Hindi-Chini Bye Bye: L'impasse, l'interdiction et l'opportunité massive pour les startups indiennes
Publié: 2020-09-02En Chine, la course est finie et les vainqueurs montent sur le podium
Le dégagement complet de la canopée a laissé beaucoup de place aux challengers indiens pour grandir et remplir l'espace que les titulaires chinois occupaient jusqu'alors.
Il y a eu une réinitialisation globale et une revanche est annoncée, et il y a une réelle opportunité pour les startups indiennes
En mai 2019, IAMAI nous a emmenés en délégation à Pékin, Hangzhou et Shanghai pour rencontrer les géants chinois de l'internet. Nous en avons rencontré un avec un réservoir de requin littéral dans son hall; un autre était dans un bureau de la taille d'un hangar, des ingénieurs endormis affalés sur leurs bureaux en rangées interminables. Et puis il y avait Huawei, avec un pastiche littéral de villes européennes pour son campus.
Toute ostentation et échelle mises à part, ce qui nous a tous frappés, c'est la profondeur des informations que ces entreprises possédaient sur les utilisateurs, la politique et les marchés indiens. Notre délégation était entièrement composée de CXO (et moi, le seul banquier) - qui auraient dû être blasés par cet affichage. Au lieu de cela, nous avons été alarmés et chacun a sorti nos téléphones et nos cahiers, claquant et notant furieusement. Nous n'avions tout simplement pas accès à ces données.
En Chine, la course est terminée et les vainqueurs sont montés sur le podium. Huawei domine les équipements de télécommunications et les smartphones, Alibaba et WeChat se sont partagé le commerce électronique et les paiements, Didi possède le covoiturage et Baidu contrôle la recherche. Chaque secteur a un titulaire clair qu'il est presque impossible de déplacer.
Cela laisse peu de place au sommet de la canopée aux challengers, qui se tournent de plus en plus vers l'extérieur, et l'Inde, avec ses milliards de consommateurs et nos dépenses croissantes, est en tête de liste. Plusieurs entreprises se sont présentées à nous comme une entreprise indienne dont le siège est en Chine. Cette maxime a engendré de nombreux plans d'affaires chinois prospères jusqu'en novembre, lorsqu'un homme et une chauve-souris à Wuhan l'ont largement mise au pâturage.
Qu'est-ce que cela signifie pour les startups en Inde ?
Il y a de bonnes et de mauvaises nouvelles. Pour commencer, le dégagement complet de la canopée a laissé beaucoup de place aux challengers indiens pour grandir et remplir l'espace qu'occupaient jusqu'alors les titulaires chinois. Cela est particulièrement visible avec le nombre de remplacements de TikTok qui ont émergé et ont été financés dans les semaines qui ont suivi l'annonce de l'interdiction. Des opportunités similaires existent pour toutes les applications qui ont été interdites, que ce soit pour le partage de fichiers ou pour les installations d'applications.
Le véritable potentiel réside cependant dans les startups matérielles en Inde. S'il y a effectivement un recâblage codé en dur des chaînes d'approvisionnement en Inde, il y a une réelle possibilité que des challengers indiens comblent le déficit de fabrication qui nous tourmente depuis longtemps. Ceci, cependant, est plus facile à imaginer qu'à mettre en œuvre, et plusieurs obstacles se dressent sur le chemin.
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Alors que nous entrons sans aucun doute dans une phase d'immense repli, de protectionnisme et d'altermondialisme, les projections actuelles concernant les retombées chinoises sont conservatrices. En plus d'abattre certains géants de renom (TikTok / Huawei) à court terme, à moins qu'il n'y ait un recul mondial vers la fabrication et l'approvisionnement locaux, ils rebondiront. La plupart des pays peuvent difficilement se permettre les coûts supplémentaires liés à la refonte des chaînes d'approvisionnement mondiales en plus d'un ralentissement induit par une pandémie qui a marqué un siècle.
Mis à part le jingoïsme et la xénophobie, l'avant-poste chinois a bien servi la plupart des pays en développement, et la pandémie, au mieux, représente une opportunité de retrouver un équilibre des pouvoirs qui a changé au fil du temps.
L'impact de l'Inde est similaire mais plus aigu. Alors que la plupart des pays développés sont passés par leur maturité manufacturière avant de se tourner vers l'externalisation, nous avons été largement soumis à un dumping à faible coût qui a entravé la fabrication de haute technologie locale. Nous ne sommes pas encore dans une position où nous pouvons être entièrement autonomes. C'est néanmoins une opportunité de passer d'une économie de tournevis basée sur l'assemblage à un investissement fondamental dans la fabrication de matériel et la technologie profonde. Nous avons besoin d'investisseurs en démarrage qui injectent des capitaux pour créer les Huawei, DJI et Baidu de l'Inde.
C'est aussi le moment de concevoir la réciprocité : nous devons négocier un accès plus approfondi aux consommateurs et aux marchés de capitaux chinois. Les plus-values chinoises en Inde ne représentent qu'une goutte d'eau dans l'océan jusqu'à présent, en grande partie en raison de leur rareté et de leur stade précoce. Mais la marge de manœuvre en Inde est immense. Il y a peu d'économies qui devraient sortir de la pandémie, et l'Inde continuera d'être une destination attrayante pour les capitaux.
C'est pourquoi les décideurs politiques feraient bien d'avoir cette carte dans leurs manches lors de discussions avec la Chine, tout en veillant simultanément à ce que les chocs de change n'imposent pas de frais supplémentaires sur les rendements. Nous avons besoin d'une infrastructure de marché privé élégante qui induit une fuite de capitaux vers l'Inde. Le simple fait de fermer le robinet chinois aura probablement un impact limité à long terme, en plus de nuire de manière disproportionnée à ceux qui ont pris les premiers paris ici. D'autre part, les investissements indiens en Chine sont pratiquement inexistants, et cela doit changer.
De plus : c'est le moment pour nous d'investir profondément dans notre infrastructure physique et commerciale pour émerger en tant qu'économie de classe mondiale. L'Inde est passée de la 35e à la 44e place dans l'indice de performance logistique de la Banque mondiale en 2018, avec un score de 3,18/5.
La bonne nouvelle est que les dépenses d'infrastructure après la crise sont un excellent stimulant économique, donc l'avantage de le faire serait double. Nous avons également besoin d'une solide infrastructure d'investissement à un stade précoce et intermédiaire, soutenue non seulement par des sociétés de capital-risque, mais également par un certain nombre de fonds d'actions de croissance, qui s'intéressent à des secteurs autres que la technologie. Les MPME en Inde ont besoin d'investisseurs riches en capitaux désireux de les soutenir et de banques d'investissement désireuses de les guider vers ce capital.
Et enfin, il faut que le chauvinisme soit laissé aux sportifs. Ce n'est pas pour une bonne politique. La pandémie a servi à arrêter le progrès des nations dans le monde et, par conséquent, à mettre une pause dans le rythme exponentiel de progrès auquel nous étions confrontés. C'est le moment pour les startups indiennes de mettre leurs gants et de sortir du lot. Il y a eu une réinitialisation mondiale et une revanche est annoncée, et il existe une réelle opportunité pour les startups indiennes d'avancer plus rapidement sur leur chemin vers la prospérité.