investor . Ähnlich wie eine niedrige Bewertung bedeutet eine extrem hohe Bewertung nicht unbedingt, dass der Investor Ihr Startup-Konzept bekommt. Du ziehst vielleicht einfach einen Investor an, der viel Geld übrig hat, aber keinen, der von der Firma besonders begeistert ist. Es gibt schlechte VCs, und Sie müssen sich vor ihnen in Acht nehmen.
- Sie geben die langfristige Strategie auf . Eine hohe Bewertung kann kurzfristig zu Gewinnen führen, Ihrem Startup aber langfristig schaden. Sie senden möglicherweise falsche Signale an Investoren: Sie denken nicht an den Unternehmenserfolg, sondern an den persönlichen Gewinn. Eine hohe Bewertung erhöht die Erwartungen für die nächsten Runden und macht es ziemlich schwierig, die Bewertung weiter zu erhöhen – Sie lassen keinen Spielraum für Fehler; etwas, was Startups immer tun sollten.
- Sie werden Investoren distanzieren . Hohe Startup-Bewertungen sind auch ziemlich effizient, um Investoren zu distanzieren. Der Anleger könnte die hohe Bewertung mit Unmut betrachten, wenn die Dinge nicht nach Plan laufen. Da Ihre nächste Runde viel Traktion erfordern wird, fällt es Ihnen außerdem möglicherweise schwerer, interessierte Investoren anzuziehen.
Wie kommt man zur richtigen Bewertung?
Was passiert also, wenn die Bewertung genau richtig ist? Eine gute Bewertung wird wahrscheinlich sowohl den Anleger als auch Sie zufrieden, aber nicht übermäßig glücklich machen. In gewisser Weise ist die richtige Bewertung oft ein Kompromiss – keine der Parteien hat das Gefühl, dass sie aus dem Geschäft besser hervorgegangen ist.
Wie kann sichergestellt werden, dass die Bewertung richtig ist? Sie müssen wirklich Ihre Bewertungsmethode auswählen und sie verwenden, um eine Zahl zu ermitteln, die Sie rechtfertigen können. Bei der Startup-Bewertung geht es oft um Vorhersagen und Schätzungen. Dies bedeutet jedoch nicht, dass hinter der von Ihnen erstellten Bewertung nicht die Wahrheit steckt – der Investor und Sie müssen in der Lage sein, sich die Zahl anzusehen und die Argumentation zu verstehen .
Vielleicht haben Sie eine Bewertung von 3 Millionen US-Dollar und der Grund dafür ist der aktuelle Markt oder die Zugkraft, die Ihr Startup in den letzten sechs Monaten hatte. Der Schlüssel ist sicherzustellen, dass Sie diese tatsächlichen Kennzahlen und Daten zur Unterstützung Ihrer Bewertung angeben können.
Es kann einfacher sein, eine Methode für die Bewertung von Startups zu finden, als sicherzustellen, dass die von Ihnen erstellte Bewertung die richtige ist. Es ist wichtig, verschiedene Dinge auszuprobieren und sicherzustellen, dass Ihre Bewertung nicht auf Hoffnungen und Träumen basiert, sondern auf kalten, harten Fakten.
[Dieser Beitrag von erschien zuerst auf ThugStart und wurde mit Genehmigung reproduziert.]