プライベートエクイティのように購入：買収戦略でボルトオンとロールアップを使用する方法

オンラインのM＆A（M＆A）分野に参入する新しいタイプの戦略があり、これは予想されたものであり、より多くの投資家やプライベートエクイティ（PE）企業がこの業界に参入しています。

当社の市場で2回目または3回目の買収を行う人にとって、従来の商取引で使用される「ボルトオン買収」（タックイン買収と呼ばれることが多い）という用語を聞いたことがあるかもしれません。 このタイプの戦略は、最初から会社を設立するのに比べて、確立された会社を買収するのが簡単なため、投資ファンドやPE会社に最初に普及しました。 これは、ポートフォリオを迅速に成長させて投資収益率（ROI）を最速にするために、多くの投資家が採用する買収戦略において引き続き大きな役割を果たしています。

今日に向けてフラッシュフォワードすると、ますます多くのPE企業やアグリゲーターが戦略的利益のために小規模企業を買収しようとしていることに気付くでしょう。

これを行うにはさまざまな方法がありますが、この記事では、ボルトオン取得とロールアップという2つの強力な取得戦略に焦点を当てます。 多くの点で類似していますが、オンラインビジネス買収戦略に適用すると、相乗効果を実現し、企業が急速に拡大できるようになります。

これらの買収戦略のそれぞれの実際の例に飛び込む前に、それらが何を意味するのかを明確にするために、いくつかの基本的な用語をカバーする必要があります。

ボルトオン買収とは何ですか？

ボルトオン買収は、買収会社が買収企業を買収企業の部門に統合するタイプの買収です。 この買収は、この製品、機能、またはサービスを自分で構築する手間をかけずに、買収企業が競争上の優位性を獲得できるようにすることを目的としています。 このアプローチは、買収企業にとって時間とリソースを大幅に節約するだけでなく、新しいニッチ、業界、または地理的な場所全体に、それらを構築するためのコストよりもはるかに少ない可能性の扉を開く可能性があります。自分の。

プライベートエクイティは通常、ポートフォリオ全体に価値をもたらすためにボルトオン買収を実施します。 このタイプの買収は通常、協調的であり（両方の企業が買収の恩恵を受けます）、以下を獲得するための戦略的プレーが含まれる場合があります。

• 新しい製品ライン
• 新規のお客様
• 新しい地域
• 知的財産

ボルトオン買収とは何かを知ることで、大規模なポートフォリオの購入者が既存の資産を提供するメリットに基づいて買収を検討する理由について、戦略計画を明確に理解できます。 多くの場合、これらの投資家は、立ち上げ時間をスキップして、小さな会社を獲得した後、特定のオーディエンスをターゲットにすることに真っ向から飛び込むことを望んでいます。 投資家は、一度に1つの事業を買収しようとしているだけではありません。 一部の人は、何らかの方法で互いに補完し合う小さな資産のコレクションを取得しようとしている可能性があります（同じニッチ、業界、または関連するサービスを考えてください）。 これは、ロールアップ戦略が実行される可能性が最も高い時期です。

ロールアップ買収とは何ですか？

ロールアップ買収はボルトオン戦略に似ていますが、いくつかの小さな違いがあります。 ボルトオン買収が、当初は持っていなかった新しい市場、業界、またはサービスの利点を獲得することを優先する可能性がある場合、ロールアップはニッチ内で機会を探す可能性があります。 一方、ロールアップ買収には通常、大企業がすでに同じニッチまたは業界内にあるいくつかの中小企業を買収することが含まれます。

ボルトオンとロールアップの並べて比較

ここで例を使用して、これらの違いを少し明確にしましょう。 ペット会社は、ポートフォリオに追加するために、すべてペットのニッチ内にある複数のブランドからいくつかの製品を取得しようとする場合があります。 買収する事業はすべてペットのニッチ内にあり、共有オーディエンスと製品提供を通じてお互いを強化できるため、ロールアップ戦略を使用してこれらすべての製品を1回の買収で取得します。

ボルトオン買収の場合、選択する戦略は、Amazon FBAの所有者が、すでに強い支持を得ているコンテンツサイトを買収することでリーチを拡大しているように見えるかもしれません。 このフォローは、新しい業界やニッチに含まれる場合と含まれない場合がありますが、最終的には、このチャネルをゼロから構築するために必要なリソースや資本がなくても、成長への扉を開くことができます。

ロールアップおよびボルトオン買収のメリット

ボルトオンまたはロールアップ買収戦略のいずれかを使用して事業を買収する最大の利点は、これらのタイプの買収が、より大規模な買収企業の相対的な規模でリスクが低いと見なされることです。 ここで意味するのは、ポートフォリオ全体の50％を超える価値のある資産を取得する場合と比較して、ポートフォリオの収益の10％を占める資産を取得するリスクが低いと見なされる可能性があるということです。 デューデリジェンス、成長予測、および買収の可能性を検証する他の形式はすべて、買収者が賢明な投資決定を行っていることを確認するのに役立つ重要な機能です。

PE企業やオンラインビジネスの買収者が知っているように、時間の経過とともに複数の現金を生み出す資産を追加することによる複合効果は、インフレを考慮に入れても、ポートフォリオの価値を高めるだけです。 これらのタイプの買収のその他の利点は次のとおりです。

• 地理的に拡大するための迅速な方法
• 中小企業のより大きなプールから選択
• 大企業と比較して中小企業の統合が比較的容易
• オーディエンスと顧客ベースを迅速に拡大する能力

これらの戦略を自分で実装する方法を見てみましょう。

ロールアップまたはボルトオン取得を正常に実行する方法

独自のロールアップまたはボルトオン戦略を実行するための最初のステップは、買収の最終目標を決定することです。 あなたは主に、すでに市場シェアを持っているニッチ内でビジネスやブランドを獲得することに焦点を当てていますか？ または、製品とサービスのポートフォリオを完全に新しい領域に拡大することを検討していますか？

ビジネス目標を明確に理解することで、次の買収を見つけるためのロードマップが得られます。 ビジネスの目標を念頭に置いたら、次に、取得しようとしているビジネスがどのタイプの現金化またはニッチにあるべきかを策定し始めることができます。

上位3つの収益化タイプ、ニッチ、または業界のリストを書き留め、5分間のデューデリジェンスチェック中に、基準を満たさないビジネスを除外します。 基準リストの作成方法がわからない場合は、ビジネスアドバイザーのいずれかとの電話をスケジュールしてください。ビジネスアドバイザーがこのプロセスを最初から最後まで順を追って説明し、正しい方向に進むことができます。

ポートフォリオに新しいレベルの付加価値をもたらすビジネスを見つけることになると、取引フローがすべてです。

オンラインビジネスのM＆Aスペースで最も多くの取引フローを提供する、当社が提供するようなプラットフォームを使用すると、次の買収を見つけるのがはるかに簡単になります。 次の買収を見つけたら、戦略的に行動したいと思うでしょう。

適切なロールアップまたはボルトオン買収を成功させるための鍵は、ビジネスを買収する前に、拡大する機会が何であるかを理解することです。 あなたとあなたの既存の運用チームは、ROIを後でではなく早く獲得するために、この新しい会社への追加をできるだけ早く拡大するにはどうすればよいでしょうか。

これらはすべて、あらゆるタイプの交渉プロセスに入る前に計画しておくべき詳細であり、最終決定を下す前にこの情報を収集することは、成功に不可欠です。 ポートフォリオへのこの追加が特定の時間枠内でどのようにそれ自体を支払うかについての詳細な計画がない場合は、既存のビジネス内で作業する必要があるのではなく、独立した買収を探すことをお勧めします。

M＆Aスペース周辺の戦略変更

従来のPEは、より大きな物理的資産を取得することでよく知られています。 最近、オンラインビジネスは、オンラインビジネススペースが提供する価値と潜在的なROIに注目している大規模なPE企業の注目を集め始めています。 数十億ドルの資金と資本が今まで以上に展開される準備ができており、新しい競争とともに新しい成長戦略が生まれます。

PEは従来、現在の製品ポートフォリオに沿ったデジタル資産を市場から取得しようとしていましたが、現在、投資戦略は、通常は予想される操舵室の外にあるビジネスを検討するという考えにシフトしています。

以前は、Amazon FBAの購入者は、同じ現金化の資産（FBA（またはeコマースブランドまたは製品ライン））のみを検討していましたが、現在、新しい製品ラインを取得する代わりに、まったく異なるマネタイズまたはプラットフォーム内でのボルトオン取得。 これは、SaaSポートフォリオの所有者にとっても通常の出来事になりつつあります。彼らは、有用なソフトウェアソリューションのポートフォリオだけでなく、メディア帝国を構築するためにより多くのコンテンツベースのビジネスを買収し始めているからです。 メディア帝国を構築する上で、SaaSポートフォリオ企業は、他の多数の新興企業と混ざり合った1つのソリューションだけでなく、業界全体の権威になります。

これらの投資家は、PEと買収者の従来の買収ロードマップの範囲外で買収するための新しいアプローチを採用し、近い将来に変化し続ける新しい方法で新しい場所、オーディエンス、および製品タイプを獲得する新しい方法を探しています。

M＆Aを通じて独自の帝国を築く

ボルトオンおよびロールアップ買収は、より短い時間でビジネスポートフォリオに付加価値を与える実証済みの方法を提供します。 このガイドで詳しく説明されている推奨事項のいくつかを使用すると、独自のロールアップまたはボルトオン取得を実行する方法をよりよく理解できるはずです。

どの戦略がビジネス目標に最も一致しているかに関係なく、このガイドに従うことで、PEのように、独自の帝国を構築するための小規模ビジネスを買収することができます。

物事を正しい方向に進めたい場合は、今日のビジネスアナリストの1人と買収戦略について話し合うための電話を設定してください。 彼らはあなたがあなたのボルトオンまたはロールアップが可能な限りスムーズに進むことを確実にするためにあなたが必要とするすべてであなたをセットアップすることができます。