Tata Kelola Perusahaan: Penggerak Pertumbuhan yang Tidak Diketahui
Diterbitkan: 2020-04-06Insolvency and Bankruptcy Code (IBC), yang sekarang memiliki utang hampir $20 miliar, telah meningkatkan pertanyaan seputar kualitas aset
Sejak 2016, Kartu Skor Tata Kelola Perusahaan India, yang dikembangkan oleh BSE Limited, IFC, dan lainnya
Perusahaan seperti Cipla, HDFC dan Infosys termasuk dalam kategori kepemimpinan
Karena India bercita-cita untuk mencapai pertumbuhan PDB 6-7% di tengah ekonomi global yang melambat, ada kebutuhan penting untuk tata kelola perusahaan yang lebih kuat. Tata Kelola Perusahaan dapat memastikan sistem keuangan yang kuat dalam perekonomian dengan pembangunan berkelanjutan, mengurangi kerentanan pasar terhadap krisis keuangan dan kepercayaan dan keyakinan pasar yang lebih baik dengan lebih sedikit insiden penipuan keuangan.
Pemantauan yang lebih efisien dan sistem audit internal dan eksternal yang transparan penting untuk tata kelola perusahaan yang efektif, namun, catatan keuangan perusahaan seringkali disalahartikan atau dimanipulasi.
Profesor penilaian terkenal Aswath Damodaran pernah membuat pengamatan menarik bahwa laporan pengarsipan laporan keuangan modern, berjalan di lebih dari 300 halaman untuk banyak perusahaan global. Bagian pengungkapan itu sendiri seringkali merupakan tempat pembuangan data yang menyulitkan untuk menilai gambaran sebenarnya dalam hal penilaian atau penilaian tata kelola perusahaan.
Urgensi seputar Tata Kelola Perusahaan
Di India, default pinjaman di perusahaan dan pengaturan Insolvency and Bankruptcy Code (IBC), yang sekarang memiliki utang hampir USD 20 miliar, telah meningkatkan pertanyaan seputar kualitas aset. Di tengah-tengah ini adalah kekhawatiran pertumbuhan ekonomi yang sekarang terdengar sebagai panggilan bangun yang sangat dibutuhkan untuk melihat tata kelola perusahaan lebih serius daripada hanya sebagai catatan sampingan.
Melacak Tata Kelola Perusahaan
Sejak 2016, Kartu Skor Tata Kelola Perusahaan India, yang dikembangkan oleh BSE Limited, International Finance Corporation (IFC) & Institutional Investor Advisory Services India Limited (IiAS), telah melihat praktik dan standar terbaik dalam tata kelola perusahaan, untuk entitas yang terdaftar di India dan mengidentifikasi 4 tingkat tata kelola perusahaan: dasar, adil, baik dan kepemimpinan dan mencetak 150 perusahaan di seluruh kartu skor ini.
Perusahaan seperti Cipla, HDFC dan Infosys masuk dalam kategori kepemimpinan, sedangkan perusahaan lain seperti Marico, Dr Reddy's dan Tata Motors masuk dalam kategori baik.
Memecahnya lebih jauh, mereka melihat parameter berikut:
- Hak dan perlakuan yang adil dari pemegang saham: Ini terlihat pada transaksi pihak terkait, konflik kepentingan, kebijakan keluhan investor dan kualitas rapat pemegang saham
- Peran pemangku kepentingan dalam tata kelola perusahaan: Manajemen pemasok, kesejahteraan karyawan, keterlibatan investor, kebijakan whistle-blower, inisiatif tanggung jawab bisnis
- Pengungkapan dan transparansi: Struktur kepemilikan, pengajuan perusahaan, keuangan, integritas audit, manajemen risiko, pembayaran dividen dan kebijakan
- Tanggung jawab dewan: Komposisi dewan dan komite, pelatihan untuk direktur, evaluasi dewan, remunerasi direktur, perencanaan suksesi
Setiap faktor dilihat secara independen, memastikan bahwa perusahaan yang memiliki skor tinggi, perlu mengatasi berbagai faktor tata kelola perusahaan dan tidak hanya unggul dalam satu bidang.
Direkomendasikan untukmu:
Bagaimana Kerangka Kerja Agregator Akun RBI Ditetapkan Untuk Mengubah Fintech Di India
Pengusaha Tidak Dapat Menciptakan Startup yang Berkelanjutan dan Skalabel Melalui 'Jugaad': Cit...
Bagaimana Metaverse Akan Mengubah Industri Otomotif India
Apa Arti Ketentuan Anti-Profiteering Bagi Startup India?
Bagaimana Startup Edtech Membantu Tenaga Kerja India Meningkatkan Keterampilan & Menjadi Siap Masa Depan...
Saham Teknologi Zaman Baru Minggu Ini: Masalah Zomato Berlanjut, EaseMyTrip Posting Stro...
Distribusi skor median menunjukkan skor yang lebih tinggi untuk MNC dan perusahaan yang dimiliki secara luas. Mengambil ide lebih jauh, mereka juga melihat perbedaan antara perusahaan BSE 100 dan IPO baru-baru ini.
Analisis mereka terhadap 50 IPO baru-baru ini juga menunjukkan tren yang menarik. Sebagian besar perusahaan pasca IPO berada dalam kategori cukup dengan hanya 3 perusahaan – ICICI Pru Life, Narayana Health dan Syngene International dalam kategori baik, 10 dalam kategori dasar dan tidak ada satu pun yang ditampilkan dalam kategori kepemimpinan.
Dua masalah utama yang diambil dari analisis yang sering diabaikan adalah:
Komposisi Dewan: Sementara diskusi tentang keragaman gender telah menjadi tema utama lintas sektor, aspek penting lainnya adalah keragaman keterampilan yang dapat menghasilkan kualitas diskusi yang lebih baik.
Kualitas Laporan Keuangan: Kegagalan audit baru-baru ini telah menimbulkan pertanyaan tentang kewajaran informasi keuangan. Isu lebih akut untuk perusahaan tahap IPO.
Sementara scorecard memberikan beberapa pengertian status tata kelola untuk perusahaan BSE 100 yang terdaftar dan status tolok ukur untuk perusahaan IPO, perusahaan tidak bisa menunggu sampai mereka mencapai tahap ini untuk membawa langkah-langkah tata kelola perusahaan.
Faktor tata kelola perlu ditangani lebih awal, ketika perusahaan berada dalam tahap start-up. Sayangnya, tidak ada tolok ukur yang jelas bagi perusahaan pada tahap itu.
Tidak ada indeks yang dapat membantu membandingkan kesiapan tata kelola start-up dan isu-isu yang disorot pada tahap selanjutnya. Pada saat itu, untuk beberapa perusahaan, mungkin sudah agak terlambat untuk memperbaiki beberapa masalah tata kelola yang mendasar.
Dengan tidak adanya tolok ukur dan sistem kontrol lainnya, investor awal sering memainkan peran penting dalam memastikan bahwa perusahaan baru yang mereka investasikan, tidak mengejar pertumbuhan dengan mengorbankan tata kelola dan transparansi yang baik. Beberapa faktor kunci melibatkan dewan yang beragam, dengan direktur wanita dan laporan keuangan yang divalidasi. Ini adalah persyaratan utama untuk evaluasi, bahkan ketika investasi untuk perusahaan tahap awal.
Pembelajaran Tata Kelola Perusahaan
Tata kelola perusahaan merupakan faktor penentu keberhasilan bagi keberhasilan perusahaan dan tidak pernah terlalu dini untuk mulai berinvestasi di dalamnya. Investor harus serius tentang bagaimana perusahaan investee mengembangkan fokus mereka pada tata kelola perusahaan dan itu merupakan bagian penting dari uji tuntas dan keputusan investasi. Berikut ini adalah tiga temuan paling penting di seluruh investee Caspian:
- Perusahaan dengan skor di bawah rata-rata pada indikator tata kelola memiliki kemungkinan dua kali lipat untuk gagal bayar atau menunda pembayaran
- Perusahaan dengan skor di atas rata-rata pada indikator tata kelola tiga kali lebih mungkin untuk mengumpulkan dana
- Melalui siklus pinjaman berikutnya, perusahaan cenderung meningkatkan skor tata kelola mereka.
Investasi awal dalam tata kelola perusahaan dapat memberikan dividen yang kaya, tidak hanya untuk perusahaan investee, tetapi juga untuk semua perusahaan rintisan, yang serius dengan pertumbuhan yang bertanggung jawab.