Impact des investisseurs mondiaux sur l'écosystème fintech indien
Publié: 2020-04-10Novembre 2016 est largement considéré comme le mois où la fintech en Inde a obtenu son premier grand coup de pouce
Alors que les entreprises fintech existaient bien avant 2016, la « démonétisation » a contribué à faire entrer la fintech dans le grand public
L'essor de la fintech en Inde depuis lors a également attiré l'attention de nombreux petits et grands acteurs
Novembre 2016 est largement considéré comme le mois où la fintech en Inde a obtenu son premier grand coup de pouce. C'est à ce moment-là que le gouvernement a annoncé que les grosses coupures seraient un appel d'offres illégal, un exercice communément appelé « démonétisation ».
La transition des anciens billets aux nouveaux billets de banque et les difficultés qui en ont résulté dans les transactions en espèces ont entraîné une énorme augmentation immédiate des paiements numériques et un intérêt correspondant pour les entreprises de technologie financière. Alors que les entreprises fintech existaient bien avant 2016, la « démonétisation » a contribué à faire entrer la fintech dans le grand public.
L'essor de la fintech en Inde depuis lors a également attiré l'attention de nombreux petits et grands acteurs. Jusqu'à il y a quelques années, l'écosystème fintech indien était dominé par des start-up locales telles que Paytm, ainsi que par des fournisseurs backend qui s'adressaient aux institutions de services bancaires et financiers. Mais de fortes perspectives de croissance ont vu l'entrée d'acteurs mondiaux comme Amazon et Google dans cet espace, ainsi que de nouvelles entreprises répondant à une variété d'exigences.
Fascination mondiale
Un rapport du NASSCOM sur les startups indiennes a identifié l'espace fintech comme l'un des secteurs à fort potentiel de l'écosystème. L'inclusion financière, les prêts, la gestion de patrimoine, la banque et l'assurance sont les principaux moteurs de la croissance de l'industrie indienne des technologies financières. Avec l'arrivée d'acteurs étrangers et l'arrivée d'investisseurs étrangers, le secteur semble prêt pour une croissance saine.
Cependant, 2019 semblait être une année de rationalisation des investissements fintech. Un rapport de KPMG, ainsi que le rapport Findexable, le premier indice mondial des villes fintech au monde, ont montré que la valeur des transactions fintech en Inde au premier semestre 2019 s'élevait à 300-350 millions de dollars, une forte baisse par rapport à l'année précédente. Le rapport de KPMG, cependant, a ajouté que le déclin n'était pas unique à l'Inde et se reflétait dans le monde entier.
Malgré le manque à gagner, le gouvernement indien semble optimiste sur la fintech. Lors d'un événement organisé par l'organisme commercial indien Associated Chambers of Commerce and Industry (ASSOCHAM) à New Delhi l'année dernière, Amitabh Kant, PDG du groupe de réflexion politique Niti Aayog, a déclaré aux journalistes que le marché des technologies financières en Inde "est susceptible de s'étendre aux États-Unis". 31 milliards de dollars en 2020 ». En fait, l'une des plus grosses transactions en Asie l'année dernière a été Visa injectant 85 millions de dollars dans Billdesk, une passerelle de paiement basée à Mumbai.
Les investissements d'entités telles que Visa témoignent de l'intérêt mondial croissant pour la fintech indienne. Le sentiment du marché indique que les investissements futurs se concentreront probablement sur des domaines spécifiques tels que les passerelles de paiement, les prêts entre pairs, les banques de paiement (KPMG appelle cela la « banque dans une boîte »), la blockchain, le robo-advisory et la sécurité.
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Parmi celles-ci, les start-ups fintech axées sur la blockchain et l'intelligence artificielle sont susceptibles de susciter le plus grand intérêt de la part des investisseurs. La Reserve Bank of India (RBI) a également commencé à tester des applications basées sur la blockchain, une technologie qui est de plus en plus acceptée par les banques et les institutions financières en Inde.
Dans un communiqué de presse accompagnant son rapport sur les taux d'adoption des technologies financières publié à la mi-2019, le consultant mondial EY a déclaré : « L'industrie des technologies financières en Inde se développe rapidement et le taux d'adoption augmente plus rapidement que prévu. L'une des raisons de cette forte croissance est que les sociétés de services financiers traditionnelles sont entrées en force dans la mêlée. »
Le taux d'adoption de la fintech en Inde est supérieur à 80 %, bien supérieur à 70 % en Europe. Tous ces facteurs se combinent pour dépeindre un avenir optimiste pour l'écosystème fintech en Inde.
Le soutien du gouvernement
Le secteur de la technologie financière est un domaine prioritaire pour le gouvernement depuis quelques années maintenant. La poussée vers une économie numérique a vu la montée en puissance des start-ups fintech ainsi que l'entrée d'entreprises mondiales de fintech en Inde. En fait, lors de la présentation du récent budget de l'Union, le ministre des Finances Nirmala Sitharaman a également souligné l'importance d'une économie numérique.
Entre autres mesures, le ministre des Finances a annoncé que le gouvernement mettrait en place une plateforme de prêts de financement de factures basée sur une application pour les MPME. Si les principaux bénéficiaires sont sans aucun doute les MPME, il est également très prometteur pour les entreprises fintech. La volonté d'élargir le marché électronique du gouvernement ou GeM promet également une opportunité pour la fintech.
Lorsque le gouvernement est optimiste sur la fintech, c'est un signe prometteur. C'est l'une des principales raisons pour lesquelles les acteurs mondiaux de la fintech sont entrés en Inde.
Ce qui nous attend pour le secteur
Compte tenu de ces points positifs, pourquoi l'investissement mondial dans la fintech a-t-il chuté ? Les initiés de l'industrie semblent croire qu'il y a un décalage dans les attentes en ce qui concerne les valorisations. De plus, il semble que les investisseurs préfèrent les start-ups bien établies aux investissements en phase de démarrage.
Quoi qu'il en soit, il y a toujours beaucoup d'enthousiasme pour les investisseurs dans cet espace, mis à part les investissements de Visa et de banques internationales dans leurs bras fintech nationaux. Les principaux investisseurs de la fintech indienne sont le Vision Fund de SoftBank, Temasek, Tiger Global, Tencent, Sequoia Capital, Blume Ventures et Nexus Partners.
L'avantage de ces investisseurs qui se concentrent sur l'Inde est que les start-up fintech ici auront plus facilement accès au crédit à un stade ultérieur. Il financera également la R&D fintech, ce que l'Inde n'a pas vu de façon importante. La concurrence mondiale des technologies financières se faisant sentir en Inde, les entreprises nationales seront obligées d'innover et d'offrir aux investisseurs de meilleurs produits et donc de meilleurs rendements.
Jusqu'à présent, la plupart des offres de fintech de détail nationales étaient des variantes de produits mondiaux ; avec des investissements accrus et une attention mondiale, la R&D fintech pourrait bientôt décoller, conduisant à des solutions plus personnalisées spécialement conçues pour répondre aux exigences de l'écosystème indien.
Bien sûr, plus d'argent s'accompagne de plus grands risques. Les investisseurs qui ne sont pas habitués au marché indien et qui ne sont pas sûrs de l'adoption de la fintech peuvent vouloir sortir plus tôt que prévu, laissant la société financée bloquée. Cependant, cela semble une possibilité lointaine, compte tenu de la forme actuelle du marché.
Alors, que présage l'avenir de l'écosystème fintech indien ? Le rapport Findexable résume l'avenir du secteur :
"Les services financiers progressifs et numériques sont la clé pour alimenter la transition de l'économie mondiale vers la quatrième révolution industrielle et, alors que nous entrons dans une nouvelle décennie, offrent la meilleure chance de stimuler le commerce mondial, d'améliorer l'accès aux services financiers et d'ouvrir des opportunités - pour les citoyens marginalisés, les communautés les plus pauvres, les petites entreprises et les entrepreneurs. »