Beli Seperti Ekuitas Pribadi: Cara Menggunakan Bolt-on dan Roll-up dalam Strategi Akuisisi Anda

Ada jenis strategi baru yang memasuki ruang merger dan akuisisi (M&A) online, dan itu adalah sesuatu yang diharapkan, dengan lebih banyak investor dan perusahaan ekuitas swasta (PE) pindah ke industri ini.

Bagi mereka yang melakukan akuisisi kedua atau ketiga di pasar kami, Anda mungkin pernah mendengar istilah “akuisisi secara baut” yang digunakan dalam transaksi bisnis tradisional (sering disebut sebagai akuisisi tuck-in). Jenis strategi ini pertama kali dipopulerkan oleh dana investasi dan perusahaan PE berkat kemudahan dalam mengakuisisi perusahaan mapan dibandingkan dengan membangunnya dari bawah ke atas. Ini terus memainkan peran besar dalam strategi akuisisi yang diambil banyak investor untuk menumbuhkan portofolio mereka dengan cepat untuk pengembalian investasi (ROI) secepat mungkin.

Berkedip maju ke hari ini, dan Anda akan melihat bahwa semakin banyak perusahaan PE dan agregator mencari untuk mengakuisisi perusahaan kecil untuk keuntungan strategis.

Ada banyak cara untuk melakukan ini, tetapi dalam artikel ini, kita akan fokus pada dua strategi akuisisi yang kuat: akuisisi bolt-on dan roll-up. Dalam banyak hal, mereka serupa, tetapi ketika diterapkan pada strategi akuisisi bisnis online, mereka dapat membantu mewujudkan sinergi dan memberdayakan perusahaan untuk berkembang pesat.

Sebelum kita menyelami beberapa contoh kehidupan nyata dari masing-masing strategi akuisisi ini, kita harus membahas beberapa istilah dasar sehingga kita jelas apa artinya.

Apa itu Akuisisi Bolt-on?

Akuisisi bolt-on adalah jenis akuisisi di mana perusahaan yang mengakuisisi menggabungkan perusahaan yang diakuisisi menjadi sebuah divisi dari entitas yang mengakuisisi. Akuisisi ini dimaksudkan untuk membantu perusahaan yang mengakuisisi memperoleh keunggulan kompetitif tanpa harus repot membangun produk, fitur, atau layanan ini sendiri. Pendekatan ini tidak hanya menghemat waktu dan sumber daya yang sangat besar bagi perusahaan yang mengakuisisi, tetapi juga dapat membuka pintu kemungkinan ke ceruk, industri, atau lokasi geografis baru secara keseluruhan dengan biaya yang jauh lebih murah daripada biaya untuk membangunnya. memiliki.

Ekuitas swasta biasanya akan menerapkan akuisisi baut untuk membawa nilai pada portofolionya secara keseluruhan. Jenis akuisisi ini biasanya kolaboratif (kedua perusahaan mendapat manfaat dari akuisisi) dan dapat mencakup permainan strategis untuk mendapatkan:

• Lini produk baru
• Pelanggan baru
• Geografi baru
• Kekayaan intelektual

Mengetahui apa itu akuisisi bolt-on akan memberi Anda gambaran yang jelas tentang rencana strategis mengapa pembeli portofolio besar akan mempertimbangkan akuisisi atau tidak, berdasarkan manfaat yang diberikannya pada aset mereka yang ada. Seringkali, investor ini ingin melewatkan waktu memulai dan terjun lebih dulu untuk menargetkan audiens tertentu begitu mereka mendapatkan perusahaan yang lebih kecil. Investor tidak hanya ingin mengakuisisi satu bisnis pada satu waktu; beberapa mungkin mencari untuk memperoleh kumpulan aset yang lebih kecil yang semuanya saling melengkapi dalam beberapa cara (pikirkan ceruk, industri, atau layanan terkait yang sama). Inilah saatnya strategi roll-up kemungkinan besar akan diterapkan.

Apa itu Akuisisi Roll-up?

Akuisisi roll-up mirip dengan strategi bolt-on, dengan beberapa perbedaan kecil. Di mana akuisisi bolt-on mungkin memprioritaskan perolehan pasar, industri, atau keunggulan layanan baru yang awalnya tidak mereka miliki, roll-up mungkin mencari peluang di dalam ceruk. Akuisisi roll-up, di sisi lain, biasanya akan mencakup perusahaan yang lebih besar yang mengakuisisi beberapa bisnis kecil yang semuanya sudah berada dalam ceruk atau industri yang sama.

Perbandingan Berdampingan dari Bolt-on dan Roll-up

Mari kita gunakan contoh di sini untuk membuat perbedaan ini sedikit lebih jelas. Perusahaan hewan peliharaan mungkin ingin memperoleh beberapa produk dari berbagai merek, semuanya dalam ceruk hewan peliharaan, untuk ditambahkan ke portofolio mereka. Mereka akan menggunakan strategi roll-up untuk memperoleh semua produk ini dalam satu akuisisi, karena bisnis yang diakuisisi semuanya berada dalam ceruk hewan peliharaan, dan dapat saling memperkuat melalui audiensi bersama dan penawaran produk.

Dalam kasus akuisisi bolt-on, strategi pilihan mungkin terlihat seperti pemilik Amazon FBA memperluas jangkauan mereka dengan mengakuisisi situs konten yang sudah memiliki pengikut yang kuat. Berikut ini mungkin atau mungkin tidak dalam industri atau ceruk baru, tetapi pada akhirnya memberikan pintu terbuka untuk pertumbuhan tanpa sumber daya atau modal yang dibutuhkan untuk membangun saluran ini dari awal.

Manfaat Akuisisi Roll-up dan Bolt-on

Manfaat terbesar dari mengakuisisi bisnis baik menggunakan strategi akuisisi bolt-on atau roll-up adalah bahwa jenis akuisisi dianggap risiko yang lebih rendah pada skala relatif dari entitas yang mengakuisisi lebih besar. Yang kami maksud di sini, adalah bahwa mungkin dianggap berisiko lebih rendah untuk memperoleh aset yang menghasilkan 10% dari pendapatan portofolio Anda dibandingkan dengan memperoleh aset senilai lebih dari 50% dari seluruh portofolio Anda. Uji tuntas, prediksi pertumbuhan, dan bentuk lain dari pemeriksaan akuisisi potensial adalah semua fungsi utama untuk membantu pengakuisisi memastikan bahwa mereka membuat keputusan investasi yang bijaksana.

Seperti yang diketahui oleh perusahaan PE dan pengakuisisi bisnis online, efek gabungan dari penambahan beberapa aset penghasil uang dari waktu ke waktu hanya akan meningkatkan nilai portofolio mereka, bahkan saat memperhitungkan inflasi. Manfaat lain untuk jenis akuisisi ini meliputi:

• Cara cepat untuk memperluas secara geografis
• Kumpulan perusahaan kecil yang lebih besar untuk dipilih
• Kemudahan relatif untuk mengintegrasikan perusahaan kecil dibandingkan dengan perusahaan besar
• Kemampuan untuk memperluas audiens dan basis pelanggan dengan cepat

Mari kita masuk ke bagaimana Anda dapat menerapkan strategi ini sendiri.

Cara Mengeksekusi Roll-up atau Bolt-on Acquisition dengan Berhasil

Langkah pertama dalam menjalankan strategi roll-up atau bolt-on Anda sendiri adalah menentukan apa tujuan akhir Anda dengan akuisisi tersebut. Apakah Anda terutama berfokus untuk memperoleh bisnis atau merek dalam ceruk di mana Anda sudah memiliki pangsa pasar? Atau, apakah Anda ingin memperluas portofolio produk dan layanan Anda ke wilayah yang benar-benar baru?

Memiliki pemahaman yang jelas tentang tujuan bisnis Anda akan memberi Anda peta jalan untuk menemukan akuisisi Anda berikutnya. Setelah Anda memikirkan tujuan bisnis Anda, Anda kemudian dapat mulai merumuskan jenis monetisasi atau niche bisnis yang ingin Anda peroleh.

Tuliskan daftar tiga jenis monetisasi, ceruk, atau industri teratas Anda, dan selama pemeriksaan uji tuntas lima menit Anda, kecualikan bisnis apa pun yang tidak memenuhi kriteria Anda. Jika Anda tidak yakin bagaimana membuat daftar kriteria, pastikan Anda menjadwalkan panggilan dengan salah satu penasihat bisnis kami, yang dapat memandu Anda melalui proses ini dari awal hingga akhir dan mengarahkan Anda ke arah yang benar.

Alur kesepakatan adalah segalanya dalam hal menemukan bisnis yang akan membawa tingkat nilai tambah baru ke portofolio Anda.

Menemukan akuisisi Anda berikutnya jauh lebih mudah bila Anda menggunakan platform seperti yang kami tawarkan, yang memberi Anda aliran transaksi paling banyak di ruang M&A bisnis online. Setelah Anda menemukan akuisisi berikutnya, Anda akan ingin bergerak secara strategis.

Kunci untuk menjalankan akuisisi roll-up atau bolt-on yang tepat dengan sukses adalah menyadari apa yang Anda skalakan peluang sebelum Anda mengakuisisi bisnis. Bagaimana Anda dan tim operasi yang ada dapat menskalakan tambahan baru ini ke perusahaan secepat mungkin untuk mendapatkan ROI lebih cepat daripada nanti?

Ini semua adalah detail bagus yang harus Anda rencanakan sebelum memasuki semua jenis proses negosiasi dan mengumpulkan informasi ini sebelum membuat keputusan akhir sangat penting untuk kesuksesan Anda. Jika Anda tidak memiliki rencana terperinci tentang bagaimana penambahan portofolio Anda ini akan membayar sendiri dalam jangka waktu tertentu, Anda mungkin ingin mencari akuisisi yang berdiri sendiri versus harus bekerja dalam bisnis yang sudah ada.

Perubahan Strategi Di Sekitar Ruang M&A

PE tradisional terkenal karena memperoleh aset fisik yang lebih besar. Baru-baru ini, bisnis online mulai menarik perhatian perusahaan PE yang lebih besar yang telah memperhatikan nilai dan potensi ROI yang ditawarkan oleh ruang bisnis online. Miliaran dolar dalam pendanaan dan modal siap digunakan, sekarang lebih banyak dari sebelumnya, dan dengan persaingan baru muncul strategi pertumbuhan baru.

Di mana PE secara tradisional mencari untuk memperoleh aset digital dari pasar kami yang sejalan dengan portofolio produk mereka saat ini, kami sekarang melihat strategi investasi mereka beralih ke gagasan untuk mempertimbangkan bisnis yang biasanya berada di luar ruang kemudi yang diharapkan.

Di masa lalu, pembeli Amazon FBA hanya akan mempertimbangkan aset dengan monetisasi yang sama—FBA (atau merek e-niaga atau lini produk)—tetapi sekarang, kami melihat bahwa alih-alih memperoleh lini produk baru, mereka mencari untuk mendapatkan akuisisi bolt-on dalam monetisasi atau platform yang sama sekali berbeda. Ini juga menjadi kejadian normal bagi pemilik portofolio SaaS, karena mereka mulai mengakuisisi lebih banyak bisnis berbasis konten untuk membangun kerajaan media, bukan hanya portofolio solusi perangkat lunak yang bermanfaat. Dalam membangun kerajaan media, perusahaan portofolio SaaS menjadi otoritas di seluruh industrinya, bukan hanya satu solusi yang bercampur dengan kebanyakan startup lainnya.

Mengambil pendekatan baru untuk memperoleh di luar peta jalan akuisisi tradisional untuk PE dan pengakuisisi, para investor ini mencari cara baru untuk mendapatkan lokasi, audiens, dan jenis produk baru dengan cara baru yang akan terus berubah dalam waktu dekat.

Membangun Kerajaan Anda Sendiri Melalui M&A

Akuisisi bolt-on dan roll-up memberikan metode yang telah terbukti untuk menambah nilai portofolio bisnis Anda dalam waktu yang lebih singkat. Dengan menggunakan beberapa rekomendasi yang dirinci dalam panduan ini, Anda sekarang seharusnya memiliki pemahaman yang lebih baik tentang bagaimana Anda dapat melakukan akuisisi roll-up atau bolt-on Anda sendiri.

Apa pun strategi yang paling sesuai dengan sasaran bisnis Anda, mengikuti panduan ini akan membantu Anda memperoleh bisnis yang lebih kecil, seperti PE, untuk membangun kerajaan Anda sendiri.

Jika Anda ingin segala sesuatunya bergerak ke arah yang benar, atur panggilan untuk mendiskusikan strategi akuisisi Anda dengan salah satu analis bisnis kami hari ini. Mereka dapat mengatur Anda dengan semua yang Anda butuhkan untuk memastikan baut-on atau roll-up Anda berjalan semulus mungkin.