Démarrage? Les premières étapes et précautions dans la structuration
Publié: 2020-12-27L'accord des fondateurs réduit l'élément de toute surprise future et peut servir de livre de référence en cas de désaccord.
Les types d'actions émises aux fondateurs dépendent de l'accord de fondateur conclu entre les fondateurs
Les investisseurs participant aux cycles de financement reçoivent généralement des actions privilégiées obligatoirement convertibles, ou tout autre type d'actions privilégiées
Lors de la création d'une société en Inde, il est très important pour les fondateurs de comprendre les réglementations et divers aspects liés à l'actionnariat, à la nomination du conseil d'administration, à l'émission de différents types d'actions et aux accords entre cofondateurs.
Le premier aspect crucial est l'exécution de «l'accord du fondateur», qui spécifie l'équipe fondatrice, ses rôles et responsabilités et sa rémunération, les opérations commerciales et les clauses de sortie, entre autres. Avoir un tel accord réduit l'élément de toute surprise future et il peut servir de livre de référence en cas de désaccord.
Comment structurer le conseil d'administration de l'entreprise est la prochaine étape cruciale. Une société est enregistrée et réglementée en vertu de la loi sur les sociétés de 2013 en Inde. La gestion de la société est assurée par le conseil d'administration dans le cadre des pouvoirs prévus par les statuts de la société.
Chaque société doit avoir un conseil d'administration, qui peut avoir un maximum de 15 administrateurs et un minimum de trois administrateurs dans le cas d'une société publique, deux dans le cas d'une société privée et un dans le cas d'une « société unipersonnelle ». Généralement, les promoteurs essaient de garder le conseil maigre et de nommer le nombre minimum requis. Il n'y a aucune exigence d'avoir un conseil d'administration si la startup est structurée comme une société en nom collectif ou comme une société à responsabilité limitée (LLP).
Lors de la création de la société, la part autorisée doit être spécifiée dans le mémorandum d'association, ce qui signifie que le capital autorisé par le mémorandum d'une société doit être le montant maximum du capital social de la société. Lorsqu'une entreprise lève des fonds grâce à des investissements, elle doit émettre des actions aux investisseurs, à chaque tour.
Toutefois, la valeur des actions émises ne doit pas dépasser le capital social autorisé. Et, si une telle situation se présente, la société doit d'abord augmenter son capital social autorisé avant d'émettre de nouvelles actions. À cet égard, le capital social libéré fait référence au capital social qui a déjà été émis par la société, et pour ces actions, le paiement a été effectué par les actionnaires.
Il n'y a pas d'exigence de capital social minimum pour une société à responsabilité limitée. Cette exigence de capital libéré nul en fait une option attrayante pour les startups, car cela signifie un faible coût de conformité. Cependant, le capital social autorisé ne peut être inférieur à INR 1 lakh.
Les types d'actions émises aux fondateurs dépendent de l'accord de fondateur conclu entre les fondateurs. Les actions ordinaires qui signifient la propriété de la société sont émises aux fondateurs, elles sont appelées actions du fondateur.
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D'autre part, les investisseurs participant aux tours de financement reçoivent généralement des actions privilégiées obligatoirement convertibles, ou tout autre type d'actions privilégiées. Les actions de préférence ne comportent en elles-mêmes aucun droit de vote, cependant elles sont prioritaires en cas de paiement de dividendes et prioritaires en cas de liquidation de la société.
Par conséquent, selon la situation, le démarrage émet soit des actions ordinaires, soit des actions privilégiées. Ceci est conforme à la Loi sur les sociétés de 2013, selon laquelle une société peut émettre deux types d'actions : des actions et des actions privilégiées.
Des actions de préférence telles que des actions de préférence cumulatives, des actions de préférence non cumulatives, des actions de préférence remboursables et des actions de préférence obligatoirement convertibles peuvent être émises. Les actions de participation, d'autre part, démontrent la participation au capital de l'entreprise.
Les fondateurs font partie intégrante de l'entité startup et il est impératif de les retenir et de les récompenser au fur et à mesure que la startup grandit. Cela donne également confiance aux investisseurs ultérieurs. Il existe plusieurs façons de s'y prendre et les options d'achat d'actions des employés ou les ESOP et les capitaux propres sont les deux options les plus importantes disponibles.
Les ESOP sont le principal instrument utilisé pour inciter les employés, y compris les fondateurs. Bien que cela ne soit pas autorisé auparavant, le gouvernement, par le biais d'une notification, a autorisé les startups à émettre des ESOP au promoteur ou au groupe de promoteurs, ou à tout administrateur détenant indirectement 10 % ou plus du capital de la société.
Toutefois, cette exonération cesserait pour une startup dès qu'elle franchirait le seuil de dix ans, à compter de sa date de constitution ou d'immatriculation. Enfin, l'attribution effective des actions dans le cadre du régime ESOP n'intervient soit qu'en cas d'exercice de l'option, soit en cas de déclenchement de l'événement de liquidité.
Les actions Sweat Equity sont des actions émises aux administrateurs ou à tout autre employé de l'entreprise, à un prix réduit ou pour des considérations (autres qu'en espèces) telles que la contribution à la croissance et au succès de l'entreprise par le biais d'ajouts de valeur, ou la contribution en nature de l'IPR.
Les startups ne peuvent émettre que jusqu'à 50 % de leur capital libéré sous la forme d'actions de capitalisation, jusqu'à 10 ans à compter de la date de sa constitution ou de son enregistrement. En revanche, dans le sweat equity, les actions sont immédiatement attribuées aux salariés.
Il devient important d'explorer les options existantes sous les aspects ci-dessus lors de la préparation de toute stratégie de démarrage d'entreprise. Il existe de multiples autres préoccupations mais celles-ci reviennent pour des discussions à chaque tour d'investissement et en matière de contrôle et de partage de la rentabilité dans l'entreprise. Prendre de bons conseils sur ces aspects serait finalement un exercice rentable par rapport aux conséquences d'agir sans conseils avisés. Il vaut toujours mieux s'inquiéter maintenant que regretter plus tard !
L'article a été écrit par Neeraj Dubey (avec l'aide de Vibham Raman/Associate)