Amazon va gagner en Inde en affamant les concurrents du capital : Chamath Palihapitiya
Publié: 2018-01-27Le fondateur de Social Capital pense que Flipkart ne survivra que si les investisseurs injectent 2 milliards de dollars tous les 3 ans
"La stratégie d'Amazon est probablement d'affamer ses concurrents à mort", a déclaré Chamath Palihapitiya, fondateur et PDG de Social Capital , lors d'une récente interaction avec TOI.
Un magnat de la technologie américain d'origine sri-lankaise, élevé au Canada et extraordinaire, Chamath a porté de nombreux lauriers au cours de sa carrière. De vice-président de la croissance des utilisateurs chez Facebook, il est devenu fondateur de fonds spéculatifs, propriétaire de Golden State Warriors et maintenant PDG de la société de capital-risque Social Capital.
Son attitude franche, qui pourrait sembler impétueuse pour certains, est ce qui lui donne un air charismatique. Diplômée en génie électrique de l'Université de Waterloo, Palihapitiya estime que le marché indien est "existentiel" pour le géant mondial du commerce électronique Amazon.
Selon lui, étant donné que le commerce électronique est une activité fondamentalement négative à la marge brute, le gagnant sera probablement "l'acteur irrationnel".
Dans le contexte de la bataille du commerce électronique indien, dont les principaux concurrents sont Amazon et la licorne locale Flipkart, Chamath a déclaré: «Pensez à l'état d'esprit des investisseurs chez Flipkart – ils géreront beaucoup mieux les risques. Donc, en fin de compte, je soupçonne que les investisseurs de Flipkart seront beaucoup plus rationnels qu'Amazon. En tant que propriétaire majeur d'Amazon, je suis heureux qu'Amazon soit irrationnel car je pense que dans 50 ans, mes capitaux propres seront mieux servis si Amazon gagne en investissant en Inde. Je ne sais tout simplement pas si les investisseurs de Flipkart peuvent tenir pendant 50 ans.
Bien qu'il soit fortement financé par SoftBank, Tiger Global et Microsoft, Flipkart nécessitera probablement une injection de capital de 2 milliards de dollars tous les trois ans environ , a ajouté Chamath.
Il a expliqué : « La stratégie d'Amazon est probablement d'affamer ses concurrents à mort, et ainsi ils maintiendront un état stable de rentabilité marginale, ou de non-rentabilité, qu'ils savent pouvoir maintenir pendant les 10 à 20 prochaines années avec la conviction qu'à un certain moment point il y aura une capitulation massive. Je parie que la décision a été prise il y a cinq ans d'investir une grosse somme dans la victoire. Je soupçonne que c'est la théorie des jeux.
Sur l'investisseur Snapdeal SoftBank qui saute le pas pour investir dans Flipkart, le fondateur de Social Capital a déclaré: «SoftBank est la preuve qu'il existe d'énormes réserves de capitaux qui veulent être mises au travail dans la technologie. Et ce que les investisseurs recherchent, ce sont des équipes incroyables avec des approches diversifiées, une échelle massive et de grandes ambitions.
Chamath Palihapitiya explique comment le capital social aide les entreprises à devenir publiques
Fondée en 2011, Social Capital, dont le siège est à Palo Alto, est une société de capital-risque qui soutient les startups technologiques par le biais de financements de démarrage, de capital-risque et de capital-investissement. En 2015, la firme d'investissement 600 M$ pour son troisième fonds.
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En Inde, Social Capital investit principalement dans des startups de services financiers, NiYO Solutions étant son plus gros investissement de série A dans le pays à ce jour.
Auparavant, en août 2017, la société avait participé à une levée de fonds de 16 millions de dollars auprès du fournisseur de solutions mPOS basé à Bengaluru, Ezetap, dirigé par JS Capital Management. Avec cela, Social Capital a assumé le statut d'actionnaire majoritaire de la startup fintech, suivi par Horizons Ventures de Li Ka-Shing.
En février 2017, la société a également participé à un cycle de financement de démarrage de 1,5 million de dollars dans le logiciel de paiement à l'utilisation HyperTrack, qui permet aux entreprises de suivre leurs dirigeants et leurs produits en temps réel.
Parlant des paris de Social Capital sur l'Inde, Chamath Palihapitiya a déclaré : « Je suis un fervent partisan de l'expansion des services financiers dans le pays et, par conséquent, de l'expansion de la classe moyenne et de la consommation. Et donc, nous avons décidé que nous allions faire un pari séculaire de 30 à 50 ans sur le pays.
Alors que le capital-risque est un véhicule qui pourrait donner « de l'oxygène à la prochaine génération d'entreprises », Palihapitiya estime que ce n'est pas la classe d'actifs la plus attrayante en raison de son illiquidité.
« En tant qu'industrie, nous constatons de moins en moins de rendements, car il y a moins d'acquisitions et moins d'introductions en bourse. Nous voulons changer la dynamique de la liquidité dans l'industrie technologique », a-t-il déclaré.
Dans ce but, Social Capital a créé une société d'acquisition à vocation spéciale (SPAC), qui est essentiellement un type de fonds d'investissement permettant aux investisseurs boursiers publics de participer à des transactions basées sur le capital-investissement. Ceci, à son tour, aide les entreprises privées à lever des fonds en devenant publiques.
Chamath Palihapitiya sur les crypto-monnaies
«Les crypto-monnaies sont fondamentalement transnationales, numériques et hautement sécurisées d'une manière que rien d'autre ne correspond. Et donc, quand vous mettez ces conditions aux limites ensemble, mon point de vue est que c'est une chose incroyablement importante d'exister dans le monde. Je pense que cela aura toujours du succès auprès de la population des pays qui peuvent le plus souffrir des actes imprévisibles du gouvernement », a déclaré Chamath interrogé sur le sort des crypto-monnaies en Inde.
Cependant, a-t-il ajouté, une réglementation appropriée est nécessaire, ce qui pourrait améliorer la compréhension du grand public des crypto-monnaies telles que les Bitcoins en tant qu'actifs.
Alors que le sujet des crypto-monnaies reste ouvert au débat, la vision de Chamath sur l'avenir du marché indien du commerce électronique offre une nouvelle perspective sur une guerre qui dure depuis plusieurs années maintenant.
Alors que d'une part, le coffre au trésor de Flipkart déborde grâce aux investissements massifs de SoftBank et d'autres, Amazon est resté fidèle à son engagement de 5 milliards de dollars pour le marché indien. Il sera intéressant de regarder comment se déroulera la bataille entre deux des plus grands acteurs du commerce électronique du pays dans les années à venir.