Tren yang Muncul dalam Kegiatan M&A, Pasca Covid-19
Diterbitkan: 2020-07-17Setelah menyaksikan tren penurunan aktivitas M&A selama tahun 2019, tahun 2020 akan membawa aktivitas yang signifikan, jika tidak lebih baik.
Kerangka peraturan telah ditingkatkan dengan banyak pengumuman baru-baru ini, memfasilitasi peningkatan kegiatan ekonomi
Ruang edtech dalam beberapa bulan terakhir telah melihat perkembangan seperti itu baru-baru ini
Sama seperti di yurisdiksi lain, di India juga, meskipun turbulensi ekonomi meningkat dan ketidakstabilan geopolitik tahun-tahun terakhir, perusahaan India tetap tajam, tangguh dan sangat tabah dengan puncak sesekali dan serangan kecil tidak aktif.
Setelah menyaksikan tren penurunan aktivitas M&A selama tahun 2019, baik dalam volume maupun jumlah kesepakatan, ada, dan terus ada, harapan bahwa tahun 2020 akan membawa aktivitas yang signifikan, jika tidak lebih baik. Tahun keuangan sebelumnya 2019-20 ditutup dengan nilai M&A sebesar $82 miliar yang merupakan penurunan yang mengecewakan dari rekor tertinggi $128 miliar pada TA 2018-19.
Menangkap Pembaruan Setengah Tahun M&A Di 2020
Tahun buku saat ini dimulai dengan kondisi normal yang pecah secara signifikan, dengan memburuknya pasar modal dan dengan mesin pertumbuhan ekonomi yang mulai melambat akibat mulai merebaknya pandemi Covid-19 di seluruh dunia.
Pemerintah memberlakukan pembatasan untuk menjalankan bisnis dalam jalur biasa. Departemen Urusan Ekonomi dan Sosial Perserikatan Bangsa-Bangsa telah memperkirakan ulang skenario terbaik dan terburuk untuk pertumbuhan output global 2020 pada 01 April 2020, masing-masing sebesar 1,2% dan 0,9%. Angka-angka di atas kemungkinan akan memburuk jika pembatasan pergerakan dan kegiatan ekonomi melampaui kuartal kedua tahun 2020.
Sebelum pecahnya Covid-19, output dunia diperkirakan akan tumbuh dengan kecepatan sedang sebesar 2,5% pada tahun 2020, seperti yang dilaporkan dalam Situasi dan Prospek Ekonomi Dunia 2020.
Menurut pelacak kesepakatan April 2020 Grant Thornton India, agregat volume kesepakatan M&A dan PE melaporkan penurunan masing-masing 37% dan 22% dibandingkan dengan volume kesepakatan pada April 2019 dan Maret 2020. Namun, pelacak kesepakatan Mei 2020 melaporkan, (tidak termasuk empat PE transaksi di Jio), masing-masing tumbuh 16% dan 25% dibandingkan dengan Mei 2019 dan April 2020.
Meninjau Kembali Outlook Bisnis
Terlepas dari sektornya, semua perusahaan bisnis harus meninjau kembali prospek bisnis mereka dan mencoba mengatasi kekhawatiran mengenai penilaian perusahaan mereka dan menangani krisis likuiditas. Perusahaan yang terdiversifikasi akan melihat, di samping hal di atas, peningkatan tekanan untuk merestrukturisasi portofolio dan mengurangi neraca mereka.
Tren PE Diamati
Sementara spektrum yang luas dari industri teknologi, sektor kesehatan, sektor farmasi, asuransi, ritel produk konsumen, industri e-niaga dapat melihat beberapa peningkatan signifikan dalam aktivitas M&A, jika belum selama penguncian nasional dan setelahnya, sektor-sektor tertentu lainnya seperti industri konstruksi. , sektor otomotif, perhotelan, hiburan, dan penerbangan, yang terkena dampak langsung dari pembatasan ekonomi akibat Covid-19, dapat tanpa wajah atau menunda aktivitas.
Bukan rahasia lagi bahwa beberapa perusahaan besar yang memiliki kelebihan uang tunai akan mencari kesepakatan dengan harga terjangkau untuk kemungkinan memperluas dan/atau diversifikasi. Tren utama yang kemungkinan akan meningkat adalah rumah dana ekuitas swasta yang dipenuhi dengan likuiditas, bergandengan tangan dengan perusahaan bisnis untuk melakukan akuisisi di hari-hari mendatang.
Meskipun transaksi mungkin tidak segera dimulai/diakhiri, orang pasti dapat melihat peningkatan yang nyata setelah moratorium dicabut, dan banyak perusahaan akan menemukan dan mengumumkan ketidakmampuan/berkurangnya kemampuan untuk melakukan pembayaran pascamoratorium kepada lembaga keuangan sehubungan dengan bantuan keuangan mereka dari pemberi pinjaman. Situasi seperti itu mungkin akan mengarah pada putaran lain aktivitas M&A.
Perubahan Peraturan Dan Dampaknya
Kerangka peraturan telah ditingkatkan dengan banyak pengumuman baru-baru ini, memfasilitasi peningkatan kegiatan ekonomi termasuk peluang investasi dan akuisisi yang dapat menjadi pertanda baik bagi banyak sektor/industri termasuk manufaktur di India.
Direkomendasikan untukmu:
Bagaimana Kerangka Kerja Agregator Akun RBI Ditetapkan Untuk Mengubah Fintech Di India
Pengusaha Tidak Dapat Menciptakan Startup yang Berkelanjutan dan Skalabel Melalui 'Jugaad': Cit...
Bagaimana Metaverse Akan Mengubah Industri Otomotif India
Apa Arti Ketentuan Anti-Profiteering Bagi Startup India?
Bagaimana Startup Edtech Membantu Tenaga Kerja India Meningkatkan Keterampilan & Menjadi Siap Masa Depan...
Saham Teknologi Zaman Baru Minggu Ini: Masalah Zomato Berlanjut, EaseMyTrip Posting Stro...
Skema untuk Promosi pembuatan Komponen Elektronik dan Semikonduktor (SPECS) dapat melihat banyak perusahaan manufaktur elektronik yang didirikan melalui pembelian aset/bisnis atau oleh usaha patungan. Dengan ini, setiap badan usaha juga akan mengevaluasi struktur grup mereka dan membuat penilaian terhadap persyaratan restrukturisasi melalui merger, demerger, transfer aset/bisnis.
Banyak perusahaan bisnis juga dapat mempertimbangkan konsolidasi untuk memastikan kelangsungan bisnis. Konsolidasi semacam itu dapat berupa kombinasi horizontal atau vertikal yang dapat membuka potensi dan memfasilitasi keluar dengan pengembalian yang lebih tinggi sambil mencapai skala ekonomi yang lebih baik.
Kehadiran kerangka peraturan yang sesuai, khususnya amandemen Undang-Undang Perusahaan pada Februari 2020, 2013 tentang berurusan dengan pemegang saham minoritas yang berbeda pendapat adalah suatu kelegaan. Ketentuan yang baru-baru ini diberitahukan ini kemungkinan akan membuka jalan bagi banyak konsolidasi di perusahaan India dengan mempertimbangkan kondisi pasar saat ini.
Perubahan yang Diharapkan Dalam Kegiatan M&A Pada Tahun 2020
Ada berbagai pertimbangan baru bagi pihak-pihak yang berpartisipasi dalam transaksi M&A yang sedang berlangsung atau yang diusulkan. Pertimbangan tersebut berkisar dari kekhawatiran mengenai penilaian, krisis likuiditas di tingkat perusahaan dan realokasi akibat dari dana surplus, dll. hingga gagasan untuk melanjutkan transaksi itu sendiri.
Banyak kelompok usaha dengan beragam kepentingan dapat mengintrospeksi berbagai segmen bisnis yang mereka geluti dan mengidentifikasi satu atau lebih segmen di antara mereka yang belum menguntungkan atau berkelanjutan dan menutup atau melepaskannya.
Di sisi lain, mungkin ada banyak perusahaan dengan kehadiran yang mapan di vertikal atau geografi tertentu yang dapat melihat potensi memasuki wilayah dan segmen bisnis baru.
Ruang edtech dalam beberapa bulan terakhir telah melihat perkembangan seperti itu baru-baru ini. Seorang 'decacorn' yang dimiliki BYJU, yang memiliki kader investor tenda, terus bersiap untuk mengakuisisi (i) WhiteHat Jr, saingan yang lebih kecil dari BYJU; dan (ii) Doubtnut, aplikasi pembelajaran pendidikan berusia dua tahun yang akan memberikan BYJU akses ke pelanggan dari kota-kota kecil dan kecil di seluruh India, sedangkan basis pasar yang ada terutama di kota-kota perkotaan India.
Aakash Educational Services Limited, pemimpin nasional di sektor persiapan ujian, yang sudah dalam proses masuk ke segmen edtech sebelum dimulainya Covid-19, baru-baru ini mendirikan anak perusahaan baru untuk mempercepat konsolidasi digitalnya. segmen belajar.
Akuisisi serupa dapat dicatat dalam startup pengiriman bahan makanan online 'penting' Bigbasket dengan akuisisi platform pengiriman susu – DailyNinja.
Tren akuisisi lainnya – 'mempekerjakan-memperoleh' atau mengakuisisi perusahaan rintisan terutama untuk bakat mereka, untuk bisnis dengan persyaratan keterampilan yang baru muncul, terutama dalam pengaturan pasar saat ini kemungkinan akan meningkat. Titan baru-baru ini mengakuisisi Startup IoT — Hug Innovations, untuk segmen IoT yang dapat dikenakan, pasar yang sangat diminati Titan. Demikian pula, di bidang ed-tech, upGrad telah mengakuisisi CohortPlus, sebuah komunitas online untuk manajer produk dan penggemar ilmu data, dengan tujuan untuk menjangkau audiens yang jauh lebih besar dan relevan.
Perlunya ekspansi dan konsolidasi tidak serta merta dibatasi oleh batas-batas geografis. Baru-baru ini, BrowserStack, web cloud dan platform pengujian seluler yang berbasis di Mumbai, mengakuisisi Percy, sebuah perusahaan yang berbasis di San Francisco Bay Area, yang akan menambahkan kemampuan baru ke rangkaian produk BrowserStack, yang sebagian besar menargetkan pasar pengembang. Akuisisi tersebut membantu dalam menghemat waktu dan pergi ke pasar lebih cepat. Daya tarik yang signifikan juga dapat diharapkan dari perusahaan-perusahaan India yang bersaing untuk mendapatkan produk, teknologi, dan akuisisi pelanggan di luar negeri.
Penilaian banyak perusahaan bisnis global juga turun ke titik terendah dalam sejarah yang mengarah ke skenario di mana perusahaan India seperti Infosys sedang menjajaki akuisisi di luar India yang berfokus pada cloud, data, dan platform bisnis karena situasi saat ini dapat menawarkan lebih banyak peluang seperti itu.
Efek langsung dari pandemi Covid-19 pada lanskap M&A mungkin cukup drastis, namun dapat diperkirakan akan memicu perubahan dinamika yang ada di banyak sektor.
{Artikel telah ditulis bersama oleh Yogesh Nayak, rekanan, Rajani Associates dan Purvi Kapadia, partner, Rajani Associates.}