Amazon-More Retail Deal passe sous le scanner CCI
Publié: 2019-01-07En septembre 2018, Amazon et Samara Capital ont convenu d'acquérir More d'Aditya Birla Group
CCI a envoyé un avis à Samara Capital remettant en question le rôle d'Amazon dans More si l'offre publique d'achat conjointe est approuvée
CCI a soulevé des questions sur la manière dont l'accord sera conforme aux normes mises à jour en matière d'IDE
La Commission de la concurrence de l'Inde (CCI) a demandé des détails au fonds de capital-investissement (PE) Samara Capital pour savoir si l'accord proposé avec le géant du commerce électronique Amazon pour acquérir conjointement More, une chaîne de supermarchés, est conforme à l'investissement direct étranger révisé du gouvernement. (IDE) politique de commerce électronique, selon deux cadres supérieurs de l'industrie. La politique émise par le Département de la politique et de la promotion industrielles (DIPP) le 26 décembre.
En septembre 2018, Amazon et Samara Capital ont convenu d'acquérir More auprès du groupe Aditya Birla pour une valeur de transaction déclarée comprise entre 644,09 millions de dollars (INR 4 500 Cr) et 715,66 millions de dollars (INR 5 000 Cr). L'acquisition a eu lieu via Witzig Advisory Services, une filiale de Samara dans laquelle Amazon devrait prendre une participation de 49%, le reste étant conservé par Samara. Après l'annonce, Witzig a déposé une demande d'autorisation auprès de la CCI.
La CCI, qui a envoyé les questions à Witzig la dernière semaine de décembre, veut savoir si Amazon sera impliqué dans les opérations quotidiennes de More, la représentation d'Amazon au conseil d'administration et si More sera intégré à Amazon India. marché. Il a également demandé comment la structure de l'accord allait se conformer aux normes révisées en matière d'IDE.
Le DIPP a effectivement exclu les IDE dans les modèles de commerce électronique basés sur les stocks. De plus, l'Inde n'autorise pas les investissements étrangers dans les entreprises de commerce électronique qui vendent directement aux clients ; il n'autorise les IDE que sur les places de marché qui mettent en relation les vendeurs avec les acheteurs.
Pas de "Plus" sur Amazon Marketplace ?
Ce que le dernier développement a fait, c'est soulever des inquiétudes quant à la viabilité de l'accord More. Les normes révisées pourraient rendre difficile pour Amazon de renforcer la relation entre son marché indien et More et d'utiliser ce dernier comme vendeur sur sa plate-forme alimentaire et d'épicerie hyperlocale Amazon Prime Now, auraient déclaré les deux dirigeants.
Fondamentalement, More ne pourra pas vendre sur la plateforme Amazon et, dans ce cas, la société américaine devra traiter son investissement dans More comme un investissement purement financier.
"Dans les circonstances actuelles, les questions de la CCI dans le contexte de la politique révisée vont à l'encontre du plan de match initial d'Amazon pour acquérir la chaîne More", a déclaré l'un des dirigeants.
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Selon l'exécutif anonyme, Amazon avait déjà décidé de se tenir à distance du conseil d'administration et de l'équipe de direction de More et, par conséquent, il ne voulait pas non plus de participation majoritaire dans Witzig. Cependant, l'acquisition est prévue pour renforcer Amazon Prime Now, où More est un vendeur.
"Bien qu'il n'y ait pas eu de plans immédiats pour intégrer les backends, l'acquisition aurait intégré les frontaux et créé des capacités omnicanales pour les deux, ce qui ne sera pas possible maintenant", a déclaré l'exécutif.
Bataille Épicerie Royale
Dans une interview accordée à Mint en décembre, le PDG de Flipkart, Kalyan Krishnamurthy, a déclaré que le détaillant en ligne était au moins "deux fois plus grand" que son concurrent le plus proche, prenant clairement position sur Amazon.
Il était également important de noter que Krishnamurthy a révélé que la société basée à Bengaluru investirait massivement dans l'expansion de ses nouvelles catégories telles que les meubles et les produits d'épicerie.
"Flipkart peut investir ou s'associer à des détaillants hors ligne dans l'épicerie et les meubles pour devenir un leader dans ces catégories. L'épicerie est de loin l'une des activités les plus difficiles que nous ayons lancées. À Bangalore, nous avons constaté une énorme adoption par les clients et beaucoup d'apprentissages », a déclaré Krishnamurthy.
Outre l'accord More, Amazon a déjà un accord pour une participation de 9,5% dans Future Retail de Kishore Biyani et serait à l'affût pour augmenter encore cette participation. Future Retail possède et exploite des marques telles que BigBazaar, EasyDay et Niligiris.
On estime que le commerce de détail en épicerie en Inde représente plus de 60 % du marché de détail total du pays. Selon un rapport de la Wharton School de l'Université de Pennsylvanie, les analystes l'évaluent actuellement entre 400 et 600 milliards de dollars, avec un potentiel de franchissement de 700 milliards de dollars d'ici 2022.
L'épicerie en ligne est peut-être encore un petit marché, mais elle se développe rapidement compte tenu de l'augmentation du revenu par habitant et d'une classe moyenne indienne en plein essor. Il est actuellement estimé entre 500 M$ et un peu plus de 1 Md$ et devrait passer de 3 Md$ à 5 Md$ voire bien plus au cours des trois à quatre prochaines années.
En 2018, le plus grand e-épicier indien, BigBasket, a reçu 300 millions de dollars de financement dirigé par le géant chinois du commerce électronique, Alibaba. La semaine dernière, Supermarket Grocery Supplies Pvt Ltd, qui gère BigBasket, a annoncé une hausse de 34 % de ses revenus pour l'exercice clos le 31 mars 2018, atteignant 1 606 Cr INR (230,95 M$), contre 1 197 Cr INR (172,14 M$). dans l'année précédente.
Les entreprises de commerce électronique en Inde sont confrontées à des jours d'incertitude et de méfiance, les petits et moyens vendeurs alléguant qu'ils sont exploités par les acteurs du commerce électronique. Pendant ce temps, le projet de politique de commerce électronique continue de prendre forme et les régulateurs adoptent une approche de plus en plus protectionniste alors qu'ils se dirigent vers une année électorale.