Pourquoi l'accord Flipkart-Walmart et Tata-Bhusan mettra l'Inde sur la voie d'une croissance du PIB de plus de 10%
Publié: 2018-05-23Ces deux événements ont prouvé que l'Inde semble enfin se ressaisir
Il y a eu de nombreuses présentations, articles, colonnes depuis la fin des années 90 sur le potentiel de l'Inde et comment l'Inde peut être une super économie dans le temps à venir. Avec la montée et la montée de la Chine voisine au cours des 10 dernières années impaires à des niveaux inimaginables, ce rêve est non seulement plus grand, mais aussi si proche et réalisable.
Malheureusement, malgré l'obtention de milliards de dollars d'IDE dans l'économie indienne, nous n'avons pas encore vu de croissance au niveau de la Chine. Dans le monde d'un investisseur institutionnel amical - "l'histoire indienne est restée une histoire jusqu'à présent".
Cependant, alors que tous les experts / économies ont débattu du taux de croissance de l'Inde au cours des 2/5/10 prochaines années et pourquoi cela n'est pas possible sur la base des données des rétroviseurs, deux méga événements qui se sont produits assez silencieusement et sans trop de battage, sont maintenant va changer le chemin de l'Inde pour toujours et placera finalement l'Inde dans l'autoroute de la croissance économique.
Ces deux événements ont prouvé qu'enfin après beaucoup d'erreurs/fautes, l'Inde semble enfin se ressaisir. Pour la première fois, une croissance du PIB de 9% ou 10% ne semble pas un rêve aussi impossible.
L'accord Flipkart-Walmart
Le premier méga événement qui a attiré l'attention de tous a été l'acquisition de Flipkart par Walmart pour 16 milliards de dollars. Cet accord était le plus gros accord au monde et offrait non seulement des rendements de plus de 400 fois aux investisseurs précédents, mais a également enrichi les fondateurs de 1 milliard de dollars . Alors que c'était une affaire fantastique pour les investisseurs et les fondateurs, c'était encore mieux pour l'écosystème indien.
Depuis le début de l'histoire indienne du VC / PE, il y a eu une seule plainte des investisseurs de toutes formes et tailles et c'est le manque de sorties.
L'argent vient juste en Inde et ne revient jamais. Dernièrement , l'élan des sorties a commencé (il a commencé par RedBus lorsque Seedfund a fait une sortie, alors que Naspers a acquis Redbus) mais Flipkart était resté inquiétant car il avait absorbé près de 7 milliards de dollars et presque tous ceux qui avaient même un petit intérêt en Inde avaient une certaine exposition. à Flipkart soit par investissement direct, soit en étant investisseur dans les fonds qui avaient investi dans Flipkart.
Cet événement de liquidité de 16 milliards de dollars va lever beaucoup de doutes et ouvrira une nouvelle vague de capitaux sur les côtes indiennes.
L'autre grande question à laquelle cet événement a répondu était de savoir si l'Amazon indien serait Amazon ou Flipkart. Flipkart, Ola, Paytm et bien d'autres ont répondu de manière adéquate à cette question. Malgré l'absence de barrières ou de murs, les startups indiennes se sont battues et se sont bien battues.
Deux de mes investisseurs m'ont demandé l'année dernière pourquoi les Indiens n'achètent pas chez Flipkart et que fera Flipkart ? Je leur ai dit que l'Inde est un pays de surprises alors s'il vous plait attendez et ne jugez pas trop vite !
Donc, en fin de compte, c'est - rassurez-vous! L'Inde aura sa part de startups indiennes ainsi que de startups modèles mondiales et certaines gagneront dans les deux catégories. Alors restez calme et continuez à investir.
Accord entre Tata Steel et Bhusan Steel
Celui-ci est l'autre méga développement plus grand ou plutôt beaucoup plus grand qui s'est produit la semaine dernière. Étonnamment, ce méga événement n'a pas créé le même niveau d'excitation que l'accord Flipkart, mais aura à coup sûr un impact 100 fois plus important que l'accord Flipkart-Walmart.
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Les startups indiennes prennent des raccourcis à la recherche de financement
Tata Steel a acheté la banque défaillante Bhusan Steel pour avoir accepté de payer quelque 5,5 milliards de dollars (INR 37 000 Cr) aux banquiers. On peut dire, quel est le problème si une entreprise en défaut de prêt a été acquise par des prêteurs et vendue à un soumissionnaire. C'est peut-être une routine dans toute société civilisée et démocratique, mais c'est presque un miracle en Inde.
Dans les banques indiennes, il y a un proverbe populaire.
« En Inde, ce sont les entreprises qui font faillite, pas les promoteurs. Ils continuent à mener une vie somptueuse et à piller le public pour toujours. "
Selon les dernières données disponibles, les banques indiennes ont un NPA brut de 8,41 INR Lakh Cr (environ 125 milliards de dollars) , ce qui équivaut à environ 16 000 INR par personne si l'on tient compte de la population active de l'Inde. Ce NPA n'est pas dû à un mauvais environnement commercial, mais plutôt à une fraude, à des pratiques commerciales douteuses et à des pratiques de prêt douteuses.
Les banques gouvernementales sans responsabilité et sans peau dans le jeu ont gaspillé l'argent public avec abondance. L'immobilier en Inde a survécu au chaos de la crise financière de 2008 et il n'y a pas eu de correction dans le logement à cause des banques gouvernementales qui ont continué à rééchelonner les prêts et à agiter les NPA et à garder les constructeurs heureux.
Cette politique de prêt libérale ne signifiait pas que chaque entreprise obtenait des prêts généreusement. Cela signifiait simplement que les personnes ayant des relations et une responsabilité énorme obtenaient des prêts alors que les hommes d'affaires ordinaires faisaient encore des tournées et des tournées d'agents de banque gouvernementaux pour obtenir ne serait-ce qu'un prêt de 10 lakh. Ces réseaux d'initiés où tout se déplaçait sur les connexions ont non seulement pillé les banques, mais ont également évincé les véritables entreprises.
En raison de NPA massifs et sans espoir de redressement, les banques intègrent ces pertes dans leurs modèles économiques. Pas étonnant que nous ayons des taux de dépôt de 6 %, mais les taux préférentiels des prêts aux PME oscillent à 12,5 % (non bancaires - ces taux grimpent à 18 % et plus) car les PME et les titulaires de comptes d'épargne aidaient conjointement les défaillants corrompus.
Cette danse nue des 70 dernières années a été stoppée par la loi NCLT / faillite et a abouti à la première grande victoire lorsque Bhusan Steel a finalement été acquis par Tata Steel. Il y a quelque 28 autres entreprises avec d'importants défauts de paiement et beaucoup de pression sur les promoteurs qui, autrement, géraient le système selon leurs propres caprices et fantaisies.
Déjà, certains des 3/4 des comptes NPA ont été régularisés et même les créanciers commerciaux non garantis ont commencé à percevoir leurs arriérés de longue date.
Ce nettoyage et cette élimination des actifs en défaut se font sur le terrain.
Premièrement , l'énorme quantité de capital qui a déjà été amortie par les banques retourne dans le système, augmentant ainsi la rentabilité et la stabilité du système et pourrait même réduire les taux de prêt à mesure que la répartition des risques diminuera.
Deuxièmement , cela a créé un sens du droit parmi les promoteurs qui sont maintenant conscients des conséquences, car ce n'est plus une rhétorique vide de sens selon laquelle la loi du pays suivra son propre cours, et donc ces importants prélèvements de prêts frauduleux ne se produisent plus car les conséquences sont sévère.
Cela conduira à ouvrir ce capital aux entreprises indiennes non connectées, honnêtes et travailleuses qui restent non compétitives sur le marché mondial en raison du manque de capital ainsi que du coût élevé du capital. Ainsi, soudainement, tout le capital qui se dirigeait vers les grandes entreprises et vers les entreprises connectées ira aux entreprises normales.
Il y a un sentiment de croyance que l'Inde est un pays qui manque de capitaux et que sans capitaux étrangers, nous resterons affamés. Bien que nous y croyions tous, nous oublions que les mêmes Indiens affamés de capital achètent également de l'or pour une valeur de 35 milliards de dollars chaque année. L'Inde n'est donc pas un pays qui craint les capitaux, mais les capitaux ne vont pas dans les bonnes régions en raison du manque de système juridique, du capitalisme de copinage et de la corruption qui se sont accumulés au cours des 70 dernières années. Ces murs de la corruption, du capitalisme de copinage, etc. ont commencé à tomber maintenant.
L'Inde au cours des 70 dernières années a connu une culture de capitalisme de copinage dans sa forme la plus raffinée où, pour réussir, tout ce dont on avait besoin, c'était de relations. Ces deux événements de l'été 2018 ont démoli cette théorie pour toujours et les connexions n'ont plus d'importance. Les honnêtes et travailleurs gagnent des milliards et les affaires des défaillants sont vendues.
Gentleman, l'âge de l'Inde est arrivé.