#StartupsVsCovid19: Se acabaron los días de dinero fácil, Siddarth Pai de 3one4 Capital
Publicado: 2020-03-29Pai dijo que el camino hacia la rentabilidad es importante y la sostenibilidad es la necesidad del momento.
Las innovaciones de núcleo duro y los modelos comerciales que realmente generan efectivo crecerán, dijo Pai.
Aconsejó a los empresarios que reduzcan costos y examinen el modelo de negocios para sobrevivir los próximos seis meses.
Si hay algo que une a los 7 Bn+ de personas en el mundo ahora mismo es la lucha contra el coronavirus. Si bien la vida y los negocios continúan a través de videollamadas y reuniones virtuales, el desafío aquí es que no existe un libro de jugadas para que los individuos o los líderes empresariales manejen esta nueva realidad.
Los sobrevivientes de las principales caídas del mercado del pasado, desde el estallido de la burbuja de las puntocom hasta el 11 de septiembre y la recesión de 2008, han reiterado que esta caída del mercado de 2020 no tiene precedentes. Hablando con el cofundador y director ejecutivo de Inc42 , Vaibhav Vardhan, en la primera sesión 'Ask Me Anything' de #StartupsVsCovid19, el socio fundador de 3one4 Capital, Siddarth Pai, dijo que esta crisis del mercado es una combinación de las tres.
Pai se unió a nosotros como parte del esfuerzo de Inc42 para ayudar a las nuevas empresas a superar esta crisis sin precedentes, que ha puesto en pausa a varias empresas. Después de recibir más de 200 preguntas de empresarios durante la semana pasada, Pai fue uno de los primeros expertos en ecosistemas en responder estas preguntas.
En las últimas semanas, hemos visto empresas que se están volviendo remotas, congeladas las conversaciones de financiación, un bloqueo en todo el país que ha provocado interrupciones en todos los sectores y expectativas de importantes recortes de empleo. Varios expertos han observado que la financiación será escasa este año y las nuevas empresas deben comenzar a ahorrar efectivo para construir una pista durante 12 a 18 meses.
¿Pero por qué? Pai explica que la mayor parte de la financiación en el ecosistema proviene de los mercados públicos al final del día. Los VC recaudan fondos de socios limitados, que dependen de los mercados públicos para obtener liquidez e impactan en las nuevas empresas al final. Pai dijo que India ha visto erosionarse gran parte de la riqueza acumulada en los últimos 10 años, con una caída de cartera del 30% al 40%.
Según Pai, los puntos clave de acción para los emprendedores que necesitan sobrevivir seis meses son:
- Reducir el desgaste en toda la organización
- Encontrar fuentes alternativas de financiación
- Demostrar a los inversores que se puede construir un negocio sostenible
- Aplazamiento de valoraciones
- Echando un vistazo al modelo de negocio
Aunque los mercados esperan una recuperación en forma de V, todavía no está claro cuándo llegará el punto más bajo antes de que el mercado recupere el crecimiento. Pai también dijo que las nuevas empresas que recaudaron fondos en 2019 estarían a salvo, considerando la pista que tendrían, pero otras no.
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Dado que se espera que las rondas de financiación estén en pausa hasta junio de 2020, los capitalistas de riesgo optarán por esperar y observar.
"Después de junio, el ecosistema puede ver que se cumplen algunas llamadas de capital, pero en este momento se están retirando varias hojas de términos".
También señaló que cualquier crecimiento después de junio solo puede ocurrir si los mercados públicos mejoran.
Si bien ya se ha discutido la clasificación de la cartera, Pai señaló que incluso dentro de la cartera, las empresas más maduras obtendrán la máxima atención y financiación, mientras que las empresas medianas tendrán que demostrar su valía para recaudar fondos, mientras que las de bajo rendimiento tendrán que encontrar otras formas como Fusiones y adquisiciones para sobrevivir.
Al enfatizar que la sustentabilidad es la fuerza impulsora en este momento, Pai agregó que esto es clave para el crecimiento, la supervivencia e incluso los planes futuros de recaudación de fondos.
También dijo: "Los días de dinero fácil terminaron, y el camino hacia la rentabilidad es importante y la sostenibilidad es la necesidad del momento".
Dijo que esta es una grosera llamada de atención para cualquiera que busque recaudar capital para sustituir los ingresos y las ganancias. “El camino hacia la rentabilidad está en la mente de todos, la sustentabilidad es la necesidad del momento y todos los modelos comerciales que en realidad sustituyen los ingresos por capital, que siguen recaudando mega-rondas de financiamiento solo para mantenerse con vida, todos estos modelos van a pasar por el viento”, agregó Pai.
Las innovaciones de núcleo duro y los modelos comerciales que realmente generan efectivo crecerán, dijo Pai.
“Todo el debate sobre el crecimiento frente a la rentabilidad se ha desviado severamente desde que ocurrió la debacle de la salida a bolsa de WeWork. Este es en realidad el último clavo en el ataúd para moverse rápido, romper cosas, recaudar grandes cantidades de dinero y obtener ganancias más adelante”.
Siddarth Pai también señaló que en el futuro, las métricas para juzgar una empresa pública y una empresa privada como una empresa nueva pueden alinearse teniendo en cuenta los esfuerzos en la asignación de activos. También mostró optimismo hacia el trabajo remoto y dijo que cambiará la forma en que las nuevas empresas verán el trabajo desde casa.
En términos de despidos inminentes, que es un gran temor para las empresas que intentan reducir costos, Pai dijo: "Los despidos serán el último recurso, ya que las nuevas empresas han creado muchos puestos de trabajo". Según el gobierno, las nuevas empresas reconocidas por 25K DPIIT emplean a más de 3 Lakh de personas.
Al asesorar sobre la reducción de costos en lugar de puestos de trabajo, Siddarth Pai dijo que los recortes deberían comenzar en la parte superior con los fundadores. Además, señaló que las contrataciones deben congelarse y las bonificaciones deben mantenerse a un lado, mientras que los ESOP pueden desempeñar un buen papel en las situaciones actuales.
En cuanto a los sectores que saldrán de esta crisis, Pai dijo que los medios, la tecnología educativa, las herramientas de productividad y la tecnología de la salud que aprovechan la IA serán más activos. Además, en términos de movilidad, que se ha visto muy afectada por el confinamiento, Pai dijo que las empresas tendrán que cambiar los planes de escalamiento y fijación de precios. También señaló que las personas elegirían vivir de manera más individual, lo que podría afectar la economía colaborativa.
Actualización: 29 de marzo de 2020, 11:30
Una versión anterior de este artículo había citado erróneamente a Siddarth diciendo que "los días de VC Money han terminado". Hemos actualizado lo mismo reflejando la cita correcta.