L'effondrement de Silicon Valley Bank : est-ce le début d'une crise bancaire ?

Le 10 mars 2023, le système bancaire américain a été secoué par ce qui est perçu comme la plus grande faillite bancaire depuis 2008 - l'effondrement d'un acteur majeur du secteur SVB (Silicon Valley Bank).

Cet événement notable a provoqué beaucoup d'incertitude autour du système bancaire et des spéculations sur une éventuelle crise financière à venir.

Cet article examinera les facteurs clés qui ont contribué à l'échec de la Silicon Valley Bank ainsi que ce que cela signifie pour l'avenir du secteur bancaire.

Qu'est-ce qui a causé l'effondrement de SVB ?

Fondée en 1983, Silicon Valley Bank était la 16e plus grande banque américaine avec des actifs d'une valeur d'environ 210 milliards de dollars et spécialisée dans les sociétés de technologie de service, les sociétés de capital-risque et les startups (dont beaucoup sont basées dans la Silicon Valley).

La banque a connu une croissance significative pendant la pandémie, entre 2020 et 2022 – alors que l'industrie technologique explosait, la base de dépôts de SVB a triplé.

Beaucoup s'accordent à dire que la principale raison de l'échec de l'entreprise est la manière dont elle a géré les fonds nouvellement acquis.

Au lieu de les réinvestir dans l'industrie technologique, la banque a placé une grande partie des dépôts à court terme dans des obligations hypothécaires à long terme et des bons du Trésor.

Ce faisant, ils visaient à obtenir des rendements faibles mais stables, mais cette stratégie s'est retournée contre la hausse rapide des taux d'intérêt au cours de la dernière année. En conséquence, la valeur des obligations de SVB a massivement chuté, provoquant l'insolvabilité de la banque.

En plus de cela, certaines grandes entreprises technologiques ont retiré de l'argent de SVB dans les semaines qui ont suivi son échec, en raison des défis actuels du secteur, forçant de manière inattendue la banque à vendre certaines de ses obligations.

Par conséquent, cela a provoqué une certaine panique chez les autres clients et investisseurs, qui se sont également précipités pour retirer leurs fonds, ce qui a encore réduit les liquidités de SVB.

Quelles ont été les conséquences ?

L'effondrement de la Silicon Valley Bank a affecté les investisseurs et les entreprises technologiques qui détenaient des fonds à la banque - parmi les principaux, citons Etsy, Roblox, Vox Media et Roku.

L'événement a suscité beaucoup de peur et d'incertitude à la fois dans le système bancaire américain et dans l'industrie technologique en général, les autres banques s'inquiétant de son sort.

Le fait que deux petites organisations similaires, Signature Bank et Silvergate Capital, aient également échoué au cours du même week-end a encore aggravé la situation.

De nombreuses autres banques sont déjà affectées par la chute importante du marché boursier à la suite de l'effondrement de la Silicon Valley Bank.

Cependant, de nombreuses grandes banques, dont JP Morgan, First Republic Bank et Western Alliance Bank, ont publié des déclarations pour calmer leurs investisseurs et clients, affirmant rester pleinement capables de financer leurs clients.

Comment le gouvernement a-t-il réagi?

Le gouvernement américain n'a pas tardé à réagir au choc à travers le système financier, alors que le président Joe Biden a rassuré la sécurité du système bancaire. Les contrats à terme sur actions américaines se sont stabilisés peu de temps après l'indication que les régulateurs américains travaillaient dur pour restaurer la confiance.

Quant à ce que sont les contrats à terme dans ce contexte, ils sont un moyen idéal d'indiquer les attentes des investisseurs au sein du système bancaire.

Les autorités fédérales ont promis de faire tout ce qui est en leur pouvoir afin d'éviter toute perte pour les contribuables à la suite des récentes fermetures de banques.

SVB et Signature Bank sont désormais toutes deux gérées par la FDIC, qui veillera à ce que les clients puissent accéder à leurs fonds avant que les banques ne cessent d'exister. Ils garantiront une protection allant jusqu'à 250 000 $ pour chaque type de compte détenu, qu'ils soient assurés ou non.

En plus de cela, le gouvernement a introduit d'autres mesures pour tenter d'éviter de nouvelles implications de l'échec de la SVB pour le marché bancaire.

La Fed a annoncé la création d'un programme de prêts d'urgence, accordant des prêts à d'autres institutions financières avec un filet de sécurité d'une source supplémentaire de liquidités. Le financement les aidera à répondre aux besoins croissants de retrait en raison de la panique actuelle.

Est-ce le début d'une crise ?

Il y a beaucoup de spéculations concernant une crise financière à venir, beaucoup comparant l'événement à la crise économique dévastatrice de 2008. Bien que cela soit difficile à prévoir, de nombreux experts du secteur estiment que les comparaisons ne sont pas valables, étant donné que les raisons de l'effondrement en les deux événements sont très différents.

De plus, SVB est relativement plus petit que les plus grands acteurs du marché, qui, au stade actuel, ne montrent aucun signe d'inquiétude.

D'autre part, l'échec de SVB pourrait encore avoir des effets significatifs sur les petites banques et les entreprises, en particulier les entreprises opérant dans l'industrie technologique, les startups et les capital-risqueurs.

Les craintes suscitées par les événements récents pourraient conduire d'autres investisseurs et déposants à perdre confiance dans les institutions et à retirer de grandes quantités de fonds, les mettant ainsi en danger.

En conclusion, l'effondrement inattendu de la Silicon Valley Bank ainsi que de quelques autres banques a sans aucun doute mis beaucoup de pression sur le système bancaire américain.

Alors que de nombreux experts du secteur bancaire, y compris les responsables de la Fed, pensent que les événements n'auront pas d'implications plus larges sur l'économie, la crise initiale et la confiance dans les systèmes financiers doivent encore être restaurées.