Maximiser les rendements : Sanjay Mehta sur l'art des sorties d'investisseurs providentiels
Publié: 2020-02-03L'investisseur providentiel Sanjay Mehta a investi dans plus de 157 startups en démarrage
Mehta a lancé 100X.VC l'année dernière pour investir dans 100 startups via des notes iSAFE
Mehta a obtenu un rendement multiplié par 16 après avoir quitté LogiNext lors de son dernier cycle de financement
Avec l'essor de l'écosystème des startups indiennes grâce aux nouvelles innovations et aux nouvelles applications de la technologie, les investisseurs providentiels jouent un rôle énorme en faisant émerger de nouvelles startups, en les encadrant et en leur donnant le financement nécessaire pour commercialiser leurs idées.
L'entrepreneur devenu investisseur providentiel Sanjay Mehta a été l'un des investisseurs providentiels les plus actifs en Inde, ayant participé aux premières rondes de plus de 137 startups à titre personnel. Mehta a également récemment investi dans 20 startups en démarrage - sur 100 prévues - en décembre 2019, via son nouveau fonds de capital-risque 100X.VC.
Au cours de son parcours en tant qu'investisseur providentiel et premier fournisseur de chèques depuis 2011, Mehta a quitté avec succès 13 entreprises, dont le géant de l'hôtellerie OYO, le fournisseur américain de solutions de blockchain Block.One (également connu sous le nom de B1) et, plus récemment, LogiNext.
"L'investissement dans les startups ne concerne pas le nombre de sorties que vous avez eues, mais le type de sortie de valeur que vous avez créée. Votre seule sortie avec 100x est bien meilleure que cinq sorties de 10x chacune. Sinon, c'est comme acheter à la loterie si vous en faites un ou deux. Et n'investissez pas plus de 5% de l'actif total du patrimoine de votre famille, car il s'agit d'une classe d'actifs risquée », a conseillé Mehta.
Il a ajouté : "Investir dans des entreprises en phase de démarrage, c'est capturer la valeur entre la phase de démarrage et la phase d'entreprise publique." Mehta conseille également d'autres investisseurs providentiels et des family offices, qui cherchent à réaliser 20 investissements directs.
LogiNext rapporte 16 fois le rendement de Sanjay Mehta
Mehta, qui a reçu un retour de 16 fois sur son investissement dans la plate-forme d'automatisation de la logistique basée à Mumbai, a déclaré que LogiNext était l'une des entreprises qui ont tenu le discours et livré tout ce que les cofondateurs - Dhruvil Sanghvi et Manisha Raisinghani - avaient lancé.
Mehta avait dirigé le cycle de financement de démarrage de LogiNext avec environ 3 INR (420 000 $ en taux de conversion actuels), avec 37 autres investisseurs d'Indian Angel Network (IAN). Le cycle de financement total était de 500 000 $ (INR 3,5 Cr).
Fin janvier, la société a levé un financement de 39 millions de dollars auprès des investisseurs américains Tiger Global Management et Steadview Capital pour une valorisation de près de 100 millions de dollars. L'investissement faisait partie du cycle de financement de série B de LogiNext. Et tandis que Mehta a obtenu sa sortie dans ce tour, il continuera à servir de conseiller à LogiNext.
Soulignant les progrès réalisés par la startup logistique, Mehta a déclaré que LogiNext a commencé par se concentrer sur les petites et moyennes entreprises en Inde, puis s'est déplacé vers des acteurs plus importants du segment. Finalement, la société s'est concentrée sur les clients des marchés étrangers tels que les États-Unis, la région Asie-Pacifique (APAC) et d'autres.
Avec ce financement, LogiNext entend pénétrer plus profondément les marchés internationaux. Le cofondateur Sanghvi a déclaré à Inc42 que 20 % de ses revenus provenaient de l'Inde, alors que près de 80 % provenaient des 19 autres pays dans lesquels elle opère. Par conséquent, la société a décidé de se concentrer davantage sur le marché étranger.
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Outre LogiNext, Mehta a également obtenu un retour sur son investissement dans OYO et Block.One. La sortie OYO a rapporté 280x retour pour Mehta. D'autre part, la sortie partielle de Block.One a permis à Mehta de réaliser un gain à peine croyable de 6 567 % en moins de trois ans, générant un retour de 6,6 millions de dollars sur un investissement de 100 000 dollars, soulignant l'ampleur de la sortie.
Mehta a déclaré à Inc42 qu'il avait obtenu un taux de rendement interne de 86 % pour tous les investissements qu'il avait réalisés jusqu'à présent, soulignant que la moyenne de l'industrie était de 30 %.
Selon lui, les investissements providentiels nécessitent beaucoup de patience car il n'y a pas d'argent rapide en matière de rendement. Citant son exemple, Mehta a ajouté qu'il lui faut en moyenne 3 à 5 ans pour obtenir le bon type de rendement sur ses investissements. Mehta a également noté que ses 13 sorties lui ont donné un rendement de 110% et que la valeur de sortie actuelle de son portefeuille est de 7,3x sur le capital investi.
100X.VC pour mettre les startups au premier plan
En ce qui concerne les investissements dans les startups en démarrage avec plus de sophistication, Mehta a lancé 100X.VC avec Yagnesh Sanghrajka en tant que directeur financier, Shashank Randev en tant que fondateur VC, Ninad Karpe en tant que partenaire et Vatsal Kanakiya en tant que directeur technique.
Avec cette nouvelle entreprise, Mehta cherche à diriger les investissements dans 100 startups chaque année. Pour cette année, 100X.VC a également annoncé la première classe de 20 startups en décembre 2019 et la classe II devrait être annoncée en mars 2020.
Parlant du processus de réflexion derrière 100X.VC, Mehta a déclaré: «Il existe une grande pénurie de capital-risque au niveau de l'amorçage, où les fondateurs sont incapables d'obtenir la validation. Aujourd'hui, l'Inde n'a pas assez d'investisseurs principaux ou d'investisseurs providentiels principaux, qui peuvent dire que c'est une bonne affaire… Si un accord est ouvert, il y a assez d'argent, il y a assez d'investisseurs passifs, mais ils n'ont pas le temps actif pour organiser un accord."
Mehta, avec d'autres partenaires, a décidé de lancer la première société d'investissement en chèques qui attirera l'attention des capital-risqueurs sur les startups pour la prochaine étape de financement. C'était aussi la raison pour laquelle Mehta était également intéressé à fournir des premiers chèques à son portefeuille personnel.
Mehta s'attend à un retour de 60% sur ses investissements de classe 1 via 100X.VC. Il a noté que jusqu'à présent, 11 startups sur 20 sont en pourparlers pour le prochain cycle de financement.
Mehta a également noté que 100X.VC simplifie également les investissements providentiels grâce à l'utilisation d'iSAFE (India Simple Agreement for Future Equity), également connu sous le nom de notes SAFE. Avec les billets SAFE, il n'y a pas de droit de vote, pas d'acquisition d'actions ou de siège au conseil d'administration pour les investisseurs. Cela rend le processus d'investissement beaucoup plus simple et plus rapide.
Parlant de la voie vers la rentabilité, Mehta a déclaré que les offres publiques initiales (IPO) sont inexistantes en Inde en raison de l'exigence de rentabilité sur trois ans. Il a noté que toute entreprise qui a fait de l'argent serait en perte.
Cependant, il a déclaré que l'entreprise de commerce électronique Snapdeal et le service de taxi Ola seront les premiers à être rendus publics. Bien que nous ayons de nombreuses histoires de licornes, nous aurons bientôt des histoires de maïs à revenus, a-t-il ajouté.