Reunión de la Junta de Zilingo; Votación retrasada sobre la compra de la administración, liquidación
Publicado: 2022-06-20Si bien la reunión de la junta se llevó a cabo según lo programado, los directores decidieron aplazar la votación sobre temas clave, incluida la compra o liquidación de la administración.
Si el directorio y los accionistas aceptan el MBO, es probable que la nueva entidad tenga nuevos nombramientos para el director financiero
La oferta de compra por parte de la dirección incluye un compromiso de un inversor anónimo por 8 millones de dólares, así como un plan de negocios a cinco años para la nueva entidad.
Si bien todos los ojos y oídos estaban puestos en Zilingo y su reunión de directorio de alto perfil hoy por la mañana para discutir el futuro de la compañía y la propuesta de oferta de compra de la gerencia, las cosas llegaron a un final decepcionante cuando se aplazó la votación sobre varios puntos de la agenda.
Las fuentes le dijeron a Inc42 que, si bien la reunión de la junta se llevó a cabo según lo programado, los directores decidieron posponer la votación sobre temas clave, incluida la posible liquidación de Zilingo y también la oferta de compra de la administración (MBO) del cofundador Dhruv Kapoor y respaldado por el otro cofundador y expulsado CEO Ankiti Bosé.
Si bien se dice que la junta acordó comprometerse con la gerencia en la oferta de compra, es probable que la decisión solo se tome en 48 horas o más tarde esta semana.
La oferta de compra de la gerencia, informada primero por Inc42 el domingo (19 de junio), incluía un compromiso de un inversionista no identificado, que inyectaría $ 8 Mn en la compañía en tramos. También habló sobre la liquidación de la entidad corporativa existente detrás de Zilingo y la formación de una Nueva Compañía o NewCo, que asumiría el control de todas las subsidiarias de Zilingo.
Si la junta y los accionistas aceptan el MBO, es probable que la nueva entidad tenga nuevos nombramientos para el director financiero y otros puestos de liderazgo que actualmente están vacantes.
Los compromisos de deuda existentes de Zilingo se pagarían a través de la liquidación, de acuerdo con los términos propuestos por Kapoor a los accionistas, incluidos Sequoia Capital India y SEA, Sofina, Burda Principal Investments, los inversionistas ángeles Kunal Shah y Sandeep Tandon, así como a los empleados clave de ZIlingo, como el director de operaciones. Aadi Vaidya y la ex directora de marketing Marita Abraham.
Los fundadores de Zilingo se reconcilian
El ex CEO Bose ha respaldado el plan y las fuentes nos dicen que los dos fundadores buscan reconciliarse y discutir el camino a seguir después de muchos desacuerdos en los últimos años.
De hecho, el motivo principal detrás de la reconciliación es el deseo de continuar dirigiendo la empresa y protegiendo los puestos de trabajo de los empleados, como lo indica la declaración de Bose después de que se propusiera la MBO.
“Como fundadores, es nuestra máxima responsabilidad asegurarnos de hacer todo lo necesario para asegurarnos de que las luces permanezcan encendidas en Zilingo y en los hogares de los cientos de personas que forman parte de él. No importa cuáles sean nuestras diferencias, al final del día comenzamos esta empresa con el mismo objetivo. Hoy nos hemos unido para luchar por ese mismo objetivo”, dijo Bose.
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Futuro aún incierto
Sin embargo, existen serias preocupaciones sobre el daño a la reputación de la marca de Zilingo después de la batalla de meses entre Bose y la junta.
De hecho, dado que se está formando una nueva empresa para llevar adelante el negocio, es muy probable que la empresa cambie de marca en los próximos meses.
Sin embargo, las preguntas más importantes en la actualidad giran en torno a la viabilidad del negocio de Zilingo. A lo largo de nuestras conversaciones con varias partes interesadas de la industria de la moda en los últimos meses, nos dimos cuenta de que no solo la cadena de suministro aún está muy fragmentada, sino que Zilingo no tiene una penetración adecuada entre los proveedores, fabricantes o minoristas.
¿Puede Zilingo mantenerse a flote en el futuro?
En términos de ingresos, el negocio B2B ha sido la única fuente de ingresos para Zilingo. Según los datos financieros no auditados y no revelados, que Inc42 obtuvo de fuentes de la empresa, Zilingo recuperó sus pérdidas en 2020 y 2021 debido a que se desprendió del negocio B2C.
Los datos financieros no auditados muestran que los servicios B2B (longtail, abastecimiento empresarial y SaaS) generaron $ 43,4 millones en ingresos operativos (7% de GMV) para Zilingo en el año fiscal 2021, y se proyecta que esto crezca a $ 61 millones en el año fiscal 2022 (6% de GMV), sin embargo, en el pasado, Bose ha afirmado que es poco probable que haya cumplido con esta proyección.
Sin las finanzas auditadas, es difícil estimar cuán sosteniblemente está creciendo el negocio B2B.
Las fuentes han informado a Inc42 que el plan de cinco años indicado en el MBO gira en torno al abastecimiento empresarial y los negocios de SaaS, mientras que es probable que el mercado de moda de cola larga para artículos de moda de nicho se deje de lado debido a su naturaleza de operaciones pesadas.
¿Qué pasa con los empleados?
Y finalmente, cuando se trata del impacto en los empleados, por el momento, tampoco hay claridad en ese frente. Si bien las ofertas de compra por parte de la gerencia generalmente se consideran un alivio para las empresas en crisis, es en gran medida una solución para evitar la dilución o la devaluación.
Por lo general, tales compras involucran cambios y transiciones que llevaron a la reestructuración, recortes en los beneficios o reducción de personal. Es probable que este sea el caso con Zilingo, según la fuente que está trabajando de cerca en el MBO.
El plan de cinco años que se propone bajo los términos de MBO podría incluir ciertos puntos de referencia de desempeño y no solo la gerencia de 'NewCo' estará bajo presión para cumplirlos, sino también los empleados.
Y luego está el tema de la cultura también. Zilingo no solo tendrá que demostrar que es un negocio viable para los nuevos inversores y los accionistas que permanezcan a bordo, sino que también habrá una intensa presión para demostrar que es un destino digno para los roles de tecnología e ingeniería, que son muy críticos para un negocio B2B.
Entonces, a pesar del rayo de luz potencial al final del túnel muy oscuro con la propuesta de MBO de Kapoor y Bose, el futuro de Zilingo sigue siendo incierto.