¿Duopolio Zomato-Swiggy? Las consecuencias de la adquisición de Uber Eats
Publicado: 2020-01-23Zomato adquirió Uber Eats en un acuerdo, en el que Uber obtuvo una participación del 9,99% en Zomato
Uber Eats ha cerrado su presencia en India y Zomato ahora atenderá a sus usuarios
Los inversionistas de Foodtech sostienen que este es el intento de Zomato de fortalecer su tabla de capitalización
La semana comenzó con una de las mayores adquisiciones en el ecosistema de empresas emergentes de India, ya que Zomato adquirió el negocio de Uber Eats en India. Zomato, que era el segundo jugador más grande por participación de mercado detrás de Swiggy antes del acuerdo, adquirió Uber Eats a una valoración de $ 350 Mn, lo que hizo que Uber obtuviera una participación del 9.99% en Zomato a cambio.
La adquisición convierte al mercado indio de tecnología alimentaria y entrega de alimentos en una carrera de dos caballos: Zomato superó a Swiggy en términos de participación de mercado y base de usuarios y se hará cargo del negocio de Uber Eats en 38 ciudades de India.
El acuerdo, que se considera un movimiento de consolidación del mercado, ha llamado la atención de quienes se acercan al ecosistema foodtech. El cofundador y director ejecutivo de Zomato, Deepinder Goyal, ha dicho que la adquisición fortalece significativamente la posición de la empresa en la categoría.
Al mismo tiempo, el CEO global de Uber, Dara Khosrowshahi, dijo que India sigue siendo un mercado excepcionalmente importante para la empresa, a pesar de la salida del negocio de entrega de alimentos. La compañía continuará invirtiendo y haciendo crecer su negocio de movilidad y viajes compartidos en India.
Adquisición de Uber Eats: ¿Qué obtiene Zomato?
Cuando miras la óptica, ¿qué está obteniendo realmente Zomato al adquirir el negocio de entrega de alimentos que genera pérdidas de Uber? Según algunos inversores, Zomato obtendría acceso al mercado del sur de la India, que es un buen espacio para Uber Eats.
Yagnesh Sanghrajka, director financiero de 100X.VC, que está invirtiendo en más de 100 nuevas empresas en etapa inicial, dijo que la fortaleza de la red de entrega de Uber Eats beneficiará a Zomato para aumentar su participación de mercado en el sur de la India y, por lo tanto, competir más ferozmente con Swiggy a nivel nacional. Cabe señalar que se dice que Uber Eats tiene una posición más fuerte en la región en comparación con Zomato con una participación de mercado de aproximadamente el 30%.
Según los archivos del Ministerio de Asuntos Corporativos, se esperaba que Uber Eats registrara una pérdida de INR 762,5 Cr ($ 107,6 Mn) entre agosto de 2019 y diciembre de 2019. Para el mismo período de cinco meses, Uber también proyectó mayores pérdidas operativas valoradas en INR 2197 Cr ($309,6 Mn) para su negocio de comida a domicilio.
El negocio de entrega de alimentos de Uber en India experimentó una disminución que, según se dice, tuvo un impacto negativo en los números globales. El director financiero de Uber, Nelson Chai, en una reunión con analistas, dijo que el negocio de UberEats en India redujo los ingresos netos promedio del brazo de entrega de alimentos. “Sin India, los ingresos netos ajustados (ANR) habrían sido del 11,1 %. Ahora, es 10,7%”, agregó.
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Es por eso que muchos se preguntan por qué Zomato persiguió un negocio que genera pérdidas, incluso cuando traza su camino hacia la rentabilidad. ¿Y qué significa para los restaurantes, que han estado protestando contra la influencia de los agregadores de alimentos durante el último año?
Una carrera de dos caballos en Foodtech
Los inversionistas y los observadores del mercado han advertido contra el duopolio en el espacio de entrega de alimentos ahora que Swiggy y Zomato no tienen un competidor real. Muchos han reconocido que el duopolio alterará las cosas para muchos restaurantes y negocios de alimentos.
Sanghrajka le dijo a Inc42 que el duopolio tendrá profundas ramificaciones para los consumidores.
“Estamos comenzando a ver que eso sucede en el segmento de viajes compartidos con Uber y Ola aumentando las tarifas en la India, lo que resulta en un mayor desembolso de billetera por parte de los viajeros en las ciudades metropolitanas. A la larga, beneficiará a los dos jugadores principales a medida que el poder de fijación de precios cambie a su favor en lugar de tener 4-5 jugadores principales en todo el país, lo que mantiene la presión sobre los jugadores para que se desempeñen en cada métrica".
En una publicación de LinkedIn, Puneet Kumar, vicepresidente de Steadview Capital, cuestionó cuál es el valor de este activo para cualquiera de ellos y "¿Están ambos subestimando el costo de las integraciones y las fusiones y adquisiciones en general en este caso, lo que tendrá un impacto real en flujos de efectivo también?
Señaló que Zomato no obtendrá muchos nuevos socios de restaurantes ni nuevos clientes ni nuevos talentos a través de Uber Eats. Pero señaló que "Zomato obtendrá muchos nuevos ejecutivos de entrega, pero es un profesional de alta rotación y gastar $ 300 Mn de capital y el dolor de cabeza de la integración no tendrá sentido".
La importancia de la tabla de capitalización en esta adquisición
Sandipan Mitra, director ejecutivo y cofundador de HungerBox, le dijo a Inc42 que, en medio del ecosistema de tecnología alimentaria de rápido crecimiento, la adquisición de Uber Eats por parte de Zomato definitivamente sería una situación beneficiosa para ambas empresas y convertiría a la industria en un duopolio con Swiggy y Zomato convirtiéndose en los principales actores. en la industria de entrega de alimentos en línea en la India.
“Con múltiples gigantes como Amazon, Ola y Flipkart experimentando en el espacio de la comida, India es definitivamente un gran mercado que ofrece posibilidades para que todos los jugadores prosperen. Desde el punto de vista de los consumidores, esta adquisición disminuiría su fatiga de decisión con una oferta consolidada”, agregó.
Con un sentimiento similar, Manish Kheterpal de WaterBridge Ventures ha señalado que la tabla de límites y la óptica son las principales razones aquí. “No busquen ciencia y arte de fusiones y adquisiciones aquí, probablemente no sea mucho. “Al igual que Didi compró un negocio de Uber en China, nosotros compramos en India”, eleva la discusión/óptica. Eso tiene mucho significado en el mundo en el que vivimos "permanecer en privado por más tiempo", agregó.
Un representante de otro jugador en el espacio foodtech le dijo a Inc42 que la adquisición de Uber Eats por parte de Zomato es solo un esfuerzo de consolidación, ya que es una salida para Uber Eats y no es un mal negocio para Zomato tener a Uber en su mesa de capitalización.
En un análisis reciente, Inc42 había notado que Uber Eats tenía múltiples razones para ser el distante tercer jugador en el espacio de entrega de alimentos. Desde perder la ventaja de ser el primero en moverse hasta la falta de capacidad para quemar efectivo, la empresa se había enfrentado a una fase de lento crecimiento.
A medida que el mercado indio de entrega de alimentos se mueve hacia los modelos de cocina en la nube, aún está por verse si Uber Eats es realmente un valor agregado o no para Zomato.