Maximizando los rendimientos: Sanjay Mehta sobre el arte de las salidas de los inversores ángeles
Publicado: 2020-02-03El inversionista ángel Sanjay Mehta ha invertido en más de 157 nuevas empresas en etapa inicial
Mehta lanzó 100X.VC el año pasado para invertir en 100 nuevas empresas a través de notas iSAFE
Mehta obtuvo un rendimiento de 16 veces después de salir de LogiNext en su última ronda de financiación
Con el ecosistema indio de startups en auge gracias a las nuevas innovaciones y nuevas aplicaciones de tecnología, los inversionistas ángeles están desempeñando un papel muy importante para sacar a la luz nuevas startups, orientarlas y brindarles los fondos para llevar sus ideas al mercado.
El empresario convertido en inversionista ángel Sanjay Mehta ha sido uno de los inversionistas ángel más activos en India, habiendo participado en rondas iniciales para más de 137 nuevas empresas a título personal. Mehta también invirtió recientemente en 20 nuevas empresas en etapa inicial, de las 100 planificadas, en diciembre de 2019, a través de su nuevo fondo de riesgo 100X.VC.
En su viaje como inversionista ángel y primer proveedor de cheques desde 2011, Mehta ha salido con éxito de 13 compañías, que incluyen al gigante de la hospitalidad OYO, el proveedor de soluciones de cadena de bloques con sede en EE. UU. Block.One (también conocido como B1) y, más recientemente, LogiNext.
“La inversión en startups no se trata de cuántas salidas tuvo, se trata de qué tipo de salida de valor creó. Tu única salida con 100x es mucho mejor que cinco salidas de 10x cada una. De lo contrario, es como comprar en una lotería si haces uno o dos. Y no invierta más del 5% de los activos totales del patrimonio de su familia, porque esta es una clase de activos riesgosa”, aconsejó Mehta.
Agregó: "Invertir en empresas en etapa inicial se trata de capturar el valor entre la fase de inicio y la fase de empresa pública". Mehta también asesora a otros inversores ángeles y oficinas familiares, que buscan realizar 20 inversiones directas.
LogiNext trae un retorno de 16x para Sanjay Mehta
Mehta, quien recibió un retorno de 16 veces por su inversión en la plataforma de automatización de logística con sede en Mumbai, dijo que LogiNext fue una de las empresas que siguió el ejemplo y cumplió con todo lo que los cofundadores, Dhruvil Sanghvi y Manisha Raisinghani, habían propuesto.
Mehta había liderado la ronda de financiación inicial de LogiNext con alrededor de INR 3 Cr ($ 420K en las tasas de conversión actuales), junto con otros 37 inversores de Indian Angel Network (IAN). La ronda de financiación total fue de $ 500K (INR 3.5 Cr).
A fines de enero, la compañía recaudó $39 Mn de financiamiento de los inversionistas estadounidenses Tiger Global Management y Steadview Capital con una valoración de casi $100 Mn. La inversión fue parte de la ronda de financiación Serie B de LogiNext. Y aunque Mehta obtuvo su salida en esta ronda, seguirá sirviendo como asesor de LogiNext.
Al señalar el progreso que ha logrado la puesta en marcha de logística, Mehta dijo que LogiNext comenzó centrándose en las pequeñas y medianas empresas en India y luego se trasladó a jugadores más grandes en el segmento. Eventualmente, la compañía cambió su enfoque a clientes de mercados extranjeros como los EE. UU., la región de Asia-Pacífico (APAC) y otros.
Con esta financiación, LogiNext planea penetrar más profundamente en los mercados internacionales. El cofundador Sanghvi le dijo a Inc42 que el 20 % de sus ingresos proviene de la India, mientras que casi el 80 % proviene de los otros 19 países en los que opera. Por lo tanto, la compañía ha decidido enfocarse más en el mercado extranjero.
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Además de LogiNext, Mehta también obtuvo un enorme retorno de su inversión en OYO y Block.One. La salida de OYO generó un retorno de 280x para Mehta. Por otro lado, la salida parcial de Block.One le dio a Mehta una ganancia apenas creíble de 6,567% en menos de tres años, obteniendo un retorno de $6.6 Mn sobre una inversión de $100,000, destacando la magnitud de la salida.
Mehta le dijo a Inc42 que obtuvo una tasa interna de retorno del 86 % de todas las inversiones que ha realizado hasta la fecha, y señaló que el promedio de la industria es del 30 %.
Según él, las inversiones ángel requieren mucha paciencia, ya que no hay dinero rápido cuando se trata de rendimientos. Citando su ejemplo, Mehta agregó que le lleva un promedio de 3 a 5 años obtener el tipo correcto de rendimiento de sus inversiones. Mehta también señaló que sus 13 salidas le han dado un rendimiento del 110 % y el valor de salida de su cartera actual es de 7,3x sobre el capital invertido.
100X.VC para poner en primer plano a las empresas emergentes
En cuanto a las inversiones en nuevas empresas en etapa inicial con más sofisticación, Mehta comenzó 100X.VC junto con Yagnesh Sanghrajka como director financiero, Shashank Randev como VC fundador, Ninad Karpe como socio y Vatsal Kanakiya como director de tecnología.
Con esta nueva empresa, Mehta busca liderar la inversión en 100 nuevas empresas cada año. Para este año, 100X.VC también anunció la primera clase de 20 nuevas empresas en diciembre de 2019 y se espera que la Clase II se anuncie en marzo de 2020.
Hablando sobre el proceso de pensamiento detrás de 100X.VC, Mehta dijo: “Hay una gran escasez de capital de riesgo en el nivel inicial, donde los fundadores no pueden obtener la validación. Hoy en día, India no tiene suficientes inversores principales o inversores ángeles principales, quién puede decir que es un buen negocio... Si se abre un acuerdo, hay suficiente dinero, hay suficientes inversores pasivos, pero no tienen el tiempo activo para seleccionar. un trato."
Mehta, junto con otros socios, decidió lanzar la primera firma de inversión de cheques que atraerá la atención de los capitalistas de riesgo a las nuevas empresas para la próxima etapa de financiación. Esta fue también la razón por la que Mehta también estaba interesado en proporcionar primeros cheques a su cartera personal.
Mehta espera un rendimiento del 60% en sus inversiones de Clase 1 a través de 100X.VC. Señaló que, hasta el momento, 11 de las 20 nuevas empresas están en conversaciones para la próxima ronda de financiación.
Mehta también señaló que 100X.VC también está simplificando las inversiones ángel con el uso de iSAFE (India Simple Agreement for Future Equity), también conocido como notas SAFE. Con las notas SAFE, no hay derechos de voto, no se otorgan acciones o un asiento en la junta para los inversores. Esto hace que el proceso de inversión sea mucho más simple y rápido.
Hablando sobre el camino hacia la rentabilidad, Mehta dijo que la oferta pública inicial (OPI) no existe en India debido al requisito de rentabilidad de tres años. Señaló que cualquier empresa que haya estado ganando dinero, estaría en pérdidas.
Sin embargo, dijo que la empresa de comercio electrónico Snapdeal y el servicio de taxi Ola serán los primeros en salir a bolsa. Si bien tenemos muchas historias de unicornios, pronto tendremos historias sobre granos de ingresos, agregó.