Flipkart a brûlé près de la moitié des 6,1 milliards de dollars levés auprès des investisseurs au cours des 10 dernières années
Publié: 2018-03-23Des problèmes fiscaux aux problèmes avec les vendeurs, l'objectif de Flipkart d'atteindre la rentabilité d'ici FY18 reste un rêve
Le géant local du commerce électronique Flipkart a dépensé près de la moitié du financement de 6,1 milliards de dollars qu'il a levé auprès des investisseurs au cours de la dernière décennie , depuis le début de ses activités en 2007. Les pertes accumulées de l'entreprise ont été multipliées par plusieurs pour atteindre 3,6 milliards de dollars (INR 24 000 Cr) en mars 2017. , à partir de 1,5 milliard de dollars (INR 10 000 Cr) un an auparavant.
Conformément à ses documents déposés auprès de la Accounting and Corporate Regulatory Authority de Singapour, consultés par Inc42 , Flipkart a connu un ralentissement de la croissance de ses revenus au cours du dernier exercice.
Les ventes de sa branche e-commerce, qui exploite les portails de mode Myntra et Jabong ainsi que l'activité de paiement numérique de PhonePe, ont connu une croissance de 29 %, atteignant 3 milliards de dollars (INR 19 855 Cr). Bien que le nombre soit impressionnant en soi, comparé à la croissance des revenus de 50 % que l'entreprise a enregistrée au cours de l'exercice 2016, cela représente une baisse significative.
En mars 2017, Flipkart vendait des biens d'une valeur moyenne de 8,3 millions de dollars (INR 54,4 Cr) par jour , contre 6,4 millions de dollars (INR 42,20 Cr) de biens vendus chaque jour l'année précédente.
Selon ses résultats financiers, le géant du commerce électronique a signalé une multiplication par huit de ses charges d'intérêts, passant de 123,7 millions de dollars (INR 806 Cr) à 661,5 millions de dollars (INR 4 309 Cr) au cours de l'exercice 2017 . Le saut, selon les sources, est en grande partie dû à l'augmentation des intérêts courus sur les actions privilégiées émises lors de sa levée de fonds.
Sur une note positive, le taux de consommation de trésorerie a chuté car Flipkart a réussi à réduire légèrement ses pertes au niveau des bénéfices avant intérêts et impôts. Cependant, les pertes après impôts sont passées de 801,8 millions de dollars (5 223 Cr INR) au cours de l'exercice clos le 31 mars 2016 à 1,3 milliard de dollars (8 771 Cr INR) au cours de l'EX17.
Flipkart Vs Amazon : la concurrence se rapproche
Récemment, dans un rapport intitulé " Online Retail Forecast (2017-2022) Asia Pacific ", Forrester Research a constaté qu'Amazon India est désormais derrière son ennemi juré Flipkart de seulement 1 % de part de marché GMV pour 2017, contre 5 % en 2016. .
Actuellement, la part de marché autonome de Flipkart était de 31,9 % , tandis que celle d'Amazon était de 31,1 %. Selon le rapport, bien que Flipkart mène la charge avec ses filiales Myntra et Jabong, "Amazon a pris les devants dans des catégories telles que les appareils électroménagers, l'électronique grand public et, plus important encore, l'épicerie, ce qui renforce l'adhérence de la plate-forme".
Même si Flipkart est en tête de la mode et des smartphones, le rapport indique : « Après avoir dépassé Flipkart en 2016 pour la première fois (dans la préférence des utilisateurs métropolitains), Amazon a renforcé sa position de destination de vente au détail en ligne préférée des consommateurs indiens métropolitains et comble agressivement l'écart. avec Flipkart pour devenir le plus grand détaillant en ligne en Inde en termes de ventes.
Rejetant les conclusions du rapport, un porte-parole de Flipkart a déclaré : « Les conclusions de cette enquête sont incorrectes et ne reflètent pas les réalités du terrain. Flipkart est le leader incontesté du commerce électronique indien avec 60% de part de marché globale. De plus, la soi-disant enquête pour savoir quelle destination d'achat en ligne les consommateurs indiens préfèrent n'a aucune jambe sur laquelle se tenir car elle échoue lamentablement sur le critère le plus important d'une enquête, qui est d'avoir un échantillon suffisamment grand et représentatif.
Récemment, la bagarre entre les deux majors du commerce électronique a été vue plus tôt lors de la vente de la saison des fêtes d'octobre à novembre dernier. À l'époque, l'industrie du commerce de détail gérée générait des ventes de 1,5 milliard de dollars (INR 9 000 Cr) . Flipkart a généré 2,3 fois le chiffre d'affaires des ventes de la saison des fêtes avec 58 % de part, tandis qu'Amazon a géré 26 % des ventes totales.
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De même, lors des résultats de la vente du Jour de la République vers le début de cette année, Amazon India avait déclaré avoir reçu la part la plus élevée de commandes avec des commandes 2X supérieures à la concurrence la plus proche dans l'industrie indienne du commerce électronique, et près du double du nombre de clients effectuant des transactions. La société a également affirmé avoir acquis 1,7 fois de nouveaux clients au cours d'une journée ouvrable normale, dont 85 % provenant des zones géographiques de niveau II, de niveau III et inférieures.
À l'époque, Flipkart avait rejeté ces affirmations et déclaré : « Nos ventes dans des catégories telles que les téléphones portables, la mode et les gros appareils électroménagers étaient 2 fois plus compétitives. Au cours de la période de trois jours, notre part du marché de détail se situerait entre 60 et 65 %. Grâce à une vente exceptionnelle, Flipkart continue de conserver son avance en tant que plus grand acteur du commerce électronique du pays. »
La rentabilité est-elle encore un rêve lointain pour Flipkart ?
En juillet 2017, des rapports ont révélé que le marché en ligne Flipkart cherchait à réduire les pertes et à progresser vers la rentabilité au cours de l'exercice en cours se terminant le 31 mars 2018. À cette fin, le géant du commerce électronique prévoyait de réduire les remises, tout en réduisant les entrepôts et les frais liés à la logistique.
De plus, Flipkart espérait renforcer les ventes et atteindre le seuil de rentabilité au niveau de la marge brute (GP) d'ici la fin de l'exercice 2018. La décision de Flipkart de recentrer ses stratégies sur l'atteinte de la rentabilité est intervenue un mois seulement avant que le géant du commerce électronique n'obtienne un financement massif de 2 à 2,5 milliards de dollars de SoftBank, à la suite de la précédente ronde de 1,4 milliard de dollars de Tencent, eBay et Microsoft.
Incidemment, Flipkart est actuellement engagé dans des pourparlers pour lever un financement substantiel auprès du géant mondial de la vente au détail Walmart, en échange d'une participation dans le marché en ligne. Selon ses récentes indications, Walmart cherche à entrer dans l'espace indien du commerce électronique en acquérant une participation de 25% à 51% dans Flipkart grâce à un mélange d'achats primaires et secondaires d'actions auprès d'investisseurs existants, dont SoftBank, ainsi qu'un investissement de 7 milliards de dollars. Si l'accord est conclu, la valorisation de Flipkart passera à 20 milliards de dollars par rapport à sa valorisation actuelle de 14,2 milliards de dollars.
Compte tenu de l'état actuel des choses, il semble qu'atteindre la rentabilité pourrait être une tâche plus difficile que ce que Flipkart avait initialement prévu. La société a récemment fait la une des journaux en demandant aux vendeurs de gérer 60% des remises lors des soldes.
Un e-mail de communication envoyé par Flipkart à ses marchands indiquait : "La répartition de l'offre incitative sera que le vendeur brûlera 60 % et Flipkart brûlera 40 %."
Plus tôt en novembre 2017, il a modifié ses tarifs de vente, abaissant la commission de 5 % sur les articles dont le prix est inférieur à 4,61 $ (INR 300) pour de nombreuses catégories, y compris les accessoires mobiles. De plus, le délai de règlement des paiements a été réduit de deux jours pour les vendeurs de la catégorie argent.
Récemment, Amazon a pris une décision similaire en modifiant ses frais de vente en réduisant les frais de vente de près de 70 % dans des catégories telles que les besoins quotidiens et les vêtements et en les augmentant jusqu'à 50 % pour des articles tels que les banques d'alimentation, les chargeurs, les chaussures, etc.
Simultanément, Flipkart se retrouve également dans un pétrin avec le département de l'impôt sur le revenu, qui a refusé de suspendre la pénalité fiscale de 17,2 millions de dollars (INR 110 Cr) sur le géant du commerce électronique dans le cadre de la taxe imposée pour l'exercice 2015-2016 et lui a donné une date limite de février. 28 2018 pour déposer 8,5 millions de dollars à titre de taxe et 8,5 millions de dollars à titre de garantie bancaire.
Dans le cadre de la dernière décision, le département informatique a demandé à l'entreprise de commerce électronique de reclasser les remises non pas comme un coût mais comme une dépense en capital, ce qui signifie qu'elles ne devraient pas être déduites des revenus et devraient donc être imposables.
Alors que le marché indien du commerce électronique atteignait 33 milliards de dollars, enregistrant une croissance de 19,1 % en 2016-2017, selon l'étude économique 2018 du gouvernement indien, des acteurs majeurs comme Flipkart et Amazon se sont développés et ont exploré des pistes pour s'implanter plus solidement sur le marché en plein essor.
Cependant, pour Flipkart, la route vers la rentabilité n'est pas seulement entravée par sa rivalité avec Amazon. Des problèmes avec le département de l'impôt sur le revenu concernant la reclassification des remises en tant que dépenses de revenus aux conflits avec les vendeurs concernant les remises importantes, la licorne locale a un tas d'obstacles à surmonter avant de pouvoir être rentable.
Avec un rapport faisant surface selon lequel Flipkart cherche activement à embaucher plus de 700 personnes dans divers postes techniques, ses dépenses vont probablement multiplier par plusieurs dans les mois à venir. Alors que le rêve d'atteindre le seuil de rentabilité d'ici l'exercice 2018 restera réalisé, il sera intéressant de surveiller s'il parvient à réduire les pertes avec succès, sans perdre d'affaires.