Cómo planificar una estrategia eficaz de gestión del capital circulante

El capital de trabajo se refiere al capital o reservas de efectivo de una empresa que se utiliza para realizar sus operaciones diarias. Se calcula deduciendo los pasivos circulantes de los activos circulantes. Una estrategia eficaz de gestión del capital de trabajo ayudará a una organización a maximizar la rentabilidad y la liquidez. Los inventarios, las cuentas por cobrar comerciales y el efectivo (en caja y en el banco) son los principales componentes del activo circulante. Las cuentas por pagar comerciales, los sobregiros bancarios y los préstamos a corto plazo se clasifican en el pasivo corriente.

Trabajando en la gestión de capitales

Un análisis realizado por la firma de auditoría de renombre mundial PwC sobre el impacto del brote de COVID-19 establece que en tiempos de crisis, las empresas deben centrarse en la liquidez en lugar de la rentabilidad a corto plazo. Por lo tanto, una estrategia efectiva de administración del capital de trabajo es vital para la supervivencia de una empresa.

Prosperando vs. Sobreviviente

Que una organización prospere o sobreviva depende de la rentabilidad y la liquidez. Por ejemplo, las empresas altamente rentables y líquidas prosperan, mientras que las empresas que ven una caída en las ganancias pero logran mantener un nivel saludable de liquidez dentro de sus operaciones, sobreviven. La clave aquí es la gestión eficaz del capital de trabajo.

En ciertos casos, las organizaciones rentables a menudo experimentan contratiempos como resultado de una financiación inadecuada para cumplir con las obligaciones a corto plazo. Especialmente, en el contexto actual donde la economía global se ha visto afectada por la pandemia del COVID-19, es prudente ejercer cierto grado de disciplina cuando se trata de inversiones estratégicas.

¿Qué es una estrategia de gestión del capital de trabajo?

En términos generales, existen tres estrategias de gestión del capital de trabajo: conservadora, de cobertura y agresiva. La eficacia de estos tres enfoques depende del riesgo y la rentabilidad.

Conservador

La estrategia conservadora se basa en instrumentos financieros a largo plazo para obtener fondos para activos fijos, capital de trabajo permanente y parte del capital de trabajo temporal. Dado que las finanzas a largo plazo son impermeables al riesgo de las fluctuaciones de las tasas de interés, estas resultan ser de bajo riesgo. Como “no hay dolor, no hay ganancia”, tales finanzas también tienen baja rentabilidad.

Cobertura

La cobertura de cobertura o ajuste de vencimientos utiliza fuentes de financiamiento a largo plazo para financiar activos a largo plazo y una parte del capital de trabajo permanente. Aquí, el capital de trabajo temporal se financiará con finanzas a corto plazo, como crédito comercial, préstamo a corto plazo. El financiamiento de activos fijos como maquinaria e infraestructura se realizará a través de financiamiento a largo plazo. Esta estrategia plantea riesgo y rentabilidad moderados.

Agresivo

En cuanto a la estrategia agresiva, los fondos de largo plazo se utilizan para financiar activos fijos y parte del capital de trabajo permanente. La porción restante del capital de trabajo permanente y el capital de trabajo temporal se financiará a través de fuentes de financiamiento de corto plazo. Esto representa un alto riesgo, pero una mayor rentabilidad ya que el costo financiero de los fondos a corto plazo es comparativamente bajo y, al mismo tiempo, podría verse afectado por las tendencias del mercado y las fluctuaciones de las tasas de interés.

Cómo planificar una estrategia eficaz de gestión del capital de trabajo

Factores como las tasas de interés, la demanda del mercado para la producción comercial, el estado económico, el tipo de cambio y las estaciones (o tendencias del mercado) tienen un gran impacto en la gestión del capital de trabajo. Las interconexiones entre estos aspectos hacen que la gestión del capital de trabajo sea un asunto complicado que requiere mucha atención. Por ejemplo, la pandemia ha llevado a la economía mundial a una recesión, como resultado del cierre de fronteras, el colapso del comercio y las prohibiciones de viaje.

En consecuencia, la demanda del mercado, las tasas de interés y las divisas también se han visto afectadas por el cese de las transacciones. Como resultado, las empresas ahora navegan por territorios desconocidos para recuperarse de esta situación.

Echemos un vistazo a los pasos que deben seguirse para crear una estrategia de gestión del capital de trabajo orientada a resultados.

Analizar los requisitos de financiación actuales y futuros

El primer paso para crear un plan exitoso de administración del capital de trabajo es analizar sus requisitos futuros de financiamiento a largo y corto plazo. Si bien el alquiler, los servicios públicos, la nómina y los pagos a proveedores se clasifican en necesidades de financiamiento a corto plazo; la actualización de maquinaria y equipo, la compra de bienes inmuebles para la empresa y otras actividades de expansión requieren capital a largo plazo. Por lo tanto, un análisis de sus necesidades de financiamiento actuales y futuras es esencial al preparar la estrategia de capital de trabajo de la organización.

Imagine escenarios y cómo su empresa podría navegar a través de ellos

Vivimos en un entorno Volátil, Incierto, Complejo y Ambiguo (VUCA). Por lo tanto, es importante prestar mucha atención a las tendencias del mercado y al estado de la industria y la economía. Realice un análisis FODA para comprender las posibles oportunidades y amenazas de crecimiento. Por ejemplo, si la empresa tuvo que detener sus operaciones debido a un posible cierre (debido a una pandemia o cualquier otro factor), ¿hay suficientes fondos disponibles para cumplir con los requisitos de nómina y pagos a proveedores? ¿O qué fuentes de financiación disponibles podrían impulsar una oportunidad de expansión?

Una vez que haya identificado las oportunidades y amenazas, puede realizar análisis de escenarios y choques para determinar qué tan bien la organización enfrentaría tal circunstancia.

Evalúe sus fuentes de financiamiento de capital de trabajo

Revise sus cuentas de efectivo actuales, cuentas por cobrar comerciales e inventarios para asegurarse de que los fondos disponibles sean adecuados para cumplir con los requisitos de capital de trabajo de la organización. Diversificar donde sea necesario; puede optar por un préstamo a corto plazo para superar los déficits de capital o inversiones a corto plazo para obtener un ingreso adicional. También es recomendable mantener el efectivo y las inversiones de la empresa en al menos dos instituciones diferentes para garantizar el acceso al crédito en condiciones económicas difíciles.

Revisar Cuentas por Pagar y por Cobrar

Vuélvase digital. Introduzca métodos de pago en línea o electrónicos para sus productos o servicios para eliminar cualquier retraso en las cuentas comerciales por cobrar. Mejorar la comodidad del cliente en términos de pago también dará como resultado una mejora en la demanda y la satisfacción general del consumidor. Considere el método de las 5C antes de aprobar un crédito a un cliente para que las posibilidades de que se conviertan en morosos sean considerablemente menores.

En cuanto a las cuentas por pagar, implementar un proceso o cronograma de pagos en efectivo y cheques a proveedores que estarán sujetos a un proceso de aprobación. Esto eliminará los pagos ad hoc y agilizará el procedimiento de pago.

Tome decisiones sabias de gestión estratégica

Lo que funciona mejor para una empresa obviamente depende de las decisiones estratégicas que tome la organización con respecto a sus operaciones y activos. Sin embargo, administrar su capital de trabajo es un arte que toda entidad comercial debe dominar para sobrevivir en cualquier industria.