No todo pesimismo y fatalidad; Las startups indias tienen mucho que alegrar
Publicado: 2019-01-20Al ser una economía joven, nuestra tasa de crecimiento del PIB es mejor que la de muchas otras grandes economías
Hoy, India se encuentra entre los tres principales destinos para nuevas empresas en el mundo'
El lanzamiento de DIPP State Startup Ranking solo alentará a más estados a apoyar el espíritu empresarial
Angel Tax impuesto a las nuevas empresas indias es indefendible. Va en contra del espíritu mismo de Startup India. Al parecer, los organismos gubernamentales están manejando su propio espectáculo sin consultarse entre sí. Un departamento envía avisos, el otro departamento instruye a no tomar medidas coercitivas, pero nadie habla de revertir estos avisos.
El gobierno central tuvo la gentileza de invitar sugerencias para abordar el tema del 'Angel Tax' al IVCA, que ha presentado su propuesta. Sobre la base de las discusiones en curso, CBDT ha anunciado tres o cuatro cambios, pero su impacto parece bastante limitado en el ecosistema general.
Habiendo dicho eso, tenemos la esperanza de que este régimen se tome en serio el crecimiento del ecosistema de empresas emergentes del país, ya que, durante la última década, las empresas emergentes indias han surgido como una fuerza a tener en cuenta y han generado empleo para millones.
Dejando a un lado a Angel Tax, hay muchas otras iniciativas emprendidas por el gobierno de Modi, que es el gobierno central más amigable y con mayor conocimiento digital que el país haya visto. Desde 2014, este gobierno ha trabajado activamente para proporcionar un entorno de apoyo para que florezcan las nuevas empresas indias.
Como jefe de la casa de VC Fund, cuyo fondo ha crecido y se ha beneficiado, me siento obligado a destacar algunos de los desarrollos clave y su impacto en el ecosistema indio de empresas emergentes.
Gobierno indio: aprovechar el poder de la juventud
Con una edad promedio en el país de 28 años, tiene sus pros y sus contras. Al ser una economía joven, nuestra tasa de crecimiento del PIB es mejor que la de muchas otras grandes economías, otros países se están dirigiendo directamente a invertir en la India.
Este perfil demográfico significa que millones de personas ingresan anualmente a la fuerza laboral en India. Varias estimaciones fijan esto en 5 Mn a 10 Mn de personas. Cuando el primer ministro Narendra Modi asumió el poder en 2014, reconoció la necesidad de brindar amplias oportunidades laborales a esta creciente fuerza laboral. Esto significó impulsar el crecimiento del empleo de todas las fuentes posibles.
Una de las fuentes de creación de empleo más obvias y efectivas que no se había reconocido antes eran las nuevas empresas tecnológicas. Si bien el ecosistema de inicio de tecnología indio comenzó a desarrollarse hace un par de décadas, en gran medida se quedó solo.
A pesar de las políticas en torno a la promoción de la innovación, la ciencia y la tecnología en el país, no hubo una estrategia enfocada para promover la proliferación de empresas lideradas/impulsadas por la tecnología en el país. El lanzamiento de Startup India en 2016 cambió esto. La iniciativa definió qué son las nuevas empresas y creó un mecanismo en el que las nuevas empresas podrían registrarse en un organismo gubernamental para aprovechar varios beneficios (impuestos y otros). Estableció un plan de acción de 19 puntos que tenía como objetivo abordar varios problemas asociados con el inicio de un negocio innovador en la India.
Cuatro años de gobierno central: ¿Cómo se ha beneficiado el ecosistema de startups?
En los últimos cuatro años, el ecosistema de startups de la India ha experimentado un cambio fenomenal. Ahora contamos a India entre los tres principales destinos para nuevas empresas en el mundo, ya sea desde la perspectiva de la cantidad de nuevas empresas o la financiación que han recibido.
Según un informe publicado por Inc42 sobre el estado del ecosistema de empresas emergentes de la India, entre 2013 y 2018 se crearon entre 25 000 y 27 000 empresas emergentes en la India. Esto representa un crecimiento del 12 al 13 % cada año. De esto, se iniciaron 3.500 empresas solo en 2018, un año que también vio la entrada de 11 nuevas empresas en el club "Unicornio", la cifra más alta en cualquier año calendario.
Uno de estos "Unicornios", Udaan, se convirtió en Unicornio en solo dos años después del inicio. “Eso casi nunca sucede en Estados Unidos”, como señala un artículo reciente de un prolífico inversionista ángel de la India, Rajan Anandan.
Si bien una parte importante de este crecimiento exponencial puede atribuirse a la evolución de la economía india y su demografía, sería injusto no atribuir una parte importante de este crecimiento a los esfuerzos del Gobierno en funciones.
Startup India Initiative: un catalizador de crecimiento para las nuevas empresas tecnológicas indias
Desde el lanzamiento de la iniciativa Startup India, las nuevas empresas de tecnología en India han tenido un papel central en el crecimiento económico de India. Desde entonces, en espíritu de federalismo cooperativo, otro tema impulsado por este Gobierno ha llevado a 20 estados a lanzar sus propias políticas de fomento del emprendimiento y la innovación, elevando a 24 el total de estados con políticas de startups.
Estas políticas aumentan las iniciativas del Gobierno Central al enfocarse en temas locales en los estados además de proporcionar incentivos generales para que los empresarios se instalen en sus respectivas regiones.
Hemos sido partidarios de los gobiernos estatales donde se han formulado políticas pro startup. El caso en cuestión es Kerala. KSUM, bajo la guía del gobierno estatal, ha hecho todo lo posible para invitar a los capitalistas de riesgo a invertir en nuevas empresas con sede en Kerala e incluso involucrar a inversores y otras partes interesadas en la formulación de políticas. Unicorn India Ventures ha invertido en seis nuevas empresas solo el año pasado y continúa buscando más inversiones allí.
Del mismo modo, los principales bancos como RBL, YES Bank y Federal Bank están apostando por nuevas empresas tecnológicas alineándose con fondos de capital de riesgo o lanzando su propio corpus para inversiones en etapas iniciales. Algunas de las empresas de mayor reputación están ejecutando Aceleradores dedicados. Las agencias gubernamentales como SIDBI, LIC y CAN Ventures que utilizan la ruta del Fondo de fondos han logrado crear un entorno de inversión positivo para las nuevas empresas.
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Startups indias toman atajos en busca de financiación
Clasificación de empresas emergentes del estado DIPP, fondo de fondos y más
El lanzamiento de DIPP State Startup Ranking solo alentará a más estados a apoyar el espíritu empresarial en los principales centros y construir una mejor infraestructura para ayudar a las pequeñas empresas a crecer.
Además, un aspecto clave de la iniciativa de puesta en marcha de India ha sido el Fondo de Fondos (FFS) de INR 10,000 Cr que está siendo administrado por el Banco de Desarrollo de Pequeñas Industrias de India (SIDBI). Este FFS invierte en Fondos de Inversión Alternativa registrados en SEBI o AIF (Unicorn India Ventures es uno).
Dado que el FFS se compromete con el 15% del corpus de un AIF aprobado, esto crea un efecto multiplicador en el ecosistema. Según el último informe de estado de Startup India, hasta la fecha, se ha comprometido un total de INR 1,611 Crore para 32 AIF a través de los cuales se han financiado 170 nuevas empresas.
En el aspecto regulatorio, la Junta de Bolsa y Valores de India (SEBI) ha tomado varias iniciativas para incentivar y simplificar las inversiones a través de la ruta AIF, que es la plataforma principal utilizada por las empresas de capital de riesgo para invertir dinero en nuevas empresas indias.
Por ejemplo, la simplificación de los Acuerdos para Evitar la Doble Imposición (DTAA) ayudó a limpiar las fuentes de dinero extranjero en los AIF. Además, en 2018, SEBI anunció un aumento del límite de inversión en el extranjero de los AIF a $ 750 Mn desde $ 500 Mn.
Tendencias de startups observadas en 2018
Todos estos pasos sin duda han ayudado a la cantidad de fondos que fluyen hacia el ecosistema de inicio de la India. Aquí hay algunas otras tendencias interesantes para tener en cuenta.
Financiamiento PE/VC
Los datos de un informe de Ernst & Young (EY) muestran que, entre 2008 y 2014, la financiación total de PE/VC en 2008 aumentó solo marginalmente de 10 600 millones de USD en 2008 a 11 600 millones de USD en 2014. Sin embargo, esta tendencia se aceleró significativamente desde que entró en funciones el Gobierno actual. oficina, ya que para 2017, la financiación total se multiplicó a $ 26.5 mil millones.
Otro análisis de EY sugiere que el capital invertible total con inversores privados (PE/VC) se estima en alrededor de $ 40 mil millones, lo que refleja el creciente interés en la historia de la India.
Además, solo en 2018, las nuevas empresas indias recaudaron $ 11 mil millones en fondos con 19 nuevas empresas recaudando una cantidad de $ 100 millones o más, según el Informe anual de financiación de empresas emergentes de tecnología de Inc42, 2018.
adquisiciones
Además de las tendencias positivas en la financiación, la cantidad y el tamaño de las adquisiciones de nuevas empresas indias también han ido en aumento. Según los informes, solo en 2018 se produjeron 125 adquisiciones en el ecosistema de empresas emergentes de la India.
El acuerdo más grande entre ellos fue la adquisición de $ 16 mil millones de Walmart de una participación del 77% en Flipkart. Otras adquisiciones notables por parte de inversores internacionales incluyen la adquisición de Tapzo por parte de Amazon en 2018, entre otras.
Colaboraciones Internacionales
Otra tendencia alentadora relacionada con el ecosistema de startups que ha surgido en los últimos años es la de las colaboraciones internacionales.
El aumento del perfil de la India en todo el mundo gracias a los esfuerzos realizados por el gobierno actual ha dado lugar a muchas colaboraciones significativas G2G, G2B y B2B a nivel mundial. Desde que el gobierno de Modi llegó al poder, el primer ministro indio ha realizado 41 viajes a 59 países. Según los informes, esto ha llevado al fortalecimiento de las relaciones internacionales con la India.
Por ejemplo, India firmó la Asociación Tecnológica Reino Unido-India que incluía una serie de nuevas iniciativas y compromisos financieros. Esta asociación ha dado lugar a un aumento significativo de la actividad en el Reino Unido.
Ecosistema tecnológico de la India. Por otra parte, en 2018 también se lanzó una nueva iniciativa con los EE. UU., como Startup Konnect, que es un programa de intercambio y colaboración bilateral para nuevas empresas, para ayudar a fortalecer las relaciones existentes.
Se han iniciado muchas otras iniciativas de este tipo con países como los Países Bajos, Israel, etc., y han ayudado al ecosistema de empresas emergentes de la India a obtener acceso a varias plataformas a nivel mundial.
El camino por delante
Al igual que con cualquier historia de crecimiento exponencial como la descrita anteriormente, los desafíos son inevitables. Sería miope suponer que el ecosistema es impecable y no necesita ninguna mejora. Inquietudes como el “Impuesto Ángel” (Sección 56 de la Ley del Impuesto sobre la Renta) han sido señaladas por muchos expertos y profesionales varias veces.
Dada la sólida colaboración entre el ecosistema tecnológico de la India y el Reino Unido, la India podría extraer lecciones del éxito del Plan de Inversión Empresarial (EIS) del Gobierno del Reino Unido.
Lanzado en la década de los 90, el esquema EIS ofrece incentivos fiscales a los inversionistas ángeles (cuando corresponda) que buscan invertir en empresas innovadoras con sede en el Reino Unido. Se ha atribuido al esquema EIS que es una política gubernamental efectiva que ha apoyado el ecosistema de inicio en el Reino Unido.
Otro desafío que se ha señalado y que debe abordarse pronto es el cuello de botella creado debido a la necesidad de obtener un estado de "inicio aprobado" del Departamento de Política y Promoción Industrial (DIPP) para aprovechar los beneficios relacionados con el gobierno.
Del mismo modo, el proceso de contratación pública tendría que evolucionar de tal manera que las nuevas empresas indias innovadoras tengan más posibilidades de ganar contratos gubernamentales en comparación con los conglomerados bien establecidos y los jugadores tradicionales. Actualmente, pierden debido a los estrictos requisitos relacionados con la experiencia pasada, etc., lo que les da a los jugadores más establecidos una ventaja injusta.
Sin embargo, como participante en uno de los ecosistemas de más rápido crecimiento, estoy muy alentado por el apoyo que hemos recibido del Gobierno en los últimos cuatro años. También fue una de las razones que me incentivaron a establecer Unicorn India Ventures en 2015.
Estoy seguro de que los problemas existentes se abordarán de manera inminente. Por ejemplo, las consultas para abordar el "Impuesto ángel" están en curso mientras hablamos.