国内のスタートアップ数の増加に伴い、同国のスタートアップ エコシステムの強化も進んでいます。 Inc42 の「The State of Indian Startup Ecosystem Report, 2022 」によると、2015 年以降、インドのスタートアップ エコシステムでは 1,100 件の合併および買収 (M&A) 取引があり、取引数は 2015 年から 2021 年の間に CAGR 10% で増加しています。 .

2021 年には記録的な統合が見られ、210 件の M&A 取引が完了し、月平均でほぼ 18 件の取引が完了しました。 また、2021 年のスタートアップ エコシステムは資金が潤沢で、インドのスタートアップは 1 年で 420 億ドルを調達したことにも注意する必要があります。

この傾向は、統合数がインドのスタートアップ エコシステムにおける資金調達の増加に正比例していることを示しています。 たとえば、資金調達の増加に伴い、M&A 取引の数は 2021 年にピークに達しました。 一方、2020 年の M&A 活動は、パンデミックに見舞われた年に資金調達が減速したため、2015 年以来の最低水準に達しました。

2022 年も M&A 案件の発表から始まり、上半期だけで 175 件の取引がありました。 2022 年上半期の M&A 取引は、2021 年を除く 2015 年以降のどの年の取引数よりも多くなりました。

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セクター別トレンド

セクター別では、エンタープライズテックが過去 7 年間で最高の統合を経験しており、247 件の M&A 取引全体のほぼ 4 分の 1 を占めています。

e コマース、消費者サービス、フィンテック、エドテックなどの資金が豊富なセクターも、100 件以上の M&A 取引を記録しています。 2015 年以降、インドのスタートアップ エコシステムで行われた M&A 活動全体の約 3 分の 2 を上位 5 つのセクターが占めています。

ただし、統合活動は、セクターごとに異なる傾向に従います。

昨年の資金調達活動がピークに達したため、多くのスタートアップは資金が豊富で、無機的な成長のために他のスタートアップの買収に向かったと推測するのは合理的です。

たとえば、フィンテック、e コマース、エドテックはこの傾向をたどっています。 これらの各セクターの統合は、昨年最高でした。 ただし、エンタープライズテック セクターでは 2015 年に M&A 活動のピークが見られましたが、消費者サービス セクターでは 2016 年に同じことが起こりました。

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最大の取引と最も多くの購入者

最も多くのアクワイアラーになると、e コマースがチャートを独占しています。 Flipkart、Mensa Brands、GlobalBees、Upscalio などは、インドのスタートアップ エコシステムで最も多作なバイヤーのトップ 10 に入っています。

Flipkart 自体は2018 年に Walmart にメガディールで買収され、 Myntra、 PhonePe 、 Live.aiなど、長年にわたって 18 のスタートアップを買収してきました。 さらに e コマースでは、Thrasio スタイルの e コマース ロールアップ スタートアップである Mensa Brands、GlobalBees、および Upscalio が、これまでに合わせて 42 のスタートアップを買収しました。

Edtech メジャーの BYJU'S と upGrad も動きを見せており、 BYJU'S は 2021 年初頭以来、買収だけで 25 億ドルを費やしています。 最近、upGrad も資金を増やし、2022 年だけで 5 つのスタートアップを獲得しました。

フードテックの新興企業である Zomato と Curefoods も、ここ数年で多くの新興企業を買収しています。

Curefoods のビジネス モデルは複数の食品ブランドを傘下に持つことに基づいており、これまでに 14 件の買収を行っていますが、Zomato は単独で 15 件の取引に関与しています。

Zomato はまた、今年 6 月にクイック コマースのユニコーン Blinkit を 5 億 6800 万ドルで買収したとき、インドのスタートアップ エコシステムでこれまでで 3 番目に大きな買収取引にも関与しました。

インドのスタートアップ エコシステムで過去最大の M&A 取引が行われたのは 2018 年で、米国を拠点とする小売大手の Walmart が、160 億ドル相当の取引で e コマース大手の Flipkart の 77% の株式を取得しました。

今統合する理由

ロシアのウクライナ侵攻を受けて今年の株式市場の減速は、プライベートエクイティ市場の減速にもつながった。 これにより、インドを含む世界中で資金が減少しました。

さらに、インド政府は新興セクターとスタートアップのエコシステムを規制するための措置を講じており、これも利害関係者を不安にさせ、リスクを回避させています。

多くの投資家が 18 ～ 24 か月続くと予想する資金調達の冬の中で、ユニット エコノミクスと収益性への注目が高まる中、多くのスタートアップは近い将来の資金不足を懸念しています。 これらの要因により、インドのスタートアップ エコシステムは統合に向けて推進されています。

統合の傾向に影響を与える根本的な要因は他にも複数ありますが、主に資金調達の傾向と投資家の関心によって、どちらに風が吹くかが決まります。

Inc42 の見積もりによると、インドのスタートアップ エコシステムにおける M&A 取引の総数は、2022 年末までに 1,200 件に増加し、2023 年末までに 1,400 件に達すると予想されています。さらに、2022 年には 279 件の M&A 取引が発生する予定であり、インドのスタートアップ企業で過去最高を記録しています。エコシステム。

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