Por qué el acuerdo Flipkart-Walmart y Tata-Bhusan pondrá a India en el camino de un crecimiento del PIB de más del 10%
Publicado: 2018-05-23Estos dos eventos demostraron que finalmente India parece estar finalmente actuando juntos
Ha habido numerosas presentaciones, artículos, columnas desde finales de los 90 sobre el potencial de la India y cómo la India puede ser una supereconomía en el futuro. Con el ascenso y ascenso de la vecina China en los últimos 10 años impares a niveles inimaginables, este sueño no solo se ha vuelto más grande sino que también parece tan cercano y alcanzable.
Desafortunadamente, a pesar de recibir miles de millones de dólares como IED en la economía india, aún no hemos visto un crecimiento al nivel de China. En el mundo de un inversionista institucional amistoso, "la historia india ha seguido siendo una historia hasta ahora".
Sin embargo, mientras todos los expertos/economías han estado debatiendo sobre la tasa de crecimiento de la India en los próximos 2/5/10 años y por qué esto no es posible según los datos del espejo retrovisor, dos mega eventos que ocurrieron en silencio y sin mucho alboroto, ahora son va a cambiar el camino de la India para siempre y finalmente pondrá a la India en la autopista del crecimiento económico.
Estos dos eventos demostraron que finalmente, después de muchos errores / errores, India parece finalmente estar actuando juntos. Por primera vez un crecimiento del PIB del 9% o 10% no parece un sueño tan imposible.
El trato Flipkart-Walmart
El primer megaevento que captó la atención de todos fue la adquisición de Flipkart por parte de Walmart por $16 mil millones. Este acuerdo fue el más grande del mundo y no solo brindó 400 veces más retornos a los inversionistas anteriores, sino que también hizo que los fundadores se enriquecieran en $ 1 mil millones . Si bien fue un trato fantástico para los inversores y fundadores, fue aún mejor para el ecosistema indio.
Desde el momento en que comenzó la historia de Indian VC/PE, ha habido una sola queja de los inversores de todas las formas y tamaños y es la falta de salidas.
El dinero llega a la India y nunca regresa. Últimamente, el impulso de las salidas ha comenzado (comenzó con RedBus cuando Seedfund hizo una salida, ya que Naspers adquirió Redbus), pero Flipkart seguía siendo preocupante ya que había absorbido casi $ 7 mil millones y casi cualquier persona con incluso un pequeño interés en India, tenía cierta exposición. a Flipkart ya sea a través de inversión directa o siendo inversionista en los fondos que habían invertido en Flipkart.
Este evento de liquidez de $ 16 mil millones borrará muchas dudas y allanará otra ola de capital que llegará a las costas indias.
La otra pregunta más importante a la que respondió este evento fue si Amazon de India sería Amazon o Flipkart. Esta pregunta ha sido respondida adecuadamente ahora por Flipkart, Ola, Paytm y muchos otros. A pesar de que no hay barreras ni muros, las nuevas empresas indias han luchado y luchado bien.
Dos de mis inversores me preguntaron el año pasado por qué los indios no compran en Flipkart y qué hará Flipkart. Les he dicho que la India es un país de sorpresas, ¡así que por favor esperen y no se apresuren a juzgar!
Así que la conclusión es: ¡anímate! India tendrá su parte de nuevas empresas indias, así como nuevas empresas modelo globales y algunas ganarán en ambas categorías. Así que mantén la calma y sigue invirtiendo.
Acuerdo entre Tata Steel y Bhusan Steel
Este es el otro mega desarrollo más grande o mucho más grande que ocurrió la semana pasada. Sorprendentemente, este megaevento no generó el mismo nivel de emoción que el acuerdo Flipkart, pero seguramente tendrá un impacto 100 veces mayor que el acuerdo Flipkart-Walmart.
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Startups indias toman atajos en busca de financiación
Tata Steel compró al banco moroso Bhusan Steel por aceptar pagar unos 5.500 millones de dólares (37.000 INR Cr) a los banqueros. Uno puede decir, ¿cuál es el problema si una empresa en mora ha sido adquirida por prestamistas y vendida a un postor? Puede ser una rutina en cualquier sociedad civilizada y democrática, pero es casi un milagro en la India.
En los bancos indios, hay un proverbio popular.
“En India, las empresas quiebran, no los promotores. Continúan viviendo un estilo de vida lujoso y saqueando al público para siempre. “
Según los últimos datos disponibles, los bancos indios tienen un NPA bruto de INR 8,41 Lakh Cr (aprox. 125 000 millones de USD) , lo que equivale a alrededor de INR 16 000 por persona si se tiene en cuenta la población activa de la India. Este NPA no se debe a un mal entorno comercial, sino que es más una función de fraude, prácticas comerciales cuestionables y prácticas crediticias cuestionables.
Los bancos del gobierno sin rendición de cuentas y sin piel en el juego han derrochado dinero público con abundancia. Los bienes raíces en India sobrevivieron al caos de la crisis financiera de 2008 y no hubo corrección en la vivienda debido a que los bancos gubernamentales continuaron reprogramando préstamos y agitando NPA y manteniendo contentos a los constructores.
Esta política liberal de préstamos no significaba que todas las empresas obtuvieran préstamos generosamente. Simplemente significaba que las personas con conexiones y una gran responsabilidad obtenían préstamos mientras que los empresarios comunes todavía hacían rondas y rondas de funcionarios bancarios gubernamentales para obtener incluso un préstamo de 10 lakh. Estas redes internas donde todo se movía en las conexiones no solo saquearon los bancos sino que también desplazaron a los negocios genuinos.
Debido a los NPA masivos y sin esperanza de su recuperación, los bancos construyen estas pérdidas en sus modelos de negocio. No es de extrañar que tengamos tasas de depósito del 6 %, pero las tasas de préstamo preferenciales para las PYME rondan el 12,5 % (no bancarias: estas tasas saltan a más del 18 %) ya que las PYME y los titulares de cuentas de ahorro estaban subsidiando conjuntamente a los morosos corruptos.
Este baile desnudo de los últimos 70 años fue detenido por NCLT/ley de bancarrotas y resultó en la primera gran victoria cuando Bhusan Steel finalmente fue adquirida por Tata Steel. Hay otras 28 empresas con grandes incumplimientos en los préstamos y mucha presión sobre los promotores que, de lo contrario, solían administrar el sistema según sus propios caprichos y fantasías.
Ya se han regularizado 3/4 de las cuentas NPA e incluso los acreedores comerciales no garantizados han comenzado a recibir sus cuotas pendientes desde hace mucho tiempo.
Esta limpieza y eliminación de activos predeterminados está haciendo lo siguiente sobre el terreno.
En primer lugar , la gran cantidad de capital que ya fue cancelado por los bancos está volviendo al sistema, lo que aumenta la rentabilidad y la estabilidad del sistema e incluso podría reducir las tasas de interés de los préstamos a medida que disminuya el diferencial de riesgo.
En segundo lugar , ha creado un sentido de la ley entre los promotores que ahora son conscientes de las consecuencias, ya que ya no es una retórica vacía que la ley del país seguirá su propio curso, por lo que estos grandes retiros de préstamos fraudulentos ya no ocurren como consecuencias. severo.
Esto conducirá a la apertura de este capital a las empresas independientes, honestas y trabajadoras de la India que siguen sin ser competitivas en el mercado mundial debido a la falta de capital y al alto costo del capital. Por lo tanto, de repente todo el capital que solía llegar a las grandes empresas y las conectadas se destinará a las empresas normales.
Existe la creencia de que India es un país con miedo al capital y sin capital extranjero seguiremos hambrientos. Si bien todos creemos en esto, olvidamos que los mismos indios hambrientos de capital también compran oro por valor de $ 35 mil millones cada año. Por lo tanto, India no es un país con miedo al capital, pero el capital no va a las áreas correctas debido a la falta de un sistema legal, el capitalismo de compinches y la corrupción que se construyeron en los últimos 70 años. Estos muros de corrupción, capitalismo de compinches, etc. han comenzado a caer ahora.
En los últimos 70 años, India ha visto una cultura de capitalismo de compinches en su mejor forma donde para tener éxito todo lo que uno necesitaba eran conexiones. Estos dos eventos en el verano de 2018 han demolido esta teoría para siempre y las conexiones ya no importan. Los honestos y trabajadores obtienen miles de millones y los negocios de los morosos se venden.
Caballero, la era de la India ha llegado.