Amazon ganará en la India matando de hambre a los competidores del capital: Chamath Palihapitiya
Publicado: 2018-01-27El fundador de Social Capital cree que Flipkart sobrevivirá solo si los inversores inyectan $ 2 mil millones cada 3 años
“La estrategia de Amazon es probablemente matar de hambre a sus competidores”, dijo Chamath Palihapitiya, fundador y director ejecutivo de Social Capital , durante una interacción reciente con TOI.
Chamath, un extraordinario magnate de la tecnología estadounidense nacido en Sri Lanka y criado en Canadá, ha ganado muchos laureles en su carrera. De vicepresidente de crecimiento de usuarios en Facebook, se convirtió en fundador de un fondo de cobertura, propietario de Golden State Warriors y ahora director ejecutivo de la firma de capital de riesgo Social Capital.
Su comportamiento franco, que puede parecer descarado para algunos, es lo que le da un aire carismático. Un graduado de ingeniería eléctrica de la Universidad de Waterloo, Palihapitiya cree que el mercado indio es "existencial" para el gigante del comercio electrónico global Amazon.
Según él, dado que el comercio electrónico es un negocio de margen bruto fundamentalmente negativo, el ganador probablemente será el "actor irracional".
En el contexto de la batalla del comercio electrónico en la India, cuyos principales contendientes son Amazon y Flipkart, el unicornio de cosecha propia, Chamath dijo: “Piense en la mentalidad de los inversores en Flipkart: gestionarán el riesgo mucho mejor. Entonces, cuando llegue el momento, sospecho que los inversores de Flipkart serán mucho más racionales que Amazon. Como propietario principal de Amazon, me alegro de que Amazon esté siendo irracional porque creo que en 50 años, mi capital estará mejor servido si Amazon gana invirtiendo en India. Simplemente no sé si los inversores en Flipkart pueden aguantar 50 años".
A pesar de estar fuertemente financiado por empresas como SoftBank, Tiger Global y Microsoft, Flipkart probablemente requerirá una infusión de capital de $ 2 mil millones cada tres años más o menos , agregó Chamath.
Explicó: “La estrategia de Amazon es probablemente matar de hambre a sus competidores, por lo que mantendrán un estado estable de rentabilidad marginal, o falta de rentabilidad, que saben que pueden sostener durante los próximos 10 a 20 años con la creencia de que en algún momento punto habrá una capitulación masiva. Apuesto a que la decisión se tomó hace cinco años para invertir una gran cantidad en ganar. Sospecho que esa es la teoría del juego.
Sobre el inversionista de Snapdeal, SoftBank, que saltó del barco para invertir en Flipkart, el fundador de Social Capital declaró: “SoftBank es una prueba de que hay enormes reservas de capital que quieren trabajar en tecnología. Y lo que buscan los inversores son equipos increíbles con enfoques diversificados, escala masiva y grandes ambiciones”.
Chamath Palihapitiya sobre cómo el capital social está ayudando a las empresas a cotizar en bolsa
Fundada en 2011, Social Capital, con sede en Palo Alto, es una empresa de capital de riesgo que respalda nuevas empresas tecnológicas a través de financiación inicial, capital de riesgo y capital privado. En 2015, la firma de inversión $600 Mn para su tercer fondo.
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En India, Social Capital invierte principalmente en nuevas empresas de servicios financieros, siendo NiYO Solutions su mayor inversión de Serie A en el país hasta la fecha.
Anteriormente, en agosto de 2017, la empresa participó en una ronda de financiación de 16 millones de dólares en Ezetap, proveedor de soluciones mPOS con sede en Bangalore, dirigida por JS Capital Management. Con eso, Social Capital asumió el estatus de accionista mayoritario en la startup fintech, seguido por Horizons Ventures de Li Ka-Shing.
En febrero de 2017, la empresa también participó en una ronda de financiación inicial de 1,5 millones de dólares en el software de pago por uso HyperTrack, que permite a las empresas realizar un seguimiento de sus ejecutivos y productos en tiempo real.
Hablando sobre las apuestas de India de Social Capital, Chamath Palihapitiya dijo: “Creo firmemente en la expansión de los servicios financieros en el país y, a su vez, la expansión de la clase media y el consumo. Y así, hemos decidido que vamos a hacer una apuesta secular de 30 a 50 años en el país”.
Si bien el capital de riesgo es un vehículo que podría dar "oxígeno a la próxima generación de empresas", Palihapitiya cree que no es la clase de activo más atractiva debido a su falta de liquidez.
“Como industria, estamos viendo cada vez menos retornos, ya que hay menos adquisiciones y menos OPI. Queremos cambiar la dinámica de liquidez en la industria de la tecnología”, dijo.
Con ese objetivo, Social Capital ha creado una sociedad de adquisición de propósito especial (SPAC), que es esencialmente un tipo de fondo de inversión que permite a los inversionistas del mercado de valores públicos participar en transacciones basadas en PE. Esto, a su vez, ayuda a las empresas privadas a recaudar fondos cotizando en bolsa.
Chamath Palihapitiya sobre criptomonedas
“Las criptomonedas son fundamentalmente transnacionales, digitales y altamente seguras en formas que nada más iguala. Entonces, cuando juntas esas condiciones límite, mi punto de vista es que es algo increíblemente importante existir en el mundo. Creo que siempre tendrá éxito entre la población de los países que más pueden sufrir por los actos impredecibles del gobierno”, afirmó Chamath cuando se le preguntó sobre el destino de las criptomonedas en India.
Sin embargo, agregó, existe la necesidad de una regulación adecuada, lo que podría mejorar la comprensión del público en general de las criptomonedas como Bitcoins como un activo.
Si bien el tema de las criptomonedas sigue abierto al debate, la visión de Chamath sobre el futuro del mercado de comercio electrónico de la India ofrece una nueva perspectiva de una guerra que ha estado ocurriendo durante varios años.
Si bien, por un lado, el cofre del tesoro de Flipkart está repleto gracias a las inversiones masivas de SoftBank y otros, Amazon se ha mantenido firme en su compromiso de $ 5 mil millones para el mercado indio. Será interesante ver cómo se desarrolla la batalla entre dos de los jugadores de comercio electrónico más grandes del país en los próximos años.