#StartupsVsCovid19 : les jours de l'argent facile sont révolus, Siddarth Pai de 3one4 Capital
Publié: 2020-03-29Pai a déclaré que la voie vers la rentabilité est importante et que la durabilité est le besoin de l'heure
Les innovations de base et les modèles commerciaux qui génèrent réellement des liquidités vont se développer, a déclaré Pai
Il a conseillé aux entrepreneurs de réduire les coûts et d'examiner le modèle commercial pour survivre aux six prochains mois
S'il y a une chose qui unit les 7 milliards de personnes dans le monde en ce moment, c'est la lutte contre le coronavirus. Alors que la vie et les affaires se poursuivent grâce aux appels vidéo et aux réunions virtuelles, le défi ici est qu'il n'y a pas de manuel pour les individus ou les chefs d'entreprise pour gérer cette nouvelle réalité.
Les survivants des principaux krachs boursiers du passé - de l'éclatement de la bulle Internet au 11 septembre et à la récession de 2008 - ont réitéré que ce krach boursier de 2020 est sans précédent. S'adressant au cofondateur et PDG d'Inc42, Vaibhav Vardhan, lors de la première session #StartupsVsCovid19 "Ask Me Anything", le partenaire fondateur de 3one4 Capital, Siddarth Pai, a déclaré que cette crise du marché est une combinaison des trois.
Pai nous a rejoint dans le cadre des efforts d' Inc42 pour aider les startups à traverser cette crise sans précédent, qui a mis plusieurs entreprises en pause. Après avoir reçu plus de 200 questions d'entrepreneurs la semaine dernière, Pai a été l'un des premiers experts de l'écosystème à répondre à ces questions.
Au cours des dernières semaines, nous avons vu des entreprises s'éloigner, des pourparlers de financement gelés, un verrouillage à l'échelle nationale entraînant des perturbations dans tous les secteurs et des attentes de suppressions d'emplois majeures. Plusieurs experts ont observé que le financement va être rare cette année et que les startups doivent commencer à économiser de l'argent pour construire une piste pendant 12 à 18 mois.
Mais pourquoi? Pai explique que la majeure partie du financement de l'écosystème provient en fin de compte des marchés publics. Les VC lèvent des fonds auprès de commanditaires, qui dépendent des marchés publics pour la liquidité et ont un impact sur les startups à la fin. Pai a déclaré que l'Inde a vu une grande partie de la richesse accumulée au cours des 10 dernières années s'éroder, avec une baisse de 30 à 40 % du portefeuille.
Selon Pai, les points d'action clés pour les entrepreneurs qui doivent survivre six mois sont :
- Réduire les brûlures dans toute l'organisation
- Trouver des sources alternatives de financement
- Prouver aux investisseurs que vous pouvez bâtir une entreprise durable
- Différer les valorisations
- Un regard critique sur le modèle économique
Même si les marchés s'attendent à une reprise en forme de V, on ne sait toujours pas quand le point le plus bas arrivera avant que le marché ne reprenne de la croissance. Pai a également déclaré que les startups qui ont levé des fonds en 2019 seraient en sécurité, compte tenu de la piste qu'elles auraient, mais que d'autres ne le sont pas.
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Les cycles de financement devant être suspendus jusqu'en juin 2020, les investisseurs en capital-risque choisiront d'attendre et de regarder.
"Après juin, l'écosystème pourrait voir certains appels de fonds être honorés, mais en ce moment, plusieurs feuilles de conditions sont retirées."
Il a également noté que toute croissance après juin ne peut se produire que si les marchés publics s'améliorent.
Bien que le tri du portefeuille ait déjà été discuté, Pai a noté que même au sein du portefeuille, les entreprises les plus matures bénéficieront d'un maximum d'attention et de financement, tandis que les moyennes entreprises devront faire leurs preuves pour lever des fonds, tandis que les moins performantes devront trouver d'autres moyens comme Fusions et acquisitions pour survivre.
Soulignant que la durabilité est la force motrice en ce moment, Pai a ajouté que c'est la clé de la croissance, de la survie et même des futurs plans de collecte de fonds.
Il a également déclaré: "Les jours d'argent facile sont révolus, et le chemin vers la rentabilité est important et la durabilité est le besoin de l'heure."
Il a déclaré qu'il s'agissait d'un signal d'alarme brutal pour quiconque cherche à lever des capitaux pour se substituer aux revenus et aux bénéfices. "La voie de la rentabilité est dans l'esprit de tout le monde, la durabilité est le besoin de l'heure et tous les modèles commerciaux qui remplacent en fait les revenus par le capital, qui continuent de lever des méga-tours de financement juste pour rester en vie, tous ces modèles vont passer par le vent », a ajouté Pai.
Les innovations de base et les modèles commerciaux qui génèrent réellement des liquidités vont se développer, a déclaré Pai.
"L'ensemble du débat croissance vs rentabilité a pris un détour sévère depuis la débâcle de l'introduction en bourse de WeWork. C'est en fait le dernier clou dans le cercueil pour aller vite, casser des choses, lever de grosses sommes d'argent et peut devenir rentable plus tard.
Siddarth Pai a également noté qu'à l'avenir, les paramètres permettant de juger une entreprise publique et une entreprise privée comme une startup pourraient s'aligner compte tenu des efforts d'allocation d'actifs. Il a également fait preuve d'optimisme à l'égard du travail à distance, affirmant que la façon dont les startups verront le travail à domicile changera.
En ce qui concerne les licenciements imminents, qui sont une crainte majeure pour les entreprises qui tentent de réduire leurs coûts, Pai a déclaré : "Les licenciements seront le dernier recours car les startups ont créé de nombreux emplois". Selon le gouvernement, les startups reconnues par le DPIIT 25K emploient plus de 3 personnes Lakh.
Conseillant sur la réduction des coûts au lieu des emplois, Siddarth Pai a déclaré que les réductions devraient commencer au sommet avec les fondateurs. En outre, il a noté que les embauches devraient être gelées et les primes devraient être mises de côté, alors que les ESOP peuvent jouer un bon rôle dans les situations actuelles.
En termes de secteurs qui sortiront de cette crise, Pai a déclaré que les médias, les technologies de l'information, les outils de productivité, les technologies de la santé tirant parti de l'IA seront plus actifs. De plus, en termes de mobilité, qui a été fortement touchée en raison du verrouillage, Pai a déclaré que les entreprises devront modifier leurs plans de mise à l'échelle et de tarification. Il a également noté que les gens choisiraient de vivre plus individuellement, ce qui pourrait avoir un impact sur l'économie du partage.
Mise à jour : 29 mars 2020, 11h30
Une version antérieure de cet article avait cité par erreur Siddarth déclarant que "Les jours de VC Money sont terminés", nous avons mis à jour la même chose en reflétant la bonne citation.