不良役員の奇怪な事件
公開: 2017-08-04起業家が取締役会メンバーの悪い行動に対処する方法
過去 40 年間、米国はベンチャー キャピタル投資家とテクノロジー起業家という、最もありそうもない 2 つのパートナーと共に起業家エコシステムを発展させてきました。 この提携により、爆発的な技術革新、スケーラブルなスタートアップ、雇用創出が実現しました。 ヒップで結ばれた VC と起業家は、一緒に大きなリスクを冒します。 VC は、有形資産が最小限で、製品の実行可能性、市場規模、または顧客の採用について確信がないスタートアップに投資します。 起業家はこれらすべてに直面し、リストにもう 1 つのリスクを追加します。それは、悪い取締役です。
悪い理事会メンバー
先週、元生徒の一人とコーヒーを飲みました。 30 か月前、彼は 2 つの有名ブランドのシリコンバレー VC 企業からシリーズ A ベンチャー ラウンドで資金を調達しました。 その日は早かったが、彼は疲れているように見えた。 「ボードについてアドバイスが必要です。 私は VC の 1 人とうまくやっていますが、もう 1 人のボブが私の人生を悲惨なものにしています。 私がすることは、彼の目には正しくありません。」
彼は苦しそうな顔をして続けた。 「私たちには個人的な相性はまったくありませんでしたが、過去 6 か月で非常に悪化し、取締役会はまさに地獄です。 結果の良し悪しに関係なく、ボブが私を叩きのめすことで構成されています。 彼が私を辞めさせ、クビにして新しいCEOを雇わせようとしているのか、それともただの惨めな人間なのか、私にはわかりません。」
ボブが彼の取締役会メンバーであると聞いたとき、私のアンテナは上がりました。なぜなら、投資を主導したシニア パートナーが、彼は忙しすぎて別の取締役会の席に就くことができないと言ったからです (そして、クロージングの直後に、ボブは彼の会社の席に就くように割り当てられました)。
うーん、と思いました。 私はこれを生き抜きました。 確かに、私の元学生は風変わりで、エキセントリックに接していましたが、MBA を取得するために戻る前に、シリコンバレーで複雑な製品を提供して成功を収めた長い実績がありました。 彼は優れたエンジニアリング マネージャーであり、世界クラスのチームを採用し、採用し、刺激を与えました。 これが彼の最初のCEO職でした。 彼は、ボブがボード上の他の人に彼を「ゲストが来たときにクローゼットに隠すクレイジーな叔母」と表現したと言いました。
私たちは会社の状況を調べましたが、少なくとも外部からは良いように聞こえました。 実際、それは素晴らしいものでした。出荷された製品の 3 つのメジャー バージョン、複数のイテレーション、いくつかの方向転換を経て、収益は計画よりもさらに速く伸びました。
「そうですね、他の理事会メンバーと話をして、彼らの助言を求める必要があるだけです」と私は申し出ました。 "やった！ 別の VC と話をしたところ、ボブと一緒に解決する必要があるのは問題だと言われました。」 うーん、これは良く聞こえませんでした。 「取引を主導したパートナーに戻って、アドバイスを求めてみませんか?」
彼の表情は、私が答えが何であるかを知っていることを教えてくれました。 「なぜ私があなたと一緒に朝食を食べていると思いますか？ 私はまさにそれをしました、そして彼が何を言ったか知っていますか？ 私は起業家だったときに自分自身で聞いたので、上級VCが言ったことを正確に知っていると思ってそこに座っていました。
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「会社の上級パートナーは、「化学」の問題に関与するつもりはないと言っていました。」 悲しくもどかしそうに彼は言いました。 私は素晴らしい会社を築き上げましたが、解雇される準備ができていると思います。」
VCレモン法
私が聞いたすべてのベンチャーキャピタリストは、創業者や取締役会メンバーの問題について、他のファンドでのみ発生する問題のように扱っています。 「ブランド企業の優れた VC は、これらの問題を抱えていません」というセリフを耳にします。
ベンチャーキャピタル業界は否定しています。
この問題は、大規模なブランド ファンドでも小規模企業と同じくらい深刻です。 取締役会の問題のほとんどは、創業者の業績の問題、素朴さ、または戦略に関する意見の不一致から生じますが、取締役会メンバーの悪い行動によって多くの問題が生じます。 VC は行儀の悪い創業者を解任することができますが、VC が問題の原因である場合、つまり VC が悪い取締役である場合、対応する手段はありません。
驚くべきことに、ベンチャー キャピタル業界には、この問題の存在さえ認めている専門的な基準がありません。 業界には悪い取締役会の行動規範が欠けているだけでなく、個々のベンチャー企業には、創業者/CEOがこれらの問題を明らかにする手段がありません。 企業には、客観的なレビューを聞くオンブズマンや第三者は存在せず、パートナーの悪い行動に対処する救済策もありません。 (そして、問題が創業者のみにあるとすれば、それはなぜでしょうか。)
その理論的根拠は、伝統と数学の両方に根ざしているようです。 医者と同じように、VC は自分の過ちを埋めようとする傾向があります。 パートナーが悪い取締役会メンバーとしてポートフォリオ内の 1 つの企業を台無しにしたとしても、そのパートナーのファンドには 20 ～ 30 社の企業が含まれているため、それは世界の終わりではありません。
一人のパートナーが一貫してひどい実績を持っている場合、そのパートナーは次のファンドに招待されません. しかし、その間、この悪い取締役会のメンバーは、壊れた会社の足跡を残しました. 個々のパートナーのパフォーマンスを理解するときは、情報の非対称性が働いています。悪い医者のように、パートナーのパフォーマンスに関する知識は限られています。起業家は、ある程度の知識があったとしても、この問題について発言することはほとんどありません.
最後に、ノブレス オブリージュの気配だけではありません。 VC は常に責任を持って行動し、問題は常に創業者にあると企業が信じている場合、取締役会メンバーの悪い行動について心配する必要はありません。 彼らはそれが起こらないふりをし続けることができます。
現実には、VC ビジネスは、40 年前にサンド ヒル ロードにあった 20 社ほどの企業からなるクラビー グループから、400 社程度の業界に拡大したため、悪い取締役会のメンバーが敷居の下に追いやられることはありません。 私の希望は、彼らが、その拡大に伴い、異なる一連の責任が伴うことを理解することです.
[Steve Blank によるこの投稿は、公式 Web サイトに最初に掲載されたものであり、許可を得て転載しています。]