Panduan Hukum Untuk AIF India, Angel Funds & Lainnya

Topik meja makan yang umum di kalangan investor HNI adalah nama-nama usaha bisnis baru yang telah mereka investasikan dengan harapan bahwa keuntungan mereka adalah disrupsi zaman baru. Investor telah menyeduh biji kopi yang sempurna dan menyadari bahwa semakin banyak aliran modal akan semakin banyak startup, lebih banyak pendanaan, lebih banyak exit, dan akibatnya lebih banyak penciptaan kekayaan. Dengan India menampung jumlah unicorn terbesar ketiga setelah AS dan China, daya apung dalam lanskap investasi modal ventura India patut diperhatikan.

Dorongan untuk imbal hasil yang disesuaikan dengan risiko yang menarik dengan korelasi pasar publik yang terbatas ditambah dengan imbal hasil yang lesu dari kelas aset pendapatan tetap telah membuka jalan investasi malaikat bagi milenium, Gen Z, dan generasi muda dari keluarga bisnis tradisional melalui kantor keluarga yang canggih. Ini telah menempatkan modal ventura sebagai kelas aset alternatif yang menguntungkan.

Peraturan Reksa Dana Alternatif SEBI

Peraturan SEBI (Dana Investasi Alternatif), 2012 (Peraturan SEBI AIF) mulai berlaku sejak 21 Mei 2012. Sesuai dengan Peraturan SEBI AIF, pengumpulan dana melalui entitas selain Dana Investasi Alternatif (AIF) dilarang.

Artinya, jika investor harus mengumpulkan dana untuk berinvestasi secara kolektif, maka investasi tersebut wajib dilakukan melalui AIF saja. Peraturan menyarankan agar tidak mengumpulkan dana dan melakukan investasi melalui LLP, dan Perusahaan Terbatas Swasta, antara lain. Dapat dikatakan bahwa ini mungkin dianggap melanggar Peraturan SEBI AIF.

Sesuai data SEBI, pengelola dana yang menjalankan AIF mengumpulkan total INR 6.41.359,11 Crore di seluruh kategori per 30 Juni 2022. Pada Maret 2021, angkanya adalah INR 4.51.216,01 Crore. AIF menyaksikan lonjakan 42% yang mengesankan dalam setahun.

AIF diklasifikasikan ke dalam tiga kategori besar, di antaranya AIF Kategori-I adalah jenis yang paling disukai untuk berinvestasi di perusahaan rintisan. Angel Fund adalah sub-jenis AIF Kategori-I dan telah secara khusus diperkenalkan dan dirancang untuk mendorong investasi malaikat di perusahaan rintisan.

Pemulihan pascapandemi telah dirusak oleh pengetatan suku bunga oleh bank sentral global, hubungan geopolitik yang tegang, pasar domestik yang berombak, dan penurunan valuasi pra-IPO atas saham teknologi dan zaman baru . Namun, sentimen keseluruhannya adalah antusiasme dengan kumpulan investor malaikat dan kantor keluarga yang terus meluas.

Mari kita jawab dulu beberapa pertanyaan umum seputar investasi melalui AIF untuk lebih memahami AIF.

Apa Itu AIF?

AIF adalah kendaraan investasi yang dikumpulkan secara pribadi yang mengumpulkan dana dari investor untuk investasi di ekuitas swasta, dana lindung nilai, dana malaikat, dan dana modal ventura, antara lain.

Demi kepentingan investor, investasi ini diatur oleh kebijakan investasi AIF yang telah ditentukan sebelumnya. AIF secara inheren berbeda dari jalur investasi tradisional kuno seperti deposito tetap, saham, dan sekuritas utang, antara lain.

Apakah Pendaftaran AIF Diperlukan Dengan SEBI?

Di bawah Peraturan AIF SEBI , setiap AIF diwajibkan untuk terdaftar di SEBI. Artinya, mereka wajib mematuhi peraturan dan pedoman yang dikeluarkan.

Apakah Ada Pengecualian Terhadap Definisi AIF Yang Disediakan Berdasarkan Peraturan AIF SEBI?

Kategori berikut dikecualikan dari definisi AIF dan tidak diharuskan untuk mematuhi Peraturan AIF SEBI:

• Perwalian keluarga didirikan untuk kepentingan kerabat
• Perwalian ESOP dan perwalian kesejahteraan karyawan lainnya
• Perusahaan induk
• Kendaraan tujuan khusus lainnya, termasuk perwalian sekuritisasi, diatur di bawah kerangka peraturan khusus
• Setiap kumpulan dana yang diatur secara langsung oleh regulator lain di India

Dalam Format Apa AIF Dapat Disetup?

Dana tersebut dapat dimasukkan dalam bentuk perwalian, kemitraan terbatas atau badan hukum.

Direkomendasikan untukmu:

Sumber daya

Bagaimana Kerangka Kerja Agregator Akun RBI Ditetapkan Untuk Mengubah Fintech Di India

Amit Daso

31 Juli 2022

Berita

Pengusaha Tidak Dapat Menciptakan Startup yang Berkelanjutan dan Skalabel Melalui 'Jugaad': Cit...

Jaspreet K.

31 Juli 2022

Sumber daya

Bagaimana Metaverse Akan Mengubah Industri Otomotif India

Vaibhav S.

31 Juli 2022

Sumber daya

Apa Arti Ketentuan Anti-Profiteering Bagi Startup India?

Charnya L.

31 Juli 2022

Sumber daya

Bagaimana Startup Edtech Membantu Tenaga Kerja India Meningkatkan Keterampilan & Menjadi Siap Masa Depan...

Ankush S.

31 Juli 2022

Berita

Saham Teknologi Zaman Baru Minggu Ini: Masalah Zomato Berlanjut, EaseMyTrip Posting Stro...

Tapanjana R.

31 Juli 2022

Dalam kebanyakan kasus, struktur kepercayaan lebih disukai karena kemudahan manajemen dan administrasi. Selain itu, lebih mudah untuk mengatur dan mengakhiri kepercayaan.

Bagaimana AIF Biasanya Terstruktur Dan Siapa Semua Pihak Dalam AIF?

Pihak- pihak yang berbeda untuk AIF meliputi:

• Sponsor: orang yang mendirikan AIF.
• Manajer: orang atau entitas yang ditunjuk AIF untuk mengelola investasinya dengan nama apa pun dan dapat juga menjadi sponsor dana tersebut.

Tim manajer investasi kunci harus memiliki pengalaman yang memadai, dengan setidaknya satu personel kunci yang memiliki pengalaman tidak kurang dari 5 tahun dalam memberi nasihat atau mengelola kumpulan modal.

• Wali Amanat: Dalam hal AIF didirikan sebagai perwalian, perwalian harus ditunjuk berdasarkan akta perwalian yang harus didaftarkan.

Apa Kategori Berbeda dari AIF?

Sesuai Peraturan AIF SEBI, AIF secara luas diklasifikasikan ke dalam tiga kategori berikut berdasarkan jenis investasi yang mereka lakukan:

• Kategori I AIF: berinvestasi di perusahaan rintisan, usaha tahap awal, usaha sosial, UKM dan infrastruktur, di antara sektor atau bidang lain yang dianggap diinginkan oleh pemerintah atau regulator secara sosial atau ekonomi. Ini harus mencakup hal-hal berikut:

• • Dana modal ventura
  • Dana infrastruktur
  • Dana malaikat
  • Dana UKM
  • Dana usaha sosial

• Kategori II AIF: mencakup semua dana yang tidak termasuk dalam Kategori I dan III. Itu tidak melakukan leverage atau pinjaman selain untuk memenuhi kebutuhan operasional sehari-hari.

Dana ekuitas swasta atau dana utang yang tidak ada insentif atau konsesi khusus yang diberikan oleh pemerintah atau regulator lainnya yang dapat dimasukkan. Kategori II AIF meliputi:

• • Dana real estat
  • Dana ekuitas swasta
  • Dana untuk aset bermasalah, dll.

• Kategori III AIF: menggunakan strategi perdagangan yang beragam atau kompleks dan dapat menggunakan leverage termasuk melalui investasi dalam derivatif yang terdaftar atau tidak terdaftar. Kategori III AIF harus mencakup hal-hal berikut:

• • Pengelola investasi global
  • dana PIPA

Apa Manfaat Berinvestasi Melalui AIF?

• Kepatuhan Peraturan: Dengan berlakunya Peraturan SEBI AIF, adalah wajib bahwa jika investor harus mengumpulkan dana untuk berinvestasi secara kolektif, mereka melakukannya melalui AIF saja.
• Pengembalian Lebih Tinggi: AIF umumnya memiliki potensi yang kuat dalam meningkatkan kinerja keuangan secara keseluruhan dan mencapai apresiasi modal jangka panjang. Ukuran dana yang besar memungkinkan pengelola dana untuk memasuki dunia investasi yang lebih luas. Melalui AIF, investor dapat melihat sekuritas alternatif yang memberikan pengembalian lebih tinggi dibandingkan dengan instrumen investasi tradisional.
• Volatilitas Rendah: Investasi portofolio AIF tidak terkait langsung dengan pasar saham. Oleh karena itu, investasi yang dipegang secara pribadi oleh AIF kurang reaktif terhadap naik turunnya pasar. Jadi mereka kurang stabil dibandingkan dengan investasi ekuitas tradisional.
• Diversifikasi: Mengingat fleksibilitas di bawah AIF, manajer dapat mengadopsi strategi pasar dan gaya investasi yang berbeda. Oleh karena itu, AIF menawarkan diversifikasi portofolio yang lebih besar.

• Kekuatan Negosiasi yang Lebih Baik: Di bawah struktur AIF, dana gabungan diinvestasikan dalam jumlah yang cukup besar yang memberikan kekuatan negosiasi yang lebih baik kepada investor. Sedangkan dalam hal penyertaan langsung pada suatu perusahaan, investor hanya dapat memperoleh kepemilikan nominal.
• Entitas Captable Tunggal Pada Captable Startup: Karena ada pekerjaan back-office berkelanjutan yang berarti yang perlu dilakukan untuk setiap pemegang saham yang dimiliki perusahaan, meminimalkan entri captable adalah penghemat waktu dan uang yang tepat untuk startup.

Mari kita sekarang mengalihkan perhatian kita ke dana malaikat. Apa sebenarnya dana malaikat itu? Siapa yang berinvestasi dalam dana malaikat? Mari kita membahas beberapa dasar dari dana malaikat.

Apa itu Dana Malaikat?

Dana malaikat adalah sub-kategori dana modal ventura di bawah Kategori I AIF yang mengumpulkan dana dari investor malaikat untuk investasi di perusahaan rintisan pada tahap awal pengembangan mereka. Angel fund bermaksud untuk memperkuat ekosistem startup dengan menyediakan akses ke pendanaan tahap awal, pendampingan manajemen, dan membimbing startup melalui perjalanannya.

Dana malaikat melakukan investasi di perusahaan di mana tim investasi percaya itu dapat membantu mendorong transformasi perusahaan. Ini termasuk berkontribusi dan berpartisipasi dalam pengembangan strategi pertumbuhan perusahaan tersebut.

Siapa yang Dapat Berinvestasi Dalam Dana Malaikat?

Menurut Peraturan SEBI AIF, investor malaikat dapat berupa individu atau perusahaan yang memenuhi kriteria berikut:

• Investor Perorangan: Seseorang yang memiliki setidaknya INR 2 crores dalam aset berwujud bersih, tidak termasuk nilai tempat tinggal utama mereka, dan:
  • Seseorang yang memiliki pengalaman investasi tahap awal (pengalaman sebelumnya berinvestasi dalam usaha baru atau tahap awal) atau
  • Seseorang dengan pengalaman sebagai pengusaha serial (seseorang yang telah mempromosikan atau ikut mempromosikan lebih dari satu usaha rintisan) atau
  • Seorang profesional manajemen senior dengan setidaknya sepuluh tahun pengalaman
• Badan Korporat: Dengan kekayaan bersih setidaknya INR 10 Crores
• AIF atau Dana Modal Ventura terdaftar di SEBI

Berapa Investasi Minimum Untuk Angel Fund?

Baru-baru ini, SEBI telah memberikan relaksasi tertentu untuk dana malaikat. Menurut amandemen, setiap investor malaikat harus melakukan investasi minimal INR 25 Lakh di dana malaikat.

Selanjutnya, dana malaikat harus mempertahankan korpus minimum (jumlah total dana yang diberikan kepada dana malaikat oleh investor) sebesar INR 5 Crores di tingkat dana.

Dapatkah Unit Angel Funds Didaftarkan Di Bursa Efek yang Diakui?

Tidak, unit angel fund tidak diizinkan untuk dicatatkan di bursa saham yang diakui.

Bagaimana Proses Pengaturan Angel Fund Untuk Melakukan Investasi?

Dana malaikat diperlukan untuk meluncurkan skema untuk setiap investasi. Hal ini tunduk pada pengajuan term sheet dengan SEBI. Term sheet mencakup informasi seperti nama skema, nama perusahaan investee, jumlah investor, total modal yang dilakukan oleh investor, dan modal yang ditarik oleh dana tersebut, antara lain.

Bisakah Investor Berpartisipasi Dalam Skema Angel Fund Individual?

Menurut Peraturan AIF SEBI, manajer dana malaikat harus mendapatkan persetujuan investor malaikat sebelum menginvestasikan jumlah investor itu dalam usaha apa pun. Oleh karena itu, dalam hal berinvestasi pada dana malaikat, investor bebas memilih skema dana malaikat mana yang ingin mereka ikuti.

Selanjutnya, setiap skema angel fund adalah skema independen dengan set investornya sendiri. Akibatnya, investor akan terlindungi dari skema investasi lain dari dana malaikat yang belum mereka setujui.

Bagaimana Pengaturan Dana Mencerminkan Pemahaman Komersial Para Pihak?

Pengaturan komersial yang disepakati bersama oleh berbagai pemangku kepentingan, seperti bunga yang dibawa, tingkat rintangan, biaya pengelolaan dana, dan hak/bunga lainnya kepada investor yang mengidentifikasi prospek investasi dilayani oleh penerbitan berbagai kelas unit dana malaikat.

Kelas unit yang disebutkan di atas mencakup mekanisme air terjun distribusi yang menentukan bagaimana hasil didistribusikan.

Apa Implikasi Pajak Penghasilan Dari Investasi Angel Fund?

Dengan munculnya HNI dan dana yang dapat diinvestasikan, kita telah melihat pergeseran baru-baru ini dari jalur investasi tradisional ke instrumen keuangan yang canggih, yang telah menghasilkan pengenalan AIF di India. Sangat penting bagi Anda untuk mengingat fitur dan jenis AIF sebelum berinvestasi dalam satu.