Zilingo Exodus : 100 employés démissionnent ; De sombres perspectives de fusions et acquisitions laissent l'avenir incertain
Publié: 2022-05-25Les principales sorties de Zilingo sont dues à la pression financière sur l'entreprise et à l'incertitude quant à son avenir, même si la possibilité d'une fusion et acquisition a été évoquée
Selon les sources, la société avait déjà réduit sa consommation d'environ 4 millions de dollars en 2021 à environ 1,5 million de dollars par mois en mars 2022, mais le rappel des prêts a compliqué les choses
Même si Zilingo recherche une éventuelle sortie de fusion et acquisition, le ralentissement mondial actuel rendra difficiles les discussions avec les acquéreurs potentiels car les entreprises cherchent à réduire leurs coûts
La situation devient sombre pour Zilingo alors que les employés quittent l'entreprise au milieu de sérieuses questions sur la piste de l'entreprise, sa capacité à rembourser la dette et même les salaires des employés. Et au milieu de tout cela, tout accord d'acquisition potentiel ou fusion et acquisition alors que l'entreprise envisage de sauver l'entreprise est également semé d'embûches compte tenu du ralentissement qui devrait durer au cours des prochains mois.
Des sources ont déclaré à Inc42 qu'au moins 100 employés sur un effectif total de 600 personnes ont démissionné de leur poste depuis mars 2022, après la suspension du PDG et cofondateur Ankiti Bose.
Selon les informations recueillies en parlant aux employés de Zilingo, parmi les exodes figurent des équipes de service client en Indonésie et à Singapour.
Bon nombre des départs anticipés étaient dus au vide imminent de la direction chez Zilingo, mais récemment, plusieurs employés ont démissionné, dont le directeur financier Ramesh Bafna, en raison de la situation financière de l'entreprise. Par ailleurs, la responsable des relations publiques et des communications Naushaba Salahuddin a également démissionné de son poste. Salahuddin avait allégué plus tôt qu'elle avait été suspendue de l'entreprise sans préavis suffisant ni raison pertinente.
Zilingo hors piste ?
Dans notre précédent rapport exclusif sur le départ du CFO Bafna, nous avions souligné que Zilingo n'avait pas versé de salaires aux employés après mars 2022. Certains employés nous ont dit que l'entreprise avait maintenant commencé à créditer les salaires pour avril et mai 2022, cependant, ce n'est pas clairement si c'est le cas pour tous les employés actuellement.
Malgré cela, bon nombre des sorties récentes sont dues à la pression financière sur l'entreprise et à l'incertitude entourant son avenir, qui a été exacerbée par le rappel de prêts d'une valeur de 40 millions de dollars par Indies Partners et Varde Partners. Les prêts ont été rappelés parce que Zilingo n'a pas respecté le calendrier de remboursement qui a lieu tous les 90 jours. Zilingo devait rembourser une partie du prêt en avril, le même mois où Bose a été suspendu.
Avec le rappel du prêt, la situation des pistes de Zilingo s'est énormément détériorée. Et sans les états financiers audités de l'entreprise, il n'y a aucun moyen de confirmer à quel point la piste était bonne ou mauvaise.
Selon les sources, la société avait déjà réduit sa consommation mensuelle d'environ 3 à 4 millions de dollars en 2020 et 2021 à environ 1,5 million de dollars par mois en février et mars 2022. Cela lui a donné suffisamment de carburant pour durer 18 mois, avec une équipe de 600 personnes. employés et une plus grande concentration sur la verticale B2B, qui était moins coûteuse.
À 1,5 million de dollars par mois pendant 18 mois, Zilingo aurait eu environ 25 à 30 millions de dollars en banque, mais le rappel de prêt de 40 millions de dollars - à rembourser dans les 60 jours suivant le rappel - a énormément pesé sur les livres de l'entreprise.
De sombres perspectives pour les fusions et acquisitions
Alors que Bose a cherché à intervenir pour rembourser ces prêts et acquérir leurs bons de souscription associés afin d'augmenter sa participation dans Zilingo, des sources ont informé Inc42 que Zilingo n'a pas encore contacté les banquiers et les financiers de Singapour pour refinancer les prêts.
En effet, la société affirme avoir nommé un conseiller financier encore anonyme qui étudie différentes solutions pour la société. Si effectivement la société n'est pas en pourparlers avec des banquiers pour refinancer les prêts, Zilingo va-t-il vendre ?
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Le porte-parole et cofondateur de Zilingo, Kapoor, a refusé de répondre aux questions sur la situation financière de l'entreprise, le rappel du prêt ou même les options potentielles de fusion et acquisition.
Incidemment, une fusion et acquisition a également été évoquée comme point de discussion entre l'ancien PDG de Bose et Sequoia India MD Shailendra Singh au début de 2021, comme nous l'avions signalé dans notre enquête initiale sur la situation de l'entreprise. À l'époque, la plate-forme de commerce B2B et de chaîne d'approvisionnement Moglix, soutenue par Sequoia, était l'un des noms suggérés comme acquéreur possible.
Cependant, tout acquéreur potentiel doit désormais rembourser la dette de 40 millions de dollars en raison du retard de remboursement de Zilingo. Et d'autres investisseurs chercheraient à récupérer leur capital investi dans Zilingo au fil des ans.
Soutenu par Sequoia Capital, Burda Investments, Temasek, Sofina et d'autres sociétés de capital-risque, Zilingo a levé plus de 308 millions de dollars en fonds propres à ce jour et 40 millions de dollars en dette de capital-risque auprès d'Indies Partners et de Varde Partners, les deux entités qui ont maintenant rappelé ces prêts. .
Pour obtenir un accord équitable, Zilingo devrait prouver que sa plate-forme technologique fonctionne. Au cours des deux dernières années, la société a considérablement réduit ses actifs en se débarrassant de la verticale B2C et en se concentrant uniquement sur le B2B.
Cependant, notre enquête sur les opérations de l'entreprise en avril a montré que la plate-forme technologique B2B n'a été consolidée que récemment, la plupart des premières opérations de l'entreprise étant exécutées sur des feuilles de calcul.
Les données financières non auditées montrent que les services B2B (longtail et entreprise) ont généré 43,4 millions de dollars de revenus d'exploitation (7 % du GMV) pour Zilingo au cours de l'exercice 2021, ce chiffre devant atteindre 61 millions de dollars au cours de l'exercice 2022 (6 % du GMV). Cependant, sans les états financiers audités, il est difficile d'estimer à quel point l'entreprise B2B est précieuse, au cas où la possibilité d'une fusion et acquisition se présenterait.
Le vide du leadership rend la situation plus sombre
Ensuite, il y a les problèmes de gestion qui pourraient rendre la fusion et l'acquisition difficiles. Selon Zilingo, le cofondateur et CTO Dhruv Kapoor et le directeur des opérations Aadi Vaidya sont en charge de leurs fonctions respectives, mais n'assument aucune responsabilité supplémentaire.
Les administrateurs de Zilingo, dont Sequoia India MD Shailendra Singh, Shane Xu de Temasek, Albert Shyy de Burda et le PDG de GoTo Andre Soelistyo, ont démissionné du conseil d'administration à la suite de la suspension de Bose et de son licenciement.
Après la cessation d'emploi de Bose et avec le départ de Bafna de l'entreprise, il y a un vide de leadership chez Zilingo. Donc, essentiellement, Zilingo n'a actuellement pas le bon leadership pour conduire ces pourparlers sur les fusions et acquisitions. Cela donne également à l'entreprise beaucoup moins de poids dans les discussions avec des acquéreurs potentiels.
En outre, Zilingo recherche un acquéreur sur un marché où même son principal bailleur de fonds Sequoia a conseillé aux sociétés de son portefeuille de réduire les coûts et de réduire les dépenses inutiles. Même si Zilingo recherche une éventuelle sortie de fusion et acquisition, le ralentissement mondial actuel rendra difficiles les discussions avec les acquéreurs potentiels car les entreprises cherchent à réduire leurs coûts
En fin de compte, il reste plusieurs questions sans réponse sur l'avenir de Zilingo. L'entreprise qui, à un moment donné, semblait en passe de révolutionner la chaîne d'approvisionnement de la mode, se bat maintenant pour sa survie.