Tactiques adaptatives pour triompher dans le marketing cryptographique de 2024

À l’approche de 2024, les opinions sur l’avenir de l’industrie de la cryptographie variaient d’un optimisme prudent à l’attente d’une poursuite des tendances de 2023. L’environnement macroéconomique difficile, caractérisé par une inflation et des taux d’intérêt élevés, a atténué les attentes. Malgré les étapes potentielles telles que l’approbation d’un ETF Bitcoin américain et la prochaine réduction de moitié du Bitcoin, beaucoup pensaient que les forts vents contraires et la popularité croissante de la technologie de l’IA détourneraient les fonds de capital-risque restants. Pourtant, alors que le deuxième trimestre 2024 se déroule, la résilience et la force du secteur en surprennent plus d’un. L’attrait des ETF Bitcoin auprès des investisseurs institutionnels et le ton plus doux de la Réserve fédérale ont ravivé l’intérêt pour cette classe d’actifs volatile.

Cependant, comment pouvons-nous tirer les leçons des erreurs passées et réparer les dégâts causés à notre réputation ?

Comment nous sommes arrivés ici

2021 a été une année exceptionnelle pour la cryptographie, avec des projets atteignant des niveaux records et des protocoles comme Anchor Protocol offrant des rendements supérieurs à 20 %. Des fondateurs charismatiques comme Do Kwon, SBF et Alex Mashinsky ont été salués comme des visionnaires de l’industrie. Cependant, des signes avant-coureurs suggéraient un changement de marché, présentant ces dirigeants comme exploitant ce battage médiatique. Les analystes avaient déjà souligné les risques liés aux projets populaires avant la hausse de 2021. En avril 2018, l'ancien responsable des risques chez MakerDAO et analyste de recherche chez Scaler Cyrus Younessi a correctement identifié le point d'échec critique de Terra Luna : « Si Terra tombait et cassait sa cheville, alors cela dépendrait de Luna pour sauver Terra. Mais Luna chuterait alors que les investisseurs paniqueraient, Terra continuerait de chuter, et ils continueraient alors à contribuer à la disparition de chacun.

S’effondre en 2022, baisse en 2023

L’euphorie du marché de 2021 s’est brusquement arrêtée en 2022 avec l’effondrement de Terra Luna, marquant la première chute de nombreux dominos.

– Protocole Terra Luna

Dans l'un des effondrements les plus remarquables de cette période, le protocole phare de l'écosystème Terra, LUNA, et le stablecoin algorithmique (UST) ont perdu leur ancrage au dollar américain, provoquant la chute du prix à zéro en quelques jours. La disgrâce de LUNA a été rendue d'autant plus spectaculaire en raison de l'arrogance de son fondateur, Do Kwon, lorsqu'il s'agissait de promouvoir sa force et sa stabilité.

– Plateforme de prêt Celsius

En 2021, Celsius était considérée comme l’une des principales plateformes de prêt centralisées. Son fondateur, Alex Maschinsky, a favorisé des rendements supérieurs à 20 %, attirant à la fois les investisseurs particuliers et institutionnels. Cependant, à mesure que le marché évoluait et que la valeur des actifs chutait, le modèle de la plateforme s'est avéré intenable, révélant qu'elle reposait sur une économie de type Ponzi. Elle empruntait de nouveaux dépôts pour compenser le manque de fonds pour payer les rendements élevés, et toute la plateforme s'est effondrée sous le poids, emportant avec elle les dépôts des investisseurs.

– Échange FTX

Au cours de la course haussière de 2021, la bourse centralisée FTX, dirigée par Sam Bankman Fried (SBF), est devenue extrêmement populaire en raison de la réputation de SBF grâce à ses opérations d'arbitrage chez Alameda Research. Célébrée par les médias et vivant un style de vie modeste de milliardaire, SBF a promu un altruisme efficace, propulsant FTX au rang mondial avec le soutien de célébrités telles que Larry David, Tom Brady et Steph Curry. L'exigence de FTX concernant les projets soutenus afin de conserver les actifs sur sa plate-forme signifie que son effondrement a affecté presque tout le monde dans l'industrie. La chute a été déclenchée par le fondateur de Binance, CZ, qui a vendu tous les avoirs en jetons FTX (FTT) de Binance après qu'il est apparu que SBF avait couvert les pertes d'Alameda avec les dépôts des clients et avait utilisé FTT pour équilibrer ses comptes.

Transformer l'environnement réglementaire

2022 a plongé l’industrie de la cryptographie dans un marché baissier, dont nous commençons tout juste à nous remettre. L’industrie était pour l’essentiel autorégulée, la SEC n’intervenant que pour des activités criminelles manifestes. Cependant, les événements de 2022 ont conduit à d'importantes critiques à l'encontre de la SEC et de son président Gary Gensler, en particulier concernant les liens de Gensler avec Caroline Ellison, PDG de SBF et d'Alameda Research. En réponse, la SEC, sous la direction de Gensler, s'est orientée vers une politique de réglementation plus agressive, en engageant de vastes actions en justice. Ce changement a eu un impact sur des projets individuels tels que Ripple, Library et Tornado Cash. Ce changement a également entraîné des retards constants dans les décisions réglementaires de la SEC, en particulier avec les approbations des ETF Bitcoin, ciblant des acteurs de bonne foi tels que les bourses centralisées Kraken et Coinbase. Kraken et Coinbase réclamaient depuis des années des réglementations claires pour opérer. En raison de leurs difficultés à tenter de rester conforme, la SEC a intenté des poursuites contre chacun d'entre eux pour avoir exploité des bourses de valeurs non enregistrées.

À la fin de 2023, la SEC a pris une mesure importante en arrêtant CZ, le PDG de Binance, le plus grand échange cryptographique au monde. CZ a reconnu avoir violé la lutte contre le blanchiment d'argent et risque plus de dix ans de prison, et Binance a été condamnée à une amende de 4 milliards de dollars. Cette action agressive de la SEC visant l'industrie a attaqué directement ces entreprises et a entravé leurs opérations aux États-Unis en favorisant un climat d'incertitude réglementaire et des règles en constante évolution.

Piratages et braquages ​​en cours

Malgré la nouvelle approche de la SEC à l'égard du secteur, les braquages ​​et les piratages sont restés monnaie courante tout au long de 2023, totalisant plus de 1,7 milliard de dollars.

Alors que 2024 s’avère à nouveau être un foyer de piratages et d’escroqueries cryptographiques, les trois premiers mois ont dépassé 437 millions de dollars. Avec la réduction de moitié imminente du Bitcoin et sa tendance historique qui stimule la prochaine course haussière, il est relativement sûr de dire que ce problème va s'aggraver avant de s'améliorer.

Prévisions 2024

Donc, avec tout le sentiment négatif accumulé dans l’industrie depuis le dernier cycle. Comment pouvons-nous émerger et commercialiser l’industrie sous un jour positif ? Il est facile de se laisser emporter par l’enthousiasme lorsque le marché évolue, mais nous devons nous rappeler les fondamentaux de DYOR.

Nous commençons à voir comment l’activité criminelle de ces fondateurs prodiges n’était pas due au fait qu’ils étaient dans la cryptographie mais parce qu’ils étaient des criminels. SBF et Maschinsky ont commis des détournements de fonds et des délits financiers parce qu’ils ont profité des fonds des utilisateurs, et non à cause de quoi que ce soit d’inhérent à la technologie. Ils ressemblent plus à Bernie Madoff qu'à Satoshi Nakamoto. Expliquer la différence est essentiel.

Nous devrions également être rassurés par le fait qu'il sera limité à son mandat malgré le mépris du président Gensler pour l'industrie. D'autres présidents et femmes de la SEC ont des opinions dissidentes (Hester Pierce) à propos de la SEC, et ses contestations juridiques pour régner sur l'industrie échouent souvent.