スタートアップの評価 101: 高すぎたり低すぎたりする問題
公開: 2017-09-27スタートアップの評価額が高すぎるとどうなりますか?
自分のスタートアップの価値を知ることは、スタートアップの創業者にとって最も難しいことの 1 つです。 しかし、本当の問題は必ずしも適切な評価方法を見つけることではなく、低すぎたり高すぎたりする評価を避けることです。 ゴルディロックスの原理を見逃し、黄金の中間点を見つけられないことの大きな問題は何ですか?
一言で言えばスタートアップの評価
スタートアップの評価は基本的に、あなたのビジネスの価値、つまりそのアイデア、製品やサービスなどを指摘します。 確立されたビジネスの場合、評価を知ることはかなり簡単です。 彼らは、収益、利益、顧客などの具体的な指標と資産を使用して、ビジネスの市場価値を計算できます。
あなたのスタートアップにはこれらのどれもないかもしれません。結局のところ、あなたは継続的な成長に向けて取り組んでいるのです。 定義上、スタートアップは高成長ビジネスです。 この状況で、どうすれば自分の価値を知ることができますか?
成長に影響を与える要素に注意を払う必要があります。 確認する最も一般的なものには、次のようなものがあります。
- 業界の熱気。
- スタートアップチームの能力。
- 製品またはサービスとその競争上の優位性。
スタートアップ評価の計算に使用できるさまざまな評価方法もあります。 最も一般的な方法は次のとおりです。
- 比較可能– あなたのスタートアップは、類似のスタートアップと比較して評価されます。
- 適合性– スタートアップの評価は、投資家の好みを調べることによって導き出されます。
- 平均化– あなたのスタートアップは、平均または最も現実的な評価を見て評価されます。 つまり、最悪のシナリオと最良のシナリオを取り、平均を見てください。
しかし、どの評価方法を使用する場合でも、本当の問題は、評価が適切であることを確認することです。つまり、低すぎず、高すぎません。
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評価が不十分な場合はどうなりますか？
調達する必要がある金額を知っておく必要があります。 低い初期バリュエーションで上げてしまうと、大変なことになるかもしれません。 なんで？ 低いバリュエーションは通常、投資家に利益をもたらすため、会社のより大きなエクイティ ステークが得られるからです。
ただし、次のスタートアップ評価の問題に悩まされることもあります。
- あなたは間違った種類の投資家になってしまいます。 適切な投資家を見つけることが重要です。あなたの情熱とビジョンを理解してくれる VC を探しているのです。 もしそうなら、彼らはあなたのスタートアップの正確な価値を理解し、それを過小評価してはいけません。 バリュエーションが低いと、投資家はあなたのビジネスを本当に得られない可能性があります。
- あなたの投資家関係は悪化します。 さて、この種の投資家の無関心（彼らは大きな掘り出し物を手に入れたことを知っている）は、最終的に多くの問題を引き起こす可能性があります. 投資家は、より大きなバリュエーションを持つスタートアップ、つまりより多くの資金を提供するスタートアップと一緒に一生懸命働く必要があるため、あなたを助けることにあまり関心がないかもしれません。 あなたは自分の評価が低すぎて投資家が興味を持っていないことを知っているので、彼らに憤慨し始めます. 投資家との関係が悪化すると、事態は悪化し始める可能性があります。
- 将来、お金を集めるのに苦労するでしょう。 評価額が低いと、特にシード段階で多くの希薄化が発生します。 バリュエーションが低く、多額の投資を行っている場合、当然、より多くの資産を失うことになります。 初期段階でより多くのエクイティを与える必要があるほど、将来のラウンドで与える必要があるエクイティは少なくなります。 大幅な希薄化は、将来の投資家にとって危険信号になります。
スタートアップの評価額が高すぎるとどうなりますか?
多くの株式を失うことなく必要な金額を調達できることを意味するため、あなたのスタートアップは間違いなくより高い評価を求めたいと思うでしょう。
ただし、あなたのスタートアップは、単純に高すぎるバリュエーションに苦しむ可能性もあります。 不当に高いスタートアップの評価額は、次のような問題につながる可能性があります。
- あなたは間違った種類の投資家になってしまいます。 評価額が低い場合と同様に、評価額が極端に高いからといって、投資家があなたのスタートアップのコンセプトを理解してくれるとは限りません。 あなたは単に多額の資金を持っている投資家を引き付けているかもしれませんが、会社に非常に興奮している投資家ではありません. 悪質な VC が存在するため、注意が必要です。
- あなたは長期戦略を放棄します。 高いバリュエーションは短期的な利益につながる可能性がありますが、長期的にはスタートアップに損害を与える可能性があります. あなたは投資家に間違ったシグナルを送るかもしれません: あなたは会社の成功について考えているのではなく、個人的な利益について考えているのです。 高いバリュエーションは次のラウンドへの期待を高め、バリュエーションを上げ続けることをかなり難しくします。エラーの余地はありません。 スタートアップが常に行うべきこと。
- あなたは投資家を遠ざけます。 スタートアップの評価額が高いことは、投資家を遠ざけるのにもかなり効果的です。 物事が計画通りに進まない場合、投資家は憤慨して高いバリュエーションを見始めるかもしれません。 さらに、次のラウンドには多くの牽引力が必要になるため、関心のある投資家を引き付けるのが難しくなる可能性があります.
適切な評価を得るにはどうすればよいですか？
では、評価が適切な場合はどうなるでしょうか。 良いバリュエーションは、おそらく投資家とあなたの両方を満足させますが、過度に満足することはありません. ある意味では、適切な評価はしばしば妥協です。
評価が正しいことを保証する方法は？ 評価方法を選択し、それを使用して正当化できる数値を考え出す必要があります。 スタートアップの評価は、多くの場合、予測と見積もりに関するものです。 ただし、これは、あなたが思いついた評価の背後に実際の真実がないという意味ではありません。投資家とあなたは、数字を見てその理由を理解できる必要があります。
おそらく、あなたの評価額は 300 万ドルで、その理由は現在の市場や、あなたのスタートアップが過去 6 か月から得た牽引力です。 重要なのは、これらの実際の指標とデータを指摘して、評価を裏付けることができるようにすることです。
スタートアップの評価方法を考え出すことは、思いついた評価が正しいものであることを確認するよりも簡単です。 さまざまなことを試して、自分の評価が希望や夢に基づいているのではなく、冷たく厳しい事実に基づいていることを確認することが重要です。
[ によるこの投稿は ThugStartに最初に掲載されたもので、許可を得て転載しています。]