¿Empezando? Los primeros pasos y precauciones en la estructuración
Publicado: 2020-12-27Tener el Acuerdo de Fundadores reduce el elemento de sorpresas futuras y puede actuar como libro de referencia cuando comienza cualquier desacuerdo.
Los tipos de acciones que se emiten a los fundadores dependen del Acuerdo de Fundadores celebrado entre los fundadores.
Los inversores que participan en rondas de financiación generalmente emiten acciones preferentes obligatoriamente convertibles, o cualquier otro tipo de acciones preferentes.
Al establecer una empresa en la India, es muy importante que los fundadores comprendan las normas y los diversos aspectos relacionados con la participación accionaria, el nombramiento de la junta, la emisión de varios tipos de acciones y los acuerdos entre los cofundadores.
El primer aspecto crucial es la ejecución del 'Acuerdo del Fundador', que especifica el equipo fundador, sus roles y responsabilidades y compensación, las operaciones comerciales y las cláusulas de salida, entre otros. Tener tal acuerdo reduce el elemento de sorpresas futuras y puede actuar como libro de referencia cuando comience cualquier desacuerdo.
Cómo estructurar el directorio de la empresa es el siguiente paso crucial. Una empresa está registrada y regulada en virtud de la Ley de empresas de 2013 en India. La administración de la sociedad es ejercida por el Directorio con base en las facultades previstas en los Estatutos Sociales de la sociedad.
Toda empresa debe tener un directorio, que puede tener un máximo de 15 directores y un mínimo de tres directores en caso de una empresa pública, dos en caso de una empresa privada y uno en caso de 'empresa unipersonal'. Por lo general, los promotores tratan de mantener la junta directiva y nombrar el número mínimo requerido. No existe el requisito de tener una junta directiva si la startup está estructurada como una firma de sociedad o como una sociedad de responsabilidad limitada (LLP).
Al establecer la empresa, la participación autorizada debe especificarse en la escritura de constitución, lo que significa que el capital autorizado por la escritura de constitución de una empresa es la cantidad máxima de capital social de la empresa. Cuando una empresa recauda dinero a través de inversiones, tiene que emitir acciones a los inversores, en cada ronda.
Sin embargo, cualquier valor de las acciones emitidas no debe exceder el capital social autorizado. Y, si existe tal situación, la empresa debe aumentar su capital social autorizado primero antes de emitir nuevas acciones. A este respecto, el capital social desembolsado se refiere al capital social que ya ha sido emitido por la empresa, y por dichas acciones el pago ha sido realizado por los accionistas.
No existe un requisito mínimo de capital desembolsado para una sociedad de responsabilidad limitada. Este requisito de cero capital pagado lo convierte en una opción atractiva para las nuevas empresas, ya que significa un bajo costo de cumplimiento. Sin embargo, el capital social autorizado no puede ser inferior a INR 1 lakh.
Los tipos de acciones que se emiten a los fundadores dependen del Acuerdo de Fundadores celebrado entre los fundadores. Las acciones ordinarias que significan la propiedad de la empresa se emiten a los fundadores, estas se conocen como acciones de fundador.
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Por otra parte, a los inversores que participan en las rondas de financiación se les emiten generalmente acciones preferentes obligatoriamente convertibles, o cualquier otro tipo de acciones preferentes. Las acciones preferenciales no llevan consigo ningún derecho a voto, sin embargo, son prioritarias, en caso de pago de dividendos y prelación de pago en caso de disolución de la sociedad.
Por lo tanto, dependiendo de la situación, la puesta en marcha emite acciones ordinarias o preferentes. Esto está en consonancia con la Ley de Sociedades de 2013, en la que una empresa puede emitir dos tipos de acciones: acciones de capital y acciones preferentes.
Se pueden emitir acciones preferentes, como acciones preferentes acumulativas, acciones preferentes no acumulativas, acciones preferentes redimibles y acciones preferentes obligatoriamente convertibles. Las acciones de capital, por otro lado, demuestran la propiedad de capital en la empresa.
Los fundadores forman una parte integral de la entidad de inicio y es imperativo retenerlos y recompensarlos a medida que crece el inicio. Esto también da confianza a los inversores posteriores. Hay varias formas de hacerlo y las opciones de compra de acciones para empleados o ESOP y el capital sudor son las dos opciones más importantes disponibles.
Los ESOP son el principal instrumento utilizado para incentivar a los empleados, incluidos los fundadores. Aunque anteriormente no estaba permitido, el gobierno, a través de una notificación, ha permitido que las nuevas empresas emitan ESOP al promotor o grupo promotor, o cualquier director que posea indirectamente el 10% o más de las acciones de la empresa.
Sin embargo, esta exención cesaría para una startup tan pronto como cruce el umbral de diez años, desde la fecha de su constitución o registro. Por último, la asignación real de acciones bajo el esquema ESOP solo ocurre en caso de que se ejerza la opción o en caso de que se active el evento de liquidez.
Las acciones de capital propio son acciones de capital emitidas para los directores o cualquier otro empleado de la empresa, a un precio reducido o por consideraciones (diferentes al efectivo) tales como contribuir al crecimiento y éxito de la empresa a través de adiciones de valor o contribución en la naturaleza de los DPI.
Las empresas emergentes solo pueden emitir hasta el 50% de su capital pagado en forma de acciones de capital propio, hasta 10 años a partir de la fecha de su constitución o registro. Por el contrario, en el capital de sudor, las acciones se asignan inmediatamente a los empleados.
Se vuelve importante explorar las opciones existentes bajo los aspectos anteriores al preparar cualquier estrategia para iniciar un negocio. Hay muchas otras preocupaciones, pero estas vuelven a discutirse en cada ronda de inversión y en cuestiones de control y participación en la rentabilidad de la empresa. Obtener el asesoramiento correcto sobre estos aspectos eventualmente sería un ejercicio rentable en comparación con las consecuencias de actuar sin un buen asesoramiento. ¡Siempre es mejor preocuparse ahora que lamentarse más tarde!
El artículo fue escrito por Neeraj Dubey (con la asistencia de Vibham Raman/Associate)