Vague de consolidation : les transactions de fusions et acquisitions dans l'écosystème des startups indiennes atteignent un niveau record de 165 au premier semestre 2022
Publié: 2022-07-13Au premier semestre 2022, l'écosystème des startups indiennes a enregistré 165 fusions et acquisitions, soit 126 % de plus qu'au cours de la période correspondante il y a un an
Le secteur du e-commerce a représenté 38, soit 23%, des 165 opérations de M&A au S1 2022
Les licornes roll-up du commerce électronique GlobalBees et Mensa Brands, et la startup de cuisine en nuage Curefoods ont été les plus grands acquéreurs en Inde
L'écosystème des startups indiennes fait face à une correction du marché en 2022 après une année 2021 incroyable , qui l'a vu lever près de 42 milliards de dollars. Au fur et à mesure que le financement a diminué, la tendance à la consolidation du marché est devenue de plus en plus populaire, avec 165 transactions de fusions et acquisitions au cours du premier semestre 2022.
Au cours des trois dernières années, il y a eu 81 transactions de fusions et acquisitions en moyenne au cours de chaque semestre de l'année. Cela signifie que les transactions du premier semestre 2022 ont dépassé la moyenne de plus de deux fois.
Au cours du second semestre 2021, il n'y a eu que 137 transactions de fusions et acquisitions, et au premier semestre 2021, seules 73 transactions de ce type ont eu lieu dans le pays. Par conséquent, d'une année sur l'autre (YoY), le premier semestre 2022 a enregistré une croissance de 126 % des transactions de fusions et acquisitions.
Les transactions de fusions et acquisitions sont en hausse depuis le premier semestre 2020. Au cours des deux années qui ont suivi, les transactions de fusions et acquisitions ont augmenté de 372 %.
Pourquoi la Consolidation ?
Au début de l'année, les marchés boursiers du monde entier ont connu une correction à grande échelle, entraînant une déroute des valeurs technologiques. La mauvaise performance des actions de startups technologiques sur le marché boursier indien est également liée à la même correction à travers le monde.
La correction a maintenant touché les marchés du capital-investissement, qui ont vu le financement des startups baisser alors que les investisseurs de renom enregistrent des pertes massives sur leurs investissements de portefeuille.
Cela a principalement eu un impact sur la croissance et le financement à un stade avancé de l'écosystème indien. Selon les données d'Inc42, le financement à un stade avancé a diminué de 52 % au premier semestre 2022 par rapport au deuxième semestre 2021, les méga-accords de financement (accords d'une valeur de 100 millions de dollars ou plus) ayant diminué de 39 % au premier semestre 2022.
De plus, le financement de la phase de croissance a diminué de près d'un milliard de dollars au cours des six derniers mois par rapport au second semestre de 2022.
Le changement d'orientation des investisseurs se reflète également dans les fonds qui ont été lancés jusqu'à présent en 2022. Sur les 57 fonds lancés jusqu'à présent au premier semestre 2022, 37 sont des fonds de démarrage. Dans le même temps, l'Inde a vu son financement de démarrage quadrupler en glissement annuel , ce qui reflète clairement le sentiment des investisseurs dans le pays.
Cela rend une chose très claire; les investisseurs se précipitent pour faire des sorties. Avec l'augmentation des valorisations des startups, la pénurie de liquidités n'a fait que s'intensifier. Cela a déjà vu des startups, dans le but de réduire les coûts, licencier plus de 11 000 employés, selon l'Indian Startup Layoff Tracker d'Inc42.
Bien qu'il puisse sembler que la crise du financement ait provoqué une consolidation dans l'écosystème des startups, ce n'est pas aussi noir et blanc. Les cycles de marché à long terme ont montré que la consolidation suit chaque augmentation de l'activité de financement.
Cela a été illustré en 2021. L'année dernière a vu une augmentation de l'activité de financement, les startups indiennes ayant levé 10 milliards de dollars au premier semestre 2021. Au cours du semestre suivant, il y a eu 137 transactions de fusions et acquisitions, en hausse de 87 % par rapport aux 73 transactions qui ont eu lieu au premier semestre 2021.
Le même cycle peut être observé pour le S2 2021 et le S1 2022. Le second semestre 2021 a vu les startups indiennes lever près de 32 milliards de dollars de financement, et le premier semestre 2022 a vu 165 opérations de fusions et acquisitions, en hausse de 20 % par rapport au S2 2021.
Le commerce électronique ouvre la voie aux fusions et acquisitions de startups
Le secteur du e-commerce a représenté 38, soit 23 %, des 165 opérations de fusions-acquisitions au premier semestre 2022.
Enterprisetech a suivi de près le commerce électronique, avec 37 transactions au premier semestre 2022. Fait intéressant, la technologie d'entreprise était le secteur avec la plus grande activité de consolidation au premier trimestre 2022, mais à la fin du deuxième trimestre 2022, le commerce électronique a connu une augmentation des transactions de fusions et acquisitions.
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L'edtech, les services aux consommateurs, la fintech et les médias et divertissements sont les autres secteurs qui ont connu une consolidation importante.
Il convient de noter que 58% de toutes les transactions de fusions et acquisitions de commerce électronique ont été réalisées par des startups de commerce électronique roll-up basées à Thrasio telles que Mensa Brands et GlobalBees.
Marques GlobalBees, Curefoods et Mensa : Principaux Acquéreurs du S1 2022
Au cours des six derniers mois, la licorne roll-up du commerce électronique GlobalBees a été le plus grand acquéreur en Inde, achetant neuf startups en six mois.
Certaines des acquisitions notables de la startup étaient la marque de collations saines The Butternut Company, la société de vêtements durables Mush et la marque d'équipements de fitness Strauss. Inc42 a rapporté en exclusivité l' investissement de la licorne dans la startup d'électronique grand public Candes .
En dehors de cela, GlobalBees a déjà acquis six autres startups, la licorne investissant dans cinq startups jusqu'en juin 2022 .
La startup de cuisine en nuage Curefoods était la deuxième startup la plus active en termes de fusions et acquisitions, avec six transactions jusqu'à présent en 2022. La startup, qui a levé 50 millions de dollars le mois dernier , a acquis la marque de milkshake Frozen Bottle en mars et a fusionné avec le joueur de cuisine en nuage soutenu par Swiggy Maverix plus tôt en janvier.
Mensa Brands, la licorne la plus rapide d'Inde, était en troisième position avec cinq transactions de fusions et acquisitions. Mensa a également réalisé l'une des plus importantes acquisitions de l'année à ce jour en acquérant MensXP, une plateforme de commerce de contenu, et iDiva de Times Internet. L'accord, d'une valeur de 100 millions de dollars, était le plus important du genre.
En outre, Mensa a également acquis la startup d'appareils portables Pebble , la startup de jardinage Trustbasket , la startup d'aromathérapie et de soins personnels D2C Florona et le fabricant et vendeur d'articles en cuir Estalon .
Blinkit, Pickkr et Addverb : les plus grosses opérations de fusions-acquisitions du premier semestre 2022
Alors qu'il y a eu jusqu'à présent six transactions de fusions et acquisitions d'une valeur de plus de 100 millions de dollars cette année, l'achat de Blinkit par Zomato pour 570 millions de dollars a fait la une des journaux.
Alors que les investisseurs de Zomato semblent être en désaccord avec la décision de la société d'acquérir une entreprise déficitaire, l'acquisition par Shiprocket du concurrent Pickkr pour 200 millions de dollars a été bien accueillie.
L'acquisition par Reliance de la startup de robotique Addverb Technologies pour 132 millions de dollars a conclu les trois principales transactions de fusions et acquisitions en 2022 à ce jour.
Mumbai, Delhi, Bangalore : quelle ville remporte la guerre des fusions et acquisitions ?
Au premier semestre 2022, Mumbai a connu le maximum de fusions et acquisitions. 42 des 165 transactions au total, soit un quart du total, ont eu lieu dans la capitale du Maharashtra.
Delhi NCR n'était qu'un accord derrière Mumbai avec 41 accords de fusions et acquisitions, tandis que le plus grand hub de startups du pays, Bengaluru, a enregistré 36 fusions et acquisitions au premier semestre 2022.
Cela peut être interprété de deux manières : soit l'écosystème de startups de Mumbai est confronté au pire de l'hiver de financement, soit il y a une plus grande tendance aux fusions et acquisitions que partout ailleurs.
Il convient de noter que le plus gros acquéreur, GlobalBees, est basé à Delhi NCR, tandis que deux des trois premiers - Mensa Brands et Curefoods - sont basés à Bengaluru. Fait intéressant, sur les cinq premiers, trois sont basés à Delhi NCR, ce qui explique le nombre élevé d'opérations de fusions et acquisitions dans la région.
Cependant, il n'y a que deux startups basées à Mumbai dans le top 10 des plus grands acquéreurs, qui ont réalisé sept acquisitions en tout.
Consolidation prête à continuer
Les startups indiennes ont levé 19 milliards de dollars au premier semestre 2022. Bien qu'il s'agisse d'un chiffre record en soi - aucune année n'a connu un meilleur départ - les trois premiers et les trois derniers mois du premier semestre 2022 brossent des tableaux très différents.
Il est clair que la dynamique de financement générée vers la fin de 2021 s'est essoufflée en avril. Juillet n'a pas non plus commencé sur une bonne note, avec seulement 116 millions de dollars levés au cours de la première semaine du second semestre 2022 , devenant l'une des semaines de financement les plus lentes de l'année jusqu'à présent.
Le changement d'orientation des investisseurs, associé aux pressions macroéconomiques mondiales telles que la hausse des taux d'intérêt et le renforcement du dollar américain, signifie que la consolidation devrait se poursuivre dans l'écosystème des startups indiennes.