Capital-risque, dette à risque ou financement par emprunt : ce que les startups B2B et les PME devraient opter en 2019
Publié: 2019-02-01Entre juin 2014 et juin 2016, plus de 1 000 startups ont cessé leurs activités en raison d'un capital insuffisant
Il est difficile de trouver la bonne combinaison de capitaux pour donner un coup de pouce 10X à leurs entreprises
Les solutions fintech du nouvel âge sont apparues comme une solution viable à l'énigme du fonds de roulement des PME
Être entrepreneur n'est pas facile. En tant qu'entrepreneur en série qui a également dirigé les opérations indiennes de sociétés mondiales de capital-risque, j'ai été des deux côtés de la table d'investissement et je sais que les entrepreneurs sont confrontés à plusieurs défis.
Pour n'en citer que quelques-unes, il y a les stratégies de mise sur le marché, la dynamique du marché et la concurrence, les réglementations et la conformité, la croissance des entreprises, les opérations quotidiennes. Mais il n'y a rien qui soit aussi visible et aussi constant dans l'esprit des propriétaires d'entreprise que le capital.
Le capital est l'une des principales préoccupations des entreprises émergentes, quel que soit le secteur dans lequel elles opèrent. De la croissance et de la gestion des opérations quotidiennes à l'expansion verticale/horizontale, au lancement de nouveaux produits/services et au marketing, chaque aspect d'une entreprise nécessite de l'argent.
De l'argent que les startups B2B et les PME n'ont souvent pas et auquel elles n'ont pas facilement accès.
J'ai été étroitement associé à des startups et des PME B2B pendant plusieurs années. Cet accès privilégié permet une cartographie très détaillée du cycle de crédit et de vie financière des entreprises de ces segments. Et les idées tirées pointent toutes vers le défi largement non résolu du financement qui existe pour ces entreprises commerciales.
Lancer des startups B2B
Pour un étranger, l'écosystème des startups indiennes pourrait ressembler à la Terre Promise. Les histoires de réussite et les gros investissements se succèdent rapidement. Selon NASSCOM, le financement des startups en Inde a augmenté de 108 % en 2018, passant de 2 milliards de dollars en 2017 à 4,2 milliards de dollars en 2018. Le nombre de startups dans le pays a également augmenté pour atteindre 7 200, marquant une croissance robuste des nouvelles activités de startups.
Si l'on regarde au-delà du battage médiatique, cependant, on se rend compte que l'image n'est pas aussi rose qu'il n'y paraît. Les startups, en particulier celles qui en sont aux premiers stades de leur croissance, ont besoin d'un accès constant au capital pour soutenir leurs opérations. Sécuriser cet accès n'est pas simple. Entre juin 2014 et juin 2016, plus de 1 000 startups ont cessé leurs activités en raison d'un capital insuffisant.
Alors, comment les entrepreneurs trouvent-ils l'argent nécessaire pour répondre aux besoins en capitaux de leur entreprise ? Beaucoup se tournent vers des sociétés de capital-risque, puisant dans des fonds de croissance sécurisés un investissement en actions pour soutenir leurs opérations. D'autres finissent par choisir l'option de la dette à risque, prenant le capital des sociétés de capital-risque sous forme de prêt aux grandes entreprises avec des taux d'intérêt de 17 à 18 %.
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Les startups indiennes prennent des raccourcis à la recherche de financement
Mais, si l'objectif final est d'obtenir suffisamment de capital pour répondre aux besoins en fonds de roulement, aucun des deux n'est préférable, en particulier pour une entreprise en démarrage. Les investissements diluent les fonds propres de la start-up à un stade très naissant de sa croissance, tandis que les investissements en dette de capital-risque ajoutent une charge financière supplémentaire, sans relever le véritable défi : faire face aux dépenses opérationnelles quotidiennes.
Il existe cependant une autre alternative. Les acteurs des espaces fintech ont réalisé le potentiel de cet espace blanc massif dans l'écosystème des startups et utilisent des outils technologiques pour y faire face. Prenez, par exemple, les prêts de fonds de roulement sur facture proposés par les principales sociétés de prêt en ligne. Ces prêts non garantis offrent des prêts contre les factures d'entreprise impayées soulevées par les start-ups aux grandes entreprises.
Cela aide les jeunes startups à répondre de manière transparente à leurs besoins de trésorerie quotidiens, sans assumer la charge financière supplémentaire ni faire dérailler leurs plans de mise à l'échelle. L'utilisation de ces produits de prêt sur facture avec des investissements stratégiques en capital-risque ou des dettes de capital-risque peut aider les entrepreneurs à trouver la «bonne combinaison de capital» pour multiplier par 10 les chances de succès de leur entreprise.
Petit est grand
L'industrie des PME est l'un des piliers de l'économie indienne. Le secteur contribue à plus de 40 % de la production manufacturière et des exportations totales du pays, en plus d'être l'un des plus grands créateurs d'emplois directs et indirects. Et pourtant, les données de la Banque mondiale estiment que les entreprises du domaine des PME ont actuellement une demande de crédit non satisfaite de plus de 380 milliards de dollars.
Ce déficit de crédit existe parce que les PME sont difficiles pour les banques traditionnelles et les NBFC à fournir des prêts de fonds de roulement. L'absence de registres consolidés des transactions financières et des déclarations de revenus rend difficile l'évaluation de la solvabilité des PME par le biais de méthodologies conventionnelles.
La longueur du processus de demande de prêt, de documentation et d'approbation décourage également de nombreux emprunteurs potentiels de PME. Et pendant que tout cela se produit, leurs dépenses quotidiennes – achats de stocks, salaires du personnel, marketing, etc. – s'accumulent.
Les solutions fintech de la nouvelle ère telles que les prêts écosystémiques sont apparues comme une solution viable à cette énigme du fonds de roulement. Les petites entreprises sont inévitablement liées à un écosystème commercial beaucoup plus vaste et achètent ou vendent à de plus grandes entreprises. Les principales plateformes de prêt en ligne utilisent cette dynamique lorsqu'elles s'associent à de grandes entreprises pour des prêts basés sur l'écosystème.
En utilisant les données des chaînes d'approvisionnement préexistantes, les acteurs de la fintech sont en mesure de souscrire avec précision aux PME et de leur fournir des solutions de prêt personnalisées au moment où elles en ont besoin dans le cadre de la transaction financière elle-même. Un tel accès transparent au capital signifie également que les PME n'ont pas à se démener pour bénéficier de prêts, ce qui renforce leur appétit de consommation de crédit.
Cela permet également de meilleures opportunités de croissance et d'affaires pour toutes les parties prenantes de la chaîne d'approvisionnement et stimule une plus grande activité économique.
Dans l'avenir numérique de l'Inde, les PME et les start-ups B2B seront les principaux moteurs de croissance de l'économie. Mais la réalisation de cette croissance nécessitera une disponibilité immédiate de capitaux pour ces entreprises, et c'est exactement là que les solutions fintech de la nouvelle ère interviennent.
L'espace fintech s'adresse déjà aux espaces blancs que les acteurs traditionnels de la BFSI n'ont pas été en mesure d'adresser. Demain appartiendra aux entrepreneurs qui trouveront l'équilibre parfait entre les solutions de capital traditionnelles et nouvelles, en utilisant l'ancien et le nouveau pour conduire leurs entreprises vers le succès.