Amazon se coince dans l'accord d'acquisition entre Walmart et Flipkart, offre des frais de rupture de 2 milliards de dollars
Publié: 2018-04-11Si l'accord est conclu, il pourrait valoriser le géant du commerce électronique local à 20 milliards de dollars
Quelques jours après que Walmart a terminé la diligence raisonnable sur Flipkart, son rival mondial Amazon aurait offert des frais de rupture d'environ 1 à 2 milliards de dollars à la licorne de commerce électronique locale, se coinçant ainsi dans un accord qui pourrait potentiellement propulser la valorisation de Flipkart à plus de 20 milliards de dollars.
Une indemnité de rupture, pour les non-initiés, est une pénalité fixée dans les accords de fusion ou d'acquisition, à offrir par le payeur (dans ce cas, Amazon) si l'accord est résilié ou si l'une des parties décide de se retirer de l'accord.
Un rapport de FactorDaily a cité une source déclarant: "Amazon tient à l'accord et les frais de rupture peuvent être n'importe quoi au nord de 1 milliard de dollars dans un accord où Flipkart est évalué à 18 milliards de dollars - 20 milliards de dollars."
Selon une autre personne au courant, Amazon n'a pas encore pris de décision formelle à ce sujet. Le développement intervient un peu plus d'une semaine après que des informations ont fait surface selon lesquelles le géant du commerce électronique fondé par Jeff Bezos cherchait à acquérir Flipkart et avait déjà entamé des pourparlers exploratoires à cette fin.
Si les conditions de l'indemnité de rupture sont acceptées par Flipkart et ses actionnaires, Amazon et le marché en ligne homebred déposeront probablement une demande de conseil préalable auprès de la Commission de la concurrence de l'Inde (CCI). Suite à cela, Amazon pourrait demander officiellement l'approbation de CCI pour acquérir une participation substantielle dans Flipkart.
Faisant la lumière sur le développement, la source demandant l'anonymat a déclaré à FactorDaily : "Amazon a proposé d'adoucir l'accord en acceptant de payer les frais de rupture de 2 milliards de dollars. Fondamentalement, les enjeux sont élevés. Amazon pousse l'offre.
«Il y aura certainement une diligence raisonnable, mais étant donné la sensibilité rivale, cela pourrait être une diligence raisonnable limitée, si cela va aussi loin. Les frais de rupture signifient également qu'Amazon pourrait demander une période de temps exclusive pour les négociations », a déclaré une autre personne familière avec le développement.
Les requêtes par e-mail envoyées à Amazon India et aux équipes de communication de Flipkart n'ont pas suscité de réponse avant le moment de la publication.
Une chronologie des pourparlers d'acquisition de Walmart Flipkart
Le géant mondial de la vente au détail Walmart envisage une participation dans le Flipkart depuis 2016. Inc42 avait alors signalé que Flipkart et Walmart étaient en pourparlers préliminaires pour une alliance. À l'époque, Walmart avait indiqué son intention d' acquérir une participation de 25% à 51% dans Flipkart avec un investissement de 7 milliards de dollars.
L'investissement devait se faire par le biais d'un mélange d'achat primaire et secondaire d'actions. Selon les sources, la vente d'actions secondaires de 10 à 12 milliards de dollars aura lieu à une valorisation réduite . Il a également été estimé que si l'accord se concrétise, la valorisation de Flipkart passera à 20 milliards de dollars par rapport à sa valorisation actuelle de 14,2 milliards de dollars.
Récemment, au cours de la deuxième semaine de mars, des informations ont fait surface selon lesquelles SoftBank se préparait à vendre une partie de sa part dans l'entreprise à Walmart. Il a été spéculé plus tôt que SoftBank n'était pas désireux de se débarrasser d'une partie de sa participation de 23,6% dans la société.
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Le conglomérat japonais a investi 2,5 milliards de dollars dans Flipkart en août 2017, ce qui faisait suite à la précédente levée de fonds de 1,4 million de dollars de Microsoft, Tencent et eBay. Cependant, les analystes estiment que SoftBank devrait gagner près de 2 milliards de dollars de son dernier investissement dans la société si l'accord avec Walmart est conclu.
Outre SoftBank, des investisseurs détenant des participations substantielles sur le marché en ligne – notamment Tiger Global basé à New York, Accel Partners, Naspers et IDG Ventures – cherchent à vendre une partie de leurs actions dans Flipkart, ont révélé des personnes proches du développement.
En février 2018, Inc42 a également signalé que dans le cadre de cet investissement proposé, il y aurait également une disposition pour créer une chaîne de magasins de détail à travers le pays. Cela a été supposé profiter à Flipkart car la société envisageait une expansion hors ligne depuis un certain temps.
À l'heure actuelle, Walmart a une forte présence dans le pays grâce à sa branche B2B, qui dispose actuellement d'un réseau de 21 magasins Best Price Modern Wholesale. Par conséquent, avec ce partenariat, Flipkart est tenu de gagner sur ses dépôts et d'étendre sa présence hors ligne dans le pays.
Alors, pourquoi Amazon et Walmart se disputent-ils Flipkart ?
Fondé en 2007 par Sachin Bansal et Binny Bansal, le géant du e-commerce Flipkart continue d'être un favori des investisseurs, malgré de nombreuses fluctuations des valorisations. Avec les portails de mode populaires Myntra et Jabong, la plate-forme de paiement numérique PhonePe et eBay India dans sa cagnotte, le marché en ligne a levé plus de 6,1 milliards de dollars de financement jusqu'à ce jour auprès d'une multitude d'investisseurs.
En mars 2017, Flipkart vendait des biens d'une valeur moyenne de 8,3 millions de dollars (INR 54,4 Cr) par jour, contre 6,4 millions de dollars (INR 42,20 Cr) de biens vendus chaque jour l'année précédente.
Au cours de l'exercice 2017, son taux de consommation de trésorerie a chuté car Flipkart a réussi à réduire légèrement ses pertes au niveau des bénéfices avant intérêts et impôts.
Cependant, bien que Flipkart reste un choix attrayant pour les investisseurs, l'intérêt soudain d'Amazon pour l'acquisition de la plate-forme de commerce électronique locale est en grande partie lié à la rivalité naissante de la première avec Walmart.
Fait intéressant, Walmart et son principal rival mondial Amazon avaient annoncé leur intention d'investir plus de 300 millions de dollars (INR 2 000 Cr) en Inde dans le but de développer leur réseau et de gagner une part du marché de détail local en janvier 2016.
Amazon, par exemple, est déjà entré dans le segment de la vente au détail de produits alimentaires en Inde. La société a lancé son projet pilote à Pune, tout en élargissant sa branche de services hyperlocaux Amazon Now en février.
Les rapports suggèrent qu'Amazon vendra désormais directement aux consommateurs des aliments fabriqués et emballés localement et sera en concurrence avec d'autres marchés de détail en ligne comme Grofers, Bigbasket, Supr Daily, qui ont reçu des approbations similaires du gouvernement pour la vente au détail de produits alimentaires.
Il renforce également sa présence dans d'autres secteurs verticaux du pays avec des produits tels qu'Amazon Pay, Amazon Prime et Amazon Pantry, entre autres.
L'industrie indienne du commerce électronique devrait toucher 200 milliards de dollars d'ici 2026 , selon un rapport de Morgan Stanley. Le marché a atteint 33 milliards de dollars, enregistrant une croissance de 19,1 % en 2016-2017, selon l' étude économique 2018 du gouvernement indien .
Amazon, pour sa part, est resté fidèle à son engagement envers le marché indien grâce à de fréquentes injections de capitaux. Son dernier intérêt pour l'acquisition de son rival Flipkart - et sa décision d'offrir des frais de rupture d'environ 1 à 2 milliards de dollars - sont probablement conformes à son objectif d'émerger en tant que champion non seulement dans le secteur indien du commerce électronique, mais à l'échelle mondiale.